早盘策略2020-10-23
时间：2020-10-23 浏览次数：1540 来源：本站
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宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美国劳工部数据显示，美国当周首次申请失业救济金的人数降至78.7万人，显示就业市场仍在逐步复苏，美国三大股指集体上涨，欧洲亚太股市多数下跌，富时中国A50期货收长下影，张0.49%。美债收益率多数收涨。纽约尾盘，美元指数涨0.3%，为五日来首次上涨。因美国就业数据好于预期和美元反弹。周四COMEX黄金期货跌1.19%报1906.5美元/盎司。整体乐观情绪支撑下，国际油价集体上涨。外盘金属涨跌不一。CBOT农产品主力合约涨跌互现；ICE农产品期货主力合约集体上涨，ICE棉花涨1.31%。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
10月22日，上证指数收盘报3312.5点，跌0.38%。疫苗、农业股领跌大市，白酒、锂电池板块走强。成交不足七千亿元，较上日缩量。北向资金早盘单边流出，午后也未随指数反弹回流，全天净卖出27.48亿元，其中深股通净卖出19.76亿元，沪股通净卖出7.72亿元。市场仍然有较大的观望情绪，短线的上涨可能还需要新的动能。中期视角，大盘仍在3200到3450的区间宽幅震荡，目前来看向上或向下都难以突破。五中全会在即，十四五规划或对部分板块有利好。
策略建议：
观望
国债
市场热点及投资逻辑：
10月22日，国债期货收涨。十年期国债收益率下行3.66BP报3.1595%，DR001下行3.7BP，DR007下行2.8BP，SHIBOR3M上行2.2BP。公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月22日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日500亿元逆回购到期，因此当日零投放零回笼。
长线看多期债不变。经济恢复势头向好，基本面对期债偏利空，但自五月份的走熊以来，利率上涨幅度较大，期债做多有较高的安全边际。海外风险偏好恶化，亦有利于利率走低。总体而言，债市多空交织，处在底部震荡的阶段。
策略建议：
长线适量布局多单，短线观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
周四欧美股市多数收涨，美债收益率多数收涨，金银走弱。国际金银比价为76.3，离岸人民币报6.6689。美众院议长佩洛西再次暗示民主党与白宫的刺激计划谈判取得进展。经济数据方面，美国至10月17日当周初请失业金人数为78.7万，刷新今年3月底以来新低，预期为86万。我们从9月下旬做出了金银结束大行情、开始横盘整理的判断，金银波动率持续走低，现在继续维持该观点。短线走势围绕美国刺激政策、大选不确定性、新冠疫苗等事件波动，但难以掀起较大风浪，等待新的爆发性行情出现再做定夺为宜。
策略建议：
前期长线多单继续持有，短线观望为主。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
LME下跌1.24%，SHFE沪铜下跌0.46%。
今年电线电缆行业受国网三季度交货量大幅走低影响，订单迟迟未见好转，调研了解目前房地产调控政策出现收紧趋势，线缆新增订单亦出现下滑。但在疫苗未出之前，财政刺激仍在预期之中，价格难有大跌趋势，但受基本面掣肘也难有大涨，乐观预期之下短期震荡偏多修复跌势。市场对11月之前达成财政刺激协议的希望上升，铜价创出新高。国内消费尚可，铜价突破均线粘结向上突破，预期不止多单继续持有，多单继续持有。
策略建议：
看涨
沪铝
市场热点及投资逻辑：
铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。
昨日伦铝震荡上涨0%，夜盘SHFE上涨0.24%。
基本面：
随着四川、云南及内蒙等地电解铝新增及复产产能逐步恢复，四季度供应端放量存在压力，铝供应远期偏空。下游消费端，据SMM调研9月铝板带、铝箔温和向好，铝型材整体环比持平，但建筑型材回暖程度不及原先预期，合金板块稳步好转，铝线缆消费平淡，整体来看，消费尚未出现显著旺季特征。
策略：本周库存继续下降，价格高位震荡。市场向有效边际供给增加的逻辑是不变的，四季度以做空为主。但在疫苗未出之前，财政刺激仍在预期之中。铝市基本面短期矛盾点不大，供需匹配，仍然维持高位震荡走势。
策略建议：
