早盘策略2020-11-12
时间：2020-11-12 浏览次数：1626 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美股周三收盘涨跌不一，道指小幅收跌。美元指数涨0.28%至93.00。受美元反弹，新冠疫苗不断取得进展影响，市场风险偏好有所提升，COMEX黄金周三收跌。原油周三上涨，受疫苗利好提振，原油价格大幅冲高，但因对病例增加的担忧，原油价格冲高回落，但收较长上影。外盘金属市场互有涨跌。CBOT和ICE农产品主力合约涨跌不一。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
11月11日，上证指数收盘跌0.53%。A股弱势整理，白酒板块走势活跃。两市成交超八千万，较上日缩量。北向资金全天实际净卖出9.3亿元。中期视角大盘仍在3200到3450的区间宽幅震荡。技术面上大盘放量强势突破60日均线阻力，昨日继续弱势震荡，但不能认为上涨结束，疫苗进展消息并未被市场消化，短线依旧乐观。
策略建议：
多单持有。
国债
市场热点及投资逻辑：
11月11日，国债期货小幅收跌。十年期国债收益率上行0.6BP报3.2365%，DR001上行1.3BP，DR007上行3.1BP，SHIBOR3M变动0BP。央行公开市场开展1500亿元7天期逆回购操作，当日1200亿元逆回购到期，净投放300亿元。SHIBOR多数上行。技术面，十债昨日高开低走，成交萎靡，多空皆显无力。
策略建议：
空单止盈离场。
金银
市场热点及投资逻辑：
周三欧美股市多数收涨，美债收益率走高，金银日内剧烈震荡。国际金银比价为76.9，离岸人民币报6.62。昨日消息清淡，但金银多空博弈剧烈，导致波动较大。目前金银走势不明朗，方向难寻，不建议操作。
策略建议：
观望。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
LME下跌1.09%，SHFE沪铜上涨0.12%。
国内消费表现尚可，出库同比依然增加，库存稳定。美大选基本落定，但结果大概率是分化的两院，大规模财政刺激短期出台的概率不大，中期不利于大宗商品上涨。国内流动性进一步收缩，供给进一步上量，需求相对平稳略有回落，短期以是市场情绪式做多扰动，逢高试空为主。
策略建议：
逢高试空
沪铝
市场热点及投资逻辑：
铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。
昨日伦铝震荡上涨0.31%，夜盘SHFE上涨1.1%。
基本面：
随着四川、云南及内蒙等地电解铝新增及复产产能逐步恢复，四季度供应端放量存在压力，铝供应远期偏空。下游消费端，据SMM调研10月铝板带、铝箔温和向好，铝型材整体环比持平，但建筑型材回暖程度不及原先预期，合金板块稳步好转，铝线缆消费平淡，整体来看，消费尚未出现显著旺季特征。
策略：本周库存再度大幅去化，软逼仓再现，价格继续向上突破，正式站上15200。市场向有效边际供给增加的逻辑是不变的，但拐点可能四季度看不到了。铝市基本面短期矛盾点不大，供需匹配，仍然维持高位震荡走势，均线呈多头排列，市场情绪高涨，轻仓继续持多。
策略建议：
轻仓持多。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，市场对全球新冠新增病例的担忧冲淡了疫苗带来的利好，LME锌高位震荡，尾盘回落。SHFE锌收上影，隔夜震荡走低。疲软的下游需求难以支撑锌价继续上行。锌价震荡，市场成交较差下，锌锭升水报价再度下调，绝对价高位限制终端消费，市场接货情绪较差，市场主流成交于20210-20300元/吨。需求不足，锌精矿短缺仍是锌锭价格最有力的下方支撑。目前，美国大选再次出现不确定问题，全球新冠新增人数增加，加上国内的新增病例给重新市场蒙上一层阴影，锌价或进一步回落，但是近期疫苗利好频传，不宜过分看空，预计锌价大概率在19500-20500元/吨之间震荡。鉴于市场多空并存，操作上以观望为主。
策略建议：
暂时观望
沪铅
