宏观概览
全球金融市场收市点评：
美股休市。隔夜美元指数涨0.15%。贵金属窄幅震荡。LME金属普涨，伦锌涨近2.00%，伦铜、铅、锡涨幅在0.50%以下。隔夜美油跌0.25%，布油涨0.66%。因中东冲突对原油产量的影响有限，引发了市场获利了结。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
沪指涨0.15%报2886.29点，两市合计成交6109亿元，北向资金净卖出3.55亿元。旅游板块大幅拉升，零售、纺织服装、家居、半导体、地产、银行、保险等板块均上扬；军工、环保、汽车、钢铁、电力、酿酒等板块均走低。短期可能已经见底。期待春季躁动行情。
策略建议：
观望
贵金属
市场热点及投资逻辑：
美市休市一天，行情清淡，乏善可陈。通胀回升利空迅速释放，地缘政治冲突再次重现，短期有支撑。维持长期看多不变。
策略建议：
持多
沪铜
市场热点及投资逻辑：
行情：昨日，铜价宽幅震荡，日盘走弱，夜盘又反弹，但仍维持于6.8万下方，至收盘报于67970元/吨。LME铜有所反弹，至收盘报于8379.5美元/吨。
基本面：原料端，铜精矿TC指数环比暴跌11美元至47.6美元/吨。铜精矿供需已经快速进入短缺格局，现货TC水平已经低于 部分中小冶炼厂的成本线，或使得一些炼厂降低负荷或者提前安排检修以尽可能抵冲风险。国内南方粗铜加工费为800（+0）元/吨，北方加工费维持至950（+0）元/吨，粗铜加工费维持低位，冶炼厂需求旺盛。精废价差继续小幅收窄，回落到1800元/吨左右，市场废铜供应尚可，临近年底，大部分持货商存在清库存回笼资金的需求，而下游再生铜杆厂采购积极性低。昨日，铜价偏弱，下游采购谨慎，上海现货平水铜升水为10（+）元/吨，广东现货平水铜为180（-20）元/吨。12月SMM中国电解铜产量为99.94万吨，环比增加3.86万吨。进入1月，虽然前期新点火的几家冶炼厂开始释放产量，因统计周期短相应产量低，再叠加西南某冶炼厂因搬迁导致产量下降，使得1月统计产量较12月明显下降，预计1月国内电解铜产量为95.36万吨，环比下降4.58万吨。
需求，淡季市场下，铜需求总体表现有升有降。线缆企业方面，订单下降不明显，而铜价下跌后补库尚可；漆包线行业方面，传统淡季下，订单未有继续下降，较稳定。铜管需求较乐观，据产业在线调研2024年1月家用空调总排产1686万台，同比23年出货实绩+58.56%，因23年同期疫情+过年影响基数较低，目前企业为生产积极备货对铜管采购明显增加。
库存：1月15日国内市场电解铜现货库7.53万吨，较8日增0.81万吨，较11日增1.14万吨，淡季市场，下游陆续补库完成。
结论：美经济仍有韧性，美元走强，铜价有所承压，淡季市场下，尽管铜基本面表现尚可，但铜累库或会迟到但不会缺席，目前铜价运行略低于6.8万，若短期进一步回调至6.6万，可入场做多。
策略建议：
看空，短期阶段性调整
沪铝、氧化铝
市场热点及投资逻辑：
行情：昨日，铝价快速跌破1.9万，呈现小幅的下行，夜盘低开回升，至收盘报于18860元/吨。LME铝维持弱势，至收盘报于2201美元/吨。
昨日，氧化铝快速回吐涨幅又回落到3300元下方，至夜盘收盘报于3272元/吨
基本面：国产铝土矿价格小幅上涨，国产矿山开工没有较大变化，市场铝土矿现货供应紧张，进口矿方面。几内亚矿石出现小幅上调，但好在能源紧张得到缓解海运费下跌。近春节，市场采购积极性下降较明显，华东现货转为贴水5元/吨，华南现货升水也快速回落至5元/吨。铝棒加工费上涨明显，一定程度因市场需求一般，部分企业准备提前放假，供应下降所致。12月份（31天）国内电解铝产量356.2万吨，同比增长3.6%，铝液占比仍呈现稳中小增状态。进入2024年1月份，云南等地区电力供需暂未出现较大矛盾，预计1月（31天）国内电解铝总产量在356万吨左右，同比增长4.2%
