早盘策略2020-11-10
时间：2020-11-10 浏览次数：1552 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，欧市盘中辉瑞疫苗有效性超90%的重磅消息引爆市场，CBOE波动率指数大幅降低，全球股市、油市一度直线拉升。美国大股指涨跌不一。欧洲股市集体暴涨，亚太市场集体上行，富时中国A50期货冲高回落收长上影，涨0.37%。市场情绪燃爆，美元指数92附近震荡，避险金属价格大幅回落，COMEX黄金暴跌4.58%，COMEX白银暴跌5.91%。沙特油长和俄罗斯能源部副部长连续发生，表明原油价格偏低的情况下，产量难以提升。加上新冠疫苗的巨大利好刺激，国际油价怒涨10%以上，虽有所回落，但涨幅依然超7%。外盘金属受利好刺激，普遍冲高，但有所回落，涨跌不一，伦镍打涨2.82%。CBOT和ICE农产品主力合约涨跌不一，ICE棉花涨逾2%。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
11月9日，沪指涨1.86%报3373.73点。A股单边上行，以半导体为首的科技类股集体大涨。两市成交破万亿元。北向资金单日净买入额196.99亿元，创年内新高。中期视角大盘仍在3200到3450的区间宽幅震荡。技术面上大盘放量强势突破60日均线阻力，延续上涨趋势，配合疫苗重大进展的消息面，短线非常乐观。
策略建议：
多单持有。
国债
市场热点及投资逻辑：
11月9日，国债期货收跌。十年期国债收益率上行2.26BP报3.2301%，DR001上行40.7BP，DR007上行7.3BP，SHIBOR3M变动0BP。公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，11月9日不开展逆回购操作。当日500亿元逆回购到期，因此单日净回笼500亿元。资金面趋紧，SHIBOR短端品种全线上行。技术面，十债形成顶分型后，连破60日和20日均线，短期继续承压。
策略建议：
轻仓持空。
金银
市场热点及投资逻辑：
周一欧美股市多数收高，受新冠疫苗利好消息刺激，风险资产大幅攀升，美债收益率多数收涨，金银则暴跌。国际金银比价为74.4，离岸人民币报6.5728。辉瑞公司宣布其冠状病毒疫苗有效率超过90%，远超预期，这一消息令市场产生重大波动，金银上行走势遭逆转。
策略建议：
暂离场观望。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
LME上涨1.19%，SHFE沪铜上涨0.13%。
国内消费表现尚可，出库同比依然增加，库存稳定。美大选基本落定，但结果大概率是分化的两院，大规模财政刺激短期出台的概率不大，中期不利于大宗商品上涨。疫苗效果大超预期，短期由于风险偏好提升，通胀风险上升，价格刺激性上涨，短期以做多为主。
策略建议：
逢低做多
沪铝
市场热点及投资逻辑：
铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。
昨日伦铝震荡上涨0.45%，夜盘SHFE下跌0.34%。
基本面：
随着四川、云南及内蒙等地电解铝新增及复产产能逐步恢复，四季度供应端放量存在压力，铝供应远期偏空。下游消费端，据SMM调研10月铝板带、铝箔温和向好，铝型材整体环比持平，但建筑型材回暖程度不及原先预期，合金板块稳步好转，铝线缆消费平淡，整体来看，消费尚未出现显著旺季特征。
策略：本周库存再度大幅去化，软逼仓再现，价格继续向上突破，正式站上15000。市场向有效边际供给增加的逻辑是不变的，但拐点可能四季度看不到了。铝市基本面短期矛盾点不大，供需匹配，仍然维持高位震荡走势，技术上突破均线压力保持强势形态，大选结果已定市场情绪高涨，轻仓持多。
策略建议：
轻仓持多。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
周一，伦锌冲高回落，收长上影，微涨0.66%。沪锌创新高后回落，涨0.64%。和此前预计走势基本一致。连云港到和防城港到货较少，周五锌矿港口库存15.34万吨，较前一周大幅减少3.66万吨。冬季来临，北方矿场陆续停工，国产矿加工费继续平均调降50元/金属吨，矿端供应偏紧预期不改。10月份锌精矿冶炼厂原料库存天数25.2天，连续三个月回落，预计11月锌锭供应不受影响。目前炼厂开工正常，未来如果冶炼费用进一步走低，可能导致部分炼厂减产，从而影响锌锭供应，但是，短期炼厂减产概率不大。周五上海保税区锌锭库存为3.41万吨，较上周五下降400吨；锌锭七地总库存16.52万吨，较上周五增加300吨左右。
SHFE库存周度增加486吨，LME库存较上周小幅回落。整体来看，国内锌锭库存有所增加。冬季来临，全国多地环保政策维持高压。华东长三角地区部分城市今年亦纳入环保检查范围内，浙江、安徽等地部分工业园区要求环保整改；华北地区影响最为严重，其中天津地区10月环保限产刚刚结束，受空气污染影响，11月再次开启新一次环保限产，中小企业生产受到限制，而河北唐山地区仍处于环保整改期间。镀锌板块需求疲软，上海天津地区锌锭现货升水持续调低。总体看，锌供需双弱格局仍在持续。宏观预期将成为近期锌价运行逻辑，另外需要关注炼厂后续减产计划。拜登胜选，美国对外政策或重回正轨，中美关系缓和预期增强，疫苗消息的刺激下，矿端供应紧张将主导市场情绪，未来锌价有望进一步上涨。
