早盘策略2020-11-18
时间：2020-11-18 浏览次数：1566 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美国三大股指震荡收跌；欧洲股市涨跌不一；亚太股市涨跌互现；富时中国A50期货小幅收跌。纽约尾盘，美元指数继续回落，报92.4564，创2个月以来新低。美债收益率普跌。COMEX黄金围绕120日均线震荡收跌，报1879.2美元/盎司。国际油价小幅回落，但下方买盘力量仍较强，收长下影。外盘金属普遍上涨，LME铝连涨6日，伦铅大涨1.91%，LME锌、LME锡创1年多以来新高，LME铜虽小幅收跌，但仍维持2年来高位。CBOT和ICE农产品主力合约涨跌不一。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
11月17日，上证指数收盘报3339.9点，跌0.21%。银行、地产、汽车、半导体等板块均走强；保险、券商板块小幅走高，早盘走强的白酒板块午后有所回调。两市成交超八千万。北向资金今日实际净买入5333万元。中期视角大盘仍在3200到3450的区间宽幅震荡。短线行情或仍以震荡为主。
策略建议：
观望。
国债
市场热点及投资逻辑：
11月17日，国债期货弱势震荡。十年期国债收益率上行1.26BP报3.2878%，DR001下行41.3BP，DR007下行20BP，SHIBOR3M上行0.1BP。公开市场方面，央行公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，当日有1200亿元逆回购到期，当日净回笼700亿元。技术面，十债继续弱势震荡，仍在探底，但距离底部支撑97.255较近，做空空间非常小，不推荐。主力合约由12向03合约切换。
策略建议：
观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
周二欧美股市多数收跌，美债收益率普跌，金银偏弱震荡。国际金银比价为76.7，离岸人民币报6.558。经济数据方面，美国10月零售销售环比增0.3%，预期增0.5%，不及预期。目前金银走势不明朗，方向难寻，短线或以震荡为主，不建议操作。
策略建议：
观望。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
LME下跌0.29%，SHFE沪铜下跌0.89%。
国内消费表现尚可，出库同比依然增加，库存稳定。美大选基本落定，但结果大概率是分化的两院，大规模财政刺激短期出台的概率不大，中期不利于大宗商品上涨。国内流动性进一步收缩，供给进一步上量，需求相对平稳略有回落，价格难有大幅上涨的基础。RECP签订，市场情绪大为提振，短期以多单为主，一举突破，但也要注意信用风险的冲击，观望，激进者逢高空。
策略建议：
观望，激进者逢高空
沪铝
市场热点及投资逻辑：
铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。
昨日伦铝震荡上涨1.48%，夜盘SHFE上涨0.85%。
基本面：
随着四川、云南及内蒙等地电解铝新增及复产产能逐步恢复，四季度供应端放量存在压力，铝供应远期偏空。下游消费端，据SMM调研10月铝板带、铝箔温和向好，铝型材整体环比持平，但建筑型材回暖程度不及原先预期，合金板块稳步好转，铝线缆消费平淡，整体来看，消费尚未出现显著旺季特征。
策略：本周库存再度大幅去化，软逼仓再现，价格高位震荡。市场向有效边际供给增加的逻辑是不变的，但拐点可能四季度看不到了。铝市基本面短期矛盾点不大，供需匹配，叠加河南环保限产政策影响，仍然维持高位震荡走势，均线呈多头排列，市场情绪高涨，轻仓继续持多，未见拐点到来。
策略建议：
