早盘策略2020-12-02
时间：2020-12-02 浏览次数：1757 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，中美制造业数据向好，美国三大股指集体收涨，纳指、标普500创新高、欧洲股市全线收涨、亚太股市多数上行。富时中国A50期货沿5日均线稳步上涨1.76%，继续拉升。美债收益率集体上涨。美元指数继续加速下行，纽约尾盘，跌0.93%，收91.1801。受伊朗科学家和高管陆续被刺杀等消息影响，中东局势再添变数，市场避险情绪再起，黄金大涨2.15%，收1819.2美元/盎司。美油收跌。外盘金属涨跌不一，伦铜创新高，伦铝高开高走。ICE和CBOT农产品主力合约涨跌不一。
早盘策略
沪铜
市场热点及投资逻辑：
LME上涨1.77%，SHFE沪铜上涨0.03%，国际铜上涨0.12%。
国内消费表现尚可，出库同比依然增加，库存持续去化。美大选基本落定，结果大概率是分化的两院，大规模财政刺激短期出台的概率不大，中期不利于大宗商品上涨。国内流动性进一步收缩，供给进一步上量，需求相对平稳略有回落，价格难有大幅上涨的基础。PMI大超预期，市场情绪提振，风险资产普遍上涨，外盘铜市继续创出新高，内盘高位震荡，进口窗口打开，留意保税区库存变动。
策略建议：
轻仓持多，高位震荡。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。
昨日伦铝震荡上涨0.91%，夜盘SHFE上涨1.41%。
基本面：
随着四川、云南及内蒙等地电解铝新增及复产产能逐步恢复，四季度供应端放量存在压力，铝供应远期偏空。下游消费端，据SMM调研10月铝板带、铝箔温和向好，铝型材整体环比持平，但建筑型材回暖程度不及原先预期，合金板块稳步好转，铝线缆消费平淡，整体来看，消费尚未出现显著旺季特征。
策略：本周去化再次加速，价格再创新高。市场向有效边际供给增加的逻辑是不变的，但拐点可能四季度看不到了。铝市基本面短期矛盾点不大，供需匹配，叠加河南环保限产政策影响，仍然维持高位震荡走势，均线呈多头排列，疫苗迭出通胀交易盛行，市场情绪高涨，轻仓继续持多，未见拐点到来。
策略建议：
轻仓持多。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
美元指数继续回落，前期多单获利出局，伦锌涨势暂缓，缩量下跌2日，但10日均线处支撑仍在，上行趋势不改。沪锌回调0.42%，收21315元/吨，隔夜在10日均线位置反弹，收十字星。技术面仍然支持锌价继续上行。北方渐冷，多数矿山11月底陆续减产；韦丹塔暂停南非Gamsberg锌矿等多重扰动下，矿端供应紧张预期不改。少数炼厂因精矿紧缺减产检修，多数炼厂常规检修为主，所以，我们认为锌锭整体供应平稳。锌价高起，下游畏高慎采，刚需为主，镀锌和氧化锌需求保持稳定，锌合金厂家补库热情不高。市场back结构下，锌锭显性库存有望进一步隐性化，可以看到锌锭现货库存连续2周走低，期货上存在资金逼空仓的可能。中国制造业PMI数据超预期，市场宏观情绪进一步回暖。短期，基本面和宏观面共振的情况下，锌价易涨难跌，前期多单继续持有，或10日均线逢低做多，注意短期压力位在21800元/吨。
策略建议：
10日均线附近逢低做多，短线操作为主，短期压力位在21800元/吨附近。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
伦铅周二冲高回落，连续两日收长上影，5日均线支撑尚未跌破，但上方抛压较大。沪铅下跌1.77%，收15262元/吨，隔夜继续回落，跌破10日均线后维持偏弱震荡，但是成交量不大，技术面看，短期支撑位在15000元/吨，铅底部反弹格局尚未结束，回调后有望进一步上行。基本面上看，铅价上涨，铅锭随行就市，持货商出货积极。原生铅供应稳定，多平水或贴水出货；再生铅企业维持300-400深贴水出货。下游企业逢低采买有所增加。废电瓶平均下跌30-100元/吨，鉴于铅价下跌，持货商出货较积极。整体而言，市场处于主动去库阶段。隐性库存逐渐显性化，连续两周，铅锭库存上涨，铅价承压。回到宏观面上，美元指数连续下行，人民币升值，一定程度造成内外盘走势分化，中国和美国制造业PMI超预期，将进一步提振市场情绪，不易过分看空短期铅价走势。鉴于市场多空情绪并存，今天操作上建议观望为上，或在10日均线附近轻仓低吸。
