研究资讯

当前位置：首页 > 研究资讯 >早报 >早盘策略: 早盘策略

早盘策略2020-07-09

时间：2020-07-09 浏览次数：651 来源：本站

宏观概览

全球金融市场收评

上一交易日，在经济复苏预期和疫情反复担忧并存之下，市场风险偏好提振，但担忧情绪仍存，衡量市场恐慌的CBOE波动率下降，美股日内多空争夺十分激烈，最终三大股指全线扭跌收涨。欧洲股市普遍收跌；亚太股市全线下行。中国股市先抑后扬，富士中国A50期货继续拉升。在岸人民币兑美元涨65个基点，欧元区货币走强，美元指数收跌0.48%。疫情反复推动下，COMEX黄金创2011年11月以来新高。美债收益率出现分化，短期债券收益率降低，长期债券收益率抬升。外盘金属价格全线收涨，南美疫情原因导致铜矿供给短缺预期不改，伦铜沿5日均线继续稳步上行，收6236美元/吨；伦铝强势上破前期压力位；伦锌结束震荡走势，收涨2.87%。EIA公布数据显示，美国汽油库存减少480万桶，需求攀升至880万桶/日，国际油价全线收涨。CBOT和ICE农产品期货主力合约涨跌不一。

早盘策略

股指

市场热点及投资逻辑：

周三（7月8日），A股延续强势，三大股指齐头并进，沪指收盘站上3400点，创29个月收盘新高。两市成交额连续三个交易日超1.5万亿。北向资金全天净买入11.53亿元，为连续5日净买入，但净买入额较前4日大幅收窄。两市成交继续放量，券商股重拾涨势，带动大盘上涨，科技板块也有不俗表现，看多情绪盖过回调压力。

策略建议：

IH、IF延续强势，IC补涨，建议多单继续持有。

国债

市场热点及投资逻辑：

7月8日，国债期货全线。现券方面，二债当季CTD为190003.IB，收益率报2.42%，IRR为1.29%；五债当季CTD为2000001.IB，收益率报2.86%，IRR为1.35%；十债当季CTD为190015.IB，收益率报3.11%，IRR为0.2%。十年期国债收益率上行4.22BP报3.0441%，DR001上行36.8BP报2.081%，DR007上行4.4BP报2.1046%，SHIBOR3M上行0.8BP。

公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，7月8日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期。

基本面没变化，经济下行压力、货币宽松是主基调，长期看多期债。在新的宽松政策出台之前，风险偏好是短期影响债市的主要因素。利率已突破3.0%，可以认为已经砸出黄金坑，估值较低，但是国内经济恢复和股债跷跷板效应是当前的重要利空因素，该因素完全释放前不看多。

策略建议：

观望为主，前期剩余空单止盈。

金银

市场热点及投资逻辑：

美国三大股指收涨，美债收益率涨跌不一，金银上涨，伦敦金突破1800关口。长期来看，金银牛市格局继续。中期的波动区间变化，突破1800重要关口后，国际金价区间上移，国际金价：1750—1900，国际银价：16.5—19。美联储罗森格伦：预计整个夏季和秋季，美国经济将比许多人预期的还要疲软；由于经济正在和新冠病毒作斗争，预计美联储将看到主体街贷款项目的贷款数量将非常可观。美国疫情正在加剧，美股涨势明显放缓，金银短期还是偏强走势为主。

策略建议：

多单持有。

沪铅

市场热点及投资逻辑：

因美股上涨提振风险偏好，尽管美国等地新增病例数再次攀升，市场情绪依然略显谨慎。此外，昨日消息加拿大泰克资源发布公告称，红狗矿发运推迟，此消息提振铅锌价格。沪铅再度走强并再次尝试冲击万五高位。当前铅库存依然处在低位对铅价构成支撑。基本面方面，原生铅及再生铅企业整体生产较为稳定，随着再生铅利润增加，新建项目投产积极性也在提高，不过终端需求基本旺季不旺且电池企业成品库存处在历史高位，需求端相对疲弱。当前铅库存出现小幅累积但还不能明确拐点到来。