轻仓持多。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，内外盘锌价整体表现强势，伦锌创1年多以来新高，沪锌收十字星，隔夜跟涨，接近20500元/吨前期压力位，突破只是时间问题。目前锌精矿加工费持续走低，矿端供应偏紧预期不改，我们认为下游消费并不差，因为锌锭累库速度始终不高，锌锭现货库存始终维持在较低位置，周一锌锭七地库存回落。11月下旬，随着北方矿山陆续停产，精矿短缺预期不改，对锌价形成有力支撑。整体刚需采购下，短期不应过分关注下游需求不足的问题。近期，市场风险偏好明显抬升，偏低的库存数据支撑下，沪锌重心四季度有望进一步上移。鉴于今日锌价接近前高，不易追高介入，可待锌价回落19900元/吨附近尝试做多。期权上建议卖出临近到期日的ZN2012-P-20400，或者买入较远到期日的ZN2101-C-20600。
策略建议：
待锌价回落19900元/吨附近尝试做多，或卖出临近到期的ZN2012-P-20400，或买入较远到期日的ZN2101-C-20600。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，美元指数回落，人民币升值预期不改，内外盘铅价分化明显，LME铅涨幅接近2%，SHFE铅收跌0.64%，隔夜继续回落，基本跌至前期整理区间的上方压力位附近，再生铅炼厂复产增加，铅锭五地库存抬升，使得沪铅价格上行遇阻，而疲软的下游需求难以支撑铅价持续上涨，基本面上看，铅价并不具备大幅上涨的动力。但是回到宏观面上看，美国大选结果难以出现逆转，市场不确定性进一步降低，铅下跌空间也有限。技术面上看，沪铅突破下行通道的上轨，整体下行趋势已经暂缓，底部反弹动力仍在积蓄中。虽然基本面偏弱，但宏观情绪支撑下，短期不易过分看空。铅价或在14500-15000元/吨之间震荡，可以把握阶段性高抛低吸机会。
策略建议：
铅价14500-15000元/吨之间震荡，可以把握阶段性高抛低吸机会。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍上涨0.06%，沪镍下跌1.14%，不锈钢下跌1.63%。
2020年11月中国34家冷轧不锈钢厂冷轧产量预计为128.71万吨，环比增加0.94%；其中200系39.2万吨，环比增加0.28%；300系65.77万吨，环比增加1.43%；400系23.74万吨，环比增加0.68%。高排产尤其是300系持续，对镍的需求仍然向好不变。
2020年10月镍下游行业PMI综合指数终值49.68%，较2020年9月下调0.94个百分点，转至荣枯线下。
消费端边际走弱迹象显著，金九银十的旺季预期逐渐证伪，不锈钢的利润进一步压缩也是现实的明证。目前镍矿仍在强势挺价，四季度菲律宾进入雨季后，供应将继续偏紧；华东某不锈钢厂昨日高镍生铁成交价格1140元/镍点（到厂含税），不锈钢冷热轧盘价今日大幅下调，对镍铁价格或将是新一轮压力，1140到厂对不锈钢厂而言原料经济性仍较差，预计钢厂后续仍会继续压价采购，但退让空间有限。预计节后在消费尚可、高排产的局面下，不锈钢市场库存稳定，利润仍有进一步压降的空间特别是300系，多镍空不锈钢仍有一定的盈利空间或者风险偏好者直接多镍。四季度新能源汽车销量大增有望维持，刺激硫酸镍需求大增。镍铁原料重心下移施压镍价涨势难以持续不追多，加之不锈钢跌破万3，镍系原料承压下跌。目前价格已经达到颈线支撑位，不建议追空，其次做空不锈钢利润继续持有。
策略建议：
趋势上观望，其次做空不锈钢利润继续持有。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘上涨1.79%，SHFE上涨1.24%。PMI继续走强需求边际增加、原料短缺、疫情二次爆发仍然是锡市的主要矛盾。2020年300mm晶圆厂投资将同比增长13％，以超越2018年创下的历史新高，新冠疫情导致全球数字化转型加快，有利于增加锡的消费。流动性边际收紧，需求高峰可能已过，供给端稳定，基本面偏弱。沪锡站上15.1w，形成突破形态，情绪提振短多行情，轻仓追多，看破前高15.2w。
策略建议：
轻仓追多
