早盘策略2020-08-26
时间：2020-08-26 浏览次数：704 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，中美贸易关系缓和叠加美国新房销售激增影响，市场风险偏好提升。美国股市涨跌不一，道指回调，纳指和标普500尾盘一路上行收新高。欧洲股市多数收跌；亚太股市全线上涨；中国股市涨跌互现，富时中国A50期货突破短期整理，小幅拉升。极低的利率水平和对通胀政策的担忧降低了美元的吸引力，美元指数回调，重回93以下。美国国债收益率多数上涨。贵金属回调趋势不改，COMEX黄金窄幅下跌，COMEX白银小幅回调至20日均线位置。除锡外，外盘金属价格均上涨，伦镍三连涨，续创19年12月以来新高。美国生产商在“Laura”到来之前关闭了墨西哥湾沿岸的大部分海上原油生产，国际油价全线上涨，上行突破近3个月的窄幅震荡区间。CBOT和ICE农产品期货主力合约涨跌不一，大豆、玉米主力涨幅超2%。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
周二（8月25日），上证指数报3373.58点，跌0.36%。两市成交额不足万亿。北向资金全天净买入17.38亿元，已连续三日净买入，为7月9日以来首次。今日沪股通净买入24.57亿元，深股通净卖出7.18亿元；此前两个交易日均呈现深市净买入而沪市净卖出态势。从盘面上看，注册制新股、白酒、数字货币板块居涨幅榜前列，农业种植、国防军工、造纸板块表现较差。短期大盘区间震荡，参考区间上证3300-3500。
策略建议：
国债
市场热点及投资逻辑：
期债全线下跌。十年期国债收益率上行4.76BP报3.0428%，DR001下行40.7BP，DR007下行5.2BP，SHIBOR3M上行0.2BP。公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月25日以利率招标方式开展了3000亿元逆回购操作，包括2500亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.20%、2.50%。当日有1000亿元逆回购到期，净投放2000亿元。
基本面没变化，经济下行压力、货币宽松是主基调，长期看多期债。资金面紧势趋于缓和，但中美关系的乐观情绪令债市承压，利率继续下行。中期来看仍是震荡，但利率重心明显下移。
策略建议：
多单止损离场，暂观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
周二美国三大股指涨跌不一，美债收益率多数上涨，金银偏弱震荡。国际金银比价为72.1，离岸人民币报6.9117。投资者持续关注美国疫情与国际经贸形势。中美双方牵头人通话，双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话，双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。中长线看多观点不变。AG2012支撑位5700，AU2012支撑位400。
策略建议：
操作上，长线多单继续持有，维持逢低做多思路。短线多单谨慎持有。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
尽管昨日中美贸易关系缓和叠加美国新房销售数据大幅增加，市场情绪得到提振，但内盘铅价维持相对弱势。基本面看，目前铅价依然存在支撑，目前旺季需求持续，电池企业整体开工率维持在较高水平且成品库存有限，铅需求依然较为活跃。不过供应端看，近期再生持续贴水，且原生铅及再生铅整体产量稳定，供应端继续改善叠加后期需求旺季结束，预计铅有望转为供应过剩。综合来看，短期在宏观指引下铅价难有趋势性下跌，但中长期预计走弱。
策略建议：
观望或高抛低吸，等待机会做空。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