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，伦铅继续稳步上行，逐步走出底部震荡区间，表现强于沪铅。沪铅站上20日均线后展开震荡，上行稍显乏力。目前支撑铅价的仍是再生铅炼厂的减产力度。据SMM调研，原生铅冶炼厂检修与复产并存，再生铅冶炼厂受废电瓶采购难、亏损以及环保等因素影响，以减产居多，但整体锌锭产出增减相抵，基本稳定。山东、浙江地区终端铅酸蓄电池消费明显转淡，难以拉动铅需求。铅供大于求的局面仍存在。河南地区发布重度污染预警，预警范围涵盖主要的原生、再生铅炼厂所在地区，后续关注该地区炼厂是否存在因环保问题停产检修的消息。铅基本面仍然较弱，难以支撑铅价上行，加上近日国内出现新增病例，海外疫情形势依旧严峻，美国大选舞弊案仍甚嚣尘上，疫苗利好陆续发布，宏观情绪多空并存，料铅价仍将维持20日均线附近震荡整理，操作上，我们建议暂时观望。
策略建议：
暂时观望
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍上涨0.6%，沪镍上涨0.34%，不锈钢下跌0.8%。
2020年11月中国34家冷轧不锈钢厂冷轧产量预计为128.71万吨，环比增加0.94%；其中200系39.2万吨，环比增加0.28%；300系65.77万吨，环比增加1.43%；400系23.74万吨，环比增加0.68%。高排产尤其是300系持续，对镍的需求仍然向好不变。
2020年10月镍下游行业PMI综合指数终值49.68%，较2020年9月下调0.94个百分点，转至荣枯线下。
消费端边际走弱迹象显著，金九银十的旺季预期逐渐证伪，不锈钢的利润进一步压缩也是现实的明证。目前镍矿仍在强势挺价，四季度菲律宾进入雨季后，供应将继续偏紧；而镍生铁则受原料支撑，与下游议价继续僵持；纯镍作为原料在经济性将逐渐好转，这一点我在年报报告提到镍市最大的变化，可能形成强有力的支撑。预计节后在消费尚可、高排产的局面下，不锈钢市场库存稳定，利润仍有进一步压降的空间特别是300系，多镍空不锈钢仍有一定的盈利空间或者风险偏好者直接多镍。四季度新能源汽车销量大增有望维持，刺激硫酸镍需求大增。疫苗利好消息市场风险偏好大幅提升价格触底回升短多继续持有，其次做空不锈钢利润继续持有。
策略建议：
趋势单多单持有，其次做空不锈钢利润继续持有。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘微震下跌0.36%，SHFE下跌0.03%。PMI继续走强需求边际增加、原料短缺、疫情二次爆发仍然是锡市的主要矛盾。全球经济先行指标发出乐观信号：韩国9月出口意外增7.7%，为7个月来首次正增长，显示电子消费受疫情影响在逐渐消退。流动性边际收紧，需求高峰可能已过，供给端稳定，基本面偏弱。技术形态上均线粘结，可以尝试轻仓试空，突破加仓
策略建议：
轻仓试空
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货窄幅震荡，盘终收3843，上涨0.44%；现货价格小幅回落，交投气氛转弱，全天成交整体一般，北京地区较下跌20元/吨、上海地区持稳、广东地区弱稳运行。（2）供需：需求方面，冬季赶工压力驱动表观需求维持强劲，尤其是华东、华北地区较九月表现出较强的需求增量，华东地区螺纹钢缺规格现象严重，钢联最新库存数据显示，螺纹钢社库下降60.59万吨，厂库下降27.07万吨，存库去化环比增强，不过钢价上涨过快，终端采购心态或将转变，后期应注意表需和去库速度的变化；供应方面，钢联统计的螺纹钢产量下降4.13万吨，供应端小幅收缩，从数据上看已接近去年同期水平。消息面上，中国10月CPI环比下降0.3%，9月为增长0.2%；PPI环比持平，9月为增长0.1%。CPI同比涨幅回落较多，主要是受去年同期对比基数较高、翘尾因素减少以及猪肉价格由升转降的影响。整体来看，随着冬季赶工进度的加快，螺纹钢用钢需求超预期反弹，社会、钢厂库存加速回落，根据我们对拉尼娜气候下十一月钢材消费的测算，到十一月底，钢材库存有望追至去年同期水平附近，高库存压力正在减弱。目前市场预期向上修复，短期看钢价呈震荡偏强走势，但钢价上涨过快将积聚市场恐高情绪，注意回调风险。后续需关注终端采购节奏变化、高价过后市场情绪变化、强需求转弱信号。
2、技术面：RB2101已接近主力合约年内高点3888，后期关注3888-3900的突破情况。
策略建议：
多单持有