高位震荡
沪锌
市场热点及投资逻辑：
随着美元指数连续下跌，加上库存端偏低的支撑，伦锌连涨三日，周四创19年6月以来新高后回落，收十字星；沪锌走势相对外盘较弱，连续两日收十字星，多空方争夺激烈。技术面上看，MACD金叉，均线支撑明显，锌价延续区间震荡短期压力位在20200元/吨。因炼厂提前冬储备货，锌加工费持续走低，但炼厂利润仍存，炼厂开工率维持高位，锌精矿四季度紧平衡预期仍存，精炼锌七地总库存15.98万吨，周度回落3000吨。锌矿供应偏紧和库存低共同支撑叠加美元走弱，锌价面临较强下方支撑，或延续19000-21000元/吨区间震荡。
策略建议：
逢低做多，关注20200短期整数位压力。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
美元指数持续走低，LME铅连涨三日后，在20日均线如今遇阻下跌。短期支撑位在1750美元/吨；沪铅连续两周跌幅在2.5%左右，本周有明显止跌迹象。铅基本面维持弱势，但是下跌空间进一步缩窄，再生铅生产成本一定程度上为铅价提供了有力的下方支撑。根据钢联最新数据，中国主要市场铅锭库存较上周回落，库存走低给铅价提供有力的底部支撑。成本线附近不易过分看空铅价，操作上建议低吸为主。
策略建议：
低吸为主，短线操作。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍下跌0.72%，沪镍下跌0.44%，不锈钢下跌0.21%。
2020年10月份国内32家不锈钢厂粗钢排产预计279.4万吨，预计环比增1.36%，同比增加11.98%；其中200系87.6万吨，预计环比增5.55%，300系140.4万吨，预计环比减2.93%，400系51.45万吨，预计环比增7.01%。据Mysteel调研国内钢厂10月份接单不错，部分厂家接单略有压力，分系别来看，200系因钢厂检修结束，产量回升高位，300系产量将略有减少，400系近期主要钢厂均表示需求较好，10月排产较高。
10月份印尼不锈钢粗钢排产27万吨，预计环比略增2.66%，产量再有小幅提升，后续关注新增项目投产情况。
2020年9月镍下游行业PMI综合指数终值50.62%，较2020年8月下调2.62个百分点，仍高于荣枯线。消费端边际走弱迹象显著，金九银十的旺季预期逐渐证伪，不锈钢的利润进一步压缩也是现实的明证。目前镍矿仍在强势挺价，四季度菲律宾进入雨季后，供应将继续偏紧；而镍生铁则受原料支撑，与下游议价继续僵持；纯镍作为原料在经济性将逐渐好转，这一点我在年报报告提到镍市最大的变化，可能形成强有力的支撑。预计节后在消费尚可、高排产的局面下，不锈钢市场库存窄幅波动，利润仍有进一步压降的空间，多镍空不锈钢仍有一定的盈利空间或者风险偏好者直接多镍。尽管宏观风险偏好不高，四季度新能源汽车销量大增有望维持，刺激硫酸镍需求大增。技术上筑顶形态多单减持，其次做空不锈钢利润继续持有。
策略建议：
多单减持，其次做空不锈钢利润继续持有。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘微震上涨0.48%，SHFE上涨0%。复工、需求增加、原料短缺、需求短周期回落仍然是锡市的主要矛盾。全球经济先行指标发出乐观信号：韩国9月出口意外增7.7%，为7个月来首次正增长，显示电子消费受疫情影响在逐渐消退。欧美疫情反弹，市场期待病例持续增长推动打破刺激谈判僵局，风险资产反弹。技术遇到M顶压力，多单暂且减持。
策略建议：
多单减持。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货主力合约夜盘受近期库存去化加快影响强势拉涨，午后钢联库存数据 不及预期，表观需求环比下降，盘面转弱，盘终收 3642， 跌0.22%；现货价格稳中偏强运行，全天成交有所回落， 北京地区持稳、上海地区上涨10元/吨、广东地区上涨20 元/吨。（2）供需：需求方面，9月份基建投资（含 电力）同比增长8.9%，前值为7%，1-9月整体固定资 产投资增速在0.7%左右，较前值修复1个百分点；1-9 月份，全国房地产开发投资103484亿元，同比增长5.6%， 增速比1—8月份提高1.0个百分点，房屋新开工面积160090万平方米，下降3.4%，降幅收窄0.2个百分点， 整体与市场预期有一定偏差，mysteel最新库存数据显 示，螺纹钢社库下降47.21万吨，厂库下降10.36，表 观消费量 416.42 万吨，进入十月，财政资金会逐步向下游传导，资金面较九月会有所宽松，需求有望边际转 好；供应方面， mysteel 统计的螺纹钢产量减少 0.76 万吨，钢厂利润偏低叠加限产力度趋严导致供应端有所 收缩，不过当前螺纹钢产量相较往年仍保持高位，螺纹 钢高库存、高供应结构对价格形成压制。