早盘策略 2021-01-13
时间：2021-01-13 浏览次数：2408 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美国三大股指小幅收涨；欧洲股市多数收跌，亚太股市涨跌不一；富时中国A50期货低开高走。美债收益率涨跌不一。美元指数回落。COMEX黄金小幅拉升。美元走低，外盘金属价格普涨。国际原油价格上行。ICE农产品主力合约涨跌不一；CBOT农产品主力合约多数大幅上行，CBOT大豆涨3.84%，CBOT玉米涨5.08%，CBOT小麦涨4.73%。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
1月12日，上证指数收盘报3608.34点，涨2.18%。上证指数升超2%时隔五年首次站上3600，券商板块崛起。两市合计成交10903亿元，连续7日破万亿。北向资金全天实际净买入84.45亿元。利多是北向资金大规模涌入，且国内疫情控制良好，暂无扩大迹象，一季度经济基本面将大幅改善，中期还是看多。技术面来看，大盘收大阳线，继续创新高，短线还没进入调整期。
策略建议：
观望，不追高。
国债
市场热点及投资逻辑：
1月12日，国债期货尾盘拉升全线收涨。十年期国债收益率下行1.72BP报3.1484%，DR001上行12.1BP，DR007下行8.4BP，SHIBOR3M下行1.9BP。公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月12日以利率招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期，净回笼50亿元。资金面平稳，Shibor短端品种涨跌不一。央行年前基调还是偏宽松的，可把握逢低做多机会。
策略建议：
观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
周二美三大股指集体收涨，美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌1.6个基点报1.133%，金银也从低位反弹。国际金银比价为72.1，离岸人民币报6.467。长期趋势上，通胀上行将成为推动金价上涨的主要动力，长线我们依旧看多。金银短线止跌反弹后，适合长线多单布局。
策略建议：
短线暂观望。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，沪铜主力2103合约日盘收涨0.07%，沪铜夜盘价格宽幅调整，收于58740元/吨。长江市场，铜现货下跌1180元/吨，现货平均升水115元/吨。矿端，受南美铜矿抗议活动增多影响，铜矿现货加工费下滑至47.34美元/吨。供应端上，目前废铜进口数量受新规影响有所增加，废铜供应紧张局面较前期比有所好转，精费价差持续扩大；受疫情和寒潮影响，下游买兴有所减弱，最新的电解铜保税区加社会库存持续累库，累库也使得铜价向上驱动减弱。宏观方面，受疫情影响，美国12月非农就业人数环比减少14万，八个月来首次下降；拜登计划执政初期推出数万亿美元的经济刺激计划，但此举可能在分裂的参议院面临挑战。从盘面上来看，周二沪铜小幅回升，布林线中轨起到一定支撑作用。随着悲观情绪被消化，预计铜价仍有向上运行的空间，建议可在58500元/吨附近轻仓试多，止损各300元/吨。
策略建议：
轻仓试多。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，美元指数走低。沪铝2102日盘收跌0.37%，沪铝夜盘价格宽幅震荡，价格收于14880元/吨。长江铝锭价格下跌340元/吨，A00铝锭现货平均升水20元/吨。国内市场方面，北方地区环保限产已结束，但受物流运输的影响，市场现货流通不及预期，北方氧化铝价格小幅上升。目前冶炼厂利润高企，电解铝厂加快投产，供应端压力偏大。库存方面来看，周一公布的电解铝社会库存为68.3万吨，社会库存加速累库，目前临近春节假期，库存继续增加的概率较大。目前铝下游需求有所减弱，上周铝下游周度开工率小幅下滑。盘面上来看，周二沪铝在15000元/吨下方运行，MACD绿柱拉长。目前电解铝基本面偏弱，宏观情绪反复，预计短期铝价有望进一步回调，操作上建议在14900元/吨附近做空，止损各200元/吨。关注后续的社会库存累库速度。