策略建议：

观望为宜或等待机会布局空单。

沪锌

市场热点及投资逻辑：

因美股上涨提振风险偏好，尽管美国等地新增病例数再次攀升，市场情绪略显谨慎。此外，昨日消息加拿大泰克资源发布公告称，红狗矿发运推迟，此消息提振铅锌价格。昨日晚间沪锌开盘后走高并突破万七达到17300以上。因突发消息及宏观利好锌价，整体看锌价依然偏强运行。从基本面看，目前需求处于淡季，而冶炼厂生产稳定，锌锭库存开始小幅累积，从供求关系看短期锌价缺乏有力支撑。目前看锌价走势依据宏观氛围。

策略建议：

观望为宜，谨慎追多。

沪铜

市场热点及投资逻辑：

LME震荡上涨0.78%，继续创新高。中期盘面依然走复工逻辑，外需均有边际走强预期，叠加海外矿山供给扰动风险，但防范全球范围二次疫情冲击的潜在影响，目前影响正在凸显；内需面临淡季，消费有走弱预期。海外复工加大力度，海外有望消费复苏。全球流动性有边际收紧的倾向，无论是中国还是美国。市场风险偏好快速提升，大宗商品出现了躁动热潮，短期价格仍将创出新高，5万点已破，但我们也注意到成交、MACD是背离的，恐铜市上行高点空间有限，多头可循序了结仓位。

策略建议：

市场风险偏好快速提升，大宗商品出现了躁动热潮，短期价格仍将创出新高，5万点已破，但我们也注意到成交、MACD是背离的，恐铜市上行高点空间有限，多头可循序了结仓位。

沪铝

市场热点及投资逻辑：

铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。

昨日伦铝上上下震荡价格定格在1635，波动有收窄倾向。

基本面：目前中小型企业在消化完前期积压订单后，需求面临季节性的下滑，但规模企业的新增订单量依旧可观。目前西南地区铝锭有向消费地到货趋势，海外铝锭对库存的影响也逐步显现，海外铝锭主要去向为华东和华南地区。广元中孚二期25万吨产能于7月8日通电测试，二期将分3段投产，按照一期半年全部投完的进度，二期投完最快要到年底。供应面从7月份逐步释放新增产能。

策略建议：

本月去库速度收窄并有累库可能，但氧化铝价格持续快速走高，电解铝成本还将成为支撑铝价的重要因素。近期市场流动性泛滥，资产价格普遍走高，在此氛围下铝价依然震荡偏强，主力合约波动范围预计在13900-14200元/吨。

沪镍

市场热点及投资逻辑：

伦镍暴力上涨之后恢复平静窄幅震荡0.08%，国内夜盘比较平静，窄幅震荡。

2020年7月份国内32家不锈钢厂粗钢排产预计257.3万吨，预计环比增1.70%，同比减3.23%；其中200系84.5万吨，预计环比减1.54%，300系129.0万吨，预计环比增3.86%，400系43.8万吨，预计环比增1.93%。7月不锈钢排产依旧大幅增加，但价格修复后镍铁利润修复供给修复，叠加印尼镍铁投产超预期加快，原料端的压力凸显，原料特别是镍铁有下行压力，叠加不锈钢下游消费边际走弱，成交依然不温不火，库存首次迎来拐点库存小幅增加，供给过剩的预期增强，整体上镍市偏空操作。近期不锈钢集中检修，产业链矛盾向镍集中爆发，不锈钢期货暴力拉涨开始向原料传导，但不锈钢上行力度减弱，短期可能会再一步冲高，但不建议追高。

不锈钢：近期钢厂检修增加叠加阳江中频率事件市场供给收缩预期增强，钢厂利润修复，成交萎靡，供给压力上升，库存回升，需求回落，不锈钢价格暴力上涨的动力不足，谨慎追高，从技术面上来看存在二次下行风险，建议逢高试空。