策略建议：
ZN2012逢低做多，卖出ZN2012-P-19400
沪铅
市场热点及投资逻辑：
伦铅连续两日收长上影，上行压力依然较大，但是整体在前期整理区间上方压力出维持韧性。沪铅突破前期整理区间后冲高回落。国产50品位铅精矿主流成交价格在1900-2200元/金属吨，进口TC报价多在120-140美元/干吨，与上月基本持稳。连云港库存受到港量大幅减少影响从前一周的4.5万吨降低到3.4万吨。原生铅周度开工率78.4%，与前一周持平，整体维持在较高水平。LME铅库存减少1125吨至120425吨;上期所铅库存较上周增加1630吨至26561吨；SMM铅锭五地总库存较上周增加了500吨。再生铅企业受亏损影响，减产意愿日渐增强，再生铅开工率50.8%，较前一周降低1.38个百分点。据mymetal统计数据，目前日减产已经达到2700吨以上。受再生铅企业减产影响，前期抗跌的废电瓶价格走低，部分地区废电动已跌破8000元/吨关口，且对后市持悲观态度。下游电池加工厂开工率基本稳定，需求依旧平平。未来一段时间，再生铅企业减产持续时间和力度仍是我们需要关注的重点，也是铅价最强的底部支撑。随着不确定时间逐渐落地，美元指数大幅回落，将一定程度支撑铅价。前高附近，疲软的基本面下，铅价大概率会有所回调，但是考虑到疫苗的劲爆利好引燃市场市场的情况下，建议观望为上。
策略建议：
暂时观望
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍下跌1.38%，沪镍上涨1.47%，不锈钢下跌0.18%。
2020年11月中国34家冷轧不锈钢厂冷轧产量预计为128.71万吨，环比增加0.94%；其中200系39.2万吨，环比增加0.28%；300系65.77万吨，环比增加1.43%；400系23.74万吨，环比增加0.68%。高排产尤其是300系持续，对镍的需求仍然向好不变。
2020年10月镍下游行业PMI综合指数终值49.68%，较2020年9月下调0.94个百分点，转至荣枯线下。
消费端边际走弱迹象显著，金九银十的旺季预期逐渐证伪，不锈钢的利润进一步压缩也是现实的明证。目前镍矿仍在强势挺价，四季度菲律宾进入雨季后，供应将继续偏紧；而镍生铁则受原料支撑，与下游议价继续僵持；纯镍作为原料在经济性将逐渐好转，这一点我在年报报告提到镍市最大的变化，可能形成强有力的支撑。预计节后在消费尚可、高排产的局面下，不锈钢市场库存稳定，利润仍有进一步压降的空间特别是300系，多镍空不锈钢仍有一定的盈利空间或者风险偏好者直接多镍。四季度新能源汽车销量大增有望维持，刺激硫酸镍需求大增。疫苗利好消息市场风险偏好大幅提升价格触底回升短多继续持有，其次做空不锈钢利润继续持有。
策略建议：
趋势单多单持有，其次做空不锈钢利润继续持有
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘微震上涨0.71%，SHFE下跌0.29%。PMI继续走强需求边际增加、原料短缺、疫情二次爆发仍然是锡市的主要矛盾。全球经济先行指标发出乐观信号：韩国9月出口意外增7.7%，为7个月来首次正增长，显示电子消费受疫情影响在逐渐消退。大选结果已定叠加疫苗利好消息，市场风险偏好提升，情绪高涨轻仓多单持有，测试前高。
策略建议：
轻仓多单
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货继续上行，早盘受周末钢价大涨影响高开高走，午后以高位震荡为主，盘终收3859，上涨2.04%；现货价格强势拉涨运行，全天成交良好，北京地区较上周五上涨60元/吨、上海地区大涨120-180元/吨、广东地区上涨100-120元/吨。（2）供需：需求方面，冬季赶工压力驱动表观需求维持强劲，华东地区螺纹钢缺规格现象严重，周末有贸易商封库惜售，钢联最新库存数据显示，螺纹钢社库下降60.59万吨，厂库下降27.07万吨，存库去化环比增强；供应方面，钢联统计的螺纹钢产量下降4.13万吨，供应端小幅收缩，从数据上看已接近去年同期水平。消息面上， 11月8日，因空气质量或将出现重度污染过程，唐山市政府发布《关于启动重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》，自11月9日8时起，启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。本次通知涉及钢厂工业减排以及港口限制运输等措施。整体来看，随着冬季赶工进度的加快，螺纹钢用钢需求超预期反弹，社会、钢厂库存加速回落，根据我们对拉尼娜气候下十一月钢材消费的测算，到十一月底，钢材库存有望追至去年同期水平附近，高库存压力正在减弱。目前市场预期向上修复，短期看钢价呈震荡偏强走势。后续需关注终端采购节奏变化、高价过后市场情绪变化、强需求转弱信号。
2、技术面：RB2101已接近主力合约年内高点3888，后期关注3888-3900的突破情况。
策略建议：
多单持有