策略建议：
逢高做空。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，美元涨势暂缓，收跌0.56%，LME锌前期支撑位附近反弹，收于2784.5美元/吨，整体位置高位震荡格局。SHFE锌受国内疫情拖累，跌3.68%，收于20835元/吨。基本面上看，随着北方矿山陆续停产，上周锌精矿加工费继续走低，炼厂利润进一步被压缩，部分炼厂完成年内计划或因利润不佳且货源较少等原因，近期开始选择停产检修。但是，整体对锌锭产出影响不大。据SMM调研结果，镀锌企业普遍1月底放假停产，河北地区放假会稍早，压铸锌企业普遍1月底至2月初放假，氧化锌企业放假较晚，以国定假期放假，但河北地区受疫情影响于1月上旬停产。锌面临供需两弱格局。另外，需要关注南非地区疫情不断升级可能产生的连锁反应。锌短期或维持供需两弱格局，大概率在20000-22000元/吨区间震荡，操作上可把握宏观节奏，阶段性高抛低吸。
策略建议：
20000-22000元/吨区间，高抛低吸。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，美元走低，铅外强内弱格局不改。LME铅大幅反弹3.23%，收于2030美元/吨；SHFE铅小幅走高，隔夜下行，收于14620元/吨。铅价走低，原生铅、再生铅持货商捂盘惜售情绪抬升，下游逢低接货积极性较好。目前，铅价接近再生铅炼厂生产升本，底部支撑仍较明显。14400元/吨的底部支撑，料跌破的可能性不大。受疫情导致的交通管制影响，河北地区再生铅流通货源偏紧，价格相对坚挺。废旧电瓶整体依旧低价难采，也将给铅价提供一定底部支撑。下游铅酸蓄电池工厂开工率仍较高，整体逢低采购积极性较高，加上节前惯例备库，铅短期需求尚可。考虑疫情带来的不确定性因素，以及国内铅锭库存压力，料铅短期在14400-15200元/吨区间窄幅震荡，操作上可以在14400-15200元/吨区间高抛低吸。
策略建议：
14400-15200元/吨区间高抛低吸。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍上涨2.82%，沪镍上涨2.19%，不锈钢上涨1.38%。
2020年12月份国内32家不锈钢厂粗钢产量279.63万吨，环比11月份基本持平，同比增15.50%；其中200系产量95.09万吨，环比增2.34%，同比增20.21%；300系123.32万吨，环比减3.67%，同比增9.40%；400系61.22万吨，环比增4.29%，同比增21.78%。其中12月300系产量中304产量108.54万吨，在300系占比88.01%，316及316L产量9.53万吨，在300系中占比7.73%。据Mysteel调研国内钢厂1月份“开门红”维持较高产量，除华乐及小部分钢厂有1月份检修计划，以及个别钢厂增200减300系的计划，另河南鑫金汇已在上个月底全面恢复生产，加之盛阳1月将全面达产，200系产量增量相对明显。
12日菲律宾总统杜特尔特表示，停止在Tumbagan岛的任何和所有采矿活动，据mysteel了解，该地区SMC 受影响，现已暂停出货。另CHAN C MINING 、Pax Liberal均反馈此次暂停开采目前对其镍矿业务并未产生影响，但考虑菲律宾政策多变，后续仍需多加关注。本目前菲律宾仍正值雨季，多数矿山封盘不售，国内镍矿市场尚无主流成交，缺乏指导下镍矿价格变化有限。不锈钢利润和终端需求转好，对应不锈钢原料采购需求不减，主流钢厂高镍铁大单采购成交价至1100元/镍（到厂含税），预计短期镍铁价格上涨为主。预计价格将继续保持平稳运行。镍不锈钢双双实现去库，现货层面偏紧的格局不变，升水可能进一步拉升。目前价格随经济复苏预期反弹，重回前期平台区，30分钟均线粘结，短期价格13w附近震荡。由于运输问题，不锈钢无锡佛山两地流通货源较少，现货坚挺，但仓单大增，不锈钢期货随镍价冲高回落，连续两日大跌，目前价格重回颈线处，不锈钢遇颈线反弹，预计价格仍将在1.4w附近震荡。
