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能化日评：PTA短暂修整后重回强势
时间：2018-08-28 浏览次数：844 来源：本站
期货市场：
PTA领涨化工板块，主力PTA1901合约上涨370点或4.9%，报收于7924点；日内增仓11.3万手至144.4万手。1809合约上涨492点或5.62%，报收于9244点，日内减仓9678手至7.7万手。
现货市场价格：
PX价格1272美元/吨（+24），折合PTA成本7420元/吨。PTA现货9000元/吨（+0），乙二醇7810元/吨（+10）。基差1432（-108），盘面加工差728（-31）。
成本方面：
美国与墨西哥正式达成贸易协议以取代NAFTA，协议将于11月签署。美国与加拿大也将展开谈判，特朗普称预计协议将很快达成。截至8月24日当周，美国石油活跃钻井数锐减9座至860座，创为2016年5月以来最大单周降幅。OPEC减产监督委员会发现7月减产幅度较承诺目标高了9%，不过低于6月的120%和5月的147%，表明OPEC和非OPEC产油国正在稳步恢复产量。中美贸易谈判未达成任何协议，贸易争端将长期存在，可能威胁全球经济增长，从而令原油需求增长放缓。短期国际原油价格维持高位区间震荡。
由于国内PTA负荷提升，对PX需求增加，PX价格表现坚挺，PX-石脑油价差扩大至612美元/吨的较高水平。
供需结构：
PTA装置方面，佳龙石化60万吨/年装置计划9月下旬重启。扬子石化60万吨/年装置计划9-10月份重启。恒力220万吨/年装置原计划9月份检修两周，可能推迟。虹港石化150万吨/年装置计划10月份检修。上周国内PTA综合负荷持稳在85.3%。
PTA现货价格保持强势，下游聚酯产品价格继续跟涨，聚酯产品现金流较上一周小幅改善。上周瓶片、短纤、切片减产增加，长丝减量相对不多，聚酯负荷整体下调1.8个百分点至91.2%。因部分地区限电结束，终端江浙织机负荷较上一周提升2个百分点至75%。涤丝整体产销在7-8成附近，江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY库存分别在3.1、9.6、12.4天。
综合分析：
现货市场供应偏紧加之现货商采购动作推升现货价格，短期内市场货源仍将维持偏紧态势。不过随着加工差扩大，部分PTA装置检修推迟，扬子、佳龙计划重启，未来PTA供给端缩量或小于预期。盘面上，PTA经过短暂修整后继续拉涨，技术强势依旧，1809合约和1901合约贴水现货分别为112和1432元/吨。强基差支撑下，预计短期期价维持震荡偏强走势。关注现货价格和下游开工变化，以及期货市场资金流向。
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