昨日外盘有色金属全线收涨，主因中美贸易关系缓和叠加美国新房销售激增影响，市场情绪得到提振。国内沪锌受宏观影响继续维持震荡走势。从基本面看，当前锌冶炼厂生产较为稳定，市场供应相对充裕，市场对旺季消费改善存较高预期，不过近期天津大邱庄地区镀锌厂因环保问题被要求停产整顿，北方地区锌需求或较预期有所减弱，预计短期内锌价将继续维持震荡走势。
策略建议：
观望或短线逢低做多。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
LME震荡上涨0.29%，站上10日均线。中期盘面依然走复工逻辑，外需均有边际走强预期，叠加海外矿山供给扰动风险，但防范全球范围二次疫情冲击的潜在影响，目前影响正在凸显；内需面临淡季，消费有走弱预期。2020年7月中国进口精炼铜共55.5万吨，环比增加14.24%，同比增加89.93%，累计同比增加33.74%。显示二季度国内消费超预期向好，观察旺季到来的消费的真实力度。
中美谈判重回正轨，市场风险偏好提升。短期产业可能让位于宏观，叠加旺季预期仍存，顺势而为，盘面操作依然遵循逢低做多，看前高。期权上依然做多波动率。
策略建议：
逢低做多，看前高。期权上依然做多波动率。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。
昨日伦铝震荡上涨0.51%，再次站上均线系统。
基本面：7月中国未锻轧铝及铝材进口量为39.1237万吨，仅次于2009年4月43.99万吨的记录。7月未锻造铝及铝材的进口量也是自2009年以来首次超过出口量，主要是由于进口套利驱动量价齐增。但从库存继续去化的情况来看，消费虽然最高峰已过，连续两周继续累库，但本周库存开始窄幅波动，说明下游需求还不错。
策略：库存拐点论还有点观察，尽管有效边际供给正在加速，压减电解铝行业利润可能成为未来的主逻辑，但库存无法有效累计，短期可能依然维持高位震荡，期货观望为宜，期权上推荐期权上推荐做多波动率。
策略建议：
期货观望为宜，期权上推荐期权上推荐做多波动率。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍震荡上涨0.67%，高位震荡。
8月福欣、金汇等钢厂检修结束，产量恢复正常，大部分钢厂处于满产状态，不锈钢扁平材粗钢量预计继续增加5.8万吨至255.7万吨，较7月增加2.3%；同比增加3.8万吨，增幅1.5%。其中300系产量约122万吨，较7月增加3.1万吨，增幅2.6%；同比增加16.1万吨，增幅15.3%；8月不锈钢排产依旧大幅增加，高位镍矿价格倒推镍铁成本上移加之月末钢厂采购，镍铁价格上移，短期不锈钢补库意愿依然维持，但长期整体供应充足的局面不改；下游不锈钢货源仍存在短缺现象，始终不能形成有效累库，高位盘整。美疫情救助政策迟迟不能落地，加之国内货币、信用政策进入新阶段，消费预期可能转弱，但供给端偏强局面仍存，等待镍矿镍铁的进口补充。由于不锈钢的强势引领，目前镍价已经突破震荡区间，原料、成品齐上涨，短期回调和大幅上行的动力均不强，高位盘整可能性大。
策略建议：
高位盘整。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘震荡上涨0.03%，低位反弹。复工、需求增加、原料短缺、需求短周期回落仍然是锡市的主要矛盾。云南省开启商业收储，大概率是小金属，特别是锡有可能纳入范围。从盘面走势上来看，市场不太认可收储逻辑，但也是阻止市场深跌的重要支撑。缅甸再度延长相关防疫禁令，预计缅甸矿进口紧张的局面进一步持续到8月。期货超跌，现货抗跌基差修复，但宏观向下，前期空单可以选择止盈，第二目标位已经达到，出场观望。
策略建议：