策略建议：
沪镍继续持空，不锈钢暂且观望。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘上涨1.42%，SHFE上涨0.35%。上期所库存逐渐攀升，库存压力上升。缅甸疫情恶化将进一步影响锡矿的运输，预计矿端紧缺仍将延续。期货超跌，基差修复回归中性水平，期货高估的问题解决。30分钟线已回到前期震荡中枢位，短期市场可能在中枢位徘徊，震荡偏强。
策略建议：
震荡偏强。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货夜盘延续弱势震荡下探，早盘原料端企稳支撑期钢反弹，主力合约盘终收4327，下跌1.75%；现货价格偏弱运行，北京地区下调20-40元/吨，上海地区下调50-80元/吨，广州地区下调20-30元/吨。（2）供需：需求方面，11月份地产基建数据表现良好，其中，1-11月份，全国房地产开发投资同比增长6.8%，提高0.5个百分点；商品房销售面积同比增长1.3%，提高1.3个百分点；房屋新开工面积下降2.0%，降幅收窄0.6个百分点；制造业投资下降3.5%，降幅收窄1.8个百分点，几项数据的稳步增长为钢材需求预期提供了较好的支撑。不过近期冷空气的来袭对终端需求冲击较大，螺纹钢库存继续累积，从钢联最新的数据上看，螺纹钢社会库存增长31.71万吨，厂库增长1.34万吨，库存正在向贸易环节转移；供应方面，钢联统计的螺纹钢产量小幅下降0.78万吨，供应端基本持稳。从目前的产量水平看，今年冬季螺纹钢周均产量接近去年水平，随着终端需求的季节性回落，库存累积速度或与去年接近，而去年螺纹钢库存累积速度从历史上看已数高速，这意味着后期螺纹钢仍将面临较高的库存压力。短期来看，华东地区需求仍有韧性，但峰值已过，而且近期河北、东北等地区散点爆发新冠疫情，或将促进建筑工人提前返乡，这将加快节前需求的回落，现货价格承压，另外近期原料价格上涨趋势放缓，成本端支撑正在弱化，综上分析预计短期螺纹钢期货存在调整可能。
2、技术面：RB2105已运行至元旦后震荡区间低点，存在向下突破的可能性。
策略建议：
择机谨慎做空。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约夜盘下探，早盘开始企稳反弹，盘终收1049，上涨0.14%；早盘现货报价持稳，贸易商报盘较为积极，港口现货市场价格下跌运行，钢厂买盘积极性尚可，整体市场交投情绪尚可；上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率 85.29%，环比上周降0.78%，同比去年同期增1.04%；高炉炼铁产能利用率91.77%，环比降0.31%，同比增5.78%；日均铁水产量244.28万吨，环比降0.82万吨，同比增15.37万吨，高炉开工小幅回落，另外上周mysteel 统计247家样本钢厂进口铁矿石库存总量11504 万吨，环比增长38.69万吨，钢厂库存整体维持低位，市场对钢厂后续补库存在预期，铁矿石需求整体持稳；供应方面，四大矿山发货上周大幅减少，1月4日-1月10日，Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2284.3万吨，环比减少562.2万吨；澳大利亚发货总量1784.5万吨，环比减少266.7万吨；其中澳大利亚发往中国量1484.6万吨，环比减少238.3万吨；巴西发货总量499.8万吨，环比减少295.5万吨。从mysteel45个港口进口铁矿库存看，最新数据显示港口库存下降148.75万吨至 12267.2 万吨，港口库存整体维持低位。