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货震荡偏强运行，早盘突破3900关口并于午后站稳，盘终收3919，上涨2.16%；现货价格以涨为主，全天成交良好，北京地区上涨10元/吨、上海地区上涨30-40元/吨、广东地区上涨10-30元/吨。（2）供需：需求方面，10月份地产基建数据表现良好，其中，1-10月基建投资同比增长0.7%，增速比1-9月提高0.5个百分点，1-10月房地产开发投资同比增长6.3%，增速比1-9月提高0.7个百分点，两项数据的稳步增长为钢材需求提供了较好的支撑。目前冬季赶工压力驱动表观需求维持强劲，尤其是华东、华北地区较十月表现出较强的需求增量，华东地区螺纹钢缺规格现象严重，钢联最新库存数据显示，螺纹钢社库下降68.53万吨，厂库下降32.66万吨，存库去化环比增强，不过钢价上涨过快，终端采购心态或将转变，后期应注意表需和去库速度的变化；供应方面，钢联统计的螺纹钢产量上涨4.24万吨，供应端小幅扩张，从数据上看接近去年同期水平。消息面上，国家统计局数据显示，1-10月全国固定资产投资同比增长1.8%，增速比1-9月提高1个百分点，其中，基建投资同比增长0.7%，增速比1-9月提高0.5个百分点，制造业投资下降5.3%，降幅收窄1.2个百分点，1-10月房地产开发投资同比增长6.3%，增速比1-9月提高0.7个百分点，总体好于预期。整体来看，随着冬季赶工进度的加快，螺纹钢用钢需求超预期反弹，社会、钢厂库存加速回落，根据我们对拉尼娜气候下十一月钢材消费的测算，到十一月底，钢材库存有望追至去年同期水平附近，高库存压力正在减弱。目前市场预期向上修复，短期看钢价呈震荡偏强走势，但钢价上涨过快将积聚市场恐高情绪，注意回调风险。后续需关注终端采购节奏变化、高价过后市场情绪变化、强需求转弱信号。
策略建议：
螺纹钢正套策略：多RB2101空RB2105
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约在期钢带动下偏强运行，盘终收855，上涨2.64%；早盘现货报价上调10元/吨，早间钢厂采购情绪不高，买盘寥寥，午后矿价逐渐稳定在高位，贸易商报价上调5-10元/吨，全天成交尚可。（2）供需：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率86.33%，环比上周降0.13%，同比去年同期增2.34%；高炉炼铁产能利用率92.11%，环比降0.15%，同比增7.42%，日均铁水产量 245.19万吨，环比降0.41万吨，同比增19.74万吨，高炉开工小幅回落，另外上周mysteel 统计247家样本钢厂进口铁矿石库存总量 11063.94万吨，环比减少71.07万吨，钢厂库存有所回落，在钢价转好的背景下，铁矿石需求整体持稳；供应方面，四大矿山发货上周有所增加，11月9日-11月15日，mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量 2588.8万吨，环比增加451.3万吨；澳大利亚发货总量1834.8万吨，环比增加247.6万吨；其中澳大利亚发往中国量1481.6万吨，环比增加265.1万吨；巴西发货总量754万吨，环比增加203.7万吨，从mysteel45个港口进口铁矿库存看，最新数据显示港口库存减少33.8万吨至 12777.7 万吨，港口库存由增转降。从点钢网库存统计数据看，本周北方六港中高品粉矿累库，低品粉矿，球块降库，六港MNPJ继续去库，球团依然是市场最青睐的品种，特别是低硅球团和低价球团，乌球销售殆尽，而受印度国内需求支撑，近期印球出口到中国的量也极少，大部分贸易商手里已经没有这两种货物，巴西球团由于硅高，销售相对较差，不过本周也同样是去库状态，块矿六港库存同样也出现下降，但块矿的去库原因并不是因为需求好转，而是因为到港量的下降。整体来看，钢材需求的超预期支撑钢价走强，在钢厂的低库存背景下贸易商有一定挺价心态，铁矿石现货整体偏稳，叠加期货深贴水结构使得当前期价具备一定向上驱动，短期来看存在一定反弹空间，从长期看，铁矿石供需结构正在向宽松转化，反弹空间或将受到压制。