策略建议：

近期不锈钢集中检修，产业链矛盾向镍集中爆发，不锈钢期货暴力拉涨开始向原料传导，但不锈钢上行力度减弱，短期可能会再一步冲高，但不建议追高。

沪锡

市场热点及投资逻辑：

外盘震荡上涨0.77%，形成向上突破势头。复工、需求增加、原料短缺、需求短周期回落仍然是锡市的主要矛盾。云南省开启商业收储，大概率是小金属，特别是锡有可能纳入范围。从盘面走势上来看，市场不太认可收储逻辑，但也是阻止市场深跌的重要支撑。宏观逻辑、现货逻辑剧烈博弈，基差收缩的压力逐渐凸显，期货端大幅上行需要现货配合，预计短期仍有上行一波三折，高位震荡为主。

策略建议：

宏观逻辑、现货逻辑剧烈博弈，基差收缩的压力逐渐凸显，期货端大幅上行需要现货配合，预计短期仍有上行一波三折，高位震荡为主。

钢材

市场热点及投资逻辑：

1、基本面：（1）昨日黑色板块强势上涨，螺纹10合约强势收于近期高点。尽管淡季背景下，建材现货成交较好。在流动性驱动下，市场风险偏好提升，预期乐观情绪或将延续，商品期货整体易涨，A股与商品市场阶段性β行情持续性待观测。宏观政策、流动性、市场情绪乐观，这与淡季雨季下钢铁产业基本面趋弱的事实背离。从本周走势来看，宏观因素或超越产业基本面，成为更高层面的定价因子，同时加速了整个黑色板块交易逻辑的切换，提前兑现淡季后乐观终端需求预期，关注今日库存产量数据。（2）产业链方面，螺纹钢高产量高库存表需走弱，库存拐点确认，淡季、暴雨叠加终端需求赶工存疑，钢价承压，不过由于电炉处于盈亏边缘，有一定减产预期，并且铁矿石、焦炭及废钢价格支撑仍存。后续关注短流程是否减产、钢材成本重心是否下移。

2、技术面：螺纹3500-3720，热轧3450-3700。

策略建议：

建议区间操作。

关注成材高需求持续性。

铁矿石

市场热点及投资逻辑：

1、基本面：（1）铁矿石涨幅较大，主要是宏观、市场情绪较乐观，兑现铁矿石期货贴水修复行情。铁矿石基本面边际变化主要是矿山季末冲量后，泊位检修增加，发运节奏略有放缓，到港量略减；海外高炉逐步复产，全球铁矿石需求边际增加。（2）供给端，淡水河谷表示今年3.1-3.3亿吨产量目标不变，不过巴西面临疫情形势愈加严峻，不确定性仍在。BCI大涨显示未来铁矿石到港量增加，铁矿石港口库存面临累库，不过粉矿库存处于低位。需求端，钢厂进口粉矿库存消费比已经回升，显示钢厂补库已兑现。唐山限产一定程度上边际利空铁矿石需求，整体全国高炉开工已经位于顶部。

2、技术面：铁矿石区间700-800。

策略建议：

建议区间操作。

关注成材高需求持续性。

套利:I2009-I2101正套。

煤焦

市场热点及投资逻辑：

1、基本面：昨日双焦盘面均大幅减仓上行。焦炭方面，第7轮提涨与第1轮钢厂提降并存，第1轮提降50元/吨基本落地，钢焦博弈加剧。焦煤方面，焦炭价格走强，焦企开工积极性高，采购尚可，不过在钢焦博弈加剧背景下，焦企采购意愿未来将边际转弱。煤企挺价意愿增强，煤企开工回升，焦煤煤矿库存再度攀升。预计煤价延续中性震荡，后市关注进口煤政策、蒙煤通关情况。

