早盘策略 2021-07-07
时间：2021-07-07 浏览次数：2433 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美国三大股指涨跌不一；欧洲和亚太股指涨跌互现；富时中国A50期货于前期支撑位附近震荡。纽约尾盘，美元指数小幅收涨，非美货币多数下跌。COMEX黄金一度击穿1800美元/盎司，随后震荡回落，小幅收涨。国际油价大幅收跌。外盘金属普跌。CBOT农产品期货主力合约全线下跌，大豆期货跌6.04%；玉米期货跌5.56%；小麦期货跌3.25%，报624.75美分/蒲式尔。ICE农产品期货主力合约多数下跌，咖啡期货跌3.40%。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
沪指跌0.11%报3530.26点。医疗器械、医药、医美概念大幅下挫，电力、保险、有色、银行等板块走强。两市合计成交11203亿元，量能继续保持高位。可以确认的是，这波七一行情已经结束，现货的补跌也已完成。基本面、流动性平稳，在跌破趋势线之前，目前走势还是偏多的，3500支撑力度较好。当前接近短期震荡区间下边界，激进一点的话可以轻仓做多，3500止损，接近3600止盈。
策略建议：
多单持有。
国债
市场热点及投资逻辑：
国债期货震荡收跌。十年期国债收益率上行0.99BP报3.0874%，DR001上行24.2BP，DR007上行7.3BP，SHIBOR3M下行0.2BP。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月6日人民银行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。300亿元逆回购到期，当日净回笼200亿元。
策略建议：
长线多单持有，短线观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
周二（7月6日），美股收盘涨跌不一，美债收益率大幅下挫，10年期美债收益率逼近1.35%，黄金震荡，白银下跌。利率下行，金银有上涨动能，短线看多。
策略建议：
多单持有。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，美元指数显著上涨，对有色金属价格形成抑制，夜盘沪铜跌超2%。在铜价和需求支撑下，今年五月份开始，智利和秘鲁的铜矿产能进一步释放，现货TC持续反弹，目前已较此前低点上涨了56%，三季度铜矿供应将会变的更加宽松。下游消费上，目前铜杆消费仍难见明显起色，但电解铜社会库存仍在去库，主要还是因为进口窗口持续关闭，流入我国的电解铜数量受限所致。综合来看，美元指数上涨叠加下游消费仍然偏弱，沪铜由涨转跌，周三美联储公布的会议纪要可能对价格有较大的影响，操作上建议未入场者暂时以观望为主。
策略建议：
未入场者暂时以观望为主。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，美元指数显著上涨，对有色金属价格形成抑制，夜盘沪铝跌幅接近2%。进入七月后，云南限电对电解铝供应端的扰动将逐渐消退，部分电解铝厂开始复产，供应压力逐渐加大。目前下游消费已经进入季节性淡季，铝棒加工费持续走低，库存去库幅度变缓，不过库存处于低位仍对铝价有一定的支撑。综合来看，美元指数上涨叠加沪铝基本面有所走弱，沪铝由涨转跌，周三美联储公布的会议纪要可能对价格有较大的影响，操作上建议未入场者暂时以观望为主。
策略建议：
未入场者暂时以观望为主。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
美元指数继续反弹，外盘商品普跌。LME锌跌0.59%，收于2928美元/吨。SHFE锌日内小幅走高，隔夜在外盘带动下高位回落。建党节后多头情绪有所反弹，加上外盘因为独立日休市一天，在缺乏外盘指引的情况下，昨天日内金属价格普遍走高。隔夜再外盘商品普跌带动下，国内金属价格全线回落。抛储第一次竞标已落下帷幕，锌锭抛储价格远低于现货网价，下游市场高价接受度较差，锌锭七地现货库存较上周五增加2900吨。总体而言，锌价反弹，市场成交清淡，消费淡季预期下，锌价上行依旧承压。七一节后，华北地区限产问题有望逐渐缓解，消费整体韧性仍存，锌价难以大幅走低。预计锌大概率仍将维持21000-22200元/吨区间震荡。