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约继续补涨，盘终收838，上涨1.51%；早盘现货报价持稳，贸易商报价较为积极，心态较为坚挺，午后市场宽幅震荡，贸易商挺价意愿不减，钢厂方面，矿价高位，采购意愿较弱，部分钢厂低价询盘，买卖双方博弈，全天现货市场成交一般。（2）供需：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率86.46%，环比上周降1.04%，同比去年同期增4.04%；高炉炼铁产能利用率92.27%，环比降0.20%，同比增9.02%，日均铁水产量 245.60万吨，环比降0.54万吨，同比增24万吨，钢厂生产小幅回落，另外上周mysteel 统计247家样本钢厂进口铁矿石库存总量 11135.01万吨，环比增加32.66万吨，钢厂补库有所提升，在钢价转好的背景下，铁矿石需求整体持稳；供应方面，四大矿山发货上周有所回落，11月2日-11月8日，mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量 2137.5万吨，环比减少602.3万吨，澳大利亚发货总量1587.2万吨，环比减少299.7万吨，其中澳大利亚发往中国量1216.5万吨，环比减少362.7万吨；巴西发货总量550.3万吨，环比减少302.6万吨，从mysteel45个港口进口铁矿库存看，节前最新数据显示港口库存增48.25万吨至 12811.5 万吨，累库幅度放缓，从点钢网库存统计数据看，本周北方六港中高品粉矿累库，低品粉矿，球块降库，六港MNPJ继续去库，球团依然是市场最青睐的品种，特别是低硅球团和低价球团，乌球销售殆尽，而受印度国内需求支撑，近期印球出口到中国的量也极少，大部分贸易商手里已经没有这两种货物，巴西球团由于硅高，销售相对较差，不过本周也同样是去库状态，块矿六港库存同样也出现下降，但块矿的去库原因并不是因为需求好转，而是因为到港量的下降。整体来看，钢材需求的超预期支撑钢价走强，在钢厂的低库存背景下贸易商有一定挺价心态，铁矿石现货整体偏稳，叠加期货深贴水结构使得当前期价具备一定向上驱动，短期来看存在一定反弹空间，从长期看，铁矿石供需结构正在向宽松转化，反弹空间或将受到压制。
2、技术面：铁矿石主力合约在形态上维持750-850的箱体震荡。
策略建议：
观望
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约偏弱震荡，盘终收2420，跌0.02%；焦煤主力合约大幅拉涨，盘终收1354.5，涨3.56%。（2）焦炭方面，山西焦炭去产能执行力度整体超预期，各主产区均出台了落地政策，供应面偏紧结构维持，现货市场普遍上涨，河北、山西地区部分焦企已开启第七轮提涨。焦企生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分焦企谨慎出货，焦企在高利润且环保政策相对宽松的情况下，开工多维持高位，焦钢企业焦炭无库存压力，焦企出货情况良好，心态相对乐观，Mysteel节前调研247家钢厂高炉开工率 86.46%，环比上周降1.04%，同比去年同期增4.04%；高炉炼铁产能利用率92.27%，环比降0.20%，同比增9.02%，日均铁水产量 245.60万吨，环比降0.54万吨，同比增24万吨，钢厂生产整体处于高位，库存不断消化，对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，港口库存本周持稳，主要因为一部分进口焦到港， Mysteel港口焦炭节前总库存232.5万吨环比上涨1.5万吨。整体来看，焦炭基本面相对良好，去产能政策的落地使供应端偏紧，在钢厂需求良好的情况下，现货价格以震荡偏强运行为主，不过焦炭期货价格目前升水较高，牵制上行空间，短期应注意回调风险。（3）焦煤方面，焦煤现货市场稳中偏强运行，从供需看，供应方面，洗煤厂产量持续回升，国内煤矿供给较宽松，近日市场传言11月压港的船只可能通过，澳煤限制进口政策的预期有转变，对市场产生一定扰动；Mysteel最新调研的全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利480.88元，环比涨42.52元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，对焦煤需求尚可，焦企补库较为积极，煤企库存有所下降，价格维持强势，不过目前焦煤期价已有较高升水，后续上行须有现货带动。