2、技术面：焦炭区间1840-1950；焦煤区间1100-1190。

策略建议：

单边：焦炭空单止盈离场。

套利：做空焦企利润止盈。

原油

市场热点及投资逻辑：

EIA数据显示，尽管炼厂增加产量，但上周美国原油库存增加，汽油库存减少，馏分油库存增加。7月3日当周，美国原油库存增加565.4万桶，预估减少310万桶。库欣地区库存增加220.6万桶。上周美国汽油库存减少483.9万桶。馏分油库存增加310万桶，预估减少75万桶。上周美国国内原油产量持平至1100万桶/日。炼厂产能利用率上升2个百分点。上周美国原油净进口增加213万桶/日。美国能源情报机构Genscape数据，截至上周五，美国石油供应减少了140万桶/日。发改委数据显示，5月份国内成品油表观消费量3569万吨，同比增长8.3%。美国EIA汽油库存意外大幅度减少、美元下跌和股市回升利好油市，但EIA原油库存意外大幅增加抑制油价涨幅。技术上国际油价运行至前期跳空缺口附近面临较强阻力，预计短期油价区间震荡为主，布油参考区间38-46。

策略建议：

区间震荡，布油参考区间38-46。

PTA

市场热点及投资逻辑：

成本方面，恒力石化PTA新产能释放带动PX需求，但亚洲PX检修装置陆续重启，东营威联100万吨PX装置计划下月投产，PX-石脑油价差处于历史低位。供应方面，利万聚酯70万吨、天津石化34万吨、蓬威石化90万吨、汉邦石化1#60万吨、佳龙石化60万吨停车中重启待定。扬子石化2#65万吨计划6月末检修，宁波台化120万吨推迟至8月检修。恒力新装置一条线125万吨投产，现负荷9成运行。上周国内PTA负荷较前一周提升1.8个百分点至92.7%。新装置方面，恒力石化另一条线125万吨计划7月10日左右投产。需求方面，上周聚酯负荷较前一周上升0.4个百分点至87%，江浙织机负荷较前一周下降0.7个百分点至60%。本周聚酯负荷预计将进一步提升。昨日PTA期价窄幅震荡，下游涤丝工厂加大优惠，产销有所回升。原油及PX成本支撑PTA市场，但下游聚酯市场整体疲软且终端织机开工较低，有传闻部分聚酯工厂有减产或检修计划，关注本周恒力125万吨新装置计划投产情况。预计短期PTA期价维持低位震荡，关注60日线支撑。

策略建议：

低位震荡，关注60日线支撑。

甲醇

市场热点及投资逻辑：

供应方面，上周西北地区部分一体化烯烃甲醇装置停车及部分装置降负运行，西北地区的开工负荷为64.65%，下跌4.64个百分点。山东、河南、江苏地区部分装置恢复运行，国内甲醇整体装置开工负荷为59.66%，下跌0.37个百分点。港口方面，上周江苏、浙江港口库存增加，广东、福建、广西港口库存有所下滑。整体沿海地区甲醇库存在133.5万吨，环比上涨5.6万吨，涨幅在4.38%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在35.7万吨，较前一周下降4.4万吨。未来两周进口船货到港量在52万吨附近，较前一周下降8万吨。近期部分船货推迟装港抵达中国，部分进口船货存在延迟到港的现象，从到港区域来看，7月上中旬去往下游区域进口船货仍旧较多而去往公共仓储的船货相对前期缩减，后期关注华南和华东区域罐容紧张局面能否得到缓解以及台风天气的影响。需求方面，南京诚志一期及陕西蒲城装置恢复，但中煤榆林、宁夏宝丰一期及阳煤恒通等装置停车，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在67.75%，较前一周下跌3.16个百分点。传统需求方面，醋酸开工负荷提升，DMF、二甲醚、MTBE开工负荷不同程度下降。总体来看，国内甲醇市场表现偏强，多数地区价格调涨。内地近期开工下滑，供应面有所收缩，且部分贸易商囤货，内地价格小幅上涨，港口现货价格随期价小幅反弹。技术上甲醇主力增仓放量上行突破三角震荡区间后震荡整固，多单谨慎持有，止损1750。

策略建议：

多单谨慎持有，止损1750。

聚烯烃

市场热点及投资逻辑：

上游方面：尽管美国原油库存意外增长，然而美国原油进口量骤增，汽油库存下降，意味着需求改善，欧美原油期货涨至四个月来最高。EIA公布，截至7月3日当周，美国原油库存增加570万桶，但汽油库存减少。汽油库存大幅减少480万桶，而此前截至6月26日的一周，汽油库存增加120万桶。这说明汽油需求在持续复苏。截至7月8日收盘：8月WTI涨0.28报40.90美元/桶，涨幅0.7%；9月布伦特涨0.21报43.29美元/桶，涨幅0.5%。