出场观望。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货受股票市场走弱带动偏弱调整，盘终收3704，跌0.75%；现货价格下跌10元/吨左右，主要成交集中在上午，整体成交量弱于昨日，华东地区弱稳运行，华南地区价格下跌10元/吨。（2）供需：需求方面，当前螺纹钢需求释放不及预期，mysteel钢材库存数据显示近一周螺纹钢需求放缓、库存累积，其中社会库存由降转增，总量由上上周的减少0.74万吨调整至上周增加8.22万吨，厂库继续累积，上周增加4.22万吨，钢厂库存压力提升，表观需求由上上周373.3万吨降至372.53万吨，需求的放缓一方面由于部分地区雨水较多，影响终端开工，资源出货不畅，另一方面终端反馈资金回笼问题导致需求释放节奏缓慢；供应方面，上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率91.41%，环比上周减0.52%，同比去年同期增3.91%，日均铁水产量252.34万吨，环比减0.97万吨，同比增18.22万吨，可以看出高炉开工与铁水产量均保持高位，供应压力犹存。整体来看，目前钢材需求仍受淡季因素干扰，旺季的高需求预期有待兑现，在需求尚未出现明显复苏和高供给、高库存的结构下，钢价走势仍存一定不确定性，短期在需求放缓的情况下存在一定调整压力。后续需关注大国博弈因素干扰、宏观政策落地及螺纹钢终端需求乐观预期兑现情况。
2、技术面：RB2010在3700附近存在一定支撑，可在20日均线以下谨慎做多，跨品种套利可长线做空远月螺纹-热卷价差：RB2101-HC2101。
策略建议：
关注成材需求回升状况、库存去化节奏。钢价短期存在调整压力。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约偏弱运行，盘终收813.5，跌2.28%；港口现货弱稳运行，贸易商报盘较为积极，钢厂采购较为谨慎，上午成交较少，随着午后期货盘面偏弱运行，贸易商报价下调5-10元/吨，钢厂方面还盘仍较少，多以观望为主，PB粉940-950元/吨，卡粉1005元/吨，超特粉780-790元/吨。（2）供需：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率91.41%，环比上上周减0.52%，同比去年同期增3.91%，高炉炼铁产能利用率94.80%，环比减0.36%，同比增6.85%，钢厂生产整体处于高位，铁矿石需求坚挺，上周Mysteel 统计样本钢厂进口铁矿石库存总量1676.57万吨，环比减少59.5万吨，铁矿石日耗为63.75万吨，环比微降0.12万吨，钢厂铁矿石库存走低存在一定补库刚需；供应方面，四大矿山发货仍在回升，澳洲、巴西发往中国的比例提升，非主流矿进口增加，从全国45个港口进口铁矿库存看，上周增238.4万吨至 11399.3万吨，据了解，目前山东与唐山地区的卡粉可贸易资源紧张程度较之前有所缓解，但货权集中，仍有个别贸易商挺价惜售。从预到港方面来看，本周新增资源量环比整体增加，其中增量较大的分别来自PB粉、超特粉和卡粉，可以一定程度缓解当前紧张的资源结构，另外由于近期中品矿上涨过快，陆续有钢厂调整配比的情况，如降低了中品PB粉的配比，提升卡粉、BRBF的配比，还有部分钢厂提高了球团的入炉配比，相应的下降了中品粉矿的配比，贸易商方面也比较看好低品粉矿。整体来看，当前铁矿石基本面结构良好，价格支撑力度尚可，但当前中品矿偏高的价格和供应的回升对盘面形成一定调整压力，短期或将高位震荡运行。
2、技术面：I2101昨日跌破20均线，市场存在由上涨向震荡转换的可能性，I2101多单谨慎持有，I2101-I2105正套继续持有。
策略建议：
套利: 布局I2101-I2105正套
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日焦炭主力合约偏弱震荡，盘终收1921，跌0.85%；焦煤主力合约震荡偏稳运行，继续走焦化利润收缩逻辑，盘终收1218.5，微涨0.04%。（2）焦炭方面，当前焦企保持高利润、高供给，焦钢企业焦炭无库存压力，焦企出货情况良好，心态相对乐观， Mysteel调研247家钢厂高炉开工率91.41%，环比减0.52%，钢厂生产整体处于高位，库存不断消化，对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，贸易商心态良好，随着贸易需求的提升，焦炭库存将逐渐向港口转移，本周Mysteel港口焦炭总库存282.5万吨增4万吨；后期随着钢厂库存的消耗，现货仍然具备提涨空间。整体来看，焦炭基本面相对良好，终端需求回升的概率较高，但由于市场对新产能的释放存在忧虑，短期市场偏震荡。