2、技术面：铁矿石主力合约在形态上已突破750-850的箱体震荡，正在构建上行趋势。
策略建议：
观望
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约震荡运行，盘终收2423，微跌0.35%；焦煤主力合约延续弱势，盘终收1317，下跌2.19%。（2）焦炭方面，山西焦炭去产能执行力度整体超预期，各主产区均出台了落地政策，供应面偏紧结构维持，现货市场偏稳运行，第七轮提涨尚未落地，钢焦博弈仍在持续。焦企生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分焦企谨慎出货，焦企在高利润且环保政策相对宽松的情况下，开工多维持高位，焦钢企业焦炭无库存压力，焦企出货情况良好，心态相对乐观，Mysteel节前调研247家钢厂高炉开工率 86.33%，环比上周降0.13%，同比去年同期增2.34%；高炉炼铁产能利用率92.11%，环比降0.15%，同比增7.42%，日均铁水产量 245.19万吨，环比降0.41万吨，同比增19.74万吨，钢厂生产整体处于高位，库存不断消化，对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，港口库存本周持稳，主要因为一部分进口焦到港， Mysteel港口焦炭总库存234万吨，环比上涨1.5万吨。整体来看，焦炭基本面相对良好，去产能政策的落地使供应端偏紧，在钢厂需求良好的情况下，现货价格以震荡偏强运行为主，不过焦炭期货价格目前升水较高，牵制上行空间，短期应注意回调风险。（3）焦煤方面，焦煤现货市场稳中偏强运行，从供需看，供应方面，洗煤厂产量持续回升，国内煤矿供给较宽松，市场传言11月压港的船只可能通过，澳煤限制进口政策的预期有转变，对市场产生一定扰动；Mysteel最新调研的全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利483.85元，环比涨2.97元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，对焦煤需求尚可，焦企补库较为积极，煤企库存有所下降，价格维持强势，不过目前焦煤期价已有较高升水，后续上行须有现货带动。
2、技术面：焦炭价格突破2500后遭遇回调，短期以高位震荡为主；焦煤在1300-1380波段内震荡。
策略建议：
焦炭多单择机减仓
原油
市场热点及投资逻辑：
新冠疫苗研发取得重大进展，但欧佩克会议无果而终，API原油库存超预期增加，隔夜国际油价横盘震荡。Moderna公司实验性新冠疫苗在预防新冠病毒方面的有效性达到94.5%，成为继辉瑞后第二家报告结果远好于预期的美国制药商。17日欧佩克会议在没有建议的情况下结束，并于11月30日-12月1日的会议上对石油供应作出最终决定。欧佩克+预计2021年原油需求增速将放缓至620万桶/日，较此前下降30万桶/日；2021年全球原油供应过剩规模可能为150万桶/日，此前预期为20万桶/日。上周美国原油库存超预期增加，汽油库存增幅不及预期，精炼油库存降幅大超预期。11月18日当周，美国API原油库存增加417.4万桶，预期增加195万桶；汽油库存增加25.6万桶；精炼油库存减少502.4万桶。预计短期油价窄幅震荡，关注布油45附近压力。
策略建议：
窄幅震荡，关注布油45附近压力。
PTA
市场热点及投资逻辑：
成本方面，国外疫情严峻而欧佩克可能推迟增产，国际油价区间震荡。PTA工厂采购需求有所增加，福化工贸80万吨PX装置计划12月份末开始停车检修2个月，而中化泉州新增产能计划11月底投放，PX仍面临一定压力。PTA装置方面，逸盛大化375万吨装置重启，亚东石化70万吨、四川能投100万吨装置检修。福建百宏250万吨装置计划12月投产。新产能投产预期下，PTA仍处于累库阶段。PTA现货买气不旺，下游聚酯产销不佳，减持后的空单可继续持有，短线关注40日线压力，中线仍维持空配。