聚烯烃供应，库存方面，昨日石化库存在67.5万吨，环比降1万吨，降幅在1.46%，去年同期库存水平大致在74万吨，石化库存近期处于低位，是近期聚烯烃价格上涨的一个重要原因。PE方面，预计本周石化检修损失量在6.7万吨，环比增加0.82万吨，其中线性损失3.33万吨，高压损失1.05万吨，低压损失2.32万吨。进口伊朗货源仍暂未靠港卸货，部分高压低压货源紧张。PP方面，一、二季度因降负荷或检修带来的损失量较高，前几个月去库存较为顺畅，7月份检修仍较集中，因此PP生产企业库存基数不高。基于目前的需求情况，厂家也无明显销售压力；进口货源的兑现应基本完成，但场内资源充足，对市场压制仍在。PP基差仍处于较高水平，存在基差修复的需求。

需求端，PE下游开工方面，农膜20%（+2%），包装膜59%（0%），农膜需求已见底，目前处于缓慢回升中；PP下游开工方面，塑编55%（-1%），BOPP 56%(-4%)，注塑57%（0%）。下游需求整体来看较为一般，刚需采购为主。

综合来看，近期宏观经济数据表现良好，国内股市连续大幅大涨，亦提振聚烯烃市场情绪。在检修旺季叠加库存低位下，聚烯烃近期较为强势。供给端压力不大，而需求PE处于见底反弹过程中，不过完全复苏仍需较长时间，PP需求大稳小缩，需求整体来看较为一般，刚需采购为主，供需两弱格局延续。短期聚烯烃或以震荡整理为主，同时需防范前期炒作资金逐渐获利离场带来的价格回落。

策略建议：

需防范炒作资金离场后的价格回落，前期多单逢高平仓止盈，未入场者勿盲目追高。

油脂油料

市场热点及投资逻辑：

隔夜美豆继续小幅回落，11月合约跌0.55%，12月美豆粕跌0.43%，12月美豆油跌1.12%。马盘9月高开上涨2.03%。消息方面，天气预报继续显示周四到周六中西部核心产区出现补偿性降水，周日至下周初转干。中期预报继续提示干热模式，市场关注副热带高压脊是否能在五大湖区延续。晚间的出口销售报告，市场预计销售净增70-180万吨，其中当前年度30-80万吨。Conab小幅上调巴西大豆产量至1.20883亿吨。市场继续关注7月供求报告的调整方向。马来市场方面，盘面跟随豆油价格走强，再度试探上冲2400一线压力，短期现货市场南美豆油价格走强令马盘价格受到支撑。市场等待周五报告指引。汇率方面，离岸人民币破7，收于6.9976，雷亚尔收于5.3405。国内方面，夜盘油粕以小幅反弹为主，盘面从连续两日的调整后修正反弹。油脂方面，豆棕油跟随外盘反弹，菜油价格继续创新高，走势强劲。现货市场方面，豆粕昨日报价稳中回落5-10元/吨，成交较好，但主要是远月基差合同，提货量仍然较好33万吨。油脂方面，豆油成交进一步转淡，统计内油厂不足一万吨，提货量小幅回落。棕油方面伴随价格上涨，成交小幅回暖。总体看，周末美豆面临降水改善和月度报告的不确定性，暂时难有上涨动力。国内成本因美豆回调和人民币升值而回落，短期成本支撑减弱。世界油脂为南美豆油带动棕油的短期上涨，对国内油脂盘面有所带动，但库存大增和美豆回调限制豆油价格。