（3）焦煤方面，焦煤现货整体持稳，受山西降水影响发运有所放缓，从供需看，供应方面，国内煤矿供给较宽松，澳煤进口受限，通关难度较大，但对供应边际影响较弱，蒙煤通关整体正常，后期仍有增量空间；上周Mysteel调研全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利270.53元，环比涨41.24元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，对焦煤需求尚可，但焦企主动控制原料库存，补库意愿不强，煤企销售压力不减，库存持续累积，不过后期焦化新产能的释放会对焦煤形成需求增量，价格存在支撑。
2、技术面：关注焦炭1910-1930的支撑情况，若破位需谨慎；焦煤区间1170-1250区间震荡。
策略建议：
目前观望为主 。
原油
市场热点及投资逻辑：
受到飓风Laura影响，美国生产商疏散了310个离岸设施，关闭了156万桶/日的生产，占墨西哥湾离岸产量的84%，并暂停了墨西哥湾沿岸的大部分炼油活动。8月21日当周，美国API原油库存减少452.4万桶，预期减少350万桶；汽油库存减少639.2万桶。飓风袭击导致墨西哥湾沿岸的大部分海上原油生产关闭，API库存降幅超预期以及美元走弱推升油价，隔夜国际油价升至五个月高位。但飓风在影响原油生产的同时，也对炼油厂生产造成冲击，此外亚洲和欧洲新增病例数持续增加或阻碍原油需求恢复。预计短期油价震荡偏强，布油关注47附近压力。
策略建议：
震荡偏强，布油关注47附近压力。
PTA
市场热点及投资逻辑：
油价强势反弹，短期内或弱化东营联合PX新装置投产影响。PTA装置方面，上海亚东石化70万吨PTA装置8月24日晚间起短停3天。华彬石化140万吨PTA装置8月25日开始降负荷5成，计划持续15天。昨日PTA期价小幅上涨，下游涤纶长丝工厂促销之后产销较好，PTA主流供应商出货现货成交放量，关注聚酯产销持续情况。预计短期PTA期价偏强震荡，参考区间3690-3850。
策略建议：
偏强震荡，参考区间3690-3850。
甲醇
市场热点及投资逻辑：
内地甲醇市场延续区域化走势，西北主产区局部出现停售，加之前期去库支撑，部分企业小幅反弹，而山东、山西部分地区小幅回落，持续关注装置检修动态。港口库存连续下降，可流通货源有限对市场形成一定支撑，关注后期港口船货到港情况。昨日甲醇期价大幅减仓横盘整理，夜盘小幅高开后减仓下行，预计甲醇短期期价偏强震荡，关注1950-2000附近压力。
策略建议：
偏强震荡，关注1950-2000附近压力。
聚烯烃
市场热点及投资逻辑：
8/25：双飓风令墨西哥湾地区油气平台大幅减产，周二国际油价继续上涨。昨日聚烯烃石化库存在66.5万吨，环比降低5.5万吨，降幅在7.64%，去年同期库存水平大致在75.5万吨，石化库存下降明显，目前压力不大，给予市场支撑。
供应端，PE方面，本周检修损失量预计有所减少，仅在1.4万吨，国产量有望小幅增加，但石化库存水平不高。进口料方面，近期整体进口量处于中等偏上水平，但港口库存窄幅波动，压力不大。PP方面，近期装置检修计划无明显变化。预计未来短期内，检修装置变化不大，产能损失量小幅波动为主，无甚明显变化。新产能方面，PE辽宁宝莱8.5投料开车，PP中科炼化、泉化、宝来预计8月底正式出产品。
需求端来看，PE下游开工方面，农膜37%（+4%），包装膜60%（0%）；PP下游开工方面，塑编53%（+1%），BOPP62%（0%)，注塑58%（0%）。终端高价承压，下游工厂接货谨慎，对高价货源积极性不高，实盘商谈。
综合来看，原油价格高位运行，聚烯烃石化控库节奏较好，同时临近月底，部分货源紧张，对市场支撑较强。伴随市场价格连续上涨，终端对高价原料消化能力有限，现货市场交易热情或有所降低。预计近期聚烯烃或以高位震荡整理为主。
策略建议：
观望或短期多单继续谨慎持有。
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
策略建议：
棉花
市场热点及投资逻辑：