策略建议：
观望为上，或在10日均线附近轻仓低吸，以待反弹。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍上涨1.06%，沪镍下跌0.14%，不锈钢上涨1.14%。
2020年11月中国34家冷轧不锈钢厂冷轧产量预计为128.71万吨，环比增加0.94%；其中200系39.2万吨，环比增加0.28%；300系65.77万吨，环比增加1.43%；400系23.74万吨，环比增加0.68%。高排产尤其是300系持续，对镍的需求仍然向好不变。
2020年10月镍下游行业PMI综合指数终值49.68%，较2020年9月下调0.94个百分点，转至荣枯线下。
消费端边际走弱迹象显著，金九银十的旺季预期逐渐证伪，不锈钢的利润进一步压缩也是现实的明证。目前镍矿仍在强势挺价，四季度菲律宾进入雨季后，供应将继续偏紧；流通货源减少，镍铁价格僵持，成本高位，跌破国内所有铁厂现矿现金成本，大型铁厂开始减产（目前合计减产26万吨，约占38.7%），钢厂年末预计将出现补库现象。在消费尚可、高排产的局面下，年底前不锈钢市场库存稳定，利润仍有进一步压降的空间特别是300系，多镍空不锈钢仍有一定的盈利空间或者风险偏好者直接多镍。四季度新能源汽车销量大增有望维持，刺激硫酸镍需求大增。策略关注铁厂减产后价格反弹进一步压缩不锈钢利润。关注不锈钢减产的应对力度。昨日镍矿价格有所松动，导致整个产业链下跌，沪镍回到W底附近，技术上面临支撑，观望为宜。
策略建议：
观望，其次做空不锈钢利润继续持有。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘上涨0.78%，SHFE下跌0.35%。流动性边际收紧，需求高峰可能已过，供给端稳定，基本面边际走弱。宏观情绪主导，加之中国PMI超预期走强，盘面氛围好转，技术上均线粘结，操作上观望，等待方向。
策略建议：
观望
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货偏弱震荡，盘终收3892，下跌0.69%；现货价格以回调为主，北京地区下跌20-40元/吨、上海地区下跌40-60元/吨、广东地区下跌20元/吨。（2）供需：需求方面，10月份地产基建数据表现良好，其中，1-10月基建投资同比增长0.7%，增速比1-9月提高0.5个百分点，1-10月房地产开发投资同比增长6.3%，增速比1-9月提高0.7个百分点，两项数据的稳步增长为钢材需求提供了较好的支撑。目前南方气温仍保持偏高水平，施工强度维持，尤其华东地区依然保持较快去库，但北方冷空气来袭气温开始下降，工地开工强度走低，库存正在由降转增，从钢联最新的数据上看，冬季赶工强度整体开始减弱，表观需求和库存去化速度都有所回落，螺纹钢社库下降37.48万吨，降速环比下跌20.21万吨，厂库增加0.36万吨，由降转增，随着近期气温走低，冬季赶工现象将逐渐衰弱；供应方面，钢联统计的螺纹钢产量微增0.11万吨，供应端基本维持稳定在360万吨/周附近。整体来看，随着冷空气到来，冬季赶工现象将逐渐走弱，此前强劲的表观需求随之回落，库存去化速度也将放缓，高库存压力犹存，不过华东降水过程结束后工地用钢需求或将维持，库存消耗速度预估仍会高于往年，现货端存在支撑，短期钢价呈高位震荡走势。后续需关注南方气温变化、终端采购节奏变化、高价过后市场情绪变化、强需求转弱信号。
2、技术面：RB2101正在构造回调走势。
策略建议：
逢高做空RB2101