策略建议：

关键报告前整体观望为主。

棉花

市场热点及投资逻辑：

7月9日ICE美棉价格涨1.78%，收于64.14美分/磅，郑棉收12010元/吨，较前一日下跌75元/吨。截至7月8日，累计计划出库4.83万吨，成交最高价12090元/吨，成交最低价10560元/吨。印巴蝗灾与美国得克萨斯州干旱情况仍在持续，对棉价够成支撑，但因6月淡季及美国疫情新增数量持续增加，昨日美国宣布退出世卫组织更是雪上加霜。纱线市场疲软，纺企库存及资金压力较大。受基本面制约郑棉难以与ICE美棉价格保持一致，内外价格持续倒挂，并且价差扩大，同时因需求端疲软而难以真正形成突破，而市场流动性较为充裕也对棉价构成一定程度上的支撑，预计郑棉价格在12000元/吨仍有阻力，建议轻仓观望，逢低做多。

策略建议：

建议投资者逢低做多。

白糖

市场热点及投资逻辑：

7月9日ICE原糖跌0.08%至12.1美分/磅，郑糖0.57%涨至5250元/吨，原因是巴西将汽油价格上调5%，巴西总统新冠肺炎呈现阳性，美国退出世卫组织，世界卫生情势严峻。巴西新榨季开榨迅速，截至6月16日，巴西中南部累计入榨186578985吨，同比增加8.77%，累计产糖10568583吨，同比大增57.1%。今年印度季风雨来临时间较早，印度水坝水源充足，甘蔗含糖率提高。2019/2020榨季广西全区共入榨甘蔗4579万吨，产混合糖600万吨，同比减少34万吨；产糖率13.11%，同比增加1.52个百分点；截至6月底广西累计销糖415.5万吨，同比减少19.5万吨；产销率69.25%，同比增加0.58个百分点；工业库存184.5万吨，同比减少14.5万吨；白砂糖含税平均售价5631元/吨，同比增加455元/吨。其中，广西6月单月销糖41.5万吨，同比减15.5万吨。我国糖价以震荡走强为主。

策略建议：

建议郑糖以短多操作为主。

今日晨讯

宏观&金融

国务院印发2020年立法工作计划，将提请人大常委会审议印花税法草案等16件法律案

国务院印发2020年立法工作计划，将提请全国人大常委会审议印花税法草案等16件法律案；拟制定、修订保障中小企业款项支付条例、私募投资基金管理暂行条例和非存款类放贷组织条例等16件行政法规；拟完善疫情防控相关立法。

要求各金融机构把支持稳企业保就业作为当前和今后一段时期工作重中之重

央行联合银保监会召开金融支持稳企业保就业工作座谈会，要求各金融机构把支持稳企业保就业作为当前和今后一段时期工作重中之重。要把握好信贷投放节奏，确保信贷资金平稳投向实体经济；落实有扶有控的差异化信贷政策和中小微企业贷款延期还本付息政策，加大小微企业信用贷款支持力度。

支持民营企业参与交通基础设施建设运营

发改委等12部门联合发文，支持民营企业参与交通基础设施建设运营，不得设置限制性门槛，并全面清理现有资质资格限制性规定。要吸引更多民营企业参与交通基础设施项目股改上市融资，支持符合条件交通领域民企在科创板上市。

84%美企不愿撤离中国，38%企业将保持或增加对华投资

外交部副部长乐玉成在中美关系视频对话上致辞：美国企业仍然最青睐中国大市场，中国美国商会近期调查显示，84%美企不愿撤离中国，38%企业将保持或增加对华投资。

商务部与市场监管总局联合下发通知，深入推进外资领域放管服改革

商务部与市场监管总局联合下发通知，深入推进外资领域放管服改革，营造良好营商环境，加快推进系统改造，做好渠道保障，便利外国投资者、外商投资企业报送投资信息。

有色金属

二季度梅特罗矿业铝土矿产量、发运量均超预期

上海金属网讯：梅特罗矿业（Metro Mining）公布2020年二季度产量及发运量报告显示，6月份公司取得了最好的出货成绩，共计发运铝土矿536,454湿吨。二季度，梅特罗矿业发运量超出指导目标上限150,688湿吨（14%）。6月，梅特罗矿业铝土矿山生产了50.5万湿吨铝土矿，整个2季度共生产了约140万湿吨铝土矿。梅特罗矿业CEO Simon Finnis表示，“整个二季度，我们的产量都是超预期的，充分说明了这种产量水平是可持续的。