策略建议：
21000-22200区间高抛低吸。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
LME铅连续多日收长上影，多头有逢高离场迹象。SHFE铅在外盘拉动下偏强运行，隔夜回踩10日均线后，暂时止跌。临近交割，期现货价差维持高位，贸易商交仓意愿不减，铅锭隐性库存进一步显性化，国内铅锭库存继续增加，各大交割库库容紧张局面再现。目前数据显示下游电池从订单依旧较弱，电池厂成品库存及经销商库存依旧高企，铅基本面弱势不改。消费旺季和库存持续走高的矛盾之下，历史价格的季节性图显示铅价即将进入由消费旺季主导的上涨行情，预计短期铅价维持15700-16000元/吨区间震荡，操作上建议前期空单止盈，逢低短线布局多单。
策略建议：
前期空单止盈，逢低短线布局多单。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日螺纹钢期货震荡偏强运行，截至收盘，主力合约RB2110报5904，涨2.09%。现货市场价格稳步抬升，市场交投气氛明显活跃，但高位成交相对乏力；随着党庆的顺利结束，工地施工作业陆续复工，终端采购补货需求阶段性回升。昨日市场传言首钢、鞍钢、包钢以及邯钢或将减产，部分钢厂7月减量20万吨左右，另有部分钢厂开始减少废钢采购，从情绪上看，“钢铁产量压减”正逐步成为“七一”后市场关注的焦点，短期可关注盘面做多机会。
2、技术面：RB2110 呈震荡反弹走势。
策略建议：
择机逢低做多。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日铁矿石期货窄幅震荡，截至收盘，铁矿石主力合约I2109报1231，上涨2.84%。早盘港口现货市场震荡运行，贸易商报盘价格未进行调整，价格多为一对一单议的方式为主，交投氛围一般；“七一”之后钢厂陆续复产，钢厂按需采购。“七一”后政策面仍有可能偏严，虽对铁矿石需求有抑制，但限产对钢价的支撑和炼钢利润的扩张可能对铁矿石价格形成带动作用，后期需关注政策导向的变化，短期铁矿石在钢价引领下维持震荡格局，建议观望。
2、技术面：I2109 呈震荡走势。
策略建议：
观望。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约偏弱运行，盘终收2641.5，下跌0.06%；焦煤主力合约跟随焦炭走势，09合约收1931.5，平盘。（2）“七一”过后，焦炭产量将逐步恢复，但受焦煤尤其是主焦煤供应紧张影响，焦企原料补库困难，叠加当前焦炭库存水平偏低，焦炭供应的释放仍需要时间，供应偏紧的格局或将延续；需求方面，随着“七一”后限产的解除，高炉开工水平开始回升，钢厂采购积极性提升，现货价格存支撑，考虑当前焦炭盘面提水较深，坚挺的现货价格或对期焦价格形成一定拉动；焦煤方面，“七一”前国内煤矿大面积停产，供应的恢复或需要一定周期，叠加进口焦煤始终无法放量，焦煤供应偏紧格局延续，而需求方面，焦企产能恢复节奏相对较快，这也导致周末焦煤现货大幅度提涨，短期来看供弱需强的市场仍将支撑焦煤价格。
2、技术面：双焦呈震荡走势。
策略建议：
逢低做多。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
基本面上总体中性偏多：需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位，叠加新能源汽车行业保持高速增长，下游不锈钢库存仍处于去化状态，整体上镍金属处于紧平衡状态。
PMI非制造业指数数据显示美国服务业见顶，美10年国债大跌。国内发文严查金融市场加杠杆等违规行为，规范金融市场，市场情绪降温。大宗普遍下跌，沪镍夜盘大跌2.79%，市场反应激烈，预期日盘会有所修复，技术形态未破，预计镍价在高位盘整概率较大。
策略建议：
震荡对待。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
海外高升水依旧，暗示紧缺状态依旧延续。6月24日云锡开始检修，现货流通依然偏紧。内外库存处于极低水平，谨防逼仓现象。