需求端，下游加工龙头企业开工率环比小降0.1个百分点至60.8%，总体表现尚可。周内仅型材板块开工率走弱，其余板块开工率维稳为主，整体来看，随春节临近，1月后下游企业将陆续放假停产，短期铝加工企业开工率将延续走弱趋势。
氧化铝：现货价格维持平稳，除了山东，其他地区氧化铝报价均在3300元上方。供应端：国内环保反复，开启和解除防控相隔时间并不长，对氧化铝企业生产影响不是太大，几内亚有柴油到岸，缓解了当地能源紧张，氧化铝生产总体平稳；需求端，下游铝厂生产利润高为维持稳产保供，不得不继续选择高价采购氧化铝。
库存：1月15日，国内铝锭库存为43.5万吨，环比11日下降0.5万吨，市场逢低有所补库；国内铝棒库存8.95万吨，环比15日下降了0.3万吨。
结论：淡季行情虽确立，但铝基本面未快速转差，低价有所补货，短期下方支撑看1.8万，暂不用太悲观。氧化铝各项边际条件改善有限，在环保压力下，氧化铝基本面短期难好转，暂维持强势，下方3200元支撑会较强。
策略建议：
铝，看空，季节性调整，1.8万支撑；
氧化铝，中性偏多，上方压力在3500元
沪镍、不锈钢
市场热点及投资逻辑：
行情：昨日，镍价重回弱势，夜盘上冲乏力至收盘报于127020元/吨.LME镍上方承压，拐头向下，至收盘报于 16145美元/吨.
昨日，不锈钢小幅回落，至夜盘收盘报于13840元/吨。
基本面：上周，菲律宾镍矿1.5%CIF均价为41美元/湿吨，环比持平。SMM8-12%国内高镍生铁均价为927.5元 /镍点，周环比回升5元 /镍点。昨日，镍市场不活跃，市场现货供应较稳定，俄镍现货维持贴水100元/吨，金川镍现货升水为维持升水4500元/吨。2023年12月全国精炼镍产量共计2.45万吨，环比增长约6%。镍价大跌，对镍企最后一个月生产影响不大，企业按计划生产，不过进入2014年，镍价的大跌可能会使得企业制定今年计划会有所谨慎，据悉已有冶炼厂下调了计划产量，对于2024年1月预计全国精炼镍产量2.4万吨，略微下调。
需求上，新能源，12月新能源汽车装机量未47.9GWH，其中磷酸铁锂装机量为31.3GWH，占比65.3%，三元装机量为16.6GWH ，占比34.5%，较11月下降0.5%，年末冲量结束，三元装机量未有一步好转，全年表现明显低于预期。2024年，全球多家磷酸铁锂厂将陆续投产，三元恐将进一步被磷酸铁锂替代，不过替代速度预计会有所下降，因为对于高端车而言三元仍会是较优选择，但占比量相对较低。。
不锈钢，现货表现不佳，只能低价促进需求，下游按需采购为主。截止1月12日，不锈钢（200+300系）库存为67.16万吨，环比增加1.59万吨，不锈钢连续累库。
总结：镍基本面，生产不受影响，下游补库量有限，镍库存或继续累库，技术面上，做空动力调整，虽短期有所反弹，但预计反弹力度有限，维持看空镍价。不锈钢厂产量回升，市场连续累库，1月后春节假期来临，下游采购谨慎，预计维持1.3-1.4万间震荡。
策略建议：
镍，看空；
不锈钢，中性偏空，1.4万为阻力位
沪锡
市场热点及投资逻辑：
昨夜沪锡上涨0.14%，均线上下徘徊。
宏观面：欧美打压降息预期，市场风险偏好下降。国内方面，PMI不及市场预期，国内预期落空，回归现实。
基本面：云南和江西地区精炼锡冶炼企业开工率持稳，临近年底数家冶炼企业预估减产或停产检修；需求端，根据SMM调研，国内12月份样本企业锡焊料产量8436吨，较11月份环比降低5.73%，总样本开工率为84.78%，较11月份下降5.22个百分点。1月样本总产量预期为8605吨，预计较11月份环比增加2.00%，预计1月份总样本开工率为86.48%，较12月份上升1.7个百分点。
库存端：据SMM调研，截止1月12日SMM锡锭三地社会库存总量为8467吨，较上周五 (1月5日)库存数据去库1308吨。