从点钢网库存统计数据看，中品粉矿和块矿去库最为明显，从最近几周的库存数据不难发现，球团的去化非常好，目前乌球和印球已经趋近于零库存，而有货的巴球价格又相对偏贵。受益于低价球团供应有限，块矿需求自然火爆。有传言称，一季度澳洲、巴西的供应将再度趋紧，因此本周主流中品粉矿的成交也较为火爆，最近几天更是达成了一系列以固定价为基础的主流中品粉矿的成交，据统计本周北方六港MNPJ库存减少超100万吨。整体来看，当前铁矿石产量依然维持高位，钢厂生产意愿较强，高炉开工率小幅回升，而且近期政策面对短流程生产造成一定影响，对长流程钢厂生产积极性有一定提振作用，钢厂采货积极性尚可；从供给端看，四大矿山发货有所增加，但铁矿石供给端释放整体偏缓，叠加当前海外钢铁行业需求回暖，预计后期铁矿石供应仍然偏紧。当前铁矿石期货价格基本站稳1000关口，考虑到钢厂烧结粉库存可用天数中性偏低，中品粉港口库存水平较低，后期仍有钢厂节前补库炒作空间，尽管近期市场有所调整，但偏强的基本面或仍对铁矿石形成支撑，短期铁矿石价格以震荡运行为主，需要注意钢价的季节性走弱可能对矿价产生影响。
2、技术面：铁矿石主力合约呈高位震荡走势。
策略建议：
区间操作（区间参考960-1140）。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约夜盘继续下探，早盘震荡企稳，盘终收2773，下跌3.31%；焦煤主力合约整体跟随焦炭走势，盘终收1734.5，下跌2.39%。（2）焦炭方面，山西焦炭去产能执行力度整体超预期，各主产区均出台了落地政策，供应面偏紧结构维持，现货市场偏强运行，市场已提前开启第十三轮提涨。焦企生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分焦企谨慎出货，焦企在高利润且环保政策相对宽松的情况下，开工多维持高位，焦钢企业焦炭无库存压力，焦企出货情况良好，心态相对乐观，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率85.29%，环比上周降0.78%，同比去年同期增1.04%；高炉炼铁产能利用率91.77%，环比降0.31%，同比增5.78%；日均铁水产量244.28万吨，环比降0.82万吨，同比增15.37万吨，高炉开工小幅回落，但钢厂生产整体处于高位，库存不断消化，对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，港口库存本周小幅增加，Mysteel港口焦炭总库存255.5万吨，环比增加8万吨。整体来看，焦炭基本面相对良好，去产能政策的严格执行使焦炭供需缺口难被填补，目前市场对后面的提涨仍有信心，在钢厂需求良好的情况下，焦炭现价格价格仍然存在支撑，但期货价格或将受到黑色系期货波动情绪带动。（3）焦煤方面，焦煤现货市场稳中偏强运行，从供需看，供应方面，澳洲主焦煤进口限制存在长期执行的可能，进口主焦煤的缺失加剧了当前供应偏紧的格局，另外山西地区安全检查驱严使国内供应端小幅回落，供应端整体偏紧； Mysteel最新调研的全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利783.93元，较上周上涨65.86元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，补库行为较积极，对焦煤需求尚可，尤其是优质主焦煤，煤企库存有所下降，现货价格维持强势，而期货价格或将受到黑色系期货波动情绪带动。
2、技术面：焦炭存在筑顶回落的可能性，焦煤仍呈多头走势。
策略建议：
焦煤多单持有；焦炭择机做空。
原油
市场热点及投资逻辑：
美国API原油库存降幅超预期，隔夜国际油价涨2%。截至1月8日当周，美国API原油库存减少582.1万桶，预期减少272万桶；库欣原油库存减少23.2万桶，汽油库存增加187.6万桶，精炼油库存增加443.3万桶。调查显示，上周美国原油库存预计将连续第五周下滑，成品油库存料将增加，关注晚间即将公布的EIA库存数据。中长期来看，在通胀预期与需求逐步恢复预期下，油价重心将逐步抬升，多单参与，关注疫情发展与疫苗进展情况。