2、技术面：焦炭价格突破2500后遭遇回调，短期以高位震荡为主；焦煤在1300-1380波段内震荡。
策略建议：
多单择机减仓
原油
市场热点及投资逻辑：
辉瑞疫苗有效率超过90%，但从研发试验到量产仍需时日，短期市场利好预期在盘面已有所反映。目前欧美疫情依然严峻，美国单日新增病例数超13万例，超过五个州创下了单日新增病例和死亡人数的最高纪录。由于疫情持续，石油需求复苏受到严重阻碍，OPEC将四季度的石油需求预测下调96万桶/日，预计2020年全球原油需求为9001万桶/日，前值为9029万桶；交通和工业燃料需求的低迷预计将持续到2021年中期，将2021年全球原油需求预测下调60万桶/日，预测2021年石油需求将增长635万桶/日，此前预测为654万桶/日。欧佩克可能将原定于明年1月份的增产推迟3-6个月，关注欧佩克会议情况。疫苗利好预期有所消化，新增病例数创新高，隔夜国际油价冲高回落。预计短期油价偏强震荡，布油关注45附近压力。
策略建议：
偏强震荡，布油关注45附近压力。
PTA
市场热点及投资逻辑：
成本方面，国外疫情严峻而欧佩克可能推迟增产，国际油价偏强震荡。亚洲PX装置整体负荷偏高，中化泉州新增产能计划11月底投放，亚洲PX处于年约期间，场内参与者观望情绪明显，市场心态偏谨慎。PTA装置方面，逸盛大化375万吨装置计划11月14日重启，亚东石化70万吨装置计划11月13日-11月28日检修，四川能投100万吨计划11月16日检修，独山能源二期220万吨PTA新装置已顺利投产。受到原油反弹带动昨日PTA期价减仓反弹，但PTA过剩预期之下现货市场买气不旺且下游聚酯产销回落，预计短期期价窄幅震荡，空单逢低减持，中线仍维持空配。
策略建议：
空单逢低减持，中线仍维持空配。
甲醇
市场热点及投资逻辑：
昨日国内甲醇市场稳中有升，内地多数企业维持涨势，上游企业库存偏低持续提振市场，但甲醇价格走高影响下游利润，局部下游接货偏谨慎。上周港口甲醇库存在122.18万吨，环比下降12.04万吨。原油价格反弹带动期货及港口现货价格走高，后续持续关注船货到港情况。昨日甲醇期价大幅减仓反弹，向上突破震荡区间后减仓回落收长上引线，整体价格重心上移。预计短期甲醇期价偏强震荡，多单持有，短线关注2200附近压力。
策略建议：
多单持有，短线关注2200附近压力。
聚烯烃
市场热点及投资逻辑：
对新冠病毒肺炎疫苗前景乐观气氛以及美国石油学会数据显示上周美国原油库存下降支撑市场，国际油价连续第三天上涨，但是欧美病例激增相关的严格防控措施影响需求，国际油价涨幅受限。截至11月11日收盘：12月WTI涨0.09报41.45美元/桶，涨幅近0.2%；1月布伦特涨0.19报43.8美元/桶，涨幅0.4%。
聚烯烃库存方面，今日两油库存在63.5万吨，较上一工作日下降1万吨，降幅在1.55%，去年同期库存水平大致在68万吨，石化库存水平整体压力不大。
昨日L和PP震荡反弹，夜盘再度上挺，对市场存在一定情绪提振。现货方面，石化库存陆续下降，上游企业压力不大。近期出厂价以稳为主，成本端对价格有一定支撑。同时下游工厂按需采购，部分行业刚需尚可，基本面尚可，预计短期聚烯烃或以偏暖整理为主。中长期来看，随着后期新产能的逐步释放，供应端压力将逐步体现，同时11月中后期需求存在转淡预期亦将压制市场，随着时间后移，预期市场整体供需由强转弱，价格或面临回落风险。
策略建议：
暂观望
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美国豆类继续上涨，美豆1月涨0.55%，美豆粕12月跌0.53%，美豆油12月大涨2.91%。马盘1月大涨2.89%。消息方面，市场继续消化月度报告影响，国际油脂走势强于豆粕。有消息称阿根廷港口工人罢工导致5艘船只装载推迟。天气预报显示，本周至下周初巴西降水改善，但月末降水再度回归偏少的格局，尤其是南部产区，同时影响阿根廷主要产区。马棕方面，CGC-CIMB展望11月马棕油库存或回升至162万吨，部分机构认为11月出口将环比回落9%。但现货市场表现强劲，昨日港口报价大幅攀升。汇率方面，离岸人民币收于6.6182，雷亚尔收于5.3999。国内方面，夜盘国内豆粕窄幅震荡，油脂跟随外盘上行，菜油表现依然偏弱。现货市场方面，豆油成交清淡，提货量持续滑落。豆油成交一般，提货量大体持稳。总体看，报告消化后，美豆能否进一步上行主要看南美天气，目前看生长期干旱的隐忧仍存。短线国内外油脂共振上涨，料表现强势。豆粕短期表观消费不佳，建议谨慎看待。