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约强势补涨，盘终收817.5，上涨3.55%；早盘现货报价上调15元/吨，贸易商方面出货积极，跟涨心态浓厚，钢厂方面，补库情绪尚可，全天成交尚可。（2）供需：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率86.46%，环比上周降1.04%，同比去年同期增4.04%；高炉炼铁产能利用率92.27%，环比降0.20%，同比增9.02%，日均铁水产量 245.60万吨，环比降0.54万吨，同比增24万吨，钢厂生产小幅回落，另外上周mysteel 统计247家样本钢厂进口铁矿石库存总量 11135.01万吨，环比增加32.66万吨，钢厂补库有所提升，在钢价转好的背景下，铁矿石需求整体持稳；供应方面，四大矿山发货仍在回升，10月26日-11月1日，mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量2739.8万吨，环比增加282.3万吨，由于港口泊位检修计划有所减少，澳巴两国发运量均有所增加，从mysteel45个港口进口铁矿库存看，节前最新数据显示港口库存增48.25万吨至 12811.5 万吨，累库幅度放缓，从点钢网库存统计数据看，北方六港除中品粉矿和球团降库，其余产品均累库，MNPJ止升回落，受价格影响，高品去库乏力，受限产、国产精粉产量下降以及焦炭价格不断抬升等多方因素影响，钢厂对球团需求持续旺盛。整体来看，钢材需求的超预期支撑钢价走强，在钢厂的低库存背景下贸易商有一定挺价心态，铁矿石现货整体偏稳，叠加期货深贴水结构使得当前期价具备一定向上驱动，短期来看存在一定反弹空间，从长期看，铁矿石供需结构正在向宽松转化，反弹空间或将受到压制。
2、技术面：铁矿石主力合约在形态上维持750-850的箱体震荡。
策略建议：
观望
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约保持强势，盘面已开始向2500发起冲锋，盘终收2479，涨2.54%；焦煤主力合约冲高后回落，盘面焦化利润继续扩张，盘终收1311，涨0.38%。（2）焦炭方面，山西焦炭去产能执行力度整体超预期，各主产区均出台了落地政策，供应面偏紧结构维持，现货市场普遍上涨，对下一轮提涨仍有预期。焦企生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分焦企谨慎出货，焦企在高利润且环保政策相对宽松的情况下，开工多维持高位，焦钢企业焦炭无库存压力，焦企出货情况良好，心态相对乐观，Mysteel节前调研247家钢厂高炉开工率 86.46%，环比上周降1.04%，同比去年同期增4.04%；高炉炼铁产能利用率92.27%，环比降0.20%，同比增9.02%，日均铁水产量 245.60万吨，环比降0.54万吨，同比增24万吨，钢厂生产整体处于高位，库存不断消化，对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，港口库存本周持稳，主要因为一部分进口焦到港， Mysteel港口焦炭节前总库存232.5万吨环比上涨1.5万吨。整体来看，焦炭基本面相对良好，去产能政策的落地使供应端偏紧，在钢厂需求良好的情况下，价格以震荡偏强运行为主。（3）焦煤方面，焦煤现货市场稳中偏强运行，从供需看，供应方面，洗煤厂产量持续回升，国内煤矿供给较宽松，近日市场传言11月压港的船只可能通过，澳煤限制进口政策的预期有转变，对市场产生一定扰动；Mysteel最新调研的全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利480.88元，环比涨42.52元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，对焦煤需求尚可，焦企补库较为积极，煤企库存有所下降，价格维持强势，不过目前焦煤期价已有较高升水，后续上行须有现货带动。
2、技术面：焦炭价格强势突破2400，呈偏强走势；焦煤下破20日均线，形态上存在筑顶的可能。
策略建议：
逢低做多焦炭
原油
市场热点及投资逻辑：
辉瑞公司的新冠疫苗阻止了90%的新冠感染，此前市场预估该疫苗有效性在60-70%，预计新冠疫苗研究将在月底前完成。俄罗斯卫生部宣布研发疫苗有效性亦超过90%。疫苗利好消息给市场带来希望，明年疫情可能会得到控制，交通运输将得到恢复，原油需求将逐步回升。此外，沙特称如有需要，OPEC+可以调整减产协议，可能将减产协议延长至2022年全年。调查显示，上周美国原油库存和汽油库存预计下滑，馏分油库存料连续第八周减少。截至11月6日当周，美国原油库存预计减少130万桶，汽油库存预计减少90万桶，馏分油库存预计减少220万桶。新冠疫苗研发取得有效进展，隔夜全球股市和商品普涨，国际油价大幅飙升，布油涨超6%，WTI原油涨超7%，创下五个多月来最大单日涨幅。预计短期油价震荡偏强，布油关注43-45附近压力，关注疫苗消息后续影响。
策略建议：
震荡偏强，布油关注43-45附近压力
PTA
市场热点及投资逻辑：
亚洲PX装置整体负荷偏高，中化泉州新增产能计划11月底投放，亚洲PX市场交投氛围偏谨慎，加工差延续低位。PTA装置方面，逸盛大化375万吨装置计划11月14日重启，亚东石化70万吨装置计划11月13日检修，四川能投100万吨计划11月16日检修，独山能源二期220万吨PTA新装置已顺利投产。PTA供应过剩而PTA加工差仍然偏高，下游聚酯产销持续平淡且部分聚酯工厂开始降价促销。受到疫苗消息影响，隔夜国际油价大幅飙升，带动能化板块整体反弹，PTA盘中涨超3%，短期期价受成本主导，建议前期空单获利减持，中线维持空配。