策略建议：
多单参与，关注58-60附近压力。
PTA
市场热点及投资逻辑：
PTA装置方面，逸盛大化225万吨装置开工负荷降至五成左右，恢复时间待定。华东一套200万吨PTA装置计划1月24日开始检修15天。福海创450万吨装置计划1月17日左右重启，福建百宏250万吨PTA新装置计划1月中下旬投产。近期疫情发酵，下游企业鼓励员工原地过年，或对聚酯负荷形成支撑，PTA累库幅度可能将有所缩减。成本端，原油价格延续涨势，国内PX整体开工负荷偏低，需求表现良好，且后续PTA新增投放预期集中，PX-石脑油价差修复。预计短期PTA期价高位偏强震荡，关注4000关口压力。
策略建议：
高位偏强震荡，关注4000关口压力。
甲醇
市场热点及投资逻辑：
国内甲醇整体装置开工负荷为69.40%,下跌1.16个百分点，较去年同期下跌2.85个百分点。江苏斯尔邦和鲁西化工重启，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在90.13%，较上周上涨9.55个百分点。整体沿海地区甲醇库存在117.01万吨，环比上涨0.25万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在25.3万吨附近。特巴CGCL 100万吨于12月中上旬投产，外盘部分装置存在恢复预期或对市场形成一定压制，内地下游需求表现偏淡，河北地区因疫情影响运费有所上涨。预计短期甲醇期价维持震荡走势，短线关注2300支撑，关注外盘甲醇装置动态。
策略建议：
短期震荡，关注2300支撑。
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆大涨，3月主力涨3.77%，因月度报告利多。美豆油3月仅缩减日内跌幅，小落0.14%。美豆粕3月大涨4.6%。马盘3月重挫2.5%。消息方面，USDA昨晚发布月度供求报告。其中美豆旧作单产下调至50.2蒲式耳/英亩，产量下调0.35亿蒲超出市场预期。出口上调0.3亿蒲至22.3亿蒲，压榨微幅上调500万蒲至22亿蒲。USDA通过调整残值和初期库存抵消了部分供应收紧的影响，美豆库存下调至1.4亿蒲，基本符合市场之前预期。南美大豆方面，USDA仅下调了阿根廷大豆产量200万吨，未调整巴西产量预期。USDA处于预料的上调中国产量200万吨，抵消了阿根廷减产的影响。世界大豆库存仅下调130万吨至8431万吨。总体看，市场受到产量意外下调的刺激更大，而对于美豆出口的进一步上调和南美减产的幅度仍存在预期空间。另外美玉米因库存调降幅度大于预期拉涨停，对美豆盘面也有带动作用。其他方面，季度库存报告显示美豆12月底库存为29.3亿蒲，略高于市场平均预估的29.2亿蒲。贸易商继续报告12万吨当前市场年度的新增销售。近期市场上持续出现市场年度末期的买船对盘面构成利好。天气方面，预报继续提示本周巴西和阿根廷出现广泛降水，但下周巴西中部和南部，阿根廷大部转干。汇率方面，离岸人民币收于6.4438，雷亚尔大幅反抽收于5.3016。国内方面，夜盘国内豆粕试探冲高，幅度有限，今日预期补涨。油脂承压于马盘大幅回落，表现相对疲软。现货方面昨日豆油粕成交均清淡，不过豆粕提货持续改善，节前备货情绪延续。油脂表观需求转差。消息方面，国内疫情地区性散发的趋势仍在延续，多地区宣布封锁。市场应该继续担忧饲料的供应问题和油脂的消费问题。总体看，美豆充分兑现的产量问题，下一步重心将转移至南美产量上。目前南美干旱配合买家对美豆8月船期的采购形势有利于价格继续上行。不过需要注意的是1.4亿蒲的库存支撑1400点以上美豆价格略显勉强，需要更强的降库预期来支撑。国内需求方面，当前形势利好豆粕利空油脂，但仍未见油脂库存拐点。
策略建议：
豆粕5月多单继续持有。油脂方面观望为主。
今日晨讯
宏观&金融
2020年新增信贷、社融规模双双增长