策略建议：
前期豆粕多单谨慎持有。豆棕油短线看涨，回调买入。
今日晨讯
宏观&金融
国务院常务会议决定在浦东新区开展市场准入“一业一证”试点
国务院常务会议决定在浦东新区开展市场准入“一业一证”试点，选取电影院等31个行业建立综合许可制度，并在全国大幅压减建设工程企业和测绘资质并加强监管，更大激发市场活力，为扩大消费和有效投资创造条件。
农业农村部部长韩长赋表示，十四五时期将发展休闲农业、农村电商等新产业、新业态
农业农村部部长韩长赋表示，十四五时期将发展休闲农业、农村电商等新产业、新业态。中国粮食安全形势处于中国最好的时期，今年中国粮食丰收已成定局，产量有望创历史新高。
中国10月M2同比增长10.5%，预期10.8%，前值10.9%
中国10月M2同比增长10.5%，预期10.8%，前值10.9%。10月新增人民币贷款6898亿元，预期7942.9亿元，前值19171亿元。10月社会融资规模增量为1.42万亿元，预期为1.4万亿元，前值为3.48万亿元。
国药集团：全球首个新冠灭活疫苗Ⅲ期临床顺利推进
国药集团：全球首个新冠灭活疫苗Ⅲ期临床顺利推进，在多国进行的新冠疫苗Ⅲ期临床试验现已接近尾声，试验各项数据均好于预期。
2020天猫“双11”全球狂欢季成交额达到4982亿，超过450个品牌成交额过亿
“双11”购物狂欢节落下帷幕。2020天猫“双11”全球狂欢季成交额达到4982亿，超过450个品牌成交额过亿。京东11.11全球热爱季累计下单金额超2715亿元，再次创造了新的纪录。小米宣布，11月1日-11月11日，全平台支付金额破143亿。
有色金属
10月铜杆开工率高于预期 环比小幅回升
10月份精铜制杆企业开工率为71.29%，环比增加0.37个百分点，同比减少0.41个百分点。其中大型企业开工率为71.34%，中型企业开工率为79.71%，小型企业开工率为39%。10月份铜杆企业开工率高于预期，环比小幅回升。
10月漆包线行业开工率季节性下滑 11月将反弹但仍不如9月
据SMM调研数据显示，10月漆包线开工率为77.95%，环比下跌1.65%，比预期的77.33%高0.62%。其中大型企业的开工率为78.50%环比下降1.99%；中型企业下跌0.84%至77.95%，小型企业下跌4.14%至61.55%。
进口废铝冲击预期犹在 废铝跟涨较为乏力
11/11,铝价大涨170元/吨，受进口废铝冲击预期影响，废铝跟涨相对乏力。具体而言，熟铝方面尚可按折率小幅跟涨，但因下游畏高，折率也有普遍下降0.5个百分点的情况。生铝方面，因ADC12价格失去上涨动能，仅部分废铝回收商选择出货报价上涨100元/吨。分地区来看，沿海因对于进口废铝更为敏感，价格上调相对乏力，内陆则更为容易。
SMM调研：10-11月原生/再生铅冶炼厂减停产情况追踪
10-11月，原生铅冶炼厂检修与复产共存，而再生铅冶炼厂受废电瓶难采、亏损以及环保等因素影响，以减产居多，
重磅消息：国内锌冶炼厂将参考CSPT成立TC谈判小组！
据媒体报道，中国五矿集团的一位高管周二呼吁建立一个中国锌冶炼企业联合组织，参照现有的中国铜原料联合谈判组与矿商就精矿供应和定价进行谈判。他表示：“我们希望建立一个更健康的市场。这一想法是让中国冶炼厂在将来商定锌精矿的TC基准价。我们现在需要更多冶炼厂的支持。” 目前SMM还在确认中，敬请关注后续报道。
SMM数据：10月全国硫酸镍产量环比同比均增幅较大 预计11月将有小幅减少
10月全国硫酸镍产量为1.7万吨金属量，环比增22.62%，同比增45.43%。其中，电池级硫酸镍产量为6.92万实物吨，电镀级硫酸镍产量为0.82万实物吨。
中国碳酸锂供需结构小幅改善 成交价格缓步攀升
11/11,中国电池级碳酸锂现货报价4.1-4.4万元/吨，均价较前一日上涨1.2%；中国工业级碳酸锂现货报价3.65-3.95万元/吨，均价较前一日上涨1.3%。碳酸锂市场自2019年5月起首次出现去库存情况，供需结构有望随着锂电行业持续发展而渐现改善。
SMM热卷上海库存：库存延续降势 北材南下风险不可小觑
本周，华东与华北区域现货价差基本维持在90元/吨左右，北方普卷资源南下尚不具备充分条件。因此华东到货仍以长协量为主，总体偏少。叠加在华东部分钢厂检修减产的影响下，上海周边市场现货价格普遍偏高，部分到达上海的资源被分流至周边市场，导致实际入库量偏少。因此在终端平稳消化库存的情况下，该市场库存持续下降。