总结：目前供应端总体呈趋紧，需求端略有恢复，年底备货，库存略有去化；美降息预期回撤，估值压力凸显。技术上中性，暂且观望。
策略建议：
观望
沪锌
市场热点及投资逻辑：
行情：夜盘收盘沪锌上涨0.99%，站上20日均线。
宏观面：欧美打压降息预期，市场风险偏好下降。国内方面，PMI不及市场预期，国内预期落空，回归现实。
基本面：SMM预计2023年12月国内精炼锌产量环比增加0.68万吨至58.58万吨，同比增加11.41%；2023年1至12月累计产量达到661.7万吨，累计同比增加10.69%；北方环保压力凸显，锌加工下游多多少少都受到影响，特别是镀锌，开工下行显著。库存端，截至本周一（1月15日），SMM七地锌锭库存总量为7.62万吨，较1月8日减少0.05万吨，较1月12日下降0.1万吨，国内库存录减。
结论：美联储降息有所逆转，有色金属反弹料告一段落。基本面上Budel锌冶炼厂将从1月下半月起停产提振市场情绪，技术上价格面临前高压力，暂且观望。
策略建议：
观望
沪铅
市场热点及投资逻辑：
行情：昨夜沪铅上涨0.34%，120日均线支撑。
宏观面：欧美打压降息预期，市场风险偏好下降。国内方面，PMI不及市场预期，国内预期落空，回归现实。
基本面：SMM给五地社会库存总量至6.6万，较上周五 1月5日)少约900吨:较上周-减少0.05万.
据SMM上周最新调研显示，原生铅企业的供应恢复预期以及再生铅企业从环保限产中恢复，开始对铅价施压。不论是原生铅还是再生铅企业开工率，在上周均有所上行。截至1月12日，SMM五地铅锭社会库存总计7.05万吨，相较1月8日增加0.66万吨，增幅达6.66%。
结论：供应端的限制解除后，供应压力将凸显。其次结合宏观利空，技术面偏空，因此可以尝试轻仓试空。
策略建议：
试空
工业硅
市场热点及投资逻辑：
今日，SI2403合约低位震荡，收盘价为13670元/吨，跌幅0.51%。持仓量为72910手，较上一交易日大幅加仓4529手。
价差：35价差为-95元/吨（40），基差：通氧553#基差为1625元/吨（-165），不通氧553#基差为1425元/吨（-65），421#基差为2075元/吨（-65）。
从基本面来看，从基本面来看，上游供给，有消息传出新疆计划上调电价，预期新疆成本抬升，产量减少的观点仍有不确定性，消息有待证实。西南地区产量趋于平稳，部分之前检修的硅厂恢复生产；西北地区环保限产结束时间尚不确定，硅厂复产计划延后。库存方面，工厂库存转为累库，市场库存去库1000吨，截至1月15日，交割仓库注册成功的仓单有42056手，按照5吨/手来计算，折合成实物有210280吨。仓单数量持续增加，硅价承压下行。下游需求，随着多晶硅新产能的落地，产量持续增加，工业硅需求向好。但由于光伏产业链需求偏弱，供应过剩导致组件、硅片等产品价格下跌，抑制多晶硅价格，从而传到至原料工业硅价格；有机硅和铝合金开工相对稳定，对工业硅刚需为主。综上所述，上游供应平稳，下游需求尚可。近期现货价格有松动迹象，持货商有出货意愿，现货价格成交重心下移。关注西北限产结束时间和近期下游补库情况。短期SI2403合约在13400-14400区间震荡。仅供参考。
策略建议：
短期SI2403合约在13400-14400区间震荡，谨慎操作。
碳酸锂
市场热点及投资逻辑：
今日，LC2407合约延续周五走势偏弱运行，收盘价101950元/吨，跌幅1.64%。持仓量为156970手，较上一交易日大幅加仓1056手。
现货价格：电池级碳酸锂现货均96500元/吨（0），工业级碳酸锂现货均价88500元/吨（0）。
基差：电池级碳酸锂99.5%基差为-5450元/吨（900），工业级碳酸锂99.2%基差为-13450元/吨（900）。
价差：17价差为-5150元/吨（300）。