PMI非制造业指数数据显示美国服务业见顶，美10年国债大跌。国内发文严查金融市场加杠杆等违规行为，规范金融市场，市场情绪降温。大宗普遍下跌，夜盘跌1%。云南疫情再次管控，缅甸锡矿进口进一步受阻，国内紧缺持续，供需格局持续收紧，建议逢回调建多。
策略建议：
回调建多。
原油
市场热点及投资逻辑：
本次欧佩克会议谈判无果而终，欧佩克+仍维持当前减产协议不增加产量，但该协议将于2022年4月到期，欧佩克内部分歧难以调和，将导致未来产量政策不确定性加大，隔夜国际油价冲高回落一度跌超3%。美国敦促欧佩克+成员国找到妥协方案，防止通胀进一步上行，关注欧佩克+后续政策变动。三季度需求旺季来临，市场普遍预期原油市场将延续去库节奏。预计短期油价波动加剧，多单谨慎持有。
策略建议：
多单谨慎持有。
PTA
市场热点及投资逻辑：
受到国际油价反弹及终端需求改善支撑，PTA期价连续两个交易日大幅攀升，刷新年内高点。然而，减产协议前景堪忧，夜盘油价冲高回落，PTA多头获利了结，主力合约大幅减仓12.6万手跌超4%。装置方面，逸盛大连600万吨PTA装置短停后将重启，华东一套220万吨PTA装置7月3日起停车检修2周。PTA新产能陆续释放，同时部分PTA装置仍有检修计划，阶段性供应增加有限，关注后期检修计划落实情况。下游市场氛围有所好转，聚酯产品库存下降。预计短期PTA期价将跟随油价波动加剧，多单谨慎持有。
策略建议：
多单谨慎持有。
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
昨日美豆重新开盘后重挫。11月主力跌6.56%，12月豆油跌5.98%，12月豆粕跌6.40%。马盘 9月冲高后回落，跌0.88%。消息方面，天气预报继续显示本周产区西北部低温潮湿，同时核心产区爱荷华降水增加。市场此前反复交易美国产区西北的干旱问题。旱区降水重挫了美国作物价格，美玉米跌停。美国巡回上诉法院撤销了美国E15夏季销售准入，生柴消费逻辑再度受创。美豆油和美玉米受到影响。国际原油下跌，因美国协调沙特和阿联酋关系，达成增产协议的预期重新增加。马棕油方面 ，市场讨论目前价位限制需求的持续性，盘面冲高后出现回调。市场关注10日的供求数据。国内方面，夜盘国内油粕跟随美盘下跌，跌幅相对有限。盘面榨利再度出现修正。供求数据显示上周压榨量仅178万吨，豆油、豆粕小幅累库。豆粕表观消费继续疲软。总体看，反复巨幅震荡的行情令豆类油脂操作难度极高，建议短线快进快出为主。7月份的降水对美玉米行情较为致命但美豆仍有机会，且低种植面积会提供支撑。短期预计以消化降水题材为主的偏弱行情。国内跌幅预计小于外盘。成本端建议关注贴水变化。
策略建议：
国际市场跌幅超出预期，油粕短空为主。
今日晨讯
宏观&金融
中办、国办联合印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》
中办、国办联合印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，确立“十四五”证券执法司法工作的主要目标，包括到2025年全面形成良好的资本市场生态等，并提出七个方面共27条具体举措。这是我国资本市场历史上第一次以中办、国办名义联合印发打击证券违法活动的专门文件。
《意见》措施突出体现四方面的导向。一是坚持法治原则，提出要完善资本市场违法犯罪法律责任制度体系，建立健全资本市场法律域外适用制度等。二是坚持统筹协调，部署成立打击资本市场违法活动协调工作小组，完善证券案件检察和审判体制机制等。三是坚持“零容忍”要求，依法从严从快查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易等重大违法案件，加大对发行人控股股东及实控人、违法中介机构及其从业人员等的追责力度。四是坚持底线思维，将依法从严打击证券违法活动与有效防范化解风险、维护国家安全和社会稳定相结合，要求坚决取缔非法证券经营机构、坚决清理非法证券业务等。
证监会主席易会满：全面贯彻“零容忍”理念，依法从严打击证券违法活动
证监会主席易会满：全面贯彻“零容忍”理念，依法从严打击证券违法活动；近期，市场各方对以市值管理之名行操纵市场之实等违法行为比较关注；事实上，市值管理与操纵市场有着清晰的边界；证监会将会同公安机关坚决打击“伪市值管理”等违法行为，切实净化市场生态；《关于依法从严打击证券违法活动的意见》出台是资本市场治理体系和治理能力现代化建设的一个新起点。