河南下发紧急通知，多地或将启动重污染天气预警
SMM获悉：未来几天，河南部分地区可能出现中度至重度污染过程，省污染防治攻坚办下发紧急通知，建议郑州、开封、洛阳、平顶山、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳、许昌等10个省辖市于11月10日22时启动重污染天气红色预警及Ⅰ级响应，漯河、三门峡、商丘、周口、驻马店、南阳、信阳市和济源示范区于11月10日22时启动重污染天气橙色预警及Ⅱ级响应。据悉，这是今年秋冬季首个红色预警。
国际铜期货周四起上市交易
上海国际能源交易中心公告，国际铜期货自2020年11月19日（周四）起上市交易，当日08:55-09:00集合竞价，09:00开市。交易保证金为合约价值的8%；涨跌停板幅度为±6%，首日涨跌停板幅度为其2倍。
紫金矿业：拟向金山香港增资52.9亿元 向黑龙江铜山矿业增资6.8亿
紫金矿业公告，股东大会同意公司使用本次募集资金向全资子公司金山香港增资共计52.9亿元，并由金山香港以借款方式分别提供给刚果（金）卡莫阿控股有限公司和塞尔维亚Rakita勘探有限公司，专项用于本次募集资金投资项目“刚果（金）卡莫阿控股有限公司Kamoa-Kakula铜矿项目”和“塞尔维亚Rakita勘探有限公司Timok铜金矿上部矿带采选工程”；同意向全资子公司黑龙江紫金矿业有限公司增资6.8亿元并由黑龙江紫金矿业有限公司以增资方式投入黑龙江铜山矿业，专项用于本次募集资金投资项目“黑龙江铜山矿业有限公司铜山矿采矿工程项目”。
嘉能可：前三季度镍产量同比下滑9% 全年产量指导仍为11.4万吨
镍方面，2020财年前三季度生产的镍产量为81,800吨，比去年同期减少了7,600吨（9％），这主要反映了Koniambo在第二季度/第三季度的大部分时间都是单线运行，与Covid有关的流动性限制影响了维护时间。
住友金属：三季度电解镍产量达2.856万吨 产量超过去年同期
近日，住友金属发布其三季度财报，尽管金价上涨，但由于其他有色金属价格下跌等因素，该部门利润同比下降。电解铜的产销量比上年同期增加，但电镍的产销量比上年同期下降。珊瑚湾镍业公司的产量与上年同期基本持平，新的冠状病毒感染传播的影响较小。由于传染病的蔓延，Taganito HPAL镍业公司已部分延长了预定的停产期，但停产结束后，它几乎按计划进行了生产，产量已超过了去年同期。
力拓签订合资协议 以持有芬兰Enonkoski镍项目75%的权益
近日，银河资源与深圳盛新锂能集团股份有限公司全资子公司四川盛屯锂业有限公司签订三年协议。盛新锂能已同意每年从卡特林山购买至少6万吨锂辉石精矿。该交易将从2021年1月开始，一直持续到2022年和2023年，届时将从卡特林山矿场采购和购买多达18万吨。
锂矿商Albemarle第三季度净收入为9800万美元 同比下降36.6%
近日，锂矿商Albemarle发布第三季度报告。报告期内Albemarle净收入为9800万美元，同比下降36.6%；净销售额为7.47亿美元，下降15%，符合2020年第三季度的预期。公司预计2020年净销售额为31.5亿美元至35亿美元。锂的净销售额为2.656亿美元，下降了6470万美元，主要原因是合同和市场价格下降。
员工新冠检测呈阳性 黄金矿商AngloGold Ashanti暂停阿根廷矿山运营
继员工新冠检测呈阳性后，黄金矿商AngloGold Ashanti已主动暂停运营其位于阿根廷的Cerro Vanguardia矿山，为期十天，将于11月20日恢复运营。据悉，此次事件或将造成黄金产量减少8000盎司。今年该公司的黄金产量目标为303-310万盎司。该公司其他矿场尚未出现新冠确诊病例。
中汽协：10月我国动力电池装车量同比上升44% 其中磷酸铁锂电池装车量同比上升127.5%
从中国汽车工业协会获悉，10月，我国动力电池装车量5.9GWh，同比上升44.0%，环比下降10.8%，同比继续保持增长趋势。其中，三元电池共计装车3.4GWh，同比上升15.7%，环比下降19.1%；磷酸铁锂电池共计装车2.4GWh，同比上升127.5%，环比上升3.5%。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：11月11日，全国237家贸易商建材日成交量为19.63万吨，环比回落1.2%。