消息面上，近日社融、M2 等重要经济数据相继公布，数据显示，中国 9月社会融资规模增量34800亿人民币，预期30000亿人民币，前值35800亿人民币；新增人民币贷款19000亿人民币，预期17000亿人民币，前值12800亿人民币。9月货币供应量M2同比增长10.9%，预期为10.4%，前 值 10.4%，整体表现高于市场预期，此外，央行逆回购 四连停，预示MLF超额续作概率大，来自市场资金面的支撑尚在。整体来看，在地产融资“三条红线”政策压 制下，地产企业融资收紧，而基建投资增速也低于预期， 导致九月份螺纹钢需求整体不及预期，在高产量的背景下螺纹钢库存未能良好去化，进入十月，一方面财政资 金会逐步向下游传导，资金面较九月会有所宽松，需求 有望边际转好，另一方面大气污染防治形势的严峻可能 对螺纹钢产量形成抑制，供给端边际收缩，供需结构转好或将对螺纹钢价格的反弹形成支撑，不过高库存结构 会对反弹空间形成压制，需关注限产实施情况、终端采 购节奏变化以及高价过后市场情绪变化。
2、技术面：RB2101 节后一波反弹过后转为区间震荡， 关注 3700位置的突破情况。跨品种套利可长线做空远月螺纹-热卷价差：RB2101-HC2101。
策略建议：
关注成材需求回 升状况、库存去化节奏。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约在钢价带 动下由强转弱，盘终收 793.5，跌 0.44%；早盘现货报 价持稳，贸易商报盘较为积极，港口现货市场价格弱稳 运行运行，钢厂买盘积极性尚可，整体市场交投情绪一般。（2）供需：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率88.41%，环比减0.78%，同比去年同期增5.99%，高 炉炼铁产能利用率92.91%，环比减0.3%，同比增9.32%，日均铁水产量247.3万吨，环比减0.8万吨，同比增24.8万吨，钢厂生产整体处于高位，另外上周mysteel 统计 247家样本钢厂进口铁矿石库存总量11004.39万吨，环比增 22.7 万吨，钢厂补库有所提升；供应方面，四大 矿山发货仍在回升，近期力拓、BHP、淡水河谷相继公 布了三季度财报，其中力拓、淡水河谷三季度产量分别 增加4%、31.2%，BHP环比微降2%，但同比增长7%，从 mysteel45 个港口进口铁矿库存看，节前最新数据显示 港口库存增177.62万吨至12238.52万吨，从点钢网库 存统计数据看，港口库存整体走高，但北方九港的主流 中品 MNPJ 粉库存去化，从烧结用料上看，钢厂依旧偏 好主流澳洲中品粉矿，港口市场上，其余产品的销售热 度也远不及主流中品澳粉，由于北方地区的烧结限产政策，近期钢厂对球团的采购十分积极，相比之下，块矿 的销售就一直难以有所起色，因为焦炭价格一直较高， 使用块矿所需的焦化成本明显更高，因此球团排在钢厂 采购直接炉料原料清单的首位，而且有贸易商表示，现在已经有钢厂开始增加进口球团的库存。整体来看，十 月份环保限产的趋严态势会对铁矿石需求形成抑制，在 成材高库存、炼钢利润偏低的结构下钢厂对铁矿石的消 耗大概率转弱，同时四大矿山发货仍在回升，澳洲、巴西发往中国的比例提升，非主流矿进口增加，供应端正 在扩张，从mysteel45港库存看铁矿石库存连续走高， 整个九月增加 608.97 万吨，前期供需偏紧的格局极大 缓解，在供需向宽松转化的过程中，铁矿石价格或将震 荡偏弱运行。
2、技术面：铁矿石主力合约反弹后回落，形态上呈筑 顶之势，若矿价在此下破750，则下跌趋势大概率确认。
策略建议：
套利: 择机对 2101合约布局长线空单。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约高位窄幅震荡，盘 终收2137，涨0.07%；焦煤主力合约冲高回落，盘终收 1355，涨 0.44%。（2）焦炭方面，太原发文要求在 10月31 日前关停全市炭化室高度 4.3米焦炉，涉及产能960万吨，目前处于政策兑现期，市场关注度较高，现 货市场稳中偏强，市场整体成交情况良好，第五轮提涨 范围有所扩大，当前焦炭现货仍以偏强运行为主。