策略建议：
前期空单获利减持，中线维持空配。
甲醇
市场热点及投资逻辑：
国内甲醇整体装置开工负荷为72.11%，下跌0.08个百分点，较去年同期上涨0.38个百分点。中天合创一套CTO装置停车，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在83.82%，较上周下跌3.96个百分点。整体沿海地区甲醇库存在122.18万吨，环比下降12.04万吨，跌幅在8.97%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在27.6万吨附近。进入冬季供暖期，原料价格表现偏强，成本支撑有所增强。由于环保限产叠加西南等地天然气保民用导致部分装置停车，甲醇市场整体开工下滑，供应量收缩。内地工厂新单积极推涨，下游追涨心态显现适量拿货。预计短期甲醇期价震荡偏强，多单持有，短线关注2150-2200压力。
策略建议：
多单持有，短线关注2150-2200压力。
棉花
市场热点及投资逻辑：
美国大选基本以拜登获胜结束，市场担心拜登上台对中美贸易协定的利空影响，对棉花价格表示担忧。德克萨斯州经历雨雪天气，对美棉形成支撑。下游纺企开工率有所下降，大多在接前期订单，新订单不多，坯布库存水平较低，开机率下降，下游需求向上游传到受阻。截止11月5日，新疆地区皮棉累计加工总量218.39万吨，检验量150.75万吨。郑棉1-5合约从Contango结构转为Back结构，期货见顶概率加大，建议投资者谨慎观望。
策略建议：
建议投资者以谨慎观望为主
白糖
市场热点及投资逻辑：
巴西中南部地区增产叠加雷亚尔贬值巴西白糖出口量大增，印度推迟公布2020/2021榨季出口政策，对国际糖价形成支撑。国内甜菜糖全部开榨，报价较广西白糖价格略低。当前甜菜糖报价在5300-5400元/吨，南方陈糖报价5300-5400元/吨。国内糖市处于需求淡季，进口糖数量近两月有增加趋势，短期看白糖有下跌压力。
策略建议：
建议郑糖可考虑高位沽空
聚烯烃
市场热点及投资逻辑：
新冠疫苗研发取得重大突破，市场信心得到极大提振，周一国际油价大幅回升。美国及德国医药公司合作研发的新冠疫苗在大规模实验中阻止了90%的感染，尽管这并不意味着马上面市，但依旧极大的提振了市场信心，股市随之大涨进而推动国际油价上行。另外欧佩克及其减产同盟可能推迟放松限产，这也支撑了市场气氛。截至11月9日收盘：12月WTI涨3.15报40.29美元/桶，涨幅近8.5%；1月布伦特涨2.95报42.4美元/桶，涨幅7.5%。
聚烯烃库存方面，今日两油库存在68万吨，较上一工作日下降3万吨，降幅在4.23%，去年同期库存水平大致在72.5万吨，石化降库节奏放缓小幅累积，但库存水平整体压力一般。贸易商谨慎操作，维持中低位库存。
供应端，PE方面，本周暂无新增检修企业，初步预计本周检修损失量在1.94万吨，环比减少0.92万吨。本周进口到港量偏紧，港口库存也小幅下降。PP方面，上周PP装置开工负荷率在90.08%，环比提升1.55个百分点。装置产量损失量环比略有下降。
需求端，PE下游开工方面,农膜 67%(-1%),包装膜61% (+0%)；PP下游开工方面,塑编59%(+0%),BOPP 63% (+0%),注塑 62% (+0%)。本月季节性需求有继续预期。
综合来看，昨夜原油期货暴涨，提振业者心态，聚烯烃夜盘亦高开，但不宜追高，仍需观察下游的补货情况，警惕价格高位后回调风险。中长期来看，随着后期新产能的逐步释放，供应端压力将逐步体现，同时11月中后期需求存在转淡预期亦将压制市场，随着时间后移，预期市场整体供需由强转弱，价格或面临回落风险。
策略建议：
暂观望
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆再度上涨，1月主力涨0.61%，因受宏观情绪提振。12月美豆油和12月豆粕大体收平。马盘1月涨1.64%。消息方面，疫苗消息利好，原油和股市大涨。检验数据显示上周美豆检验量249.6万吨，超出预期，对中国182万吨。贸易商报告新增12.3万吨对未知目的地销售。马来市场方面，市场传言11月1-10日出口环比降15%，但产量预期下降支撑盘面。市场等待印尼出口附加税的靴子落地，同时展望印尼的生柴销售恐不及预期。汇率方面，离岸人民币走软收于6.6151，雷亚尔收于5.3782。国内方面，夜盘国内油粕受外盘带动高开，随后走势震荡。现货方面，油粕昨日成交清淡，因盘面日盘下跌打压下游情绪。总体看，美豆等待今晚报告的方向确认，市场预计库存滑落至2.35亿蒲，油脂方面重点关注今日MPOB报告与出口数据。短期国际市场剧震带动国内品种波动，建议谨慎对待
策略建议：
油粕多单逢高减持
今日晨讯
宏观&金融
国务院办公厅发文推进对外贸易创新发展
国务院办公厅发文推进对外贸易创新发展，提出要坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，积极商签更多高标准自贸协定和区域贸易协定；加快建立国际营销体系，重点推动汽车、机床等行业品牌企业建设国际营销服务网点；促进跨境电商等新业态发展。