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约早盘回落午后反弹，盘终收908.5，涨0.28%；早盘现货报价下调5元/吨，贸易商大多挺价为主，钢厂方面，补库情绪一般，今日大多观望为主，全天成交尚可。2）供需：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率86.33%，环比上周降0.13%，同比去年同期增1.56%；高炉炼铁产能利用率92.47%，环比增0.83%，同比增6.39%，日均铁水产量 246.13万吨，环比增2.21万吨，同比增17.00万吨，高炉开工小幅回落，另外上周mysteel 统计247家样本钢厂进口铁矿石库存总量 11445.27万吨，环比增加190.43万吨，钢厂库存有所回升，在钢价转好的背景下，钢厂补库积极性尚可，铁矿石需求整体持稳；供应方面，四大矿山发货上周有所减少，11月16日-11月22日，mysteel新口径澳洲巴西铁矿发运总量 2371万吨，环比减少217.8万吨；澳大利亚发货总量1667.6万吨，环比减少167.2万吨；其中澳大利亚发往中国量1395.2万吨，环比减少86.4万吨；巴西发货总量703.4万吨，环比减少50.6万吨，从mysteel45个港口进口铁矿库存看，最新数据显示港口库存减少146万吨至 12605.4 万吨，港口库存继续走低。从点钢网库存统计数据看，本周北方六港高低品粉矿累库，中品粉矿，六港MNPJ微增。目前PB粉仍是钢厂的烧结主料，不过随着钢材利润好转，一些钢厂开始增加对巴混和纽曼粉的采购，钢厂人士表示，纽曼粉的铁品位和含水量都好于PB粉，而价格却相差不大，纽曼粉目前的性价比较高。与此同时，受焦炭价格高企影响，低品粉矿销售依旧承压，不少贸易商表示，前期广受钢厂青睐的印粉最近出货比较困难，这也直接影响了与低品粉矿混合使用的卡粉的销售。不过，有贸易商表示，杨迪粉由于其铝、硫含量较低以及供应不多，近期价格比其他低品粉矿更易涨难跌。整体来看，钢厂利润转好叠加铁水产量的偏高水平使市场对钢厂补库预期增强，贸易商挺价心态较浓，再加上近期到港有所回落，港口库存连续三周下降，在钢厂低库存背景下市场整体偏强，铁矿石期货主力合约连创新高，短期来看仍存在一定上涨空间，但铁矿石绝对价格偏高，应警惕钢价的季节性走弱所导致的联动下跌。
2、技术面：铁矿石主力合约形态上保持高位震荡偏强运行。
策略建议：
观望
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约大幅上行，盘终收2534.5，上涨2.78%；焦煤主力合约大幅上行，盘终收1474，上涨3.29%。（2）焦炭方面，山西焦炭去产能执行力度整体超预期，各主产区均出台了落地政策，供应面偏紧结构维持，现货市场偏强运行，主流地区焦企自昨日起开启第八轮提涨，下游主要钢厂暂无明确回应。焦企生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分焦企谨慎出货，焦企在高利润且环保政策相对宽松的情况下，开工多维持高位，焦钢企业焦炭无库存压力，焦企出货情况良好，心态相对乐观，Mysteel节前调研247家钢厂高炉开工率 86.33%，环比上周降0.13%，同比去年同期增1.56%；高炉炼铁产能利用率92.47%，环比增0.83%，同比增6.39%，日均铁水产量 246.13万吨，环比增2.21万吨，同比增17.00万吨，高炉开工小幅回落，但钢厂生产整体处于高位，库存不断消化，对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，港口库存本周持稳， Mysteel港口焦炭总库存236万吨，环比下降1万吨。整体来看，焦炭基本面相对良好，去产能政策的落地使供应端偏紧，在钢厂需求良好的情况下，现货价格以震荡偏强运行为主，不过焦炭期货价格目前升水较高，牵制上行空间，短期应注意回调风险。（3）焦煤方面，焦煤现货市场稳中偏强运行，从供需看，近期RCEP的签署增加了市场对澳煤进口的放松预期，不过具体兑现尚需时日，目前仍有400万吨澳煤压港未通关，同时外蒙的雨雪天气对焦煤运输也有一定影响，叠加山西地区安全检查驱严，供应端整体偏紧；Mysteel最新调研的全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利530.36 元，较上周上涨4.64元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，补库行为较积极，对焦煤需求尚可，尤其是优质主焦煤，煤企库存有所下降，现货价格维持强势，短期看焦煤期货以高位震荡为主。
