早盘策略 2020-12-22
时间：2020-12-22 浏览次数：2006 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
周一，英国变异新冠病毒引爆市场避险情绪，美国两党就第二轮财政刺激计划达成协议，美国三大股指开盘回落随后震荡走高，收盘涨跌不一；受英国新冠病毒新变种的影响，欧洲股市集体收跌；亚太股市涨跌不一；富时中国A50期货涨0.72%。英镑走弱，美元反弹，纽约尾盘，收于90.0816。美债收益率普跌。COMEX黄金期货冲高回落。欧洲实施更严格的限制措施，国际油价遭遇重挫。外盘金属全线下跌。ICE和CBOT农产品主力合约涨跌不一。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
12月19日，上证指数收盘报3420.57点，涨0.76%。两市板块多数走强，农业、酿酒、周期等板块齐发力拉升。两市合计成交8647亿元。北向资金全天实际净买入78.61亿元。技术面来看，大盘获得支撑，在趋势线上方运行，短线看多。中期仍为震荡行情，上方3460前高压力较大。
策略建议：
多单继续持有，第一目标位3450。
国债
市场热点及投资逻辑：
12月19日，国债期货全线收涨。十年期国债收益率下行1.48BP报3.2732%，DR001下行27.6BP，DR007下行18.6BP，SHIBOR3M下行3.7BP。公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月21日以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作，包括100亿元7天期和1000亿元14天期，中标利率分别为2.20%、2.35%。当日有200亿元逆回购到期，净投放900亿元。资金面平稳，Shibor短端品种涨跌不一。期债跌破支撑，短期弱势运行。
策略建议：
观望
金银
市场热点及投资逻辑：
周一欧美股市多数下跌，欧股大幅收跌，三大股指均创近2个月最大跌幅，英国变异新冠病毒的传播已经失控。美债收益率普跌，市场避险情绪升温，金银宽幅震荡。国际金银比价为71.9，离岸人民币报6.5494。自8月份以来，金银已经历较长时间调整，疫苗上市、大选落地等利空出尽，叠加刺激政策利多兑现，近期变异新冠病毒在欧洲各国扩散，短线继续看多。
策略建议：
多单持有
沪铜
市场热点及投资逻辑：
LME下跌1.51%，SHFE沪铜下跌1.42%，国际铜下跌1.25%。
国内消费表现尚可，出库同比仍有增加但季节性回落，叠加进口铜流入，库存拐点有待进一步确认，但升水季节性回落。国内流动性进一步收缩，供给进一步上量，需求相对平稳略有回落，价格难有大幅上涨的基础。12月检修减少加之年底冲量，12月预计产量将有较大的上升空间，供给压力凸显。美国9000亿刺激方案通过，市场风险偏好提升，有助于提升有色估值。英国疫情失控，面临类似“锁国”的境地，吓倒欧美股市，市场风险偏好回落。基本面上给与上行的动力减弱，技术上铜价30分钟线跌落60日均线之下，逼近120日均线，短期可能延续低位徘徊。
策略建议：
弱势震荡。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。
昨日伦铝震荡下跌1.39%，夜盘SHFE下跌1.89%。
基本面：
随着四川、云南及内蒙等地电解铝新增及复产产能逐步恢复，四季度供应端放量存在压力，铝供应远期偏空。下游消费端，本周铝下游龙头企业开工再度小幅上升0.2个百分点，需求依然维持。
策略：本周一铝锭社会继续少许去库，厂库连续四周累库，供需拐点越来越近。市场向有效边际供给增加的逻辑是不变的，当库存拐点出现时，供给有效增加的逻辑将会进一步加强。库存拐点尽管还有待进一步观察，大概率会出现反复，价格波动加剧，以试空为主。河南多地区多铝加工进行限产，可能影响地区的库存情况。目前价格跌破20日均线，观察15900附近支撑，如若跌破可能顺势下行。
策略建议：
继续轻仓试空。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