国务院办公厅发布指导意见，明确全面推行证明事项和涉企经营许可事项告知承诺制。
辉瑞制药表示，该公司与BioNTech合作开发的新冠疫苗在第三阶段试验有效性达90%
美国辉瑞公司(Pfizer)在官网发布消息称，与德国BioNTech公司合作研发的mRNA新冠候选疫苗BNT162b2在没有感染新冠病毒的参与者身上，已经证明了有效性。对接种疫苗者和接受安慰剂者进行分层分析的结果显示，在接种第二剂疫苗后的7天，疫苗的有效率达到90%以上，这意味着在开始接种疫苗后的28天即可获得保护。两公司希望在今年年底前生产5000万剂新冠疫苗。
完善私募股权投资、委托理财、资产证券化、跨境金融资产交易等新型纠纷审理规则
最高法：完善私募股权投资、委托理财、资产证券化、跨境金融资产交易等新型纠纷审理规则，加强数字货币、移动支付、与港澳金融市场和金融（基金）产品互认等法律问题研究，服务保障深圳金融业创新发展。
银保监会拟修改保险公司分支机构市场准入管理办法
银保监会拟修改保险公司分支机构市场准入管理办法，明确要求保险公司在住所地以外的各省、自治区、直辖市设立分支机构，应当首先设立省级分公司。
发改委等9部委要求在农业农村基础设施建设领域推广以工代赈
发改委等9部委要求在农业农村基础设施建设领域推广以工代赈，符合条件的农业农村基础设施项目可纳入地方政府专项债和抗疫特别国债支持范围。
有色金属
检修恢复开工率上升 新增产能释放10月电铜产量环比续增
10月SMM中国电解铜产量为82.16万吨，环比增加2.73%，同比增加4.93%。1-10月SMM中国电解铜产量累计为761.58万吨，累计同比增长3.75%。（9月SMM中国电解铜产量下修为79.98万吨）。
市场高价争夺废铜 个别厂家难采购致库存较低
美国大选基本尘埃落地，民主党拜登当选恐成定局，资本市场一片向好，铜价亦大幅拉升，导致少量持货商持续看多铜价，认为短期内期铜及升贴水难有回落，外加上周库存数据不及预期，并无明显增量，中短期看供应端难见回暖，导致整体挺价情绪高涨。
10月中国氧化铝产量环比续增
SMM数据显示，10月（31天）中国氧化铝产量615.7万吨，其中冶金级氧化铝594.7万吨，冶金级日均产量19.2万吨，环比增加1.0%，同比增加5.95%。1-10月中国累计冶金级氧化铝产量5574.1万吨，累计同比减少3.23%。10月西南地区氧化铝厂增减产不一，北方开工率小幅增加，整体10月产量环比续增。
10月中国电解铝产量同比增8.5% 月内新增持续放量
SMM数据显示，2020年10月（31天）中国电解铝产量324.9万吨，同比增长8.5%。截至10月末，全国电解铝运行产能规模续增至3867万吨/年，建成规模4418万吨/年，全国电解铝企业开工率87.5%。10月份西南及内蒙古新增投产持续放量，同时辽宁及青海省电解铝复产产能亦贡献部分增量，当月国内电解铝日均产量10.5万吨，环比增加0.1万吨，SMM调研统计10月铝水占比68.6%，环比9月增加1.7%。
七地锌锭社会库存较上周五增加4500吨
据SMM了解，截至本周一（11月9日），SMM七地锌锭库存总量为16.97万吨，较上周五（11月6日）增加4500吨，较上周一（11月2日）增加4700吨。
10月全国电解镍产量较9月几乎持平 甘肃冶炼厂产量在11月有望恢复
2020年10月全国电解镍产量1.23万吨，环比降0.67%，同比降9.25%，10月全国总产量较9月产量减少量不足百吨。综上，国内电解镍厂家10月产量增减相抵后，几乎与9月持平。
opper Mountain Mining三季度铜产量同比增16% 黄金产量同比增2%
Copper Mountain Mining 三季度铜产量为1893.4万磅，同比增加16%；黄金产量为6630盎司，同比增2%；白银产量为81418盎司，同比增加42%。其中，三季度铜的C1现金成本为1.27美元/磅，同比降低40%；铜的总维持成本（AISC）降低了37％至1.43美元/磅。
上海国际能源交易中心：国际铜期货交割手续费人民币2元/吨
上海国际能源交易中心表示，国际铜期货交割手续费人民币2元/吨，自上市之日起至2021年1月8日，暂免收取交割手续费。
中国10月未锻轧铜及铜材进口量同比跳增43.4%
中国海关总署周六公布的数据显示，中国10月铜进口量同比增加，虽然今年还剩下两个月的时间，但进口量已经创下年度新高，这突显出中国从新冠疫情中复苏的速度。
Ero Copper三季度铜产量同比增13.3% 黄金产量同比大增116.62%
据Ero Copper最新报告显示，该公司三季度铜产量为10961吨，环比减少1.9%，同比增加13.3%，去年同期为9674吨。今年前三季度，该公司铜产量总计30792吨，同比减少6.1%，去年同期为32976吨。
Codelco与中国一买家达成一致 维持2021年铜升水不变
据智利国家铜业的两位消息人士表示，该公司已经与中国一大型买家签订了2-3万吨/年的铜供应升水合同，维持2021年铜升水在每吨88美元不变。不愿意透露姓名的消息人士表示，铜供应量也是与今年一致。
住友商事：Ambatovy镍矿明年恢复运行 一季度镍产量可达三千吨