焦企 生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分 焦企谨慎出货，焦企在高利润且环保政策相对宽松的情 况下，开工多维持高位，焦钢企业焦炭无库存压力，焦 企出货情况良好，心态相对乐观，Mysteel 节前调研247 家钢厂高炉开工率88.41%，环比减0.78%，同比去年同 期增 5.99%，钢厂生产整体处于高位，库存不断消化， 对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，港口库存明显下降， Mysteel港口焦炭节前总 库存244.5万吨环比减少2.5万吨。整体来看，焦炭基本面相对良好，在山西、河北限产预期的推动下快速拉 涨，但考虑到新产能的投放，产能总体维持紧平衡，但 成材端的弱预期又会抑制焦炭盘面走势，短期或以高位 震荡运行为主。（3）焦煤方面，焦煤现货市场稳中偏强运行，从供需看，供应方面，洗煤厂产量持续回升，国 内煤矿供给较宽松，澳煤进口受限，通关难度较大，但 对供应边际影响较弱，蒙煤通关整体正常，整体维持高 位；Mysteel最新调研的全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利399.84元，环比涨34.21元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，对焦煤需求尚可，焦企补库较为积极， 煤企库存有所下降，价格维持强势，不过目前焦煤期价 已有较高升水，后续上行须有现货带动。
2、技术面：焦炭价格强势突破 1900-2100 区间上沿， 正在形成多头走势；焦煤仍保持多头走势。
策略建议：
建议观望
原油
市场热点及投资逻辑：
市场预估OPEC+可能不会放松当前减产规模，美国可能推出经济刺激计划，隔夜国际油价震荡反弹。俄罗斯称在面临新冠疫情和供应过剩打压油市时，不排除延长当前减产协议至12月以后的可能性。美国众议院议长佩洛希称已接近与白宫达成一项经济刺激方案，撰写和投票通过该法案可能需要较长时间，这提振了需求可能改善的预期。美国至10月17日当周初请失业金人数为78.7万人，低于预期的86万人，显示就业市场放缓复苏。利比亚10月石油出口正在加速，目前利比亚石油产量已回升至约50万桶/天，预计到今年年底产量将翻倍，加剧了供应担忧。预计短期油价维持区间震荡，布油参考区间40-45。
策略建议：
区间震荡，布油参考区间40-45。
PTA
市场热点及投资逻辑：
成本方面，亚洲PX延续高负荷稳定运行，而需求端因PTA装置重启进程密集而表现较好， PX加工空间有所修复。供应方面，10月底至11月初共计505万吨PTA装置计划陆续重启，且10月底独山能源二期另一条110万吨新产能投放，11月初PTA供应压力大幅增加。受到新增产能释放计划且聚酯需求放缓影响，昨日PTA期货下跌现货基差走弱，短线期货跌停，市场心态不佳，聚酯产销整体一般。预计短期期价窄幅震荡，短线关注3500支撑。
策略建议：
窄幅震荡，短线关注3500支撑。
甲醇
市场热点及投资逻辑：
国内甲醇整体装置开工负荷为72.59%，上涨0.64个百分点，较去年同期上涨3.08个百分点。山东联泓MTO装置因下游原因小幅降负运行，山东华彬MTP装置已于10月14日投料，关注后期开工情况。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在87.84%，较上周下跌0.34个百分点。整体沿海地区甲醇库存在122.13万吨，环比上涨8.93万吨，涨幅7.89%；整体沿海地区甲醇可流通货源预估在27.3万吨附近。在国内外甲醇装置重启、部分CTO 外销甲醇影响下，内地市场出货有所转弱。但考虑到天然气制甲醇后期有限产预期，主产区生产企业整体库存压力不大。甲醇期价冲高回落，底部大幅抬升，预计短期期价维持震荡偏强走势，关注2100-2150压力。后续关注国外装置变动、进口到港及港口库存情况。
策略建议：
震荡偏强，关注2100-2150压力。
棉花
市场热点及投资逻辑：
美国表示11月初或为达成经济刺激计划，中国9月M2同比增长10.9%。美棉主产区遭遇降水推迟棉花收割进度。国内籽棉收购价格持续抬升。下游纺织企业开工率好于预期，下游消费好转带动棉纱价格上涨，印度因受疫情影响大量订单完成不了转移到中国，纺企库存快速下降，订单已排到明年5月。上下游双重发力导致棉价疯狂上涨，但上游价格上涨过快，不少纺企不报价或报高价，市场热度较前几日有所下降，郑棉1月合约15000以上有套保压力。国储棉计划轮入50万吨，自2020.12.01开始实施，暂难以对盘面产生实质性影响。建议多单择机止盈，空仓者仍以逢低做多为主。
策略建议：
建议投资者可考虑逢低做多
白糖
市场热点及投资逻辑：