策略建议：
减持后的空单可继续持有，短线关注40日线压力，中线仍维持空配。
甲醇
市场热点及投资逻辑：
甲醇期价周一冲高回落后涨势有所趋缓，内地市场库存偏低，但部分地区下游抵触高价，成交出现松动。伊朗Kaveh年产230万吨甲醇装置上周再次停车，重启时间未定，11月份沿海累库速度依然缓慢，关注船货到港情况。前期多单可逢高部分止盈，短线关注2200支撑与2300压力。
策略建议：
前期多单可逢高部分止盈，短线关注2200支撑与2300压力。
棉花
市场热点及投资逻辑：
10月，棉纺织行业PMI为65.75%，环比上升14.89%，高于50%荣枯线。本月棉纱库存消耗较快，新订单大幅增加。内外棉价差为1800-2000，进口棉需求趋于利好，但国内棉花资源充足，进口棉压力不大。11月9日至15日出疆棉公路运输量总计3.31万吨，环比减少0.3%，同比增0.21万吨。
策略建议：
预计短期行情将继续弱势震荡，建议逢低做多
白糖
市场热点及投资逻辑：
北半球市场白糖减产预期增强：巴西开榨进入晚期，增产兑现充分，印度出口政策发布迫在眉睫，泰国受甘蔗改种木薯影响，减产预期增加。国内甜菜糖全部开榨，报价较广西白糖价格略低。当前甜菜糖报价在5300-5400元/吨，南方陈糖报价5300-5400元/吨。国内糖市处于需求淡季，进口糖数量近两月有增加趋势，短期看白糖有下跌压力。
策略建议：
建议郑糖可考虑高位沽空
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆继续上涨，1月合约涨1.30%。12月美豆油涨0.11%，12月美豆粕涨1.64%。马盘1月高开回落，跌0.33%。消息方面，市场继续消化出口和国内压榨数据超预期带来的利好，同时市场开始讨论巴西南部干旱问题可能带来的产量损失。Agrural称巴西播种进度完成70%，已经超出去年和往年同期水平。但市场担忧低于平均水平的土壤湿度可能引发部分地区的重播和影响大豆早期生长。马棕油方面，SPPOMA称马来11月上半月产量环比减少16%。FGV称4季度马棕油产量恐将恶化。印尼官员称明年大概率不会推行B40，因棕油与原油价差继续扩大。总体看，东南亚市场受到马来形势的支撑，但对印尼供求形势担忧。短期关注实际出口需求的影响。宏观方面，美国10月零售数据疲软，市场担忧疫苗边际效应减弱，美股与原油出现小幅回调。汇率方面，离岸人民币走强至6.5447，雷亚尔收于5.3229。国内方面，夜盘油粕跟随美盘偏强震荡为主，豆粕走势偏强。总体看，美豆维持强势，但人民币升值抵消部分成本支撑。国内基本面上看，油脂短期仍强于粕。
策略建议：
逢低布局豆粕远月多单，继续持有豆油近月合约多单。
今日晨讯
有色金属
赞比亚Mopani铜矿收购有进展 一个月内或落地
据赞比亚矿业部常务秘书Barnaby Mulenga表示，赞比亚国有投资公司（ZCCM Investments Holdings）期望在一个月内就收购Mopani铜矿一事与嘉能可完成谈判，不过对于收购的股份大小，Barnaby Mulenga并没有透露。
电解铝企业利润持续在2000元以上 上市铝企业绩多亮眼
“银十”过后，旺季需求仍在，电解铝行业利润甚至再度上升，11月2日后电解铝利润再度回到2000元/吨以上。据SMM调研结果显示，上周铝下游龙头企业开工小幅增长0.6个百分点，增量主要来源于原生合金企业。在今年火爆下游需求的背景下，多家上市铝企业近利润同比走高。
明年锌供应预计过剩施压锌价 但供应宽松前表现仍偏强
SMM联合上海期货交易所举办上期金属论坛暨上海有色网铅锌产业线上会议。会上，蒙自矿冶有限责任公司首席分析师王仲帅表示：宏观方面，整体利好大宗商品价格。锌锭今年库存回升到中等水平。明年预计继续维持供应过剩的局面，对锌价的上涨会有压力。明年一季度锌精矿的供应还是比较紧张，在锌精矿供应宽松之前，锌价还是会在基本金属中偏强。