近日，住友商事（Sumitomo Corp）表示，计划于明年初在马达加斯加的Ambatovy镍矿恢复运营，此前在三月份停止了它们的生产以防止冠状病毒的传播，目前目标是在一月至三月季度生产3000吨镍。公司首席财务官Hiroyuki Sugai在新闻发布会上表示，住友可能会根据金属价格及其正在审查的产量计划，对该项目进行额外的减值准备。
电动汽车大浪潮下 全球最大铜矿商加速进军锂业务
全球最大的铜矿生产商——智利国有铜业公司Codelco，近期在加速布局锂矿业务，凸显出电动汽车浪潮的对全球矿业格局的影响。智利拥有着世界上最大的锂矿储量，而锂是电动汽车和高科技设备电池的关键成分。但近年来，智利的锂产量几乎没有增长，因为该国宪法将锂矿开发权留给了国家，而当地浓厚的官僚作风长期阻碍了该国锂矿开发。
Orocobre：锂价已触底 有望在明年初走高
近日，Orocobre在其季度报告中表示，锂价已经触底，并有望在2021年初走高。三季度，该公司碳酸锂产量为2352吨，同比下滑24%，环比下滑6%；销量方面，该公司三季度碳酸锂销量为3393吨，同比增加9%，环比增加112%。
海关总署：中国1-10月稀土出口量同比减少28.4%
海关总署周六公布的数据显示，中国10月稀土出口量为2288.3吨，同比减37.1%，环比增加14.23%，9月稀土出口为2003.3吨。中国1-10月稀土出口量为28668.9吨，较2019年同期的40037.2吨减少28.4%。
北方稀土集团11月稀土挂牌价格环比大幅上调
北方稀土公布了11月稀土产品挂牌价格。价格变动方面，氧化镨钕报价37万元/吨，环比上调1.3万元/吨；氧化钕报价40.4万元/吨，环比上调2.8万元/吨；金属镨钕报价46.1万元/吨，环比上调1.6万元/吨；金属钕50.2万元/吨，环比上调3.3万元/吨。
工信部原材料工业司调研有研稀土新材料股份有限公司
2020年11月2日，工信部原材料工业司领导赴有研稀土新材料股份有限公司开展调研，听取了稀土资源绿色开发与功能材料研发等情况的汇报，考察了高纯稀土金属及靶材、稀土发光材料等生产线。
全球黄金ETF持续增长 连续11个月净流入
世界黄金协会今天（9日）最新数据显示，10月份全球黄金ETF持仓增持为20.3吨，连续11个月净流入，净流入的资金主要是来自欧洲地区的基金。此外，1月至10月全球黄金ETF持仓为1022吨，全球黄金ETF的总规模达到3899吨，创历史新高。
10月新能源乘用车批发销量突破14.4万辆，同比增长119.8%
乘联会：10月新能源乘用车批发销量突破14.4万辆，同比增长119.8%，环比9月增长15.9%。其中插电混动销量2.3万辆，同比增长58.6%，纯电动的批发销量12.1万辆，同比增长137.2%。10月新能源乘用车市场多元化发力，销量突破万辆的企业有上汽通用五菱29711辆、比亚迪22395辆、上汽乘用车12785辆、特斯拉中国12143辆。
悬架曝安全隐患 特斯拉将在华召回2.9万辆Model S和Model X
据国家市场监督管理总局官网消息，特斯拉汽车（北京）有限公司（以下简称特斯拉）自即日起将召回部分进口Model S、Model X电动汽车。召回信息显示，此次召回车辆将分两批召回。其中一批是召回生产日期在2013年9月17日至2017年8月16日期间的部分进口Model S、Model X车辆，共计29193辆。召回原因是召回范围内的部分车辆在经受较大的外部冲击时，前悬架后连杆球头螺栓会产生初始裂纹，继续使用车辆时该裂纹可能出现延展并导致球头螺栓断裂。
需求预期向好 LME期铜攀升至2018年6月来最高的7,052美元
（11月9 日晚间）LME三个月期铜攀升至2018年6月以来最高的7,052美元，现报每吨7,025美元，升幅为1.13%。此前有消息称，康辉疫苗出现突破式进展，提振需求预期。据美联社报道，辉瑞表示，大型研究结果显示，辉瑞研制的新冠疫苗阻止了90%的新冠感染。
Copper Mountain Mining三季度铜产量同比增16% 黄金产量同比增2%
Copper Mountain Mining 三季度铜产量为1893.4万磅，同比增加16%；黄金产量为6630盎司，同比增2%；白银产量为81418盎司，同比增加42%。其中，三季度铜的C1现金成本为1.27美元/磅，同比降低40%；铜的总维持成本（AISC）降低了37％至1.43美元/磅。
上海国际能源交易中心：国际铜期货交割手续费人民币2元/吨
上海国际能源交易中心表示，国际铜期货交割手续费人民币2元/吨，自上市之日起至2021年1月8日，暂免收取交割手续费。
中国10月未锻轧铜及铜材进口量同比跳增3.4%
中国海关总署周六公布的数据显示，中国10月铜进口量同比增加，虽然今年还剩下两个月的时间，但进口量已经创下年度新高，这突显出中国从新冠疫情中复苏的速度。
SMM数据：10月中国电解铝产量同比增8.5% 月内新增持续放量
SMM数据显示，2020年10月（31天）中国电解铝产量324.9万吨，同比增长8.5%。截至10月末，全国电解铝运行产能规模续增至3867万吨/年，建成规模4418万吨/年，全国电解铝企业开工率87.5%。10月份西南及内蒙古新增投产持续放量，同时辽宁及青海省电解铝复产产能亦贡献部分增量，当月国内电解铝日均产量10.5万吨，环比增加0.1万吨，SMM调研统计10月铝水占比68.6%，环比9月增加1.7%。
SMM数据：10月全国电解镍产量较9月几乎持平 甘肃冶炼厂产量在11月有望恢复