8月27日夜盘郑棉主力合约收于12945，跌0.46%；隔夜ICE棉花期货合约跌0.67%收于65.38美分/磅。中美重启贸易磋商会谈，继续推进第一阶段贸易协定开展。USDA调高美棉单产和弃耕率，天气预报显示本周墨西哥湾或有飓风来袭，关注美单产和弃耕率的变动。印度植棉总面积增加3%，主产区古邦和马邦面积小幅调减，CCI抛储底价不断调高，对国际棉价形成支撑。8月25日储备棉成交均价11961元/吨,较前一交易日上涨18元/吨.郑棉仓单总量继续缩减，盘面交割压力不及去年。2009合约即将退市，仓单流出速度对盘面影响不大。产生预期棉价走势近期偏强为主。
策略建议：
建议投资者择机短多。
白糖
市场热点及投资逻辑：
8月27日夜盘ICE原糖上涨0.24%至12.74美分/磅，郑糖上涨0.06%至5082元/吨。8月第二周巴西装出食糖197.08万吨。印度糖厂协会（ISMA）消息称，印度政府可能将甘蔗公平报酬价格（FRP）提高至2850卢比/吨，将食糖最低销售价格(MSP)提高至33000卢比/吨，缓解糖厂流动性危机。泰国政府收紧甘蔗补贴，新榨季甘蔗产量或降低到7000万吨。本榨季接近尾声,产区集团库存压力并不算大。郑糖期货盘面近期以震荡偏强为主。
策略建议：
建议郑糖可考虑择机短多。
今日晨讯
宏观&金融
刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话
刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于改革完善社会救助制度的意见》
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于改革完善社会救助制度的意见》，要求加大农村社会救助投入，逐步缩小城乡差距。到2035年，实现社会救助事业高质量发展，改革发展成果更多更公平惠及困难群众，民生兜底保障安全网密实牢靠，总体适应基本实现社会主义现代化的宏伟目标。
央行副行长刘国强：中国将继续主动有序扩大金融业高水平开放
央行副行长刘国强：中国将继续主动有序扩大金融业高水平开放，推动全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度，同时更加注重风险防控，加强宏观审慎管理，完善风险防控体系，完善监管标准、会计准则等制度和安排。
刘国强表示，下阶段要保持流动性合理充裕，但不搞大水漫灌
刘国强表示，下阶段要保持流动性合理充裕，但不搞大水漫灌；深化市场报价利率改革，引导贷款利率继续下行。要进一步优化LPR传导机制，督促金融机构更好地将LPR内嵌入贷款FTP（银行内部资金转移）定价曲线中，健全以公开市场操作利率为短期政策利率和以MLF利率为中期政策利率的央行政策利率体系。
央行货币政策司司长孙国峰：货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性
央行货币政策司司长孙国峰：货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性，要保持稳健货币政策的取向不变、灵活适度的操作要求不变、坚持正常货币政策的决心不变；未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通胀形势以及贷款市场供求等因素，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。
前7个月银行业新增制造业贷款1.6万亿元，超过去年全年增量
银保监会首席风险官肖远企：前7个月银行业新增制造业贷款1.6万亿元，超过去年全年增量，其中高技术制造业新增贷款占近六成；普惠型小微企业贷款同比增长28.4%，远远超各项贷款增速，贷款利率较去年下降0.76个百分点；通过降低利率，减少收费，贷款延期还本付息等措施，为市场主体已经减负让利8700多亿元。
有色金属
再探新高！沪镍升至近九个月高位
随着前期炒作气氛的消退，镍价后期走势会更加符合基本面表现，并且目前来看镍短期基本面良好，长期来说也好于原先预期；3季度300系不锈钢高排产助力高镍生铁由剩转缺，4季度或紧平衡，过剩幅度少于原先预期，因此镍生铁部分镍市基本面表现良好；纯镍方面，虽然消费不佳，不过国内镍现货进口减少对市场有一定调节，令国内社会库存基本平衡，市场表现比较稳定。