降雨导致巴西中南部地区收割进度减缓，缓解巴西中南部地区干旱天气。印度受疫情影响，推迟公布出口政策，马邦部分地区出现大雨，导致糖厂压榨延迟，泰国糖产量调降至710万吨，可出口量调降至350万吨。国际市场利好不断，原糖站稳14美分/磅。广西9月销售白糖48.3万吨，同比减少9.2万吨。榨季工业库存结转为31万吨，低于去年同期1.7万吨，国内工业库存结转为56.62万吨，低于去年同期水平，给翘尾行情出现提供可能性。甜菜糖开榨进度加快，沿海加工糖开机率有所提高，但仍未大规模放量，产区清货仍在进行，销区补库需求提高，预计白糖价格近期仍以偏强运行为主，上方空间5400-5500。
策略建议：
建议郑糖可考虑逢低做多
聚烯烃
市场热点及投资逻辑：
美国初请失业金人数低于预期，寄希望美国就刺激方案达成共识，国际油价在周三收盘大跌后反弹。截至10月22日收盘：12月WTI涨0.61报40.64美元/桶，涨幅1.5%；12月布伦特涨0.73报42.46美元/桶，涨幅1.7%。
聚烯烃库存方面，据市场传闻称，今日两油库存在67万吨，较上一工作日降低2万吨，降幅在2.90%，去年同期库存水平大致在70.5万吨，两油库存继续降低，石化库存压力不大。
供应端，PE方面，当前PE石化企业生产负荷在86.47%，环比下降2.35个百分点，国产供应依旧受临时检修增加的影响有所缩减，但石化去库节奏较上周放缓，加上进口量中等偏上，港口低压库存有所累积，叠加新增产能的产量释放，供应端依旧承压。PP方面，本周PP开工负荷89.89%，周内中韩石化、武汉石化装置进入较长时间的检修较上周小幅降低，产量小幅缩减。新增产能方面，宝来、中化二期运行稳定，中科1线预计25日重启，产量稳定释放中，但短线暂无其他新增装置压力。
需求端，PE除了农膜行业表现出较明显的旺季，其他行业生产平稳，补仓动作一般；PP当前市场仍处在季节性需求旺季中，下游部分领域开工尚可，拉丝以及薄壁注塑需求向好，下游虽对高价抵触，但逢低采购意愿较高支撑市场。
综合来看，下游低价补货后谨慎观望为主，市场缺乏明显刺激。随着新增装置产能的释放，供应面趋于宽松。在供需矛盾逐渐显现下，市场或将偏弱震荡。考虑到下周正值月底，主流贸易商陆续完成计划量后让利意愿将减弱，对市场形成一定的支撑。
策略建议：
空单继续持有
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆冲高回落，1月合约跌0.16%，盘面因为利好的出口数据一度大涨触及新高，但获利了结令盘面回吐涨幅。12月豆油合约涨1.54%，12月豆粕合约涨0.63%。马盘1月涨1.69%。消息方面，昨日发布的出口数据显示美豆销售净增222.55万吨，符合预期。装船量251.65万吨，出口形势强劲。贸易商继续报告向未知目的地销售13.2万吨，向墨西哥销售15.2万吨。阿根廷邦吉一压榨厂爆炸，引发短期供应担忧，美湾豆类基差表现坚挺。马棕油方面，MPOA称10月1-20日产量环比降7.59%，市场展望10月马来棕榈将去库存。近两日欧洲油脂报价大幅反弹，缓解了之前市场对于需求的担忧。隔夜原油大幅反弹。汇率方面，离岸人民币走弱收于6.6674，雷亚尔收于5.5936。国内方面，夜盘油粕跟随盘间美盘上涨为主。现货市场方面，豆粕远月基差成交继续放量，但现货成交回落，市场短期对于价格进一步上涨接受度有限。豆油价格跟盘大涨，成交一般，但提货量大幅反弹。总体看美豆短期仍维持强势，主要在于出口需求的强劲表现。但上方空间预计有限。关注周末降水对盘面形成的影响。国内豆粕在豆油价格上涨后承压于油粕比反弹的技术性因素，短线滞涨。油脂方面，在昨日下探反抽后短期技术形态较强，且基本面方面存在短期利好，预计今日续涨，关注震荡区间上沿的压力。
策略建议：
近月豆粕逢高止盈，后期等待做多5月的机会。油脂逢反弹做多。
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宏观&金融
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中共中央政治局常务委员会召开会议，听取“十三五”规划实施总结评估汇报。会议强调，各方面要将精力更加集中到贯彻党中央部署、谋划推动“十四五”发展上来，深刻认识“十四五”时期我国将进入新发展阶段的重大判断，贯彻落实新发展理念，紧扣推动高质量发展，着力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
中国将保持宏观政策连续性和有效性，进一步激发市场活力和社会创造力
国务院领导人为浦江创新论坛发表视频致辞表示，中国将保持宏观政策连续性和有效性，进一步激发市场活力和社会创造力；经过努力，中国经济今年全年有望实现正增长。