中联金：2020年6月国内不锈钢厂300系废钢使用比略下降

据统计，2020年6月份国内主要不锈钢厂300系废不锈钢使用比例，加权平均后为15.78%，环比下降0.58个百分点，同比低3.48个百分点。由于进口镍铁（水淬镍和印尼NPI）使用量增加，且价格有一定优势，导致钢厂对300系废钢应用增量受阻。

Nova项目超额完成金属生产计划

澳洲金属商Independence Group周三表示，Nova项目全年产量已超预期。截止6月的全年期间，该矿生产30436吨镍，13772吨铜以及1142吨钴，高于27000-30000吨镍，11000-12500吨铜，850-905吨钴的生产指导计划。截止6月的三个月内，Nova生产7181吨镍，3210吨铜和277吨钴。其在西澳洲的合资公司TRopicana，已经完成其2020财年的生产目标，生产了463118盎司黄金，在目标范围450000-500000盎司之间。

乘联会：6月乘用车市场零售达到165.4万辆

6月乘用车市场零售达到165.4万辆，环比5月的零售增长2.9%，由此实现3-6月的持续4个月零售环比增长。6月份全国乘用车市场打破往年淡季市场下行规律，呈现恢复性增长，这是政策与市场多因素推动的效果。6月的重庆车展等各地展会已经正常启动，以及各地五花八门促消费政策的持续推进，加之强势品牌的产销提升，推动零售走强。2020年1-6月的全国乘用车市场累计零售770万辆，零售同比累计下降23%，今年累计销量同比净减224万辆，约占去年零售总量11个百分点。今年零售下降主要是受到春节偏早和疫情因素的影响。

黑色产业链

产量、库存、价格

建材成交量：7月8日，全国237家贸易商建材日成交量为26.05万吨，较上一交易日增加0.05万吨。

铁矿成交量：7月8日，全国主港铁矿累计成交164万吨，环比上涨4.9%；本周平均每日成交150.3万吨，环比上涨14.8%；本月平均每日成交139.9万吨，环比下降9.5%。

检修、环保、安全、去产能

Mysteel调研：本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为2261元/吨，平均钢坯含税成本2976元/吨，周比下调30元/吨。与7月8日当前普方坯价格3370元/吨出厂相比，钢厂平均毛利润约394元/吨，周比上调90元/吨。

雄安项目调研:从雄安新区目前各项目施工进度来看，用钢周期集中在6-12月的七个月。从已知的部分项目来看，每平米用钢量均达到了100公斤，预计整体用钢量将达到700-800万吨的规模，下半年用钢量在100-110万吨，月均15-16万吨。

河南：自8月1日起，将对全省钢铁、水泥企业试行超低排放差别化水电价格。按照政策，8月1日起，全省凡未按要求完成超低排放改造的钢铁、水泥企业，其网购电量（含市场化交易电量）和购买自来水企业水量全部实行加价政策；完成全部超低排放改造的企业，则用电、用水不再加价。

江西：袁州区化解煤炭过剩产能领导小组已对袁州区慈化慈化镇集宝煤矿关闭退出验收合格，现予公告。涉及产能4万吨。

陕煤集团：陕煤将在超额完成2020年入赣供应量的基础上，力争2022年达到1000万吨、2025年达到2000万吨。

下游需求

发改委：发布《关于支持民营企业参与交通基础设施建设发展的实施意见》，将吸引更多民营企业参与交通基础设施项目股改上市融资。支持符合条件的交通领域民营企业在科创板上市。支持符合条件的铁路企业实施债转股或资产股改上市融资。

海南省财政厅：财政部近日下达海南省地方政府新增债券资金147亿元，其中新增一般债券60亿元，新增专项债券87亿元。截至目前，2020年财政部合计下达海南省各类债券资金624.9亿元，比去年全年增加278.9亿元，增长80.6%。

达州：7月8日，2020年第三季度重大项目集中开工暨川东大数据中心开工仪式举行。本次共集中开工项目111个，总投资403.8亿元。其中基础设施项目34个，总投资85.8亿元，占本次开工项目总投资的21.2%。