周一，美国两党就第二轮财政刺激计划达成协议，而英国出现的新冠病毒新变种令欧洲多国不得不采取封锁措施，市场情绪由多转空，LME锌收十字星，上下影先都较长，收于2848美元/吨，仍位于5日均线上方。SHFE锌一方面跟随外盘上涨，令一方面受基本面和“限电令”的影响，周一涨1.28%，盘中一度冲击22305元/吨，尾盘收于22200元/吨。基本面看，部分地区锌精矿加工费继续走低，矿端供应仍偏紧。锌锭现货继续去库，支撑锌价强势上行。技术面上看，下方20日均线支撑仍较强。短期手海外疫情影响，工业金属价格料普遍下调，锌价大概率回踩20日均线，操作上可逢高做空，待回调20日均线附近时，可以轻仓试多。
策略建议：
可逢高做空，待回调20日均线附近时，可以轻仓试多。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
周一，基本面和宏观面利空共振，铅价大幅走低。受英国疫情消息影响，伦铅暴跌4.29%，收于1952美元/吨。SHFE铅跌2.02%，隔夜继续下跌，收于14395元/吨。铅锭现货库存大幅增加，下游铅酸蓄电池企业需求未见明显提升，再生铅复产、提产叠加，市场供大于求格局持续。英国疫情导致欧洲国家被迫采取管控措施，刚刚复苏的汽车需求有望快速回落。这对于铅的下游需求来说无异于雪上加霜。不管是基本面还是宏观面，短期均难以支撑铅价，沪铅逢高做空为主，短期支撑位在14200元/吨一线。
策略建议：
逢高做空
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍下跌0.74%，沪镍下跌2.0%，不锈钢下跌1.76%。
2020年12月份国内32家不锈钢厂粗钢排产预计286.61万吨，预计环比增3.08%，同比增加18.38%；其中200系98.39万吨，预计环比增5.88%，300系127.36万吨，预计环比增0.74%，400系60.86万吨，预计环比增3.68%。据Mysteel调研国内钢厂12月份整体产量继续维持高位，2020年最后一个月，不少钢厂维持满负荷生产计划以完成年内指标。
本周镍矿价格大幅下跌，虽报价因下游铁厂买货情绪走弱跟跌，但可出售船只量较少，因此买卖双方价格博弈仍存，目前镍铁价格有所回升，但铁厂多数仍处亏损，继续购买高价原料生产的可能性较低，镍矿价格下跌基本已成定局，但主流成交的价格需等雨季结束，大量出货才会明朗。需求维持，市场的博弈点依然在矿价，目前矿价不明。价格夜盘跌破10日均线，多头暂避，等待情绪稳定。
策略建议：
观望
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘下跌0.6%，SHFE下跌1.41%。流动性边际收紧，需求高峰可能已过，供给端稳定，基本面边际走弱。近期LME锡库存不断下降，截止12月8日库存为3520吨，为今年7月初以来低位。韩国出口再次创出新高，特别是电子产品，海外需求快速回升。盘面已经次形成突破，但基差在创新低，现货不跟的情况下期货很难走得太远， 均线粘结，短期暂且观望。
策略建议：
观望。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货在周末大幅拉涨的火爆行情下涨停，主力合约盘终收4460，上涨4.99%；现货价格大幅走强（较周五），北京地区上涨150-180元/吨，上海地区上涨250元/吨，广州地区上涨250-300元/吨。（2）供需：需求方面，11月份地产基建数据表现良好，其中，1-11月份，全国房地产开发投资同比增长6.8%，提高0.5个百分点；商品房销售面积同比增长1.3%，提高1.3个百分点；房屋新开工面积下降2.0%，降幅收窄0.6个百分点；制造业投资下降3.5%，降幅收窄1.8个百分点，几项数据的稳步增长为钢材需求提供了较好的支撑。虽然近期气温的下降，但终端施工强度仍然维持，表观需求韧性犹存，贸易商多以出货为主，囤货意愿不强，钢厂库存降幅有所增加，从钢联最新的数据上看，螺纹钢社会库存降速较上周小幅下降，下降23.71万吨，相较去年同期去库速度较为客观，厂库下降5.16万吨，库存继续去化；供应方面，钢联统计的螺纹钢产量减少6.5万吨，供应端目前已跌破350万吨/周，近期收缩较为明显。整体来看，本周螺纹钢供给水平延续收缩，目前已低于去年同期，同时需求端保持韧性，库存水平依然保持去化，尽管去化速度季节性走弱，但相比往年同期依然显示出当前下游对钢材较强的消化水平。从最新的地产数据看，1-11月份全国房地产开发投资同比增长6.8%，提高0.5个百分点；房屋新开工面积下降2.0%，降幅收窄0.6个百分点，市场对地产端的需求预期走强。叠加近期原料端不断抬升钢材成本，华东、华中地区限电抑制电炉钢供给，短期螺纹钢期货或仍偏强运行。后续需关注南方气温变化、终端采购节奏变化、高价过后市场情绪变化、强需求转弱信号。