2、技术面：焦炭价格突破并站稳2500关口，短期以偏强运行为主；焦煤已突破1300-1380震荡区间，短期走势偏强。
策略建议：
焦炭多单择机减仓
原油
市场热点及投资逻辑：
欧佩克+推迟会议时间令减产不确定性上升，美国API原油库存意外增加，隔夜国际油价震荡下跌。由于内部分歧较大，欧佩克+将有关明年产量政策的磋商会议从12月1日推迟至12月3日。目前疫情严峻需求仍面临压力，沙特和多数欧佩克成员国支持将当前减产协议延长至明年一季度，但前提是欧佩克+联盟成员均达成一致。俄罗斯对低油价容忍度相对较强，对延长减产迫切性相对不大。截至11月27日当周，美国API原油库存增加410万桶，预期减少240万桶。汽油库存增加340万桶，预估增加240万桶。馏分油库存增加33.4万桶，预期减少20.9万桶。预计短期油价维持高位震荡，关注布油50关口压力，关注晚间即将发布的EIA库存数据及欧佩克会议情况。
策略建议：
高位震荡，关注布油50关口压力
PTA
市场热点及投资逻辑：
成本方面，延长减产仍存在不确定性，国际油价高位震荡。亚洲PX开工负荷将出现明显回落，宁波中金及福海创等大型装置均将陆续投入检修进程，叠加中化泉州新增产能兑现进度不及预期，PX供需压力有所缓解。PTA负荷提升至9成以上，福建百宏250万吨装置计划12月投产，而织造新增订单趋于下降，坯布库存微幅上升，聚酯产销疲弱，PTA累库压力逐步增大。预计短期PTA期价窄幅震荡，减持后的空单背靠60日线持有，关注原油价格走势。
策略建议：
减持后的空单背靠60日线持有
甲醇
市场热点及投资逻辑：
国内甲醇市场走势分化，内地部分停车装置陆续恢复，供需有所转弱，主产区生产企业积极出货。港口库存小幅下降，连云港烯烃检修导致需求减少，甲醛等传统下游冬季开工趋于下降，导致价格传导不畅。昨日甲醇期价减仓反弹，主力移仓05技术有所走强，预计短期期价窄幅震荡，关注2300-2350压力。
策略建议：
窄幅震荡，关注2300-2350压力
棉花
市场热点及投资逻辑：
全美棉株整体采摘进度为84%，领先于去年同期与近五年平均。新疆目前整体棉花加工量为363万吨左右，已公检指标量304万吨左右。符合郑商所仓单注册量接近200万吨，01单边持仓量较高，逼仓较为困难，产业套保力度强。内外价差尚未达到轮入要求，需重点关注内外价差变动情况，建议谨慎观望。
策略建议：
预计短期行情将继续弱势震荡，14600附近套保压力较大，建议以观望为主
白糖
市场热点及投资逻辑：
巴西开榨进入晚期，增产兑现充分，但拉尼娜影响下巴西干旱对明年糖产量产生调降预期，截止11月15日印度糖产量增加至141万吨，增加至去年同期的3倍，印度新榨季出口补贴政策尚未公布，但部分糖厂以亏本签订出口合同以支付蔗农欠款，增加糖市国际流入，或会使国际原糖价格承压。国内甜菜糖全部开榨，报价较广西白糖价格略低，广西目前已开榨44家，已开榨糖厂数过半，柳糖成本5500-5700，糖市供给压力增加，糖价承压。
策略建议：
建议郑糖可考虑择机短空
聚烯烃
市场热点及投资逻辑：
因主要产油国推迟2021年产业政策谈判，欧佩克+内部挑战加剧，是否延长当前产量配额尚不知晓，投资者对供给增加的担忧再次浮出水面，两大原油期货周二延续跌势，跌至一周以来最低。截至12月1日收盘：1月WTI跌0.79报44.55美元/桶，跌幅1.7%；2月布伦特跌0.46报47.42美元/桶，跌幅1%。
聚烯烃库存方面，今日两油库存在61.5万吨，较上一工作日下降1.5万吨，降幅在2.38%，去年同期库存水平大致在65.5万吨，近期石化库存处相对低位，对市场行情有所支撑。