2020年10月全国电解镍产量1.23万吨，环比降0.67%，同比降9.25%，10月全国总产量较9月产量减少量不足百吨。综上，国内电解镍厂家10月产量增减相抵后，几乎与9月持平。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：11月9日，全国237家贸易商建材日成交量为30.49万吨，环比上涨12.55%。
铁矿成交量：11月9日，全国主要港口铁矿累计成交151.6万吨，环比下降2.6%。
检修、环保、安全、去产能
商务部：11月4日，墨西哥经济部在官方公报发布公告，对原产于中国的碳钢镀锌丝网作出第一次反倾销日落复审终裁，决定将2014年原终裁公告确定的反倾销税延长五年，自2019年10月10日起生效。
山西省应急管理厅发布《关于进一步做好尾矿库安全监管工作的通知》提出，尾矿库原则上一次性完成设计和建设，不提倡改、扩建；确因生产需要进行改、扩建的，只能进行一次，在原等别上提高一个等别；2018年7月20日后完成一次改、扩建的尾矿库，不再批准。
广东省发改委：原则同意阳春新钢铁有限责任公司余热资源综合利用发电项目。
天津市工信局：天津市开源精工阀门有限公司拟2021年3月开工新建2.5T中频感应炉1台，1T中频感应炉8台。
邯郸、保定、石家庄市于11月9日8时，启动重污染天气Ⅱ级应急响应。
市决定11月9日8时起启动Ⅱ级应急响应，在确保安全生产的前提下，全市域严格按照应急减排有关要求落实各项应急减排措施。
11月6日，必和必拓与中国宝武钢铁集团就共同应对气候变化签署战略合作谅解备忘录，计划投资3500万美元，共享互通低碳减排技术知识，旨在共同应对全球钢铁产业所面临的气候变化挑战。
巴西CSN正在准备将其采矿业务CSN Mineração独立上市，CSN Mineração是巴西仅次于Vale的第二大铁矿石矿山，年产量约为3300万吨/年，该公司计划在IPO成功后，在2033年将其年产量提高至1.08亿吨 /年。
上期所：积极准备氧化铝期货上市的准备工作，有序推进新能源车用动力电池相关金属期货、有色金属指数期货等储备品种的研发工作，服务战略新兴产业发展。
上海国际能源交易中心：批复同意5家国际铜期货指定交割仓库。国际铜期货交割手续费人民币2元/吨，自上市之日起至2021年1月8日，暂免收取交割手续费。
下游需求
水利部：2020年1至10月，全国落实水利建设投资超过7300亿元，其中地方政府专项债券达到1366亿元，为2019年实际落实的5.3倍。
11月6日，2020常熟市金秋经贸洽谈会举行。本届经洽会以“常来常熟共创未来”为主题，总投资976亿元的92个项目签约，其中现场签约项目25个、总投资575亿元，涉及电子信息、生命健康、物流物贸、数字经济和氢燃料电池等重点行业领域。
11月7日，第二届黄山发展大会在安徽省黄山市开幕，黄山市签约项目125个，总投资额711.5亿元。
10月，上海新房市场成交面积达95.7万平方米，同比增加77.9%，更出现了不少“爆款产品”，楼市成交火热。
工信部：综合考虑国民经济增长、新型城镇化发展等因素，未来一段时间内，我国仍将是全球最大汽车市场、且有一定增长空间，中国汽车产业长期向好发展的趋势不会改变。
乘联会：10月乘用车市场零售达到199.2万辆，同比去年10月增长8.0%，实现了连续4个月8%左右的近两年高位增速。2020年1-10月的零售累计增速-10.2%,较1-9月累计增速-12.5提升2个百分点，体现行业的稳步回暖态势。
乘联会：10月新能源乘用车市场多元化发力，销量突破万辆的企业有上汽通用五菱29711辆、比亚迪22395辆、上汽乘用车12785辆、特斯拉中国12143辆。
11月2日，中联重科高空作业平台出口俄罗斯发车仪式在中联重科望城工业园隆重举行。此次批量高空作业平台出口俄罗斯，标志着包括剪叉、臂式在内的全系中联重科高空作业产品强势进入俄罗斯市场。
济南将于“双11”在全市启动家电以旧换新促销活动。按照规定，电视机、冰箱(含冰柜)、洗衣机、空调、电脑等旧家电“四电一脑”可换购8种新产品。活动截止日期为2021年2月11日。
2020年11月2日-8日，全球船厂共接获20+12艘新船订单；其中，中国船厂获得10+8艘新船订单；日本船厂获得1艘新船订单；韩国船厂获得4+4艘新船订单；土耳其船厂也获得相关新船订单。
中国船舶集团与浙江荣盛集团签署战略合作框架协议及合资合作协议，双方将开展原油运输新业务合资合作，共同打造产业链上下游的新合作模式，联合成立合资公司批量订造大型原油轮(VLCC)，打造一支较大规模VLCC船队。
能源化工
11月9日NYMEX市场：油价激升约8%，因辉瑞宣布新冠疫苗有效性超90%
外电11月9日消息，油价周一激升约8%，创下五个多月来最大单日涨幅，此前辉瑞宣布其新冠疫苗取得了令人满意的结果。纽约时间11月9日14:30(北京时间11月10日03:30)，NYMEX指标12月原油期货大涨3.15美元或8.48%，结算价报每桶40.29美元。ICE指标1月布伦特原油期货结算价飙升2.95美元，或7.48%，报每桶42.40美元。这两大合约在盘中稍早上涨逾4美元，因交易员寻求解除看跌押注。布伦特原油和美国原油期货的交易量分别为上一交易日成交量的148%和139%。其他成品油方面，交投最活跃的12月RBOB汽油期货合约上涨7.63美分，结算价报每加仑1.1607美元。12月取暖油期货收高7.41美分，结算价报每加仑1.2167美元。