住友商事：Ambatovy镍钴矿明年恢复运行 一季度镍产量可达三千吨
近日，住友商事（Sumitomo Corp）表示，计划于明年2月在马达加斯加的Ambatovy镍矿恢复运营，此前在三月份停止了它们的生产以防止冠状病毒的传播，目前目标是在一月至三月季度生产3000吨镍。公司首席财务官Hiroyuki Sugai在新闻发布会上表示，住友可能会根据金属价格及其正在审查的产量计划，对该项目进行额外的减值准备。
赣锋锂业增持墨西哥Sonora项目 定于2023年投产
据报道，赣锋锂业已行使其选择权，增持其墨西哥Sonora项目，持有股份由原来的22.5%升至50%，耗资达到2300万英镑（合3000万美元）。Sonora项目由锂矿勘探商和开发商Bacanora Minerals持有。据悉，Sonora项目如果完成融资，将于2023年投产。根据赣锋锂业公告，Sonora项目是位于墨西哥的锂黏土提锂项目，是目前全球最大的锂资源项目之一。该项目总锂资源量为约合880万吨碳酸锂当量。预计一期项目投产后的年化氢氧化锂产能为20,000吨。
万宝矿产刚果（金）庞比铜钴矿项目首批500吨阴极铜顺利发运
11月10日，万宝矿产刚果（金）庞比铜钴矿项目首批500吨阴极铜顺利装车发运。刚果（金）拉米卡股份有限公司团队与万宝矿产营销部密切配合，提前筹划销售方案，按计划于10月底前完成了阴极铜销售的招标及合同签订工作，明确了各方权责并做好了发运准备工作。为保障首批阴极铜顺利发运，拉米卡公司商务部、冶炼厂、生产技术部、清关公司等部门和单位通力协作、密切配合，对产品取样化验、重量校验、装车作业、单据编制、出库统计、文件办理等全流程进行梳理，确保了发运过程安全顺畅。
伦丁矿业旗下智利Candelaria铜矿工会拒绝新方案 罢工继续
加拿大伦丁矿业公司（Lundin Mining Corp）旗下智利Candelaria铜矿举行罢工的工会之一，周二拒绝了该公司的薪资提议，证实罢工将继续进行。Candelaria工会主席Evelyn Walter表示，该工会以366票对159票否决了该提议。该公司上周提交了一份新提议，试图结束始于10月20日的罢工。
智利国家铜业公司与El Teniente铜矿两工会达成薪资协议
全球最大铜生产商--智利国有企业Codelco周二表示，已与El Teniente铜矿的两个小型工会达成薪资协议。该公司称，与El Teniente第七工会和San Lorenzo工会达成的36个月协议包括价值约4,600美元的奖金。薪资将保持不变。
秘鲁总统上任5天后辞职 全球第二大铜产国政局动荡
国会主席梅里诺通过电视谈话宣布请辞。BTG Pactual原材料分析师Cesar Perez-Novoa对此表示，政治动荡不会对私营矿山的生产构成重大威胁。秘鲁第三季度铜产量环比大幅增长30%，同比下滑9.3%。
哈萨克斯坦1-10月铜产量增加4.8% 锌产量小增
哈萨克斯坦统计委员会周一公布的数据显示，今年前10个月，哈萨克斯坦精炼铜产量同比增长4.8%，精炼锌产量同比小幅增加0.2%，粗钢产量同比减少5.9%。伦敦上市的铜矿产商KAZ Minerals和嘉能可(Glencore)旗下的Kazzinc占到该国金属产量的一大部分。安塞乐米塔尔(ArcelorMittal)拥有该国唯一的钢厂。政府表示，由于传统买家需求减少，今年该厂已经开发新的市场。
印尼又一镍铁项目预计2021年一季度投产
据消息称，为了加快在印尼中苏拉威西省北莫洛瓦利摄政区的冶炼厂项目的建设，Kemenko Marves通过投资与采矿协调局代表于11月5日进行了审查。业和投资协调局副局长表示，此次审查是为了监测Morowali北部冶炼厂项目的进展情况，该项目是与Morowali有关的优先项目之一。据悉，目前，PT Gunbuster镍业公司(GNI)正在建设一座回转窑电炉(RKEF)镍冶炼厂及其配套设施，总投资27亿美元，共有52条生产线。预计到2021年底，总共将有24条生产线，目标是每年吸收1300万湿吨镍矿石，生产180万吨镍铁。