供应端，PE方面，12月份聚乙烯检修不多，损失量环比减少5.38万吨，加上延长中煤二期计划试车，国产供应环比增加，但结构性短缺情况依旧。进口方面，预计有所回落，外商报盘维持坚挺，进口商成本依然偏高。PP方面，12月中下旬武汉石化以及中韩石化预计重启，茂名石化部分装置计划检修，整体来看存量供应预计保持平稳释放。新增产能方面，烟台万华、延长榆能化二期装置产能有望平稳释放，龙油化工预计本月出产品，压力或将逐步体现，中后期预期更为明显。进口方面11月份海外需求转暖，虽国内价格上涨但同东南亚地区相比仍不具竞争优势，部分海外货源分流至东南亚地区，我国进口PP数量有望继续下降。
需求端，PE下游开工稳中略有回落，棚膜需求继续转弱；PP下游领域来看，整体开工向好，注塑、BOPP下游订单短期尚可，刚需较为坚挺。价格持续走高后，下游利润遭压谨慎心态增加，原料库存低位，后存间歇性补货需求，中长期来看，部分领域新增订单跟进步伐有所放缓。12月份需密切关注下游需求持续向好力度以及维持时间。
综合来看，短期下游心态略显谨慎但阶段性补货犹存，且产业链整体库存水平不高，对市场仍存在支撑。后续新增产能逐步释放，供应端压力逐步体现，同时下游中长期订单跟进放缓，预期市场有回调预期。除突发因素，后市需注意的供需面关键点：一方面是年内计划新增产能的落地情况，另一方面需要考虑冬季部分地区环保监察工作逐步展开对部分下游工厂生产负荷的影响。
策略建议：
空单谨慎持有
今日晨讯
宏观&金融
高层领导就加强我国知识产权保护工作举行第二十五次集体学习
高层领导就加强我国知识产权保护工作举行第二十五次集体学习。高层强调，全面建设社会主义现代化国家，必须从国家战略高度和进入新发展阶段要求出发，全面加强知识产权保护工作，促进建设现代化经济体系，激发全社会创新活力，推动构建新发展格局。
中国11月财新制造业PMI为54.9，创2010年12月以来新高，前值53.6
中国11月财新制造业PMI为54.9，创2010年12月以来新高，前值53.6。经济正常化节奏加快，制造业供给、需求复苏同步加速，生产指数和新订单指数双双录得十年来最高值。企业普遍反映，产量增长的原因是新订单增加，以及年初因疫情造成的影响进一步得到修复。
要围绕形成畅通国内国际双循环主动脉，推进综合交通一体化发展
高层领导在推动长江经济带发展领导小组会议上强调，要围绕形成畅通国内国际双循环主动脉，推进综合交通一体化发展，推动区域协同联动发展，发挥好新型城镇化带动作用，全方位扩大对外开放。要加快推进创新转型绿色发展，大力发展新兴产业，抓好传统产业转型升级，深入开展生态产品价值实现机制试点。要层层压实责任，确保长江经济带发展各项工作落到实处。
汇丰控股发布最新调查显示，中国已超越美国，成为亚太地区公司的最大海外市场
汇丰控股发布最新调查显示，中国已超越美国，成为亚太地区公司的最大海外市场。报告显示，接受调查的公司中，28%将美国列为最大贸易合作伙伴，将中国作为最大贸易合作伙伴的公司比例升至29%。
有色金属
矿商及冶炼商在铜精矿加工精炼费方面分歧严重
三名了解谈判情况的消息人士称，铜矿商和冶炼商将很晚才能敲定明年铜精矿加工费，冶炼商方面希望延期，而矿商则指现货市场紧俏。加工和粗炼费(Treatment charges,TCs)和精炼费((Refining charges,RCs)是由精矿卖家支付给冶炼厂商，然后从冶炼厂商支付的购买价格中扣除。当精矿供给下降或需求攀升时，这项费用会下降，因冶炼厂商竞相要获得原料。
青山集团考虑在印尼建设铜冶炼厂
据《亚洲时报》，青山控股集团有限公司计划在印尼韦达湾投资18亿美元兴建铜冶炼厂，印尼海事与投资协调部长表示，预计将于明年三月之前签署协议，“但双方仍在详细讨论中。”
必和必拓加速智利Spence铜矿建设 预计于明年上半年投产
必和必拓表示，将在12月加速旗下耗资25亿美元的智利Spence铜矿扩建工程，受疫情影响，该项扩建工程一度停滞，预计2021年上半年实现首次投产。
Copper Mountain更新了选厂扩建计划
Copper Mountain Mining宣布了一项更新的矿山开采计划，其在卑诗省南部拥有75％权益的Copper Mountain矿山完成了预可行性研究阶段。目前Copper Mountain选厂日处理量为45,000吨，根据预可行性研究改扩建将在2024年开始，完成后选厂日处理量将达到65，000吨。