沙特油长：可能对OPEC 减产协议进行微调
外电11月9日消息，沙特能源部长阿卜杜勒·阿齐兹·本·萨勒曼周一在产业会议上称，若OPEC成员国达成共识，可能会像过去一样对OPEC 减产协议进行调整。在被问及OPEC (OPEC成员国、俄罗斯和其他产油国)是否会维持现有的770万桶/日的减产规模，而非从明年1月起将减产规模调整至570万桶/日后，沙特能源部长发表了上述评论。他在阿布扎比国际石油博览会(ADIPEC)上发言称：“我们确实进行了调整，我相信经过和朋友们的协商，他们中的一些人在这里，一些人没有在这里，但我知道他们是多么热忱地致力于调整原则。”“我认为，这可能是一种微调，甚至超出了所谓分析师所说的范围。”分析师表示，新冠病毒感染人数激增令许多国家出台更严格的旅行限制措施，意味着OPEC及其盟友可能犹豫是否要增加供应。摩根大通（JP Morgan）表示，OPEC 或许需要将减产规模削减四分之一的时间点推迟到明年3月底。OPEC轮值主席国阿尔及利亚上周表示，支持将目前的减产规模延后，下一次OPEC 会议可能会将目前的减产规模继续维持六个月。OPEC 将在11月30日和12月1日举行会议。
产量稳定前，利比亚不会加入OPEC减产协议
外电11月9日消息，一位《华尔街日报》记者在推特中援引利比亚国家石油公司（NOC）主席的话称，在利比亚石油产量稳定在170万桶/日之前，该国不会加入OPEC减产配额协议。Mustafa Sanalla告诉该报纸称，利比亚石油产量可以在一个月内达到130万桶/日。OPEC成员国利比亚豁免加入OPEC，俄罗斯和其他产油国减产协议。
伊朗油长：伊朗原油行业不会屈服于美国制裁
外电11月9日消息，伊朗石油部长周一在SHANA通讯社发表评论称，伊朗原油行业不会屈服于美国的制裁。自特朗普总统2018年宣布退出伊朗与六大国达成的核协议，并重新对伊朗实施制裁以来，美国与伊朗之间的紧张关系急剧升级。美国对伊朗实施制裁打压其经济。“我们既不害怕制裁，也不影响我们的工作，这只会增强我们为人民服务的决心，”伊朗石油部长Bijan Zanganeh表示。作为特朗普政府对伊朗日益加大的经济压力的一部分，美国上个月对伊朗石油部和其他实体实施制裁。Zanganeh被美国财政部列入黑名单。“这些制裁是一种报复。美国已经没有什么可以制裁的了……剩下的可能就是我们的服务部门。”美国当选总统、民主党拜登承诺，如果伊朗重新遵守协议，他将重新加入该协议。拜登在达成伊朗核协议时担任奥巴马总统的副总统。作为对华盛顿“最大压力”政策的报复，伊朗逐渐降低执行核协议。但伊朗表示，如果利益得到尊重，这些是可以逆转的。伊朗总统鲁哈尼周日表示，下一届美国政府应该利用这个机会弥补特朗普的错误。
摩科瑞：石油库存11月将小幅上升 拜登政策显效需要时间
外电11月9日消息，能源贸易巨头摩科瑞(Mercuria Energy Trading)的首席执行官Marco Dunand周一称，受疫情二次爆发带来的新限制措施影响，全球石油库存可能会在11月小幅上升，但最早到2021年第二季度有望恢复至疫情前水平。Dunand在一行业峰会上表示，预计在拜登任内，美国石油行业不会遭遇政策法规的大幅调整，但对化石燃料生产的投资可能会变得更加艰难。他说，“预计美国将加大力度限制页岩行业的污染排放，开发新的化石燃料项目所需的全部标准将更加严格。”“我认为在页岩油生产方面不会有规则的改变，但随着时间推移，投资化石燃料将变得更加艰难。我认为未来一两年内不会有实际影响。”
花旗：下调明年布伦特和WTI原油价格预估
外电11月9日消息，花旗(Citi Research)周一下调2021年油价预估，因新冠肺炎确诊病例增幅高于预期，但表示OPEC 供应趋紧仍将推动明年油价逐步上涨。花旗将布伦特原油2021年均价预估下调5美元/桶至52美元/桶；将WTI原油2021年均价预估下调5美元/桶至49美元/桶。该投行预计2020年布伦特原油平均价格为43美元/桶，WTI原油平均价格为39美元/桶。花旗称，OPEC 预计将在2020年第四季度之前保持减产，在2021年第一季度停止减产。2020年原油总需求可能会减少890万桶/日，但2021年将增加710万桶/日，2022年增加260万桶/日。花旗称，拜登担任美国总统将拉近俄罗斯和沙特阿拉伯的关系，通过OPEC 框架加强两国在管理石油市场方面的协调。如果油价在11月底前升至40美元，OPEC 或将减产幅度下调90万桶至680万桶/日。该投行表示，2021年全年美国原油供应预计减少50万桶/日，至1060万桶/日。
11月9日亚洲油市：超低硫燃料油裂解价差创逾六个月高位
外电11月9日消息，亚洲近月超低硫燃料油裂解价差周一上涨，攀升至六个多月来的最高水平，因市场预期，在供应趋紧的情况下，近期船用燃料需求将保持稳定。亚洲交易时段，近月超低硫燃料油较迪拜原油裂解价差升至每桶10.04美元，为4月21日以来最高水平。上周五报每桶9.50美元。超低硫燃料油现货较新加坡报价升水报每吨1.77美元，上周五为每吨升水1.50美元。新加坡交易窗口据报未达成超低硫燃料油交易，也未达成高硫燃料油交易。
首创
END
研究
- 相关新闻
- 2021-12-13
- 2021-12-10