2、技术面：RB2105形态呈偏强走势。
策略建议：
择机短多
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约大幅上涨，盘终收1144.5，上涨9.68%；早盘现货报价上调100元/吨，贸易商方面，今日出货情绪一般，心态整体较为坚挺，钢厂方面，买盘较弱，并且采购量较少：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率85.29%，环比上周增0.52%，同比去年同期增0.78%；高炉炼铁产能利用率91.68%，环比增0.21%，同比增6.25%；日均铁水产量244.03万吨，环比增0.56万吨，同比增16.63万吨，高炉开工小幅回升，另外上周mysteel 统计247家样本钢厂进口铁矿石库存总量 11526.35万吨，环比减少85.87万吨，钢厂库存整体维持低位，市场对钢厂后续补库存在预期，铁矿石需求整体持稳；供应方面，四大矿山发货上周有所减少，12月7日-12月13日，Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2271.8万吨，环比减少110.8万吨；澳大利亚发货总量1568.9万吨，环比减少166.1万吨；其中澳大利亚发往中国量1370.3万吨，环比减少66.8万吨；巴西发货总量702.9万吨，环比增加55.3万吨。从mysteel45个港口进口铁矿库存看，最新数据显示港口库存增加201.25万吨至 12404.45 万吨，港口库存整体维持低位。从点钢网库存统计数据看，北方九港除低品粉矿累库外，其余品种均降库。随着原料价格不断上涨，钢材利润不断被挤压，据悉，唐山地区钢厂的螺纹利润在100元左右，而山西地区已经有钢厂面临亏损境地，不少市场人士认为，钢厂的采购品种会转向低品粉矿，但据了解，目前大型钢厂的烧结原料仍以主流中品粉矿为主，尚未有转变炉料配比的迹象，只有一些小型钢厂会灵活地增加低品粉矿的使用，这也是本周中品粉矿库存下降75万吨，而低品粉矿库存上升60万吨的原因；从供给端看，四大矿山发货有所回落，铁矿石供给端释放整体偏缓，叠加当前海外钢铁行业需求回暖，预计后期铁矿石供应仍然偏紧。当前铁矿石期货价格基本站稳1000关口，考虑到钢厂烧结粉库存可用天数中性偏低，中品粉港口库存水平较低，后期仍有钢厂节前补库炒作空间，预计短期铁矿石期货价格仍以偏强运行为主。
2、技术面：铁矿石主力合约仍呈偏强运行走势。
策略建议：
择机短多
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约继续冲高，盘终收2842，上涨7.9%；焦煤主力合约偏强运行，盘终收1683，上涨5.25%。（2）焦炭方面，山西焦炭去产能执行力度整体超预期，各主产区均出台了落地政策，供应面偏紧结构维持，现货市场偏强运行，第九轮提涨现已全部落地执行。焦企生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分焦企谨慎出货，焦企在高利润且环保政策相对宽松的情况下，开工多维持高位，焦钢企业焦炭无库存压力，焦企出货情况良好，心态相对乐观，Mysteel节前调研247家钢厂高炉开工率 85.29%，环比上周增0.52%，同比去年同期增0.78%；高炉炼铁产能利用率91.68%，环比增0.21%，同比增6.25%；日均铁水产量244.03万吨，环比增0.56万吨，同比增16.63万吨，高炉开工小幅回升，但钢厂生产整体处于高位，库存不断消化，对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，港口库存本周持稳， Mysteel港口焦炭总库存244万吨，环比增加1.5万吨。