秘鲁新任矿业部长表示将精简采矿许可证批复流程
秘鲁能源和矿产部的新任负责人Jaime Galvez表示，秘鲁将在授予采矿许可证之前缩短磋商期，这是对该国采矿规则进行的一系列计划改革的一部分。Servindi报告说，对监管框架的潜在更改旨在加快当前项目的速度，保证现有运营并促进勘探和投资。
安托法加斯塔的Centinela工会拒绝了合同要约
在智利的安托法加斯塔矿业Centinela铜矿工会拒绝了公司的报价合同。根据智利法律，一旦工会批准罢工，双方将参加为期五天的政府调解会谈，可以延长五天。此后，工人可以发起罢工。Centinela工会主席告诉路透社，它计划将工人的决定通知该公司，并等待政府主导的谈判的开始。
工信部组织召开电解铝行业发展座谈会 强调继续严控电解铝新增产能
11月25日，工业和信息化部原材料工业司组织召开电解铝行业发展座谈会，国家发展改革委产业司、中国有色金属工业协会以及中铝集团、国家电投、魏桥集团等11家骨干电解铝企业代表参加会议。与会代表就今年生产经营情况和“十四五”铝行业发展态势进行了交流，并围绕严控新增产能、扩大应用、推进绿色发展和智能制造等研提政策建议。
西北铝挤压制造部型棒工区圆满完成11月份生产任务
11月，挤压制造部型棒工区克服各种实际困难，以饱满的工作热情，全身心投入到满负荷生产工作中，11月共计交付产品600多吨，圆满完成当月生产任务。
INSERTEC向河南明泰售出两条铝回收生产线
INSERTEC宣布与位于中国河南省巩义市的河南明泰科技发展有限公司签署了两份合同，为其提供两条铝回收生产线。河南明泰公司的新厂将于2021年投产，该厂以废铝饮料罐为原料生产铝合金平板铸锭。INSERTEC将为这家新工厂提供UBC废料回收的最佳可用技术，其中两台IDEX脱胶设备的处理能力为12吨/小时，两台熔化炉的处理能力为120吨/小时，熔化速度为15吨/小时。
韦丹塔继续寻找被困在Gamsberg锌矿的工人
Vedanta周四表示，仍在寻找一名因上周南非Gamsberg锌矿塌陷而被困井下的员工。Gamsberg矿山于2019年初开业。Vedanta Zinc International是最大所有者，拥有69.6％的股份，而Exxaro Resources拥有24.4％的股份。剩余的6％由员工持股计划持有。
OECD下调2021全球经济增长预期，尽管疫苗方面传来好消息
OECD现在预计2021年全球经济将增长4.2%，预计今年经济萎缩4.2%。OECD上次发布季度预测是在9月份，当时该机构预计2021年经济将增长5%。
波罗的海干散货指数周二下跌
因所有船型的运价均走弱，波罗的海干散货运价指数周二下跌16点或1.3%，报1211点。海岬型船运价指数下跌35点或2.3%，报1487点，日均获利下降289美元至12332美元。巴拿马型船运价指数跌17点或1.2%，报1410点，创一周新低，日均获利下滑150美元至12693美元。超灵便型船运价指数微跌2点至1020点。
进入11月以来 暖气片在南方城市的销量比去年同期增长了300%
数据显示，进入11月以来，暖气片在南方城市的销量比去年同期增长了300%，取暖小家电品类整体营业额同比增幅达到200%。
东方日升滁州5GW高效电池及光伏组件项目正式开工
11月28日，安徽省“扎实推进长三角一体化高质量发展暨全省第十一批贯彻‘六稳’重大项目集中开工现场推进会”在滁州经济技术开发区隆重举办，这标志着东方日升在安徽滁州投资建设年产5GW高效太阳能电池组件生产项目正式开工。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：12月1日，全国237家贸易商建材日成交量为17.81万吨，环比下降13.92%。
铁矿成交量：12月1日，全国主要港口铁矿累计成交124万吨，环比上涨7.82%。
检修、环保、安全、去产能
生态环境部：京津冀及周边区域：12月上半月，区域大部空气质量以良至轻度污染为主，首要污染物为PM2.5。其中，1-2日，河北中南部、山西中南部以轻度至中度污染为主，部分城市为重度污染，山东西部和河南大部以中度至重度污染为主。