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商务部新闻发言人高峰称，实施出口管制，是国际上履行防扩散等国际义务通行的做法。今后将积极推进《出口管制法》配套法规的立法工作，进一步完善并适时发布出口管制清单。
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商务部外资司司长宗长青表示，预计正常情况下，今后三个月我国吸收外资将继续延续当前增长态势，全年有望实现稳外资工作目标。未来将积极协调解决重点外资项目用海、用地、用能以及融资等方面需求，推广项目审批、评审“绿色通道”制度。
相信第四季度中国经济增长保持目前的态势恢复到潜在增长率的水平
财政部原副部长朱光耀表示，相信第四季度中国经济增长保持目前的态势恢复到潜在增长率的水平，也就是6%左右的水平，中国2020年经济实际的表现将高于IMF和世界银行的预测。
中国央行与韩国央行续签双边本币互换协议
中国央行与韩国央行续签双边本币互换协议，互换规模由原来的3600亿元人民币/64万亿韩元扩大至4000亿元人民币/70万亿韩元，协议有效期五年。
数字人民币“双离线”钱包已开发完毕，使用也比较顺畅，后续试点中会用到
央行数字货币研究所所长穆长春：数字人民币“双离线”钱包已开发完毕，使用也比较顺畅，后续试点中会用到；数字货币账户并不是和手机号绑定，手机号只是用作认证的必要信息，今后也会出现以其他认证形式开立的数字钱包。
有色金属
《再生变形铝合金原料》等四项轻金属标准编制组会议在南通召开
10月19日至21日，《再生变形铝合金原料》等四项轻金属标准编制组会议在南通召开。会上，中国有色金属工业协会再生金属分会秘书长王吉位表示，生态环境部等四部门刚刚发布的关于规范再生黄铜原料、再生铜原料和再生铸造铝合金原料进口管理有关事项的公告，这给产业企业发展带来喜讯，也将对产业发展产生重大影响。
Antofagasta确认今年产出目标不变 尽管三季度产出和销售均现下滑
智利铜产商Antofagasta周三称，确认今年的铜产出目标不变，尽管该公司三季度产出和销售均现下滑。该公司称，其第三季度的铜产出为169,600吨，同比下滑4.6%，称“因为旗下智利Los Pelambres铜矿进行了大型维护工程且矿石品位下滑。”
必和必拓搁置奥林匹克大坝铜金矿扩建项目
据报道，由于对矿体的研究结果不及预期，必和必拓搁置了南澳大利亚奥林匹克大坝铜金铀矿的扩建计划，该计划原定耗资25亿美元。该矿在第三季度生产了超过5万吨的铜，也是自2015年以来取得的最高季度产量。必和必拓在一份声明中说：“研究表明，南部矿区的铜资源在结构上更加复杂，而高品位矿区的可连续性也低于先前的想象。
力拓预计2020年氧化铝出货量将增20万吨达到1380~1390万吨
力拓预计，由于产量提高，公司2020年氧化铝出货量有望提高20万吨达到1380~1390万吨。力拓预计四季度由于能源成本上升及氧化铝市场客户出货量的整合调整将致使季度业绩有所下降。
《国际海运固体散货规则》修订铝土矿出口运输新标准
《国际海运固体散货规则》(IMSBC Code)第05-19号修正案预计将于2021年1月1日生效，BIMCO提醒航运业注意其中有关“铝土矿”货物运输要求的调整。IMSBC规则每两年修订一次，以便反映需要运输的固体散货性质和类别方面的变化。2019年6月，IMO海事安全委员会通过了MSC.462(101)号决议，明确提出即将对《IMSBC规则》进行修订(05-19)。
WBMS报告：2020年1-8月全球原铝市场供应过剩153.7万吨
世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2020年1-8月全球原铝市场供应过剩153.7万吨，2019年全年为供应过剩50万吨。1-8月原铝需求量为4,279万吨，较2019年同期增加20.3万吨。需求按表观基准来测算，为遏制新冠肺炎疫情而实施的全国封锁带来的全部影响可能没有充分反映在贸易统计中。
德德材料年产20万吨特种高端铝合金加工项目开炉投料试运行
日前，一辆装有3400公斤铝液的运输车从百矿公司电解铝车间通过铝水运输通道缓缓驶向德德公司锅炉车间，德德公司、百矿铝业公司铝液第一车正式启运。当天上午，火红的铝水倒入锅炉，德德材料有限公司年产20万吨特种高端铝合金加工项目开炉投料试运行正式启动，这是德保县推进铝产业二次创业的具体体现。
IAI：北美铝产量连续第9个月上升
国际铝业学会(IAI)周二公布的数据显示，9月北美炼厂的原铝产量总计31.7万吨，较上年同期增长2.3%，连续第九个月较上年同期水平增长。