强调改革开放是中国的基本国策，将持续坚定不移推进
国务院领导人同英国工商界代表举行视频对话会，强调改革开放是中国的基本国策，将持续坚定不移推进。中国在构建新发展格局的进程中，将继续致力于打造市场化、法治化、国际化营商环境，对包括外企在内的各类市场主体一视同仁，欢迎更多外资进入中国。
国务院副总理胡春华：加快完善县域商业体系
国务院副总理胡春华：加快完善县域商业体系，增强县城商业的综合服务和辐射带动能力，把乡镇建成服务周边的重要商业中心，积极推进村级商业规范化建设；要有效提升农产品流通效率和水平，支持农村电商持续健康发展，持续加强农资市场监管。
2020年我国“三新”经济增加值为169254亿元，比上年增长4.5%
国家统计局：2020年我国“三新”经济增加值为169254亿元，比上年增长4.5%（未扣除价格因素），比同期GDP现价增速高1.5个百分点；相当于GDP的比重为17.08%，比上年提高0.7个百分点。
人社部印发《“技能中国行动”实施方案》提出
人社部印发《“技能中国行动”实施方案》提出；落实技能人才社会地位，推动将高技能人才纳入城市直接落户范围，其配偶、子女按有关规定享受公共就业、教育、住房等保障服务；建立健全以国家奖励为导向、用人单位奖励为主体、社会奖励为补充的技能人才奖励体系。
国家防办、应急管理部会商部署热带低压及近期强降雨防范应对工作
国家防办、应急管理部会商部署热带低压及近期强降雨防范应对工作，要求加强滚动会商研判和预报预警，做好防风减灾及次生灾害防范工作。
商务部近期新认定105家国家外贸转型升级基地
商务部近期新认定105家国家外贸转型升级基地，认定总量增至578家，涵盖机电产品、农产品、轻工工艺品、纺织服装、医药、新型材料、专业化工、五金建材8大行业。
广东省出台制造业数字化转型实施方案及若干政策措施
广东省出台制造业数字化转型实施方案及若干政策措施，拟到2023年，推动超过5万家规模以上工业企业运用新一代信息技术实施数字化转型，带动100万家企业上云用云降本提质增效。
央行逆回购
央行7月6日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，当日300亿元逆回购到期，净回笼200亿元。
国内疫情
国家卫健委：7月5日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例23例，其中境外输入病例20例，本土病例3例（均在云南）；新增无症状感染者25例，其中境外输入23例，本土2例（均在云南）。
有色金属
套尔河港区铝土矿转运创今年单周转运量最高纪录
套尓河港区6月21日至6月27日完成铝土矿转运137.45万吨，完成船舶作业164艘次，创今年以来单周转运量最高纪录（魏桥创业）。
良鼎瑞年产8万吨新型特种铝线材项目投入试生产
近日，陕西良鼎瑞年产8万吨新型特种铝线材项目投入试生产。6月22日，记者来到位于耀州区董家河工业园区的陕西良鼎瑞年产8万吨新型特种铝线材项目建设现场，在崭新、宽敞的生产车间内，部分机器设备已经安装到位，工人正在快马加鞭投入试生产。
曲靖德方纳米年产四万吨纳米磷酸铁锂项目正式投产
7月5日，曲靖市德方纳米科技有限公司迎来了年产4万吨纳米磷酸铁锂项目投产之日。该项目于2021年1月5日开工动土，历时6个月，于2021年7月5日试投产，项目投产后具备年产4万吨纳米磷酸铁锂能力。
缺芯已导致全球汽车产量损失493.8万辆
截至7月5日，因微芯片短缺而导致的全球汽车产量损失已达493.8万辆，其中欧洲和北美地区损失最为惨重，分别为162万辆和156.4万辆。根据AutoForecast Solutions的最新预测，全球汽车制造商最终可能因供应危机损失610万辆汽车的产量，而一周前的预测为580万辆。
比亚迪6月产销快报出炉！混动纯电双发力 6月销量同增154%
近日，比亚迪发布2021年6月产销快报，公告显示，6月产量合计51152辆，同比增长53.20%；销量合计51015辆，同比增长51.27%。其中，新能源汽车6月产量42551辆，本年累计产量15.72万辆，同比增长159.07%。6月销量41366辆，本年累计销量15.46万辆，同比增长154.76%。
沪铜维持高位震荡 现货升水高报低走买兴趋弱