7伦铜库存持续去化 亚欧两洲走势逆转
从4月底开始，LME铜库存一直维持去库状态。目前伦铜库存已经不足10万吨，截至8月25日录得95525吨，再次刷新近十三年低位，同时注销仓单比例仍在40%以上。低库存及高注销仓单比例带来的持续去库预期给予铜价支撑。伦铜上周自6700美元/吨以上高位回调后，于6500美元/吨关口震荡调整。
前期货源集中释放 7月电解铜进口环比续增
2020年7月中国进口精炼铜（未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极及未锻轧其他精炼铜阴极）共55.5万吨，环比增加14.24%，同比增加89.93%；1-7月份累计进口248.1万吨，累计同比增加33.74%。
沪伦比值升高 未锻轧铝及铝材进口量首次超过出口量
据海关总署数据显示，7月中国未锻轧铝及铝材进口量为39.1237万吨，仅次于2009年4月43.99万吨的记录。7月未锻造铝及铝材的进口量也是自2009年以来首次超过出口量，7月中国未锻轧铝及铝材出口量为37.34 万吨。由于中国优先从疫情中恢复，这一全球最大的铝供应国十多年来首次成为未锻轧铝及铝材的净进口国。
玻利维亚San Cristobal铅锌矿山因疫情再次暂停运营
今年二季度，因疫情原因导致的海外矿山出现减、停产情况，已影响锌精矿产量释放近43万吨，此前预期中今年的海外矿山增量亦大幅折损， San Cristobal停产使得今年增量再度受到压缩。
中国精炼镍7月进口环比减21%同比减36% 出口环比增34%
2020年7月，中国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍和其他未锻轧非合金镍）共1.23万吨。环比减少21.30%，同比减少36.03%；而2020年7月中国出口精炼镍912吨，环比增加34.81%，同比增加25.97%。
印尼自由港旗下Grasberg铜金矿抗议延续到第二日
印尼Grasberg铜金矿工人的抗议周二延续到第二日，他们要求放宽新冠疫情相关的封锁。该矿为自由港迈克墨伦公司旗下的旗舰矿山。一工人代表Yonpis Tabuni表示，超过1,000名矿山工人参加了第二天的抗议活动，并阻止进入矿区。该矿是全球第二大铜矿。
海外矿山陆续复工 锌精矿进口环比恢复
海关总署最新海关数据发布，2020年7月进口锌精矿27.25万吨，环比增加27.85%，同比减少5.93%，2020年1-7月累计进口230.28万吨，同比增加34.3%。
马斯克：特斯拉有望在3到4年内批量生产400Wh/kg电池
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，该公司有望在3到4年内批量生产寿命更长、能量密度提高50%的电池。马斯克在推特上表示，”400Wh/kg具有高循环寿命，批量生产（不只是实验室生产）并不遥远。可能需要3到4年。”
上半年中国新能源汽车出口3.69万辆 同比增长140.7%
今年以来，受疫情影响，中国整车出口企业在手订单不足，5、6月出口同比下滑幅度较大。在传统燃油车出口萎缩的情况下，新能源汽车的出口表现亮眼。数据显示，今年上半年，中国新能源汽车出口3.69万辆，同比增长140.7%；出口额11.02亿美元，同比增长271.6%。其中，纯电动汽车出口2.15万辆，增幅为136%；出口额3.63亿美元，同比激增1122.9%。
广州亿元奖励支持研发新能源车
8月24日，广州第170场疫情防控复工复产新闻发布会透露，《广州市促进汽车产业加快发展的意见》已经审议通过。对于新能源汽车产业，广州将推动新能源汽车车型快速产业化，对于自主研发且首年销量突破1万辆的全新车型，给予最高不超过1亿元的一次性研发奖励。同时，促进动力电池回收与再利用，建立废旧动力电池梯次利用及再生利用产业试点示范，每个试点示范项目按照项目固定资产投资额给予最高不超过1亿元的奖励和贷款贴息补助。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：8月25日，全国237家贸易商建材日成交量为19.91万吨，环比下降17.76%。