铁矿成交量：11月11日，全国主要港口铁矿累计成交137.4万吨，环比上涨4.9%。
检修、环保、安全、去产能
商务部：11月6日，欧委会发布公告，由于申请方撤诉，其决定终止对原产于中国和印尼的热轧不锈钢板卷产品的反补贴调查，以无措施结案。
生态环境部：根据最新空气质量预测预报结果显示，未来期间，京津冀及周边地区将出现两次污染过程，分别为11月11-12日和11月14-16日，其中，第二次污染过程时间较长，程度相对较重。
黑龙江省生态环境厅发布《黑龙江省2020-2021年秋冬季大气污染防治强化监督工作方案》，对2017年、2018年、2019年以及2020年1-9月空气质量综合指数较差的监测点位周边5公里范围内污染源，特别是燃煤锅炉、前店后厂、城中村棚户区进行排查。
河南省生态环境厅：建议郑州、开封、洛阳、平顶山、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳、许昌等10个省辖市于11月10日22时启动重污染天气红色预警及Ⅰ级响应，漯河、三门峡、商丘、周口、驻马店、南阳、信阳市和济源示范区于11月10日22时启动重污染天气橙色预警及Ⅱ级响应。
11月10日，郑州市人民政府发布《关于加强秋冬季散煤等污染治有关工作的通告》，规定全市行政区域内禁止使用散煤和洁净型煤。
11月11日，三钢闽光表示，公司全资子公司罗源闽光的H型钢生产线正在建设过程中，预计今年底试车投产。
美国钢铁协会：9月份美国钢材共发货666万吨，环比8月（653万吨）增长2%，同比去年9月（776万吨）下降14.2%。。
下游需求
11月9日，辽宁省发改委表示，2020年到2022年，辽宁省将从公共服务设施、环境卫生设施、市政公用设施、产业培育设施四个方向发力，推进新型城镇化建设。首批计划实施重点项目1391个，总投资规模2010亿元。
11月10日，吴江举行开发区晋升国家级十周年大会暨2020中国吴江投资贸易洽谈会，总投资达571.96亿元的38个项目在会上签约，涵盖大健康、医疗设备、5G开发应用、集成电路、新材料、高端装备制造等领域。
11月10日，信阳市举行2020年第四批重点项目集中开工活动。本次集中开工项目133个，总投资288亿元，涉及制造业、基础设施、现代农业、民生和社会事业、新型城镇化、服务业、生态环保、双创园等8大类。
近日，上市房企陆续公布2020年1-10月销售业绩，多数房企销售额远超上年同期。Mysteel收集了Top20房企1-10月及10月单月的销售数据，总体来看，Top20房企前10月总销售额超5.3万亿元，10月单月总销售额超6700亿元。
中汽协：10月，汽车产销分别完成255.2万辆和257.3万辆，环比分别增长0.9%和0.1%，同比分别增长11.0%和12.5%。截至本月，汽车产销已连续7个月呈现增长，其中销量已连续六个月增速保持在10%以上。
中汽协：10月份新能源汽车销量16万辆，同比增长104.5%；1-10月份新能源汽车销量90.1万辆，同比减少7.1%。
中国汽车流通协会：10月汽车经销商综合库存系数为1.57，同比上升12.9%，环比上升0.6%，库存水平位于警戒线以上。
根据各产品用钢单耗计算，轿车用钢1.16吨，SUV和MPV为1.55吨。以1.16吨的用钢单耗计算，加上一般汽车产量会高于当月销量，11-12月乘用车市场用钢需求或超500万吨。其中钢板占所用钢材的52%，也就是说，钢板需求将达260万吨。
《财富》于近日发布了2020年度最受赞赏的中国公司榜单，共有53家企业上榜，三一重工与华为、小米一起上榜榜单前三：华为第一，三一重工第二，小米第三。
奥维云网：线上监测数据显示，集成灶十月零售额同比增速回正，达到了30.7%；同时零售量同比也增长了36.2%，线下市场表现优异，量额齐增。依照集成灶的表现，在接下来的双十一活动中，同比增速有望再次飙升。
据克拉克森统计，9月份，各船型租金均有不同程度上涨，除小部分船型租金增幅在个位数外，多数涨幅在10%以上。其中4400TEU和6800TEU船型租金环比分别上涨17.0%和17.7%，近三个月累积涨幅分别达到129.4%和102.2%
能源化工
沙特国王：沙特正致力于确保全球石油供应稳定
