早盘策略 2021-08-04
时间：2021-08-04 浏览次数：2229 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美股在能源和工业为首的板块带两下上扬，三大股指全线收涨；欧洲股指多数上涨；亚太股指涨跌不一；富时中国A50期货继续反弹。美元指数微跌，非美货币涨跌不一。美债收益率普遍走低。市场仍在等待本周五即将公布的非农就业报告，COMEX黄金小幅收跌。主要原油消费国经济数据疲弱、OPEC产量上升，叠加新冠Delta变种毒株在全球继续加速传播，市场对原油需求疲软和供应过剩的担忧增加，国际油价继续走低。外盘金属全线回落。CBOT农产品期货主力合约普遍下跌，大豆期货跌2.48%；ICE农产品期货主力合约全线上涨，咖啡期货涨1.65%。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
沪指跌0.47%报3447.99点。半导体、锂电池、光伏、稀土题材深度回调。两市合计成交14161亿元。北向资金尾盘持续进场扫货，全天净买入17.99亿元，早盘一度净卖出30亿元。北向资金已连续5日净买入，为4月29日以来首次。大盘触底反弹，成交量维持高位，北向资金强势抄底，短线继续保持乐观。
策略建议：
单边持多IC，多IC空IF套利策略长期持有。
国债
市场热点及投资逻辑：
国债期货小幅收跌。十年期国债收益率上行1.58BP报2.83%，DR001下行5.1BP，DR007下行4.5BP，SHIBOR3M下行0.6BP。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月3日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。100亿元逆回购到期。经济数据反映出的下行压力令期债持续上涨，但需警惕技术性回调，不宜追高。
策略建议：
观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
周二（8月3日），美国三大股指全线上涨，美债收益率普遍走低，金银震荡。近几日市场主要是观望态度，暂时还没走出趋势，但实际利率持续走低，我们可以坚定看多金银。
策略建议：
多单持有。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
美联储称若就业达标，将支持美联储9月发布缩表声明。全球最大铜矿智利Escondida铜矿工人投票决定进行罢工，该事件或对铜矿供应有一定程度的影响。上周由于铜价走高，精废价差也有所扩大，精铜消费受到一定影响，周二公布的社会库存也从去库转为累库。综合来看，电解铜基本面边际走弱，叠加美国将在本周发布就业数据，若就业数据表现向好，可能导致货币政策收紧，目前市场情绪有所降温，周二夜盘沪铜一度跌破70000元/吨关口，操作上建议之前未止盈多单全部离场，暂时以观望为主。关注今日公布的美国小非农数据。
策略建议：
以观望为主。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
美联储称若就业达标，将支持美联储9月发布缩表声明。近期南方电网用电负荷大幅上升，广西和贵州省份用电压力增大，区域内电解铝厂已经收到限电通知。下游方面，河南地区铝板带企业生产恢复较快，上周铝加工龙头企业开工率较前一周反弹2.6%，社会库存持续去库，低库存对铝价起到较强的支撑。从盘面来看，近期沪铝价格上涨动能有所减弱，不过电解铝基本面仍然强势，价格回调重新给了投资者做多的机会，操作上建议可在19500元/吨附近布局多单。
策略建议：
逢低做多。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
市场静待本周五的非农数据，LME锌大跌2.41%，收于2977美元/吨。SHFE锌日内大幅下挫，收于22045元/吨。国家纠偏运动式减碳，锌价高位，市场成交寥寥，叠加抛储货源陆续到货，锌锭社会库存走高，市场空头情绪抬升，锌价承压回落，120日均线附近止跌。进入八月，金九银十的消费预期依然存在，锌价回落，下游刚需采购将回暖，锌锭库存有望继续减少，加上国内灾后修复的拉动，锌价未来仍有上行空间。操作上以逢低做多为主。