陕西锌业1-9月锌锭累计产量同比增加14.5%
1-9月份，陕西有色集团生产经营运行平稳，工业总产值完成年计划的86%，营业收入同比持平。主要产品产量稳步增长，累计生产锌锭34.8万吨，同比增长14.5%。
因疫情影响 菲律宾第二大镍矿商旗下钢厂投产遇阻
日前，菲律宾第二大镍矿石生产商Global Ferronickel Holdings Inc表示，受疫情影响，计划斥资5000万美元的螺纹钢轧钢厂的建设工作从今年推迟至2021年第一季度。公司称其商业运营将于2022年启动，预计每年将生产60万吨螺纹钢。
WBMS报告：2020年1-8月全球镍市供应过剩4.5万吨
世界金属统计局（WBMS）公布报告显示，2020年1-8月全球镍市供应过剩，产量比表观需求高出4.5万吨。
WBMS：2020年1-8月全球锡市供应短缺1.98万吨
世界金属统计局（WBMS）公布报告显示，2020年1-8月全球锡市供应短缺1.98万吨。
波罗的海干散货指数终结11连跌
受海岬型船需求上升推动，波罗的海干散货指数周四迎来12个交易日以来的首次上涨，涨4.09%或55点至1401点。海岬型船运价指数涨167点至2235点，日均获利上涨1386美元至18537美元。巴拿马型船运价指数跌0.2%或2点，至1255点，日均获利下跌15美元至11294美元。
传特斯拉有意将中国作为旗下电动车出口中心
据媒体报道，特斯拉计划将中国作为电动车出口中心，在中国政府支持下，其100%中国制造亦变得愈来愈有可能。知情人士说，特斯拉选用宁德时代作为电池供应商，除其价格较低外，亦看中宁德时代“无钴电池”的先进技术。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：10月22日，全国237家贸易商建材日成交量为21.97万吨，环比下降15.73%。
铁矿成交量：10月22日，全国主要港口铁矿累计成交128.4万吨，环比下降31.6%。
检修、环保、安全、去产能
发改委：自2020年10月22日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高80元和70元。
工信部：2019年11月以来，我部结合新要求和新形势，启动了《钢铁行业产能置换实施办法》的制修订工作。截止目前，已完成社会意见的征求工作，预计在今年年底之前正式出台。
工信部：将积极支持各地根据域内实际情况制定“省级建筑钢材团体标准”，更好地满足用户质量、安全等需求，继续在标准立项、批准发布等环节开展钢铁行业特别是建筑钢材领域相关标准的研究和制定工作，推动钢铁行业高质量发展。
商务部：10月21日，欧盟委员会发布公告称，应欧洲风塔协会代表钢制风塔产量占欧盟内同类产品总产量大于25%的生产商于2020年9月9日提出的申请，欧盟委员会对原产于中国的钢制风塔进行反倾销立案调查。
江苏省发展改革委会同省生态环境厅印发《关于对钢铁企业实施超低排放差别化电价政策的通知》，自2021年1月1日起执行。
中国煤炭工业协会副秘书长：2020年前9个月，全国煤炭产量为27.9亿吨，同比基本持平；煤炭进口量为2.4亿吨，同比下降4.4%。经测算，预计今年全国煤炭消费量为29亿吨左右，产需基本平衡。
山西省打响秋冬季大气污染综合治理攻坚战，全省燃煤火电机组已实现超低排放，2020年年底前还将推动24家钢铁企业完成超低排放改造，目前17家已完成，其余正在加快推进。
山东省“十三五”以来，累计化解煤炭过剩产能6020万吨，2020年年底前坚决完成“十三五”煤炭化解过剩产能6460万吨目标任务。
阳江市生态环境局批复阳春市正达实业有限公司年产10万吨不锈钢带新建项目环境影响报告。
平煤股份：公司前三季度实现营业收入168.39亿元，同比下降5.80%；净利润10.44亿元，同比增长17.55%；基本每股收益0.4551元。
Liberty Steel钢铁公司将对蒂森克虏伯公司面临亏损的钢铁部门进行非约束性报价，目前收购计划还是处于在谈阶段，若收购成功，Liberty Steel钢铁公司将成为第二大钢铁制造商，市场份额约为14%，仅次于安赛乐米塔尔。
大商所：将持续完善品种工具体系，做精做细品种维护工作。稳步推进废钢期货上市和铁矿石期权国际化，为产业客户提供更加丰富、更为全面的避险产品和工具
下游需求
交通运输部：“十三五”期间是交通运输加快发展的五年，预计完成交通固定资产投资16万亿元。到“十三五”期末我国铁路营业里程约14.6万公里，覆盖99％的20万人ロ及以上城市，铁路电气化率、复线率分别居世界第一位、第二位。