整体来看，焦炭基本面相对良好，去产能政策的严格执行使焦炭供需缺口难被填补，目前市场对后面的提涨仍有信心，在钢厂需求良好的情况下，焦炭期现价格价格以震荡偏强运行为主，另外焦煤价格的走强也从成本端对焦炭价格形成支撑。（3）焦煤方面，焦煤现货市场稳中偏强运行，从供需看，供应方面，澳洲主焦煤进口限制存在长期执行的可能，进口主焦煤的缺失加剧了当前供应偏紧的格局，另外山西地区安全检查驱严使国内供应端小幅回落，供应端整体偏紧；Mysteel最新调研的全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利609.22元，较上周小幅上涨32.92元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，补库行为较积极，对焦煤需求尚可，尤其是优质主焦煤，煤企库存有所下降，现货价格维持强势，短期看焦煤期货以偏强震荡为主。
2、技术面：焦炭、焦煤仍呈偏强运行走势。
策略建议：
择机短多
原油
市场热点及投资逻辑：
英国发现新变异的传播速度更快的冠状病毒毒株，变种病毒株的传播能力比原本的病毒株高出70%。英国实行更严厉的第四级封锁限制政策。疫情恶化迫使多个国家紧急停飞往返英国的国际航班，并收紧抗疫限制措施。澳大利亚、荷兰和意大利在内的其他国家已经发现了这种新的病毒毒株。英国出现传播力更强的新冠病毒新毒株，欧洲多个国家收紧限制措施，引发市场对需求恢复受阻的担忧，隔夜国际油价跌超2%。在疫情恶化与疫苗利好博弈下，预计短期油价将维持高位震荡，关注布油50-55附近压力，中线维持偏多思路操作，关注疫情发展与疫苗进展情况。
策略建议：
高位震荡，关注布油50-55附近压力，中线维持偏多思路操作
PTA
市场热点及投资逻辑：
装置方面，福海创1#80万吨/年PX生产线12月18日正式停车检修，预计持续45天左右；2#80万吨/年生产线开车时间暂未明确。华东一套220万吨PTA装置因原料运输问题12月18日开始降负荷5成，新疆中泰120万吨PTA装置12月17日开始升温重启，福海创450万吨计划12月23日检修25天。下游聚酯有部分检修计划，预计开工负荷将小幅下降，PTA仍处于累库状态。国际油价持续走高，成本端主导下，预计短期PTA期价维持震荡偏强走势，偏多思路操作，关注3900-4000附近压力，关注原油价格走势及装置变动情况。
策略建议：
偏多思路操作，关注3900-4000附近压力
甲醇
市场热点及投资逻辑：
国内甲醇整体装置开工负荷为71.05%,下跌1.64个百分点，较去年同期下跌0.36个百分点。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在81.10%，较上周上涨0.09个百分点。整体沿海地区甲醇库存在107.59万吨，环比减少8.71万吨。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在24.8万吨附近，较前一周减少1.3万吨。港口受长江口封航影响，进口船货到港不及预期，港口库存下滑。内地部分装置停车供应缩量，上游企业整体库存不高，各地区新价继续调涨。昨日能化板块整体随油价调整，预计短期甲醇期价维持高位震荡，多单轻仓持有，关注装置开工变动情况。
策略建议：
多单轻仓持有
聚烯烃
市场热点及投资逻辑：
12/21:英国出现传播性更强的变异毒株，且伦敦及周边地区采取强封锁措施，需求前景再遭打击，同时避险情绪升温提振美元，国际油价大幅下跌。WTI 01合约47.74跌1.36美元/桶；布伦特02合约50.91跌1.35美元/桶。
聚烯烃库存方面，今日两油库存64万吨，较昨日降2.5万吨，去年同期库存为65.5万吨，石化整体库存不高，给予市场一定支撑。
供应端，PE方面，上周国内企业PE总产量在42.71万吨，环比减少1.61万吨（有修正）。其中HDPE产量17.79万吨，环比减少0.86万吨；LDPE产量5.4万吨，环比减少0.62万吨；LLDPE产量19.52万吨，环比减少0.13万吨。预计本周装置停车影响量在2.42万吨。PP方面，本周武汉石化、中韩石化两条线、东华能源张家港、河北海伟、徐州海天有开车计划，暂无计划停车装置，预计开工率小幅上升为主。预计本周检修损失量将较大幅减少，在3.5万吨左右；拉丝排产比例上涨4%至32%左右正常水平，支撑尚可。