从基本面看，成本端，国内云母矿和外购锂辉石精矿价格趋于稳定，逐渐支撑价格。供应端，临近春节，部分企业有停产计划，供应预期收缩。锂盐生产成本较低，供应扰动不大。需求端，正极材料排产偏弱，现货价格下降，采购积极性不足，新单成交量匮乏。库存方面，库存量较高，下游需求不及市场预期，库存压力大，碳酸锂价格承压下行。截至1月15日，交割仓库注册成功的仓单有13268手，按照1吨/手来计算，折合成实物有13268吨。整体来看，上周现货价格在期货价格上涨的情况下并没有出现反弹，期现价差明显扩大，我们可以知道盘面上升主要是受到市场客观影响。回到基本面，供需双弱的格局下库存继续累库，抑制碳酸锂价格，未来价格或将延续弱势。仅供参考。
策略建议：
未来价格或将延续弱势
原油
市场热点及投资逻辑：
地缘因素仍支撑油价，一艘运载钢铁的美国商船在亚丁湾被胡塞武装导弹击中，胡塞武装称美国船只已成为该组织目标，美国即将失去其海上安全。美国交通部向美国商船发出72小时警告，建议绕行红海南部直至另行通知。数据显示，红海油轮运输量因持续袭击而下降，截至1月12日，运输清洁石油产品（不包括生物柴油、化学品和润滑油）的船只数量与2023年同期相比下降了39%，装载原油和高污染石油产品（如燃油）的船舶数量下降了12%。此外，伊朗宣布向伊拉克境内的反伊朗恐怖组织发射导弹，引发市场对原油供应的担忧。美国北达科他州因极寒天气导致石油产量下跌逾40万桶/日。短期地缘局势仍扰动油价，预计短期油价区间震荡，布油关注80关口压力，关注地缘风险。
策略建议：
偏强震荡，布油关注80关口压力
PX/PTA
市场热点及投资逻辑：
国内PTA负荷持稳在83.8%。聚酯负荷提升0.2个百分点，至90.4%。后期PTA检修计划相对较少，将进入季节性累库阶段，累库幅度需关注聚酯减产的幅度。终端表现分化，秋冬品种偏弱，大部分地区织造、印染环节处于陆续收尾中，放假时间集中在1月15-25日附近；但吴江、萧绍地区因赶单而提升开机率，以春夏单为主，预计延续至1月底2月初。1月份涉及减停的产能大概在500万吨附近，聚酯春节检修比较集中的时间段在1月下旬至2月中旬，根据检修计划评估1-2月聚酯月均负荷分别在89%和86%。终端生产接近尾声，聚酯开工依然偏高，终端负反馈有所延后。一季度台化宁波和仪征化纤PTA新装置计划投产，利好PX需求。关注空PTA多MEG 套利，及阶段性做空PTA加工差机会。
策略建议：
关注阶段性做空PTA加工差机会
生猪
市场热点及投资逻辑：
行情：1月15日，生猪期货主力合约LH2403合约偏强震荡，截至收盘13845元/吨，日涨幅2.40%。现货端：全国生猪出栏均价13.50元/公斤，日环比上升0.13元/公斤，日涨幅0.97%，同比下跌4.19%。基差（河南）：1月15日，255元/吨。
基本面：供给方面，就目前市场实际调研反馈，截至15日，除山东、河南个别企业出栏完成偏快，华南、东北、华北多地部分大场出栏计划完成率多在40%-45%区间调整。大猪失利，市场悲观情绪不断加重，养殖户、社会场压栏增重意向偏弱，预计下半月猪源供应仍相对充裕，加之部分地区冻品猪肉开始降价出库，供给端持续施压。需求方面，腌腊接近尾声，但春节临近，市场需求有所支撑，毛白价差近日走扩，宰量开工整体开始好转。钢联统计，1月15日，屠宰量156352头，日环比减少855头，屠宰开工率为38.33%，日环比下降0.25个百分点。疫病方面：部分南方省份存在一定猪病现象，当前猪病对全国产能影响或有限。
结论：综合来看，市场供过于求局面未改，但猪价持续走低刺激养殖端抗价情绪，周末猪价跌后小幅反弹，加之各地气温下降，形成利好，且当前距离春节已近，根据往年来看，节前20天左右备货需求好转迹象，节前7-10天达到高峰，对猪价有所提振，但预计盘面上涨空间有限，短期仍以低位震荡为主，建议观望。
策略建议：
观望