策略建议：
120日均线附近逢低做多。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
LME铅上行趋势不改，周二回踩10日均线后反弹，小幅收跌0.37%，报收于2393美元/吨。SHFE铅冲高后直线下跌，收于15915元/吨。高库存对铅价的抑制作用十分明显，铅价上行脚步相当迟缓。终端消费渐入旺季，部分铅蓄电池企业有意上调8月开工，目前仍主要以消化库存为主，综合开工基本稳定。国内需求向好，出口端仍受到集装箱紧缺影响。原生铅方面，检修于复产并存，开工率小幅走低；再生铅开工环比上升，铅锭库存继续走高。在旺季预期和外盘拉动下，铅价上行动力仍存。高库存压制下，预计铅锭维持15700-16500区间震荡。操作上以该区间高抛低吸为主。
策略建议：
15700-16500区间高抛低吸为主。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日螺纹钢期货延续弱势，主力合约已下破5300，盘终收5247，跌4.55%。政治局会议内容对市场预期形成重大级别的短线利空，此前市场关于供应端收紧的预期被一时反转，但冲击的持续性有待观测，短期螺纹钢期货或以震荡调整为主，冲击过后存反弹可能，操作上建议以短空为主。
2、技术面：RB2110呈震荡调整走势。
策略建议：
择机短空。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日铁矿石震荡偏稳运行，截至收盘，铁矿石09合约收1062.5，上涨1.97%。从盘面表现看，市场对供应端收紧的预期大大减弱，对铁矿石需求提升预期增强，叠加近期铁矿石已走出一定跌幅，因此短期成材弱原料强逻辑相对明显，但覆巢之下无完卵，成材走弱很可能带动铁矿石回落，预计铁矿石将以偏弱调整为主。
2、技术面：I2109 呈震荡调整走势。
策略建议：
择机短空。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约弱势下行，盘终收2820.5，下跌2.47%；焦煤主力合约跟随焦炭走势，09合约收2222，下跌2.05%。（2）焦炭方面，山西地区由于环保督查组入驻进行督查，使得焦企开工受到不同程度的影响，吕梁地区部分焦企因手续核查问题限产20%-50%，孝义地区部分焦企限产70%左右，山西其他地区暂未收到明确文件，供应暂未受到明显影响，需求方面，钢厂在粗钢压减政策背景下控制焦炭库存，后期需求仍然看弱。从期焦表现看，受焦煤成本支撑、环保限产、期钢走强等因素影响，期焦盘面呈上行态势，但受中央政治局会议影响涨势或有所缓和；焦煤方面，矿端复产缓慢，产量未能释放，蒙煤仍是疫情影响通关无法放量，供应维持偏紧格局，不过需求端受限产影响焦企采购力度降低。总体来看，尽管“粗钢压减”和环保督察组检查对焦煤需求形成抑制，但焦煤供应偏紧格局并未解决，预计仍以高位震荡为主。
2、技术面：双焦呈高位震荡走势。
策略建议：
观望。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
基本面上总体中性偏多：需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位，叠加新能源汽车行业保持高速增长，下游不锈钢库存仍处于去化状态，整体上镍金属处于紧平衡状态。
限产预期再次逆转，碳属性大宗价格夜盘普遍反弹。沪镍夜盘低开高走收跌0.42%，不锈钢下跌1.35%，镍矿镍铁价格涨势不止，原料端支撑明显，成品紧张，短期可以尝试逢低多单介入。
策略建议：
观望。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
海外高升水依旧，暗示紧缺状态依旧延续。内外库存处于极低水平，现货流通依然偏紧，谨防逼仓现象。