需求端，PE下游开工方面,农膜54%( -3%)，包装膜60% (+0%)；PP下游开工方面，塑编52%( -4%)，BOPP56% ( -4%)，注塑61%(-1%)。周内下游刚需采购为主，原料库存大多维持在4- 13天的使用量。下游受环保、限电等因素影响，停工现象普遍，需求受到打击，心态难以提振。
综合来看，短期来看，聚烯烃或呈宽幅震荡，是市场资金在预期与现实之间反复回摆。预期相对乐观，主要仍是受到偏暖的宏观氛围拉动；短期现实悲观，原因是山东环保、浙江限电等一系列因素暂时对需求形成了冲击。中长期来看，后续新增产能逐步释放，供应端压力逐步体现，同时下游中长期订单跟进放缓，预期市场有回调预期。
策略建议：
短线暂观望，或区间操作；中长线空单谨慎持有
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆继续惯性上冲，因供给忧虑盖过疫情冲击需求的担忧。3月美豆涨2.15%，3月美豆油跌0.20%，3月美豆粕涨2.11%。马盘3月跌1.10%。消息方面，晚间的检验报告显示美豆上周检验量253万吨，高于预估区间上沿240万吨。近期美豆需求数据持续利好。阿根廷油籽业工人罢工进入第二周，目前仍无结束迹象，市场开始担忧国际豆类供应更加紧张。天气预报继续显示本周巴西马洲降水回归，但南部产区和阿根廷转干。不过月末到下月初的一周降水均有改善迹象。马棕油方面，ITS和AmSpec数据显示1-20日马棕油出口环比增长18.9%和18.2%。但盘面跟随美豆油出现调整。汇率方面，离岸人民币收于6.5329，雷亚尔收于5.1268。国内方面，夜盘油粕以跟随美盘豆类波动为主，粕强油弱延续。现货方面，昨日油粕成交都不多，价格短期急涨令下游心态谨慎。总体看，美豆惯性上冲，但须注意月底南美天气存在改善预期。国内外疫情形势限制短期油脂投机情绪，豆粕出现轮涨。豆油仓单续降，近月有逼仓风险，关注国家调控政策。
策略建议：
豆粕多单谨慎持有。油脂前多谨慎持有。
今日晨讯
宏观&金融
传染性比普通新冠病毒高70%，英国发现新冠病毒新变种
传染性比普通新冠病毒高70%，英国发现新冠病毒新变种！英国伦敦已于12月20日“封城”，法国、德国等十多个国家和地区紧急宣布实施航班禁令，限制英国人员往来。多国禁令或将重挫英欧货物贸易。法国政府表示，正考虑一种允许英国货物贸易商通向欧洲大陆的措施。
会议强调，明年稳健的货币政策灵活精准、合理适度
央行党委召开扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。会议强调，明年稳健的货币政策灵活精准、合理适度，要完善货币供应调控机制，保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系；持续深化利率和汇率市场化改革，引导市场利率围绕央行政策利率中枢运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。支持金融科技依法规范发展，坚决反对垄断和不正当竞争行为，防止资本无序扩张。
《新时代的中国能源发展》白皮书发布
《新时代的中国能源发展》白皮书发布，要求大力发展低能耗的先进制造业、高新技术产业、现代服务业，推动传统产业智能化、清洁化改造；优先发展非化石能源，大力推进低碳能源替代高碳能源、可再生能源替代化石能源；加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。
发改委表示，下一步将坚持和完善能源消费双控制度
发改委表示，下一步将坚持和完善能源消费双控制度，建立健全用能预算等管理制度，推动能源高效配置合理使用。对于近期湖南等多地采取限制用电措施，发改委回应称，截至目前，电力供应总体保持平稳有序，居民生活用电都没有受到影响；将及时协调解决电煤运力，切实保障电力需求。
生态环境系统要抓紧制定2030年前二氧化碳排放达峰行动方案
生态环境部：生态环境系统要抓紧制定2030年前二氧化碳排放达峰行动方案，加快建设碳排放权交易市场，充分发挥二氧化碳排放达峰与碳中和在推动高质量发展、协同污染物减排等方面重要作用。
LPR连续8个月不变