玉米
市场热点及投资逻辑：
行情：1月15日，玉米期货主力合约C2405低位震荡，收盘2384元/吨，日跌幅0.21%。现货端：全国玉米均价为2433元/吨，日环比下降15元/吨，同比下跌15.75%。基差：1月15日，49元/吨。
基本面：截至2024年1月12日，全国售粮进度44%，东北地区售粮进度39%，华北地区售粮进度43%，较往年偏慢。东北市场玉米价格弱势运行，临近春节，基层售粮节奏有所加快，玉米上量增加，贸易商及加工企业建库意向低，供应仍显宽松。华北地区玉米价格跌幅扩大，市场盼涨情绪浓厚，节前下游企业虽有补库需求，但是在当前供应宽松，市场心态看跌的情况，企业补库压力不大，对价格的带动作用一般。销区玉米价格暂稳，受政策面消息提振，市场看涨情绪增强，贸易商有意提价，但产区支撑不力。下游饲料企业采购更趋谨慎，港口成交暂无明显变化，市场多持观望心态。政策端：1月11日，“中储粮集团公司将在东北等玉米主产区增加国产玉米收储规模”，国家有意托市。但公告中并未提及具体增储数量和收购价格，时刻关注贸易环节主体入市意愿及政策的具体实施情况。
结论：综合来看，随春节临近，农户售粮积极性逐渐提升，收储规模增加可缓解当前售粮压力。需求端，贸易商和下游企业也将受到市场看涨情绪影响，逐渐开始节前补库。预计盘面短期依然维持低位震荡态势，时刻关注贸易环节主体入市意愿及政策的具体实施情况。
策略建议：
低位震荡
今日晨讯
宏观&金融
1、国家金融监督管理总局最新数据显示，截至2023年末，全国普惠型小微企业贷款余额29.06万亿元，较年初增长23.27%，2023年新发放的普惠型小微企业贷款平均利率4.78%，较2022年下降0.47个百分点，有力有效支持了小微企业发展。
2、最高检将部署开展“检察护企”专项行动，加强对涉企案件、经济犯罪案件的立案监督，加强对利用刑事手段插手民事、经济纠纷的监督。落实推动民营经济发展壮大、惩治和预防民企关键岗位人员侵害企业利益犯罪的检察政策，加大对涉企民事生效裁判和执行案件监督力度，切实保护企业产权和企业家权益，持续优化民营企业发展环境。
3、据2024年全国民政工作会议，我国加快基本养老服务体系建设，所有省份均已出台实施方案和基本养老服务清单。2024年，民政部将加快健全分层分类社会救助体系，完善老龄工作顶层设计，大力发展普惠型养老服务，制定推进新时代慈善事业高质量发展的政策文件等。
4、中国疾控中心表示，专家研判认为，今冬明春我国将继续呈现多种呼吸道病原交替或者共同流行态势，短期内仍将以流感病毒为主。新冠病毒感染疫情可能在本月出现回升，JN.1变异株大概率将发展成为我国优势流行株。
5、渣打银行首席经济学家丁爽认为，未来，通过降准来提供流动性的空间可能在缩小，通过中央银行的资产负债表的扩张，可能会成为一个新的流动性提供的模式，包括央行再贷款、PSL、MLF。丁爽表示，测算2023年中国GDP增长5.4%。2024年全年经济增长的目标可能会维持在5%左右。
有色金属
再扩光伏投资版图！沐邦高科拟投建10GW N型电池+10GW切片项目
据SMM，1月14日（上周日），沐邦高科发布公告称，公司与铜陵狮子山高新技术产业开发区管理委员会（以下简称“狮子山高新区”）、铜陵高新发展投资有限公司签订《项目投资协议书》，将投建年产10GW-N型高效电池片、10GW切片生产基地项目，总投资额约70亿元。
格源新材料完成数千万天使轮融资，专注于新型硅基负极自主创新
据SMM，近日，浙江格源新材料科技有限公司宣布完成数千万元天使轮融资，由武岳峰科创、襄禾资本、麟阁创投投资。格源成立于2023年8月，核心团队来自中科院以及头部锂电负极材料公司，拥有十余年锂电负极材料研发及产业化经验。公司致力于高性能硅基负极材料的创新与规模化制备，聚焦多孔碳、气相沉积装备和新型硅碳负极材料的产业化。
新能源