限产预期再次逆转，碳属性大宗价格夜盘普遍反弹。夜盘低开高走收跌1.39%。本周社会库存略微增加，疫情影响有限，多头离场，短期出场观望为宜。
策略建议：
观望。
原油
市场热点及投资逻辑：
变异病毒传播导致近期部分地区疫情反复，但美国API原油库存全面下降，中东地缘再度紧张，隔夜国际油价跌幅有所收窄。截至7月30日当周，美国API原油库存减少87.9万桶，汽油库存下滑580万桶，馏分库存减少71.7万桶。调查显示，美国原油库存预估下滑约310万桶，汽油库存下滑约180万桶，馏分油库存预计下降50万桶。美国原油和成品油库存连续三周全面下降，显示夏季消费高峰需求进一步回暖。但近期部分地区疫情反复，或阻碍需求恢复进度。预计短期油价区间震荡，布油参考区间70-75，关注晚间即将公布的EIA库存数据，疫情发展情况及伊核谈判情况。
策略建议：
区间震荡，布油参考区间70-75。
PTA
市场热点及投资逻辑：
受到原油下跌拖累，昨日PTA跌超3%，夜盘继续下挫。PTA装置方面，中泰石化120万吨PTA装置本周可能检修，逸盛新材料和福海创共计780万吨PTA装置计划重启，预计PTA供应将增加。而下游聚酯工厂对PTA现货采购热情一般，聚酯产销偏弱。PTA期价仍是成本主导，预计短期期价区间震荡，参考区间5200-5500，关注原油价格走势及装置变动情况。
策略建议：
区间震荡，参考区间5200-5500。
今日晨讯
宏观&金融
针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，市场监管总局根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查
针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，市场监管总局根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。下一步，市场监管总局将持续关注芯片等重要商品市场价格秩序，进一步加大监管执法力度，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。
中国音数协游戏工委近日召集部分重点游戏企业举办网络游戏防沉迷工作闭门研讨会，再次要求按时保质保量将游戏适龄提示标准覆盖到所有产品上
中国音数协游戏工委近日召集部分重点游戏企业举办网络游戏防沉迷工作闭门研讨会，再次要求按时保质保量将游戏适龄提示标准覆盖到所有产品上。游戏工委计划加快推动适龄提示在全游戏产品上线，并纳入版号审核系统。游戏工委相关负责人表示，未成年人保护相关工作仍在继续推进，游戏企业也在积极落实各项防沉迷工作，要用客观、理智的态度去看待游戏在社会中扮演的角色。
腾讯推出游戏未成年保护“双减、双打、三提倡”新措施
腾讯推出游戏未成年保护“双减、双打、三提倡”新措施，包括禁止未满12周岁未成年人在游戏内消费，倡议全行业讨论全面禁止未满12周岁小学生进入游戏等，并将从《王者荣耀》试点，逐步面向全线游戏推出。网易游戏宣布启动暑期未成年网络环境专项整治，并针对未成年人游戏时间、游戏消费进行合理限制。
睿远基金首款专户产品第二期——“睿远洞见二期” 将于8月16日发售，500万起投，封闭期为5年
睿远基金首款专户产品第二期——“睿远洞见二期” 将于8月16日发售，500万起投，封闭期为5年。该产品由陈光明亲自挂帅，团队还包括童卓、黄真、唐倩。全市场仅4家渠道有售，包括招行、平安、中信证券和宁波银行。其中招行、平安、中信均承诺100亿销量。此外，前东方红资管副总经理、基金经理饶刚加盟睿远基金后，内部正在筹备第三只公募基金产品，该产品方向为固收类，饶刚或为拟任基金经理。
阿里巴巴披露财报显示，第一财季营收2054.7亿元，同比增34%；调整后净利润为434.41亿元，同比增长10%
阿里巴巴披露财报显示，第一财季营收2054.7亿元，同比增34%；调整后净利润为434.41亿元，同比增长10%；调整后每ADS收益16.6元，同比增12%；蚂蚁集团贡献投资收益30.34亿元。阿里体系12个月全球月活增4500万达11.8亿，中国移动月活单季净增加1400万至9.39亿。饿了么订单量同比增长超50%，菜鸟裹裹订单量同比增63%。第一财季已斥资36.8亿美元回购ADS，董事会同意将股份回购计划总额由100亿美元增至150亿美元。