2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元，比上年多9.19万亿元；其中，12月份社会融资规模增量为1.72万亿元，比上年同期少4821亿元，预期2.18万亿元，前值2.13万亿元。2020年末社会融资规模存量为284.83万亿元，同比增长13.3%。2020年人民币贷款增加19.63万亿元，同比多增2.82万亿元。其中，12月人民币贷款增加1.26万亿元，同比多增1170亿元，预期增1.21万亿元，前值增1.43万亿元。2020年12月末，M2同比增长10.1%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高1.4个百分点；M1同比增长8.6%，增速比上月末低1.4个百分点，比上年同期高4.2个百分点；全年净投放现金7125亿元。
国内疫情：1月11日0-24时报告新增新冠肺炎确诊病例55例
国家卫健委：1月11日0-24时报告新增新冠肺炎确诊病例55例，其中境外输入病例13例，本土病例42例（河北40例，北京1例，黑龙江1例）；新增无症状感染者81例（境外输入10例）。河北疫情防控发布会通报：为防止疫情输出，对石家庄、邢台、廊坊全域实行封闭管理，人员、车辆非必要不外出。
河北省卫健委：自2021年1月12日起，将石家庄新乐市全域、正定县空港花园小区调整为中风险地区。
黑龙江齐齐哈尔新增7例无症状感染者，均在大五福玛村。齐齐哈尔全市范围内已启动应急响应机制。
国家医保局介绍，2020年全国基本医保基金当期结存约2700亿元，累计结存3万亿元；医保支付新冠肺炎疫苗费用主要动用医保基金滚存结余，不影响当期医保基金的收支，也不会影响人民群众看病就医的待遇。
央行公开市场周二开展50亿元7天期逆回购操作
当日有100亿元逆回购到期，净回笼50亿元。资金面平稳，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行11.7bp报1.333%，7天期下行16.3bp报1.985%，14天期上行10.2bp报1.923%，1个月期下行1.5bp报2.432%。
2020年，央行成都分行快速落地3000亿疫情防控专项再贷款、5000亿复工复产专项再贷款和1万亿普惠再贷款，累计发放央行政策性资金超过500亿元。
财政部消息，截至2020年末，符合条件的中央企业和中央金融机构划转工作全面完成
共划转93家中央企业和中央金融机构国有资本总额1.68万亿元。中央层面划转工作的全面完成，为促进建立更加公平、更可持续的养老保险制度提供了有力保障,充分体现了国有企业全民所有，发展成果全民共享。
有色金属
马来西亚收紧行动管控措施 影响再生铜生产、出口
马来西亚总理穆希丁11日宣布，鉴于新冠确诊病例快速增加，从1月13日至26日，对吉隆坡、普特拉贾亚、雪兰莪州、沙巴州、柔佛州等地收紧行动管控措施，禁止一切群聚活动，只允许制造业、建筑业、服务业、贸易及运输业、种植等五个领域继续营业，并只允许30%的员工回办公室上班。据SMM了解，行动管控升级再次将对马来西亚再生铜生产，出口等造成不利影响。截至目前，海外多地区陆续传出进入封锁状态，叠加疫情导致春节前后运力紧张，预计影响一季度再生铜进口节奏。
阳极铜进口CIF加工费Benchmark终落定
江西铜业和中色旗下赞比亚粗铜生产商谦比希签署2021年CIF进口阳极铜长单Benchmark为145美元/吨。与2020年的128美元/吨相比，今年CIF加工费（RC）长单加工费有较明显回升，虽然距离2019年的165美元/吨尚有一定距离，但在铜精矿加工费长单由62美元/吨下滑至59.5美元/吨背景下，进口阳极铜长单BM的抬升反映了市场对粗铜供应趋向宽松的预期。
SMM调研：锌下游企业放假安排
据SMM调研，镀锌企业普遍于1月底左右放假停产，其中河北地区受疫情影响，放假时间较其余地区稍早。压铸企业普遍于1月底至2月初放假。氧化锌企业放假时间较晚，普遍以国定假期放假，其中河北地区受疫情影响于1月上旬停产。