LPR连续8个月不变。12月1年期LPR报3.85%，5年期以上品种报4.65%。东方金诚称，随着“紧货币”进程全面告一段落，银行资金成本上行压力缓解，短期内1年期LPR报价有望保持稳定，未来一段时间企业贷款利率有望“由降到稳”。
有色金属
废铜杆消费趋弱 贴水继续下扩
今日（12/21）上海电解铜现货对当月合约报贴水180~贴水140元/吨，均价贴水160元/吨，较上周五持平。平水铜成交价格58680-58970元/吨，升水铜成交价格58700-58990元/吨。今日沪铜跳空低开走出深V走势，一度升至日内高位59300元/吨附近。第二时段前直线下跌探低58800元/吨后再次V型走势，回拉至59000元/吨横盘整理。
铝棒现货日评：铝价及加工费同跌 华南市场成交较弱
12月21日国内铝棒市场加工费整体走弱，价格重心下移10-30元/吨。今日基价大跌，跌幅高达430元/吨，持货商为刺激出货加工费小幅下跌，出货欲望较强。早上无锡及南昌地区逢低采购，低价货源成交尚可，后盘面回升，下游观望情绪加重，华南地区持货商反应成交不好，需求较差。
欧洲疫情升级铝价下挫 废铝市场较为混乱
12月21日现货铝价下跌430元/吨，废铝回收商今日报价较为混乱，熟铝价格跟跌200~400元/吨不等，但生铝价格仅下跌100元/吨，相对旺盛的需求以及供应短缺的货源均使得废铝价格十分坚挺。短期进口废铝新税则难以落地，临近春节再生铝企业均会出现一定的备库行为，这将使得废铝价格受到支撑。
SMM七地锌锭社会库存较上周五下降500吨
据SMM了解，截至本周一（12月21日），SMM七地锌锭库存总量为15.4万吨，较上周五（12月18日）下降500吨，较上周一（12月14日）下降9100吨。周末库存略有下降，其中上海、天津增加，广东下降。上海地区市场到货相对平稳，库存少量增加；广东地区出库量仍处于较高水平，带动延续去化；天津地区冶炼厂到货增加，下游需求较差，库存继续走高。总体来看，原沪粤津三地库存增加1100，全国七地库存录得下降500吨。
金安国纪：拟投资6亿元新建年产3000万张高等级覆铜板项目
12月21日，金安国纪发布公告称，公司于 2020年12月17日召开了第四届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于投资年产3000万张高等级覆铜板项目的议案》，同意公司在安徽省宁国市投资新建“年产 3000 万张高等级覆铜板项目”，该项目投资总额为 6 亿元人民币。公司独立董事对该事项发表了同意意见。
澳大利亚Canyon公司计划开采喀麦隆铝土矿
Canyon公司计划分期开发该铝土矿，争取2022年投入生产。2020年7月，Canyon公司发布Minip-Martap区块预可研报告，计划第一期投入1.2亿美元，年产铝土矿500万吨(可生产20年)，通过现有铁路运至杜阿拉港口出口。Minip-Martap-Ngaoundal铝土矿位于喀麦隆阿达玛瓦大区，距雅温得约570公里。该铝土矿主要分为两个区块(相距约25千米)，分别是Minip-Martap和Ngaoundal区块，报告认为，该区域最终储量预计20亿吨。
南山铝业向子公司烟台锦泰贸易增资15亿
12月17日，山东南山铝业股份有限公司公告表示，为适应贸易市场的扩大，应对日益增长的贸易需求，锦泰贸易需继续增加营运资金，公司决定对锦泰贸易公司增资15亿元人民币。本次增资完成后，锦泰贸易的注册资本将增至16亿元人民币，其股权结构保持不变。
美国企业对特定电连接器与壳及其组件和下游产品提起337调查申请
据中国贸易救济信息网，2020年12月18日，美国AmphenolCorp.安费诺集团根据《美国1930年关税法》第337节规定向美国际贸易委员会提出申请，主张对美出口、在美进口及销售的特定电连接器与壳及其组件和下游产品侵犯了其专利权。中国广东立讯精密工业股份有限公司等为列名被告。
银邦股份与Modine Manufacturing Company签署重大合同
12月18日消息，银邦股份发公告称，银邦金属复合材料股份有限公司于2020年12月18日与Modine Manufacturing Company签署《商业合同》，公司将根据Modine的实际经营计划，向其供应铝合金复合及非复合材料。