铁矿成交量：8月25日，全国主要港口铁矿累计成交133万吨，环比上涨14.66%。
检修、环保、安全、去产能
商务部：近日，埃及贸工部发布公告，对原产于或进口自中国、印度和俄罗斯的硅铁合金产品Alloys ofIron（Ferrosilicon）发起反倾销调查。
商务部：上周（8月17日至23日）钢材价格稳中有涨，其中槽钢、高速线材价格分别为每吨4024元和4011元，分别上涨0.3%和0.1%，螺纹钢、热轧带钢价格分别为每吨3890元和4089元，均与前一周持平。
国家能源局同意别斯库都克露天煤矿建设规模（生产能力）由200万吨/年调整为300万吨/年，同意吉郎德露天煤矿建设规模（生产能力）由200万吨/年调整为300万吨/年。
国家煤矿安全监察局批准24项煤炭行业标准，自2021年1月1日起施行。
贵州能源局：当前贵州省共有兼并重组（产能置换）已批保留煤矿782处，现有产能30041万吨/年，重组后拟建规模42162万吨/年。
中钢协：2020年8月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2161.02万吨、生铁1906.30万吨、钢材2067.86万吨、焦炭321.38万吨。本旬平均日产，粗钢216.10万吨，环比增长0.35%、同比增长5.20%；钢材206.79万吨，环比增长3.45%、同比增长6.15%。
世界钢协：2020年7月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.527亿吨，同比下降2.5%。2020年7月，中国粗钢产量为9340万吨，同比提高9.1%；日本粗钢产量为600万吨，同比下降27.9%；韩国粗钢产量为550万吨，同比下降8.3%。
据Mysteel不完全统计，近期陕西、甘肃、山西、贵州、山东等省份都公示了“两类”煤矿重新核定后的生产能力。其中，这五个省份共有“两类”煤矿196处，共核减产能1225万吨/年。
河南省3家煤矿合计296万吨/年的煤炭产能指标交易拟公开转让，转让底价为23976万元，预挂牌日期为8月20日至9月3日。
凌钢股份：拟面向专业投资者公开发行不超10亿元公司债券，期限不超过5年，募资拟用于偿还有息债务。
昊华能源：2020年上半年公司实现营业收入20.47亿元，同比下降24.80%；实现归属于上市公司股东的净利润0.94亿元，同比下降78.91%。基本每股收益0.08元，同比下降78.38%。
8月25日，淡水河谷在中国的首个创新磨矿中心鼠浪湖磨矿中心建成投产。淡水河谷鼠浪湖磨矿中心位于浙江省舟山市鼠浪湖矿石中转码头，该中心共有三条生产线，额定年产能300万吨。
印尼Weda Bay园区项目三（友山镍业：4条新建RKEF镍铁产线）中的第一条镍铁产线于8月初柴火烘炉，8月25日正式送电，预计9月初投产出铁，待正常生产后预计月产量增加850吨金属量。
下游需求
北京市发改委披露，1至7月市重点工程完成固定资产投资约1431亿元，截至目前，120项计划年内开工的市重点工程中已有58项实现开工。
8月24日上午，广安市举行2020年第三季度重大项目集中开工活动。此次83个项目集中开工，总投资244.9亿元，涵盖了基础设施、产业发展等多个领域。
东莞发改局：2020年7月份，东莞重大项目完成投资额超过百亿元，达114.2亿元，同比增长57.3%。
央行货币政策司司长：2020年7月企业贷款利率同比下降0.64个百分点，降幅明显超过同期一年期LPR的降幅，体现了LPR改革疏通利率传导机制的效果。随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。
住房和城乡建设部发布《钢结构住宅主要构件尺寸指南》，进一步推动钢结构住宅发展。
据Mysteel不完全统计，截至8月25日，共有10家上市房企披露了2020年上半年业绩情况。营业收入方面，10家上市房企中，绿地控股以2098亿元居于首位。从净利润来看，中海地产上半年净利润达到179.4亿元，为10家房企之首。