上半年我国服务贸易保持良好增长态势
上半年我国服务贸易保持良好增长态势。服务进出口总额23774.4亿元，同比增长6.7%，服务贸易逆差下降70%至1204.6亿元。
北京市发布加快建设全球数字经济标杆城市实施方案，目标2025年数字经济增加值占GDP的50%左右
北京市发布加快建设全球数字经济标杆城市实施方案，目标2025年数字经济增加值占GDP的50%左右；2030年全面实现数字赋能超大城市治理，建设成为全球数字经济标杆城市。
民航局再次升级疫情防控措施
民航局再次升级疫情防控措施，要求进一步加密工作人员核酸检测频次，全面强化机上及机场防控措施，并重申国际国内航班服务人员不得混流。
文化和旅游部要求严防疫情通过文化和旅游途径传播扩散
文化和旅游部要求严防疫情通过文化和旅游途径传播扩散，A级旅游景区要严格控制游客接待上限，不组团前往高中风险地区旅游，不承接高中风险地区旅游团队，不组织高中风险地区游客外出旅游。
中国铁路北京局集团决定，对郑州、南京、怀安、大连、长沙、湘潭等23个地区车站出发的旅客采取限制进京防控措施
中国铁路北京局集团决定，对郑州、南京、怀安、大连、长沙、湘潭等23个地区车站出发的旅客采取限制进京防控措施，暂停发售到达北京地区车站的车辆车票。
央行逆回购
央行8月3日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日有100亿元逆回购到期。
国内疫情
国家卫健委通报，8月2日报告新增新冠肺炎确诊病例90例，其中境外输入病例29例，本土病例61例；报新增无症状感染者41例，其中本土23例。8月2日，江苏省新增本土确诊病例45例，其中南京市报告5例，扬州市报告40例；河南新增本土确诊病例2例，新增本土无症状感染者15例。
有色金属
看好铜市长期前景 锌业巨头Nexa Resources计划开发铜矿项目
全球第四大锌生产商Nexa Resources SA有意增加对铜的投资，因为在全球主要经济体实现碳中和的过程中，市场普遍看好铜的长期前景。Nexa Resources SA首席财务官Rodrigo Menck称，该公司主要对铜感兴趣，目前正在考虑扩大现有矿山项目，一系列潜在的新项目和收购处于评估中。
南山铝业拟合资成立再生资源公司 将新增 10 万吨再生铝合金产能
南山铝业拟与联合新材料技术投资有限公司共同出资设立“龙口南山再生资源有限公司”。合资公司注册资本3.3亿元，其中公司拟以自有资金出资1.98亿元，占注册资本的60%。合资公司主要从事高品质再生铝保级综合利用项目，回收来源以罐体、罐盖、汽车板生产厂工艺废料和市场回收易拉罐为主，附加航材铣屑料。
今年上半年全球央行净购金量达333.2吨 较近5年平均水平高近四成
今年以来，黄金价格在9年以来的高位平台震荡，几度反弹未果。世界黄金协会最新数据显示，今年上半年，全球央行净购金量达333.2吨，较近5年上半年平均购金水平高39%。另一方面，机构投资者却对黄金表现“大失所望”。上半年，全球黄金ETF遭遇资本流出，持仓量减少129.3吨，为2014年以来首次。
哄抬汽车芯片价格危险了！涉嫌经销企业将被立案调查
市场监管总局官网发布对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查的公告称：“针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，近日，市场监管总局根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。下一步，市场监管总局将持续关注芯片等重要商品市场价格秩序，进一步加大监管执法力度，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。”