山东：组织多部门对稀土生产经营领域违法违规行为开展督查
近日，按照 《关于组织稀土企业开展自查自纠暨严厉打击稀土生产经营领域各类违法违规行为的通知》（鲁工信原【2020】156号）的部署，省工信厅联合省发展改革委、省商务厅、省自然资源厅、省应急厅、省生态环境厅、省公安厅、省税务局、省市场监管局、济南海关、青岛海关、省稀土行业协会等多部门组成 三个督查组分别赴济宁市、青岛市、淄博市开展稀土专项督查行动。
新能源板块概念股继续走强 比亚迪涨停成交额超110亿
12/21,新能源板块涨幅达2%，个股方面，比亚迪午后拉升涨停至193.60元，股价逼近历史新高位置，宁德时代涨近9%，长城汽车、华友钴业、新宙邦、国轩高科等纷纷走强，相关涨停概念股十余只。中央及地方层面仍在积极推动新能源汽车发展，例如交通运输部表示推动城市新增物流配送轻型车辆使用新能源汽车，上海、云南、西安等省市出台规划、优惠或补贴等政策支持新能源汽车发展，预计明年国内新能源汽车销量预计将加速增长至 190 万辆。
中芯国际被列美国实体清单 国产替代化将进一步加速
12月18日，美国商务部BIS公告，将中芯国际等60家中国实体列入实体清单。在中芯国际被美商务部列入实体清单后，预计未来发展重点将转向成熟工艺，出于供应链安全考虑，预计将大幅增加国产设备、材料供应。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：12月21日，全国237家贸易商建材日成交量为29.16万吨，环比上涨40.94%。
铁矿成交量：12月21日，全国主要港口铁矿累计成交223万吨，环比上涨31.6%。
检修、环保、安全、去产能
发改委：已经指导山西、陕西、内蒙等煤炭主产区和重点煤炭企业，在确保安全的前提下，科学合理地组织生产，同时，会及时协调解决电煤运力，切实保障电力的需求。
发改委：下一步将坚持和完善能源消费双控制度，建立健全用能预算等管理制度，推动能源高效配置合理使用；加快建设全国用能权交易市场，广泛开展全民节能行动。
工业和信息化部针对《钢铁行业产能置换实施办法》公开征求意见。《办法》提出，大气污染防治重点区域，即京津冀、长三角、珠三角、汾渭平原等地区以及其他“2+26”大气通道城市严禁增加钢铁产能总量。山西省晋中、运城、临汾、吕梁、太原、阳泉、长治、晋城在列。
商务部：乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告，决定对进口自中国的带涂层碳化钢产品发起反倾销调查。
《新时代的中国能源发展》白皮书：打破垄断、放宽准入、鼓励竞争，构建统一开放、竞争有序的能源市场体系，着力清除市场壁垒。深化油气勘查开采体制改革，开放油气勘查开采市场，实行勘查区块竞争出让和更加严格的区块退出机制。
国际不锈钢论坛：2020年前三季，全球不锈钢粗钢产量累计达3671.2万吨，同比下降近7.8%。
天津市于12月19日发布重污染天气橙色预警，从12月20日20时起启动Ⅱ级（橙色）应急响应。
淄博市于12月20日22时30分发布重污染天气红色预警，12月21日0时0分由Ⅱ级应急响应升级为I级应急响应。
下游需求
安徽省发改委近日发布中国(安徽)自由贸易试验区创新驱动发展和产业优化升级专项推动行动计划首批项目清单，共包括32个项目，总投资700多亿元。
12月18日，成都轨道交通6号线一、二、三期，8号线一期，9号线一期，17号线一期和18号线三岔站(不含)至天府机场北站段5条线路18日同步开通初期运营，运营总里程达558公里。
中国社科院发布《中国住房发展报告（2020-2021）》。预计，在没有重大政策转向和新的外部冲击的情况下，2021年中国楼市将继续延续平稳恢复态势；房地产租赁市场将有所改观，保障性租赁市场建设的步伐也将会进一步加大。
住建部：在人口净流入的大城市重点发展政策性租赁住房。
住建部：1—11月，全国各类棚户区改造开工206.9万套，超额完成年度计划任务。有序实施城镇老旧小区改造，1—11月，新开工改造城镇老旧小区3.97万个，惠及居民近725万户。
苹果计划在明年第三季度推出首款AppleCar，比原先规划至少提前了两年时间，甚至AppleCar原型车已经在美国加州上路测试。因应AppleCar备货需求，和大、贸联等大厂已全面爆单。