突发：菲总统下令停止Tumbagan岛采矿业务
据SMM调研了解，此次停止的为在Tumbagan岛的所有采矿活动，但该小岛上的矿点基本枯竭，近两三年几无出货，但目前该岛上有新矿山Strong Minmig Site开始出货，该矿山出货量尚未稳定，出货量较少，12月份到港4船。另外该小岛的采矿业务禁止可能会影响SR Languyan Mining出货，该矿山2020年出货量2-3船，因此此次暂停Tumbagan岛的所有采矿活动对菲律宾出货影响量不大。但目前尚未确定的是，事情是否会进一步发酵至整个tawi-tawi岛。
南非维持三级“封锁令” 并临时关闭20个陆路口岸
据SMM了解，南非三级封锁对于国家内陆运输及跨境运输的影响较为严重，其中对于刚果钴原料、赞比亚锰矿等转运至南非或可能再受运力压缩的影响。此次南非封锁范围虽然扩大、封锁时间也延长，但封锁等级尚未上升至4级或更高，目前对南非境内的锰矿、铬矿等矿端的汽运、铁运未产生实质性影响，对于港口出口能力在政策上未限制有限制升级，因此对于南非相关矿业出口短期不会出现影响。
Taseko矿业：铜价将继续走强
Taseko总裁Stuart McDonald表示：铜价将继续走强。目前铜价约在每磅3.65美元，较2020年均值上涨0.80美元，按照目前铜价，我们2020年税息折旧及摊销前利润(EBITDA)将在2亿加元，因此我们对今年的财务前景非常乐观。
西南铝起草的两项铝行业国家标准发布
日前，西南铝起草的《瓶盖用铝及铝合金板、带、箔材》和《易拉罐盖料及拉环料用铝合金板、带材》两项行业标准通过工信部批准公布。《瓶盖用铝及铝合金板、带、箔材》行业标准以满足扭断式防盗瓶盖用铝及铝合金板、带、箔材的生产控制为目的，结合我国各生产厂家及用户使用的现状进行了广泛的调研，并根据国内市场和出口的需要，参考国际标准修订。
新辉百文年产20万吨铝棒及10万吨铝精深加工产业扶贫项目开工
1月6日，那坡县举办百文园区首批入园产业暨那坡县2021年1月重大项目新辉百文年产20万吨铝棒及10万吨铝精深加工产业扶贫项目开工仪式。
中铝集团新获批两项国家标准计划项目
近日，国家标准化管理委员会下发2020年第四批推荐性国家标准计划通知，由中铝集团牵头的两项国家标准立项计划获批，分别为包头铝业牵头修订国家标准《电工圆铝杆》和西南铝牵头制订国家标准《铝合金断裂韧度试验方法》。据了解，《电工圆铝杆》修订工作将会把GB/T 29920-2013《电工用稀土高铁铝合金杆》与GB/T 3954-2014《电工圆铝杆》融合。与2014版《电工圆铝杆》标准相比，新标准将增加产品牌号及相应化学成分、产品状态、耐热性能、电阻率与电导率对照等内容，并对其理化性能进行规定，适用性更强 、覆盖面更广，有利于标准体系完善。
青山印尼纬达贝园区2021年镍铁在产产线将达到30条
青山旗下的永青集团董事长项炳和在2021年新年致辞中表示，2020年，永青集团各大园区捷报频传，取得可喜佳绩。项炳和称，这一年，印尼莫罗瓦利青山园区生产产量稳步增长，镍金属产量创历史新高，现已成为世界上镍金属产量最高的工业园区。
山东栖霞五彩龙金矿爆炸 井下有22名工人被困
1月10日下午2时，位于山东省栖霞市西城镇正在建设的五彩龙金矿发生爆炸事故，冲击波将井通梯子间损坏，罐笼无法正常运行。事故发生时，井下有22名工人被困。1月12日现场救援指挥部发布应急救援情况通报称，救援工作正争分夺秒进行中，后续进展情况将及时发布，事故原因同步启动调查。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：1月12日，全国237家贸易商建材日成交量为13.33万吨，环比下降10.53%。
铁矿成交量：1月12日，全国主要港口铁矿累计成交163.7万吨，环比上涨34.2%。
检修、环保、安全、去产能
国家能源局综合司、国家矿山安全监察局综合司印发《智能化示范煤矿建设管理暂行办法》、《煤矿智能化专家库管理暂行办法》。