丰田汽车7月份中国销量17.02万辆 同比增加2.8%
丰田汽车在电子邮件公告称，1-7月在中国的汽车销量为114.1万辆，同比增长24.2%。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：8月3日，全国建材成交13.9万吨，环比下跌12.7%。
检修、环保、安全、去产能
河北省邯郸市发布关于转发《河北省2021年大气污染综合治理工作方案》的通知，文件显示2021年邯郸市需要关停部分钢企（产能），其中武安市450m³高炉2座，460m³高炉5座，480m³高炉2座，510m³高炉2座，550m³高炉2座，600m³高炉2座，峰矿区420m³高炉2座。大气污染治理钢铁受限清单
广西工信厅：广西壮族自治区在已淘汰炼铁产能394万吨和炼钢产能570万吨的基础上，应再淘汰炼铁产能300万吨、炼钢产能500万吨。
8月2日上午，唐山市政府副市长李贵富组织召开大气污染防治工作周调度会。
截至7月底，黔西南州拟保留主体煤矿86处，拟建规模4170万吨/年。
宝钢湛江钢铁有限公司拟新建5050立方米高炉1座，350吨转炉1座，涉及炼铁产能402万吨，炼钢产能362.5万吨。
淡水河谷：2021年底的预估产能从原先的3.5亿吨/年下调至3.43亿吨/年，主要是因为部分矿山一些临时限制，矿山许可证和废弃物处理问题。2021年铁矿石目标年产量维持3.15-3.35亿吨不变。
必和必拓：公司旗下智利Escondida铜矿矿场8月3日将启动（由第三方）撮合的薪资谈判。
StrikeResources准备加入西澳铁矿石开采行列，现已获得在西皮尔巴拉地区Plaulsens East 矿井开采资质，预计2022年前期开始运输第一批铁矿石。
上期所：2022年7月21日起，螺纹钢交割以理论计重方式计量。
下游需求
住建部、辽宁省：将沈阳市、大连市和沈抚示范区打造成为辽宁省城市更新示范区。
7月31日，2021年安徽省第七批重大项目集中开工动员会在安徽省六安市裕安区高新技术创业园举行，227个重大项目同步集中开工，总投资1064.1亿元。
天津发布《天津市新建商品房预售资金监管办法》，自8月1日起，无需向开发企业支付房价款的项目不纳入监管范围。
贝壳研究院统计，2021年1-7月房企境内外债券融资累计约6428亿元，同比下降13%，累计增速达2018年后低点，2021年1-7月发债规模占比2020年全年约53%。
克而瑞重点监测的29个城市7月份商品住宅成交面积同比、环比分别下降12%和11%，较2019年同期下降2%。与此对应，百强房企7月份单月销售业绩表现不及上半年和历史同期，销售操盘金额同比、环比分别下降8.3%和33%。
中国汽车流通协会：2021年7月汽车经销商库存预警指数为52.3%，同比大幅下降10.4个百分点，环比下降3.8百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。
2021年初至今全球LNG运输船新签订单已达45艘，合计660万立方米。截止至2021当前，全球LNG运输船手持订单共计170艘，合计2557万立方米，以容积计占全球船队运力的比重达到26%。
能源化工
美国API原油库存全面下降
截至7月30日当周，美国API原油库存减少87.9万桶，汽油库存下滑580万桶，馏分库存减少71.7万桶。
南非8月燃油价格再次上调，汽油价格创历史新高
南非矿产资源和能源部当地时间8月1日宣布，受国际原油价格上涨、兰特兑美元汇率贬值以及其他因素共同影响，燃油价格将再次上调，汽油每升涨价91分（约合人民币0.41元），柴油每升涨价55至56分（约合人民币0.25元），燃油价格上调自8月4日零时起生效。
英国石油：预计原油市场的重新平衡将会持续
英国石油公告称，预计原油市场的重新平衡将会持续，预计第三季度上游产量将高于第二季度；到2021年底，全球天然气需求预计将恢复至2019年水平上方；由于亚洲进口增加，液化天然气需求也将增加。看到了来自可再生能源方面巨大的机遇，但公司坚持保持克制。
- 相关新闻
- 2021-12-13
- 2021-12-10