10月22日，河北省保定市定兴县重点项目集中签约暨战略研讨培训会举行。期间，包括铜
锣湾城市综合体、定兴国际种业产业化枢纽(园区)、福建福清休闲食品产业园等36个项目顺利签约，总投资额达390亿元人民币。
10月22日，南京市住房保障和房产局官微披露，近日，国家税务总局南京市税务局、南京市住房保障和房产局下发《关于进一步支持住房租赁市场平稳健康发展的公告》。要求严格落实房屋租赁合同网签备案制度。
工信部：据行业机构的预测，四季度我国商用车受投资的拉动影响将继续保持快速增长的态势，乘用车在相关促消费政策的带动下也将保持一定的增长。机构预测，今年全年汽车产销降幅在3%左右，总销量接近2500万辆。预计明年我国汽车有望保持恢复性正增长。当前汽车发展的重点还是新能源汽车。
公安部：取消申请小型汽车、小型自动挡汽车、轻便摩托车驾驶证70周岁的年龄上限。
中汽协副秘书长：对于未来汽车市场趋势保持谨慎乐观态度，预计2020年全年汽车产销量降幅可能会在4%左右。明年预计受国家经济增长的带动作用，产销有望呈小幅增长。
乘联会：10月以来总体市场折扣率约为16.1%，相比上月基本持平。据经销商调研显示，2020年10月厂商零售目标同比增长6.4%，约占总体市场80%的样本量，初步推算本月狭义乘用车零售市场在195.5万辆左右，同比增长约6.0%。
工信部将联合相关部门发布实施《推动公共领域车辆电动化行动计划》，加快推进工程机械和重卡电动化。
10月15日至19日，南通象屿海洋装备有限责任公司连续交付3艘63500DWT新型环保散货船。
能源化工
普京：不排除继续实施现有限产规模的可能性
外电10月22日消息，俄罗斯总统普京周四表示，该国不排除继续实施现有的全球石油产量限制，不像此前设想的那样放松限制。他的言论是俄罗斯发出的最为明确的信号，即在面临受到新冠疫情和供应过剩打压的油市时，该国准备继续延续当前的减产规模。普京周四称，他已经和从沙特到美国的“伙伴”取得了联系。“我们认为不需要更改协议中的任何内容，我们将密切关注市场复苏情况。消费正在增加。”普京在瓦尔代辩论俱乐部的一次会议上称：“但是我们不排除保持现有的产量限制，而不像我们早先计划的那样迅速取消这些限制的可能性。”“如果需要的话，也许我们可以就进一步减产做出其他决定。但我们认为现在没有这样的必要性，”他补充说。俄罗斯能源部长诺瓦克本周初称，由于第二波新冠疫情的爆发，全球油市复苏已经放缓，而讨论2021年的减产还为时过早。行业消息人士表示，俄罗斯可能支持延长现有的减产协议至12月以后。OPEC 的部长们计划在12月1日举行线上会议，届时将制定出油市的进一步策略。普京还表示，尽管相对复杂，但全球主要石油生产国组成的OPEC 是稳定全球市场的有效工具。“俄罗斯对油价的跳涨或者下跌不感兴趣。在这种情况下，我们的利益和美国伙伴的利益相吻合，”普京说道。
新加坡燃料油库存下滑，再度浮现现向沙特出口
外电10月22日消息，周四公布的官方数据显示，截至10月21日当周，新加坡残渣燃料油下滑1.4%至两周低点，因净进口数量有限，且不同寻常的向沙特出口。贸易消息人士表示，本周的减少止住了连续五周库存攀升的势头，是因为新加坡船用燃油需求稳定。新加坡企业发展局（ESG）数据显示，截至10月21日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少33.5万桶，至近两周低位的2,431.7万桶万桶。该数字比去年同期高出17%。截至10月21日当周，净进口降至两周低位的49.8万吨，低于今年66.5万吨的周度均值。不过周度数据通常波动剧烈。新加坡燃料油出口中大多销往沙特，为15.2万吨，并创下有史以来第二高，其次为韩国的9.8万吨和孟加拉国的1.8万吨。ESG数据显示，新加坡向沙特出口燃料油于9月17日当周触及41.8万吨纪录新高，因沙特开足马力加大从新加坡的进口，以满足夏季炎热月份期间的电力需求。新加坡最大的进口来源地为马来西亚，共计从该国进口40.1万吨，其次为伊拉克的9.7万吨，白皙的8.3万吨和日本的7.2万吨。
10月22日亚洲油市：超低硫燃料油裂解价差触一个月低位 因供应紧张忧虑缓解
外电10月22日消息，新加坡含硫0.5%的超低硫燃料油裂解价差跌至近一个月低位，贸易消息人士称，因供应紧张忧虑缓解，炼厂产出上升。近月超低硫燃料油较迪拜原油裂解价差下跌4美分，至每桶8.32美元。该裂解价差10月16日触及每桶9.33美元的4月以来最高，此后每个交易日都在下跌。新加坡交易窗口据报未达成低硫和高硫燃料油船货交易。
首创
END
研究
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