河北省应急管理厅：印发《河北省地下开采非煤矿山重大事故隐患排查整治专项行动方案》的通知，计划从2020年11月20日开始，到2021年3月31日对全省范围内所有地下开采非煤矿山进行整治。
山东省发改委：根据省能源局《关于全省2020年炼化、焦化企业节能专项监察情况的报告》，对山东恒源石油化工股份有限公司等8家企业生产用电，执行阶梯电价二档加价标准。
河南省生态环境监测中心：12月4日-6日，扩散条件再次转差，河南省大部分地区将再次出现轻中度污染过程。
山西发布第4号重污染天气调度令，要求各市要加大重点区域、重点企业巡查、检查力度，对焦化、钢铁、电厂、水泥等重点污染源驻厂监管。
中钢协副会长兼秘书长：2021年钢铁行业市场仍将较为稳定，钢价或小幅高于2020年。
11月27日上午，内蒙古（奈曼）经安有色金属材料有限公司二期年产129.47万吨不锈钢项目开工仪式在施工现场隆重举行。
11月28日，中国十七冶集团承建的徐钢三期炼钢连铸工程成功完成热负荷试车。
11月30日，本钢板材炼铁厂新五号高炉顺利竣工投产，标志着板材炼铁厂五号高炉产能置换工程圆满完成。
埃及钢铁公司（EISC）董事会已批准，投资5亿埃及镑（约3200万美元）成立一家铁矿石开采及贸易的新公司。EISC表示，此前10月份决定将矿山和钢铁公司分开。
上海国际能源交易中心发布原油期货调整可交割油种，增加穆尔班原油为原油期货可交割油种。自2021年6月1日起，穆尔班原油可入库生成标准仓单，并用于期货交割。
下游需求
住建部：海绵城市建设目标和指标的确定应坚持“生态优先、安全为重、因地制宜”原则。
甘肃省发改委：1-10月，全省158个省列重大项目累计完成投资1431.11亿元，较去年同期增长373亿元，增幅35.25%，年度计划投资完成率80.41%，超过去年同期1.42个百分点，省列重大项目正常推进，进展顺利。
社科院报告：房价只涨不跌的时代已经过去。局部房价下跌监测预警，将成为市场监测预警的重要方面。
中国指数研究院：11月，全国100个城市新建住宅平均价格为15755元/平方米，环比上涨0.32%，涨幅较上月收窄0.08个百分点。从涨跌城市个数看，71个城市环比上涨，28个城市环比下跌，1个城市与上月持平。
广西自治区印发城镇老旧小区改造实施方案，明确将通过规范改造范围和内容、编制专项改造规划、健全组织实施机制、加大资金筹措和监管等措施，力争2020年内全区新开工改造城镇老旧小区1412个，涉及居民住宅约16.87万套。
西安发布《关于进一步加强房地产市场调控的通知》，通知提出，在西安市已拥有住房面积在144平方米以上的居民家庭，购买第二套住房面积在144平方米及以下的，商业贷款首付比例不低于60%；购买第二套住房面积在144平方米以上的，商业贷款首付比例不低于70%。
上海日前发布《关于优化本市居住证转办常住户口政策的通知》，对自贸区临港新片区用人单位引进的人才办理“居转户”放宽标准，对张江科学城用人单位引进的人才缩短“居转户”年限。该《通知》自2020年12月1日起施行，有效期至2024年12月31日。
商务部官方公众号：商务部将会同有关部门，建立健全二手车出口管理与促进体系，着力提升中国汽车国际竞争力。
11月30日下午，由国网江苏省电力有限公司与江苏省港口集团有限公司联合打造的省内首批新能源重卡，在南京港（集团）有限公司新生圩港务分公司正式投入使用。
五菱汽车消息，宏光MINIEV 11月累计销量高达33094辆，单日销量最高突破2000辆，截至目前成为今年国内新能源市场中唯一单月销量破三万的车型。
继11月初日本船东的10艘支线集装箱船之后，扬子江船业集团再获9艘集装箱船和散货船订单，2020年接单量已达到12.6亿美元，超过去年总和。
能源化工
API：上周美国原油库存意外跳增410万桶