7月5日,上海电解铜现货对当月合约报于升水110~升水160元/吨，均价升水135元/吨，较前一日下降40元/吨。平水铜成交价格69570-69810元/吨，升水铜成交价格69580-69830元/吨。今日沪铜早市小幅高开后一度摸高69700元/吨上方后重心小幅回落，围绕日均线69530元/吨窄幅整理，午前重心小幅下移至日均线下方，跌破69500元/吨整数关口。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：7月6日，全国建材成交21万吨，环比下降19.23%。
检修、环保、安全、去产能
国家发改委运行局在山东省济宁市召开全国煤炭储备能力建设现场会。会议要求，各地和中央企业要坚持底线思维，着眼构建煤炭供应保障长效机制，继续加快推动政府煤炭储备设施建设。
2021年河北省46家钢企重点技改项目名单公布。
近日，钢铁、钢结构、房地产三行业协会就推进钢结构发展进行会商。
临汾市应急管理局：从即日起，开展为期3个月的矿山及其他行业企业工程外包和挂靠行为集中清理整顿。
宝钢湛江钢铁有限公司拟新建5050立方米高炉1座，350吨转炉1座，涉及炼铁产能402万吨，炼钢产能362.5万吨。
河南济源钢铁（集团）有限公司减量置换1300立方米高炉2座，104t转炉1座，55t合金钢电炉1座。
八一钢铁：预计上半年净利润将增加12.07亿元左右，同比增幅1744%左右；2020年度因受疫情影响，公司经营业绩基数小，报告期钢铁市场复苏，钢材价格大幅上涨。
抚顺特钢：预计上半年实现净利润4.15亿元-4.5亿元，同比增加126.38%-145.47%。
郑州煤电：截至7月6日，公司所属6对生产矿井已全部完成整改并通过安全验收，目前已恢复生产。6对矿井核定生产能力合计825万吨/年。
下游需求
山东对现有建筑企业首次获得特级资质，给予2000万元一次性奖励。2021年，对“小升规”建筑企业，给予一次性最高10万元奖励；对符合条件的省属国有企业，减按10%的比例上缴国有资本经营收益。
58同城、安居客：2021年6月，全国找房热度下降3.7%；二手房方面，全国新增挂牌房源量环比下跌10.2%。一线四城均出现了不同程度的环比下跌情况。
贝壳研究院：从6月放款周期来看，72个重点城市中，46个城市房贷放款周期延长，已超过6成。
合肥发布房地产专项整治重要公告，对首次举报人奖励2000元。
比亚迪6月全系销售49765辆，同比增长52.5%，环比增长10.2%。新能源汽车销量创历史新高，6月销售新能源汽车40116辆，同比大涨207.1%。
7月2日，三峡能源与三一重能行座谈，双方就助力国家“碳达峰、碳中和”，推进深度合作，建立互利共赢的战略合作关系等进行深入交流。
近日，三一集团布局西南地区的首个智能化“灯塔工厂”在重庆两江新区正式竣工投产。该项目2020年7月1日正式签约，同年9月正式破土动工。项目主要生产智能挖掘机及其它工程机械、智能工程卡车等，预计年产挖掘机2.8万台，年产值超100亿元。
6月全球新船订单量为415万修正总吨（CGT，131艘），韩国拿到其中的182万修正总吨（40艘），以44%的占比世界第一。韩国上半年订单量为1047万修正总吨，达到去年同期的7倍左右。
能源化工
高盛预计今年夏天油价很可能达到90美元每桶
高盛大宗商品研究主管杰弗里-库里（Jeffrey Currie）表示，欧佩克+会议的结果就是没有结果，无论从哪方面看都是有利于油价上涨的。他说，高盛目前的基本情景预测是，油价在第三季度将达到每桶80美元。但库里认为，油价在今年夏天的几个月可能“很容易”涨至每桶85-90美元，甚至更高。
HIS预计高油价将促使美国提高石油产量
IHS Markit副总裁Dan Yergin：只要国际油价保持在65美元/桶上方，美国就可能会在2022年将石油产量温和地提高大约30-40万桶/日。
沙特宣布全面上调8月原油官方售价
沙特宣布全面上调8月原油官方售价。将8月份售往亚洲的阿拉伯轻质原油价格上调80美分/桶，较阿曼迪拜均价升水2.7美元。一般来说，沙特的官方售价为伊朗、科威特和伊拉克的价格设定了基调，影响超过1200万桶/日运往亚洲的原油。
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