津巴布韦另一锂矿项目即将投产
据SMM，雅化锂业位于津巴布韦的Kamativi矿山即将投产。该项目由中国四川普得科技集团与津巴布韦矿业发展公司联合投资建设，预计将在今年一季度由津巴布韦总统正式宣布投产。
澳洲矿商Pilbara minerals扩大与赣锋的承购协议
据SMM，洲锂矿生产商Pilbara Minerals Limited宣布已经执行了与赣锋锂业现有承购协议的修正。修订后，自2024到2026年，Pilbara每年的锂辉石精矿可分配量从16万吨/年提升到31万吨/年。公司所有锂辉石精矿将依旧根据市场价格进行出售。
能源化工
数据显示，红海油轮运输量因持续袭击而下降
据分析公司Vortexa截至1月12日的数据，通过红海南部曼德海峡运送原油和石油产品的船只数量正在下降。今年前12天，运输清洁石油产品（不包括生物柴油、化学品和润滑油）的船只数量与2023年同期相比下降了39%。同期，装载原油和高污染石油产品（如燃油）的船舶数量下降了12%。
欧洲天然气跌破30欧元/兆瓦时，能源供应担忧消退
欧洲天然气期货自去年8月以来首次跌破30欧元/兆瓦时，跌幅近7%，突显出该地区自2022年能源危机以来在增加供应方面取得的成功。尽管目前的价格仍几乎是俄乌冲突前冬季价格的两倍，但与能源危机期间达到的峰值相比已经相去甚远。在去年积累了大量天然气储备之后，欧洲可能会轻松度过供暖季。低迷的经济拖累了工业消费，而更强劲的可再生能源发电抑制了天然气需求。尽管本月开始出现严寒天气，但价格仍在继续下跌。尽管如此，中东风险仍在引起人们的关注。自上周五以来，至少有五艘由卡塔尔运营的液化天然气油轮停运。
卡塔尔据悉暂停通过红海运输液化天然气
船舶追踪数据显示，自周五以来，卡塔尔运营的至少五艘正前往红海南端通道的液化天然气船已被叫停。自红海危机以来，胡塞武装尚未袭击任何运载天然气的船只，但卡塔尔不愿通过该通道凸显了美国领导的袭击后该航道风险急剧增加。
农产品
国家发改委：预计猪价或短时反弹后继续下滑
国家发改委和卓创资讯联合监测，截至1月10日当周全国猪料比价为4.36，环比下降0.91%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均亏损为35.97元，由于育肥期内断奶仔猪成本已高达350元/头左右，明显高于其市场价，自繁自养模式的生猪养殖头均亏损相对偏高。当周猪价震荡下滑。周内养殖单位出栏积极性偏高，尤其是南方市场，标猪供应较为充裕，且部分猪源北上拖累北方行情，猪价持续下滑。同时终端消费疲软，产品走货速度不断放缓，屠宰企业开工率高位下滑。供需双重利空之下，猪价走低。短期来看，利好提振有限，预计猪价或短时反弹后继续下滑，整体走势依旧偏弱。
1月10日猪粮比价为5.61，环比下跌0.53%
据国家发改委数据，截至2024年1月10日，全国生猪出场价格为14.26元/公斤，比1月3日下跌2.06%；主要批发市场玉米价格为2.54元/公斤，比1月3日下跌1.55%；猪粮比价为5.61，比1月3日下跌0.53%。
海关统计：2023年中国大豆进口量近1亿吨，同比增长11%以上
中国海关数据显示，2023年12月中国大豆进口量为982.3万吨，比11月份增长24.0%，但是比去年同月减少6.9%。2023全年中国大豆进口量达到9941万吨，比2022年提高11.4%。2023/24年度(10月至9月)的头三个月，中国大豆进口量达到2290万吨，较上年同期增长3.9%。作为参考，中国农业部在供需报告里预计2023/24年度中国大豆进口量达到9725万吨，比上年的9870万吨减少1.5%。这主要是考虑到中国努力提高国内大豆产量，并降低饲料配方中的豆粕比例，以减少对进口大豆的依赖。美国农业部周五发布的供需报告显示，中国将在2023/24年度进口创纪录的1.02亿吨大豆，同比提高1.1%。