据外电12月1日消息，美国石油协会(API)周二公布报告显示，最新一周美国原油、汽油库存以及馏分油库存均增加。报告显示，截至11月27日当周，美国原油库存增加410万桶，分析师预期为减少240万桶。API报告，位于俄克拉荷马州的库欣原油库存减少13.2万桶。API报告显示，炼油厂原油加工量增加9.1万桶/日。截至11月27日当周，美国汽油库存增加340万桶，分析师此前预估为增加240万桶。当周，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加33.4万桶，分析师预期为减少20.9万桶。数据显示，美国原油进口增加13万桶/日。
克里姆林宫：总统普京没有在OPEC 会议前会见国内大油企的计划
外电12月1日消息，克里姆林宫周二表示，俄罗斯总统普京没有在周四关键的OPEC 会议前与国内大型油企举行会面的计划。石油输出国组织（OPEC）及其以俄罗斯为首的盟友将关于原油产量政策的谈判推迟至周四，疫情导致需求疲弱之际，关键产油国仍未就产量达成一致。
伊拉克石油部：11月石油出口总量平均为270.9万桶/日
外电12月1日消息，伊拉克石油部周二称，11月石油出口总量平均为270.9万桶/日，前一个月日均出口量为287.6万桶。伊拉克石油部补充称，该国南部Basra码头11月石油日均出口量为260万桶，低于前一个月的277万桶/日。11月，从基尔库克（Kirkuk）到Ceyhan的石油平均运输量约为281.9万桶。伊拉克10月份石油收入为33.94亿美元，每桶平均价格为41.778美元。
阿尔及利亚：对于与非OPEC产油国达成一致意见持乐观态度
外电12月1日消息，阿尔及利亚能源部长Abdelmadjid Attar在接受媒体采访的时候表示，他对于与非OPEC产油国就延长减产达成一致意见持乐观态度。他称，各方仍在保持沟通，这显示出达成一致意见的意愿。“我们会继续与非OPEC成员产油国磋商，以令我们的产出适应石油需求和市场的变化。”
巴西11月原油出口量为574万吨
外电12月1日消息，巴西政府周二发布11月商品出口数据显示，巴西11月原油出口量为5,736,048吨，2019年11月出口量为3,728,734吨。
能源部：挪威石油限产规定将在今年年底到期
外电12月1日消息，挪威石油和能源部周二表示，该国6月开始的石油限产行动将于12月31日结束。“挪威的这项规定到今年底就将到期，”该部声明称。在新冠肺炎疫情打击需求，导致原油价格在2020年初大幅下跌之后，挪威在4月份宣布将在今年的最后七个月大幅削减石油产量。这一举动支持了OPEC 集团的大幅减产，该集团由石油输出国组织（OPEC）、俄罗斯和其他几个国家组成，但不包括挪威。OPEC 本周将再次召开会议，围绕进一步减产进行磋商。能源部周二表示：“挪威不是OPEC 成员国，没有被邀请参加此次会议。”能源部称：“OPEC 和其他国家在新冠疫情期间采取的措施在稳定油市方面发挥了重要且成功的作用，使得产油国和消费国均受惠。”
12月1日亚洲油市：高硫燃料油升水跌至多周低位
外电12月1日消息，亚洲高硫燃料油现货升水周二续挫，因南亚国家公用事业部门的需求下降。180-cst高硫燃料油现货较新加坡报价升水跌至近三周低位的每吨1.73美元，380-cst高硫燃料油较新加坡报价升水跌至近四周低位的每吨4.13美元。据报在新加坡窗口交易中自11月16日以来一直未达成低硫和高硫燃料油交易。
上期能源增加穆尔班原油为原油期货可交割油种
2020年12月1日，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）发布公告，自2021年6月1日起增加穆尔班原油（Murban）为原油期货可交割油种，装船港设定为富查伊拉港（Fujairah Terminal）或者杰贝尔丹那港（Jebel Dhanna Terminal）。上期能源对穆尔班原油的品质及升贴水标准作如下规定：最小API 35，最大硫含量1.5%，升水5元/桶。据介绍，穆尔班原油产地为阿联酋，是石油输出国组织（OPEC）计算一揽子原油价格所选取的13种原油之一，主要销售区域是东北亚、东南亚地区。中国也是穆尔班原油的主要进口国之一。
首创
END
研究
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- 2021-12-10