外电11月12日消息，沙特国王萨勒曼周四称，尽管新冠肺炎疫情对石油市场产生了影响，沙特正致力于确保全球石油供应稳定，以服务生产商和消费者。
伊朗称原油日出口量为70万桶，但随后否认
外电11月11日消息，一名伊朗官员周三表示，自3月以来，伊朗原油日出口量达70万桶，但伊朗一家新闻机构随后援引该官员的讲话，对这一数字提出质疑。由于伊朗反对美国的制裁，该数字一直处于保密状态。自2018年以来，伊朗的原油出口已从250万桶/日下滑，当时美国退出伊朗2015年与六大国达成的核协议，并重新实施对伊朗的制裁。
伊朗预算与规划机构副主管Hamid Pourmohammadi向半官方的法尔斯通讯社(Fars)表示：“迄今为止，(伊朗)今年的平均销售量为每日60万至70万桶。”他没有提供更多细节。Pourmohammadi在当天晚些时候收回他的评论，并说这个数字指的是伊朗明年的出口计划。伊朗的新年从3月20日开始。Fars在另一篇报道中否认这一说法，但并没有改变Pourmohammadi在第一次采访中的说法。“在制裁期间，伊朗政府不允许任何人透露原油销售的任何数字，”一位业内消息人士表示。但该消息人士称，这一数字可能包括原油和成品油销售。“伊朗官员是根据伊朗收到的美元数量发表的言论，他可能是将原油和成品油混合在一起。”伊朗石油部长Bijan Zanganeh和其他官员曾表示，伊朗将不会披露其原油出口数据，因伊朗正努力规避美国针对其关键能源行业的制裁。伊朗当局表示，华盛顿旨在阻止伊朗原油出口的“最大压力”政策已告失败，因伊朗一直在设法绕过这些措施。根据油船追踪的三项评估报告，伊朗9月原油出口大幅上升，但出口量在40万至150万桶/日的大范围内。美国当选总统拜登表示，如果伊朗恢复遵守协议，他将重返核协议。拜登曾担任美国政府副总统，2015年曾与德黑兰谈判达成核协议。
OPEC月报：新冠疫情将妨碍2021年油市复苏
外电11月11日消息，石油输出国组织(OPEC)周三表示，由于新冠病毒病例不断增加，2021年全球石油需求的回升速度将低于此前预期，这妨碍了该组织及其盟友支撑市场的努力。OPEC在一份月度报告中称，明年石油需求将增加625万桶/日，至9626万桶/日，较一个月前的预期减少30万桶/日。需求复苏疲软可能会支持OPEC及其盟友推迟明年原定的增产计划。这份最新报告是在OPEC顾问小组下周召开会议之前发表的。OPEC表示，欧洲各国政府最近关闭餐馆和鼓励在家工作的举措，将对2020年剩余时间的需求造成冲击，而疫情对石油市场的影响将持续到明年年中。OPEC在报告中表示：“石油需求复苏将受到严重阻碍，交通和工业燃料需求的低迷目前预计将持续到2021年中期。”在制药商辉瑞和生物科技发布新冠病毒疫苗有效性超90%的初步实验结果后，油价本周上涨，并在周三触及每桶45美元上方的两个多月高点。OPEC表示，“一种有效且广泛使用的疫苗”最早可能在2021年上半年支持经济。此外，OPEC再次下调对其原油的需求预期，将2020年第四季度对OPEC原油的需求预期下调96万桶/日。预计2020年全球原油需求为9001万桶/日，前值为9029万桶/日。OPEC预计2020年非OPEC原油供应量为6273万桶/日，2021年为6368万桶/日。预计2020年全球原油需求增速为-975万桶/日，前值为-947万桶/日。2021年全球原油需求增速为635万桶/日，前值为654万桶/日。
阿尔及利亚能源部长：OPEC 或视情况深化减产
电11月11日消息，阿尔及利亚能源部长周三在一个行业活动上表示，OPEC 可能将目前的减产延长至2021年，或在市场条件需要的情况下进一步减产。
11月11日亚洲油市：近月超低硫燃料油裂解价差持平
外电11月11日消息，亚洲近月超低硫燃料油裂解价差周三持平于上日触及的多月高位，因需求稳定。亚洲交易时段，近月超低硫燃料油较迪拜原油裂解价差报每桶10.71美元，与周二持平，为4月21日以来最高。同时，超低硫燃料油现货较新加坡报价升水为每吨1.38美元，上日为1.95美元。亚洲380-cst高硫燃料油现货较新加坡报价升水升至每吨6.97美元，为2月7日以来最高，周二报6.36美元。在窗口交易中，未达成超低硫燃料油交易，达成一笔380-cst高硫燃料油交易。
首创
END
研究
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