库拉铜矿南北斜坡道贯通 已可进入高品位矿段采矿
截止目前，卡莫阿-卡库拉铜矿项目一期采选工程整体施工进度已完成约58%，预计于2021年7月实现首批铜精矿生产，将成为全球品位最高的大型铜矿，初始年处理矿量380万吨，投产后前5年平均给矿铜品位达6.0%以上。
加拿大魁北克将于2035年禁售新汽油车
11月16日，加拿大魁北克省宣布，将从2035年起禁止销售新的汽油动力乘用车，这使其加入了加州和其他宣布转向电动汽车以及减少温室气体排放的行动中。
30家车企月销量不足千辆 多家已进入破产重整阶段
纵然国内车市“银十”成色依旧十足，但却难掩部分边缘车企的尴尬处境。据财联社记者初步统计，在向有关行业协会报送月度产销数据的89家乘用车车企中，10月销量不足千辆的达30家，超过总数的1/3。“国有大集团表现分化，上汽、东风的表现都有压力；民营自主核心企业表现很好。”在谈及今年10月国内乘用车车企市场表现时，乘联会秘书长崔东树特别提及，因新旧动能转换和新能源车持续亏损压力，自主品牌中小企业分化严重低迷。数据显示，上述30家车企10月合计销量仅约5600辆，仅占当月国内乘用车总销量的0.26%。其中，10月单月销量不到三位数的有15家；包括众泰汽车、华泰汽车等在内的9家车企10月销量更是为零或未上报数据。
联发科斥资8500万美元 并购英特尔旗下电源管理芯片业务
11月16日晚，台湾联发科公司发布公告称，将透过子公司立锜取得英特尔旗下Enpirion电源管理芯片产品线相关资产，预计总交易金额约8500万美元（折合人民币5.597亿元），交易完成日期暂定第四季，实际日期待相关法律程序完备后交割。联发科在公告中指出，本次并购目的在于拓展公司产品线，提供使用在FPGA、SoC、CPU、ASIC 的整合式高频与高效率电源解决方案，瞄准企业级系统应用，有助扩大经营规模，提升经营绩效与竞争力。
滴滴出行携手比亚迪推出网约车D1 配刀片电池续航里程418公里
昨日晚间，滴滴和比亚迪共同推出专门针对网约车场景的车型D1，12月将在长沙首发。这款新车最有特点的是不对称车门设计，右侧采用侧滑门开启方式。动力方面，该车由电动机+磷酸铁锂刀片电池组成，NEDC续航里程418公里。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：11月17日，全国237家贸易商建材日成交量为25.38万吨，环比下降0.97%。
铁矿成交量：11月17日，全国主要港口铁矿累计成交139.4万吨，环比下降23%。
检修、环保、安全、去产能
发改委：下一步，将继续推动国内煤炭企业增产增供，指导督促东北三省多渠道加大煤炭采购力度，加强铁路和港口运力保障，调节电力外送，将电厂存煤保持在合理水平，确保东北地区取暖用煤需要。
工信部：当前钢铁行业虽然发展总体向好，但不平衡不充分的问题仍然非常突出，绝不能盲目乐观。下一步，钢铁行业要继续严禁新增产能，着力推动兼并重组，持续推进智能化、绿色化、高端化改造，大力提升铁矿石资源保障能力，巩固来之不易的钢铁去产能成果。
统计局：10月份，我国钢筋产量为2378.1万吨，同比增长6.5%；1-10月累计产量为21904.3万吨，同比增长4.7%。
河北省委发布关于十四五规划的建议：大力提升产业链供应链现代化水平。实施产业基础再造工程，聚焦钢铁、石化、生物医药、电子信息、高端制造、氢能等18个重点产业链，打好产业基础高级化和产业链现代化攻坚战。
中钢协：2020年10月，全国生产粗钢9220.24万吨、同比增长12.74%，粗钢日产水平为297.43万吨/日，环比下降3.59%；生产生铁7617.14万吨、同比增长9.44%，生铁日产水平为245.71万吨/日，环比下降2.73%。