海关总署：7月份进口汽车（包括底盘）7万辆，1-7月累计进口汽车43万辆，累计比去年同比下降30.1%。7月份进口乘用车6.7万辆，1-7月累计进口乘用车41.8万辆，累计比去年同比下降30.4%。
中汽协：根据行业内11家重点企业上报的数据，2020年8月上中旬，11家重点企业汽车产销分别完成111.1万辆和93.9万辆，与7月上中旬相比分别下降15.8%和0.3%，产量同比增长46.4%，销量同比下降4.2%。
恒立液压：2020年上半年恒立液压实现营收34.56亿元，同比增长23.75%；实现净利润9.86亿元，同比增长47.01%；经营现金流9.45亿元，同比增长18.83%。
创维数字发布的2020年半年度报告显示，受疫情影响国内外运营商客户复工延迟、订单延后，报告期内，创维数字实现营业收入37.05亿元，同比下降4.86%;上半年综合毛利率为18.68%，实现归母净利润1.82亿元，同比下降29.52%。
宁波海运：公司于2020年8月21日召开第八届董事会第十一次会议，审议通过了《关于宁波海运（新加坡）有限公司签订 <包运租船运输合同> 的议案》，董事会同意新加坡公司与浙能国际、浙能国际贸易公司签署包运租船运输合同，为浙能国际和浙能国际贸易公司提供进口煤炭运输服务。
能源化工
API：上周美国原油库存降幅超预期
外电8月25日消息，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存下降，但馏分油库存意外上升。截至8月21日当周，原油库存下降450万桶，分析师预估为减少370万桶。API称，俄克拉荷马州库欣的原油库存下降64.6万桶。API数据显示，炼厂炼油量增加15.2万桶/日。上周汽油库存下降640万桶，分析师预估为减少150万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加230万桶，预估为下降72.6万桶。数据显示，美国原油进口量上周增加14.7万桶/日。
内政部：美国墨西哥湾原油产量减少84%
外电8月25日消息，美国内政部周二公布，在本周飓风登陆前，石油生产商在美国墨西哥湾沿岸削减产量156万桶/日，占到日产量的84%。飓风“劳拉”正向美国墨西哥湾中部移动，预计周四登陆时将以每小时115英里的速度演变为超强飓风。据近海监管机构称，截至周二午间，能源企业疏散了299个石油钻井平台和11座钻机。监管机构称，油井关闭还使美国墨西哥湾的天然气产量减少16.5亿立方英尺，占总产量的61%。
美能源部长：可在有需要时提供紧急石油储备以应对暴风雨
外电8月25日消息，受风暴影响，美国墨西哥湾已经关停了82%的石油生产和57%的天然气生产。美国能源部长布鲁耶特在接受采访时称，石油行业已为预计将于本周晚些时候登陆墨西哥湾沿岸的飓风“劳拉”做好了准备。此外，他还表示特朗普指示他在此类情况下，如有必要可释放战略石油储备，“当前我们正竭尽所能确保有能力在风暴过后立即做到这一点。”
挤出前二？沙特7月对华原油出口量降至第三位
外电8月25日消息，沙特7月对华原油出口下滑，两年来首次被挤出前两位，此前为应对新冠病毒大流行引发的燃料需求与价格下挫，沙特采取了历史性的减产行动。中国海关总署周二公布的数据显示，7月沙特向中国出口原油536万吨，相当于126万桶/日。6月沙特对华原油出口量为888万吨，去年7月为699万吨。作为7月头号对华原油供应国，俄罗斯向中国出口原油738万吨，或174万桶/日。伊拉克跃升为对华第二大供应国，当月向中国出口原油579万吨。伊拉克未能完成5月和6月的减产目标，当时OPEC 达成协议削减相当于全球约10%的产量，以提振油价。但伊拉克表态称，将在OPEC 协议规定的85万桶/日的减产配额之外，在8月和9月额外减产40万桶/日。此外，中国7月从美国的原油进口量同比猛增139%，至370万吨，因在4月指标原油期货价格跌入负值之后，中国的低吸买入者增加对美国原油的购买量。
首创
END
研究
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