甘肃省发改委：2020年，全省计划关闭煤矿10处、退出产能156万吨，计划已于2020年6月上报国家发展改革委，并在省政府网站进行了公示，现10处煤矿于2020年12月下旬前全部关闭退出到位，并完成省、市、县三级验收。
贵州省发布2021年度关闭煤矿（第一批），涉及企业贵州祥泰煤业投资有限公司习水县良村镇干坝子煤矿。
1月11日晚，安阳钢铁披露2020年度业绩预告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润在2亿元至2.5亿元之间，与上年同期相比减少644万元至5644万元，同比降幅为2.51%至22.01%。
印度四大钢铁生产商JSW、JSPL、TATA和SAIL四季度钢铁总产量1495万吨，同比增长6%。
Samarco周一发运了复产后第一批铁矿石，此次从巴西至欧洲发运了7.5万吨球团。此前，该公司于12月23日宣布恢复运营，复产初期矿山产能利用率以26%的水平运行，即年产能700-800万。
瑞银预计2021年汽油需求量同比将增加逾200万桶/日，柴油需求量同比将增加约150万桶/日，航空燃料需求量同比将增加近100万桶/日。
下游需求
据Mysteel不完全统计，2020年12月，全国各地共开工3203个项目，总投资金额为2.69万亿。12月份开工项目数量较11月环比减少了27.3%，但项目总投资金额环比约增10.8%。
水利部：2020年我国水利建设落实投资创历史新高，达到7700亿元，为稳投资、保增长发挥了重要作用。
2021年广西计划开工高速公路30条，建设里程2109公里，全年高速公路建设计划投资约1400亿元，其中第一季度计划完成投资约330亿元，开工10条高速公路。
深圳市住房和建设局：2020年深圳市进一步加大商品住房建设力度，共完成新开工商品住房建筑面积1236万平方米，为历年之最，同比增长160%。
武汉市房管局：2020年武汉新建商品房成交20.12万套，其中，新建商品住房成交17.54万套，面积1961万平米，位居全国城市住房销量第一位。
工信部发布《享受车船税减免优惠的节约能源、使用新能源汽车车型目录（第二十三批）》拟发布的车型清单。插电式混合动力乘用车目录中共9款入选，其中包括比亚迪唐、宋PLUS；北京奔驰E350eL等。
乘联会：2020年国产狭义乘用车全年批发销量达1976.3万辆，同比下降6.3%。排名前三的是一汽大众、上汽大众和上汽通用。
中国汽车流通协会：12月中国汽车经销商综合库存系数为1.80，同比上升35.3%，环比上升4.7%，库存水平位于警戒线以上。
乘联会秘书长崔：车企分化走势加剧，SUV增长红利不复存在，新能源市场高增长也逐步降温，合资向下布局入门级市场，存量竞争白热化，自主品牌份额逐渐被挤压。多数企业体量持续低于盈亏平衡点，预计部分企业将逐步深化车型精简及整合平台策略优化成本。
1月11日，中国重工发布公告，2020年9月15日至2020年12月31日，公司及下属子公司累计获得与收益相关的政府补助合计2.5亿元，预计将增加公司2020年度收益2.07亿元。
能源化工
EIA上调2021年WTI原油价格预期
EIA短期能源展望报告：预计2021年WTI原油价格为49.70美元/桶，此前预期为45.78美元/桶；预计2021年布伦特原油价格为52.70美元/桶，此前预期为48.53美元/桶；预计2021年美国天然气消费量为807.3亿立方英尺/日，此前预期为793.7亿立方英尺/日。
卡塔尔调瑞银预计2021年汽油需求量同比将增加
瑞银预计2021年汽油需求量同比将增加逾200万桶/日，柴油需求量同比将增加约150万桶/日，航空燃料需求量同比将增加近100万桶/日。
高盛预计今年4-7月仍有130万桶/天的赤字
高盛预计布伦特原油价格在2021年第二季度均价为60美元/桶，并在7月达到65美元/桶；尽管欧佩克+增产400万桶/天，但预计4-7月仍有130万桶/天的赤字。
首创
END
研究
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