山西：设区的市级煤矿安全监管监察部门每半年发布一次辖区内煤矿重大安全风险预警信息，保留时间至少1年。
11月15日晚，安阳市4.3米焦炉淘汰关停工作全面启动。
山西晋能控股煤业集团：中国首个煤与瓦斯共采技术体系在成庄矿建成，可有效提高矿井安全系数。
据Mytseel统计，近期，多个焦化项目都有了新动态，包括项目签约、转型升级、产能置换等等，涉及焦化产能940万吨/年。
花旗集团称，中国经济中大宗商品密集型行业大多会保持强劲势头，至少在明年2月中旬春节假期前会是如此。大宗商品现货市场保持吃紧状态，钢、铝、铜、动力煤库存在持续下降。
下游需求
发改委：10月份批准固定资产投资项目4个，总投资106亿元，主要集中在交通、能源等领域。将城镇老旧小区改造作为2020年地方政府专项债券的重要投向之一。
发改委：“十四五”时期拟重点加快实施西安、兰州、西宁、深圳、福州、贵阳、海口、广州、重庆、长沙等枢纽机场改扩建工程，推进厦门新机场、大连新机场以及昆明等枢纽机场改扩建工程前期工作，推进建设一批支线机场。
上海市发改委发布《关于建立本市基础设施REITs项目储备库的通知》，要求充分调动区属国企参与基础设施REITs试点积极性。针对区域内持有基础设施资产的单位，各区发展改革委、临港新片区管委会应积极主动对接，加强对区域内基础设施项目的挖掘、谋划、遴选。
11月17日，宁波市奉化区举行四季度扩大有效投资重大项目集中开工活动。集中开工的18个重大项目，总投资212.2亿元。
北京：1-10月，全市房地产开发投资同比增长6.9%。商品房新开工面积2323.5万平方米，同比增长44.4%。
中汽协：11月上旬，11家重点企业汽车产量完成74.4万辆，同比增长12.5%。其中：乘用车产量完成63.9万辆，同比增长9.8%，商用车产量完成了10.6万辆，同比增长32.3%。
在第八届先进制造业大会上，上海嘉定区推介发布并授牌嘉定氢能港、汽车新能港等19家特色产业园区，规划总面积32.1平方公里。
英国首相鲍里斯·约翰逊定于下周宣布，2030年开始禁止在英国销售汽油和柴油新车。
徐工集团：2020年千吨级超级起重机的销量更以去年同期3倍的速度迅猛增长。
2019年亚太地区（含中国、日本、韩国、东南亚、澳大利亚、新西兰等）家电零售额2048亿美元，占全球家电零售额的46%。在亚太市场，中国已经是家电生产和出口的重要角色，而当RCEP开始运行之后，中国家电出口数据相信还能更上一层楼。
统计局：2020年1至9月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的40.6%、58.3%和47.4%，与去年同期相比分别增长2.8个百分点、11.7个百分点和4.3个百分点，继续保持国际领先地位。
能源化工
欧佩克+表示，2020年10月减产执行率为101%
欧佩克表示，自 5 月以来，全球石油产量减少了 16 亿桶；2020 年 10 月减产执行率为 101%所有参与国都需要保持警惕，积极主动，准备根据市场需求采取行动 。
欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议在没有建议的情况下结束
欧佩克联合部长级监督委员会（ JMMC ）会议将在没有建议的情况下结束，并于 11 月 30日 12 月 1 日的会议上对石油供应作出最终决定。下一次欧佩克 联合部长级监督委员会JMMC ）将于 12 月 17 日举行。
10月中国汽油产量同比减少
国家统计局数据显示，10 月份，中国汽油产量同比减少 4.7% 至 1190 万吨，柴油产量同比减少 10.9% 至 1330 万吨，煤油产量同比减少 20.6% 至 375 万吨，燃料油产量同比增加 24.2%至 282 万吨，液化石油气产量同比增加 10.2% 至 386 万吨，煤层气产量同比增加 13.5% 至9.1 亿立方米 。
首创
END
研究
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