克尔瑞研究中心：6月份，28个重点城市累计供应面积升至2961万平方米，创年内新高，环比增长21%，同比基本持平。过半城市供应同比转正，福州、广州、常州等同比涨幅皆超40%。整体而言，二季度市场销售恢复情况好于预期。

海南住建厅：将继续执行“全域限购”等调控政策，保持政策连续性，同时加大房地产市场整治力度，严厉打击变相涨价、虚假宣传、违规销售、更名炒作、违法中介等各类违法违规行为，进一步规范市场行为。

乘联会：6月乘用车市场零售达到165.4万辆，环比5月的零售增长2.9%，由此实现3-6月的持续4个月零售环比增长。

联合国贸发会议：全球电动汽车蓬勃发展导致需求激增，预计到2030年全球将生产2300万辆乘用车。

小松官网：2020年6月份中国小松挖掘机开工小时数达126.2小时，较5月份的147.2小时有明显的回落，环比下降14.3%；同比增加1.8%，连续3个月小松挖掘机开工小时数同比增速为正（4月为3.7%、5月为3.2%）。

能源化工

Genscape：截至上周五美国石油供应减少140万桶/日

外电7月8日消息，美国能源情报机构Genscape周三公布，截至上周五，美国石油供应减少140万桶/日。该机构称，随着生产恢复，到第四季度输油管道将重新繁忙起来。到8月份，美国汽油需求将升至2019年的水平。Genscape预计加拿大2020年的石油产量将同比减少23万桶/日。

EIA：美国最新一周原油库存意外大增565.4万桶

外电7月8日消息，美国能源信息署(EIA)周三发布报告显示，尽管炼厂增加产量，但上周美国原油库存增加，汽油库存减少，馏分油库存增加。EIA报告显示，截至7月3日当周，美国原油库存增加565.4万桶，市场此前预估为减少310万桶。位于原油交割地--俄克拉荷马州库欣的原油库存增加220.6万桶。当周产能利用率上升2个百分点。EIA报告显示，上周美国汽油库存减少483.9万桶。上周美国包括取暖油和柴油在内的馏分油库存增加310万桶，分析师预估为减少75万桶。上周美国原油净进口增加213万桶/日。

利比亚国家石油公司拟撤销Es Sider出口港的不可抗力

外电7月8日消息，利比亚国家石油公司(NOC)周三称，准备解除石油出口港锡德尔港(Es Sider)的不可抗力，该港口已经封锁六个月，等待油轮装载原油。国家石油公司敦促利比亚各方支持这一决定，并呼吁所谓的“外国雇佣军和武装组织”立即离开港口。数据显示，三角洲海洋号苏伊士型油轮于7月5日抵达港口，消息人士称，该油轮由贸易商联合石化(Unipec)租赁。另一位贸易消息人士称，如果无法在利比亚装货，可能将转移到埃及港口。其中一位消息人士称，最近几周，利比亚国家石油公司也曾尝试从锡德尔港装载原油，但均未成功。

阿联酋ADNOC上调8月Murban原油官方售价

外电7月8日消息，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）周三在声明中称，将8月指标Murban原油官方售价敲定为较普氏迪拜油价每桶升水1.75美元，较前月上调0.75美元。该公司7月原油官方售价为每桶升水1.00美元。

商务部：做好石油成品油流通管理“放管服”改革工作

商务部官网7月8日消息，为贯彻落实《国务院办公厅关于加快发展流通促进商业消费的意见》（国办发[2019]42号，以下简称42号文）要求，进一步做好石油成品油流通管理工作，商务部就有关事项发布通知。文件提出，做好批发仓储经营资格审批取消后政策衔接，做好零售经营资格审批下放移交工作，制定完善管理制度，加强石油成品油流通行业管理。

首创

END

研究

相关新闻: 2021-12-13
早盘策略 2021-12-13; 2021-12-10
早盘策略 2021-12-10

分享到

返回上一页

研究资讯

早盘策略2020-07-09

公司官微