统计局：2020年11月挖掘机产量44371台，同比增长49.9%；1-110月挖掘机产量为351656台，同比增长34.7%。
工信部：2020年1-11月全国家用电冰箱产量8260.5 万台，同比上升6.3%；房间空气调节器产量18929.2 万台，同比下降8.8%；家用洗衣机产量7228.5 万台，同比增长3.6%。
12月19日，扬州中远海运重工为中远海运散运建造的8艘21万吨散货船首制船“惠智海”轮（N946）在上海顺利交付。
能源化工
贝克休斯：美国石油及天然气活跃钻机数连升第四周
外电12月18日消息，本周美国能源企业的石油和天然气活跃钻机数量连升第四周，因11月末以来原油价格处于45美元之上，激励生产商恢复生产。美国能源服务公司--贝克休斯（Baker Hughes）周五在备受关注的报告中称，截至12月18日当周，美国未来产量的先行指标--活跃石油和天然气钻机数增加8座至346座。不过，仍较去年同期水平减少467座或57%。贝克休斯数据显示，活跃钻机数自8月触及纪录低点244座以来大幅上升。最新报告显示，本周美国石油钻机数增加5座至263座，为5月以来最高水平；天然气钻机数增加2座至81座，亦为5以来最高水平。美国超过半数石油钻机位于二叠纪盆地（Permian basin）。该地区钻机数本周增加6座至174座，为5月以来最高水平，且为2017年6月以来首度连升九周。美国原油期货价格本周交投于49美元附近，为2月以来最高价位。尽管油价较年初水平仍低20%左右，但过去八个月累计增幅达到160%，因市场乐观预期随着更多国家放宽抗疫措施，全球经济和能源需求将复苏。美国领先投行与机构证券公司Piper Sandler的能源分支Simmons Energy预计，2020年美国年均油气钻机数将从2019年的943座降至431座，2021年料降至369座，2022年将回升至567座。Simmons此前对未来两年的预测为326座和583座。展望未来，能源企业大多表示计划削减今明两年开支，企业持续关注利润改善，而非仅仅提升产量。美国金融服务公司Cowen & Co称，其追踪的45家独立勘探与生产企业将在2020年削减开支48%。2019年资本支出下降约12%，2018年增长约23%。Cowen并称，一些勘探与生产企业发布了对2021年的初期预测，目前显示明年开支料下滑6%。
挪威11月石油产量增速符合预期，天然气产量下滑
外电12月18日消息，挪威石油管理局（NPD）周五称，挪威11月石油产量增加，符合预期，而天然气产量则低于预估。数据显示，挪威11月原油产量同比增加2.4%，至173万桶/日，符合挪威政府确定的2020年下半年限产目标。挪威11月天然气日产量同比下滑4.7%，至3.189亿立方米，不及该管理局预估的增加5.3%。
投机客继续增持美国原油期货期权净多仓
外电12月18日消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至12月15日当周，管理基金继续增持美国原油期货及期权净多仓。投机客当周增持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多仓2,046手，至21,332手。
12月18日亚洲油市：高硫燃料油现货升水周线涨幅创逾两个月最大
外电12月18日消息，亚洲380cst高硫燃料油现货升水周五小幅走低，但周线创下两个多月来最大涨幅，近月合约的裂解价差七周来首次录得周线涨幅。380cst高硫燃料油现货较新加坡报价升水报每吨1.92美元，周四为每吨2.01美元。不过，现货升水本周跃升156%，录得10月16日以来的最大周线涨幅。数据显示，1月380cst高硫燃料油较布兰特原油裂解价差报每桶贴水5.96美元，周四为每桶贴水5.90美元。亚洲交易时段，近月超低硫燃料油较迪拜原油裂解价差小幅上涨3美分，至每桶10.48美元。超低硫燃料油现货较新加坡报价贴水报每吨1.44美元，一天前为每吨贴水1.06美元。新加坡交易窗口据报未达成高硫燃料油交易，也未达成超低硫燃料油交易。
首创
END
研究
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- 2021-12-10
