研发报告

首创能化 | 福海创装置重启 PTA供需预期转弱

时间:2018-12-26 浏览次数:196 来源:本站

期货市场:


化工板块横盘整理,各品种走势分化,其中PP、PVC表现偏强,沥青、橡胶走势偏弱。PTA主力1905合约窄幅震荡,日内下跌24点,跌幅0.41%,报收于5764点;日减仓2.9手至106.7万手,成交131.4万手。


现货市场价格:


外盘休市,PX价格暂持稳在1005美元/吨(+0),折合PTA成本5998元/吨。PTA现货6210元/吨(-125),乙二醇5280元/吨(-205)。基差460(+35),现货加工差792(-121)。


成本方面:


圣诞假期,周二欧美市场休市。今日开盘油价维持弱势,布油03合约盘中最低至50.22美元/桶。PX方面,福建福海创石油化工有限公司(原腾龙芳烃)位于漳州的PX装置共计年产能160万吨,2015年4月6日意外停车,其中一套80万吨/年PX装置12月下旬投料试车,现已于12月25日正式产出有效合格品,负荷逐渐提升中;另一套80万吨/年PX装置计划于2019年1月重启开车。


供需结构:


PTA装置方面,海伦石化120万吨装置停车检修,PTA开工调整至75.37%。福海创450万吨/年PTA装置11月15日停车检修,于11月26日升温重启,计划1月份负荷提升至8成。仪征化纤65万吨装置已于10月16日停车检修,计划12月13日重启,现推迟至月底;另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。逸盛大连225万吨PTA装置已于11月20日起停车2个月,计划1月20日左右重启。扬子石化35万吨装置于10月31日故障停车,重启待定。恒力石化220万吨装置计划1月检修15天。


聚酯工厂检修效应逐步显现,聚酯负荷下滑至84.3%。12月下旬至1月份计划检修的聚酯装置共涉及产能434万吨/年,另有140万吨/年装置重启或投产。目前桐昆、华成、盛虹、澄星均存在减产计划,预计减产产能达到151万吨。综合来看,若聚酯工厂落实其检修计划,预计本周聚酯负荷将下滑至84%附近。江浙织机负荷持稳在69%,但由于原料市场持续弱势,市场略显疲态,聚酯产销较前一周有所转弱,涤短产销下滑尤为明显。


综合分析:


福海创80万吨/年PX装置12月下旬投料试车,现已于12月25日正式产出有效合格品,负荷逐渐提升中;另一套80万吨/年PX装置计划于2019年1月重启开车。配套450万吨/年PTA装置11月15日停车检修,于11月26日升温重启,计划1月份负荷提升至8成。1月份福海创装置负荷提升,加之其他检修装置陆续重启,未来PTA市场供应预期增加。而下游聚酯减产效应显现,聚酯负荷逐步下滑,且春节期间下游及终端面临停车放假,需求将持续收缩。中期来看PTA供需面趋于宽松,1月份大概率累库存。建议空单持有,短线关注5600附近支撑。


温馨提示:以上观点仅供参考,不作为入市依据,据此入市,风险自担!

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