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能化日评：化工整体偏弱 PTA关注7080支撑
时间：2018-10-17 浏览次数：1068 来源：本站
期货市场：
化工板块整体表现偏弱，午后随着股市和商品集体反弹收复部分跌幅。PTA主力1901合约夜盘低开后增仓下行，盘中最低至7140，午后减仓回升，日内下跌56点或0.77%，报收于7236点，日减仓1.9万手至91.5万手，成交90.2万手。
现货市场价格：
PX价格1303美元/吨（-23），折合PTA成本7635元/吨。PTA现货7655元/吨（-135），乙二醇7170元/吨（-120）。基差367（-17），现货加工差600（-14）。
原油方面：
美国对伊朗实施新的制裁，加之美国API原油库存意外下降，国际油价强势反弹。美国财政部宣布，对伊朗银行Mellat和Mehr Eqtesad银行实施制裁，并制裁伊朗拖拉机制造公司、Esfehan的Mobarakeh Steel公司、以及其他企业。最新对伊朗制裁将覆盖Basij的、规模至少为数十亿美元的经济网络，其中包括矿业、制造、银行业汽车。美国对伊朗能源领域制裁将于11月4日生效，伊朗原油出口量已经受到影响。美国和沙特关系趋于紧张，引发市场对沙特原油供应受影响的担忧。另一方面，上周三大机构报告一致下调2018-2019年石油需求增长预期，上调石油供应增长预期，对油价形成较大压力。目前油价仍取决于伊朗因受到制裁产出下降，以及OPEC和俄罗斯、美国等国家的产出，这两者之间的博弈。短期关注布油80关口支撑。
供需结构：
PTA装置方面，汉邦石化220万吨PTA装置因故于10月9日起停车一周，现已重启。蓬威石化90万吨装置因故于10月8日起停车检修，目前计划20号左右重启。逸盛宁波65万吨9月30日起停车检修，重启待定。仪征化纤65万吨装置已于10月15日晚停车检修，持续2个月；另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。虹港石化150万吨装置计划10月17日起检修两周。嘉兴石化二期220万吨因故降负运行中。嘉兴石化一期150万吨PTA装置9月23日起检修一个月。三房巷120万吨装置10月3日开始停车检修20天。珠海BP 110万吨计划10月中起停车检修4周左右。逸盛海南200万吨计划10月21日起检修两周。恒力220万吨计划于10月底开始停车检修两周。亚东石化75万吨装置计划11月3日开始检修。上周国内PTA综合负荷为72.4%，较前一周下降14个百分点。
随着原料价格止涨回落，聚酯产品现金流较前一周明显好转，各品种现金流回升160-430元/吨不等。下游开工明显回升。聚酯负荷为82.9%，较前一周提升4个百分点；江浙织机负荷为80%，较前一周提升27个百分点。终端仍有一定备货需求，聚酯产销尚可，聚酯产品平均总库存较前一周下降2.9天，为近七周来首次下降。但终端坯布价格没有起色，坯布生产尚处于亏损状态。终端加弹和织造仍以节前订单为主，后续需关注新订单情况，以及聚酯产销持续性。
综合分析：
美国对伊朗实施新的制裁，美沙关系紧张，而三大机构报告一致下调2018-2019年石油需求增长预期，布油在80美金上方窄幅震荡。供需方面，汉邦已经重启，蓬威将于本周末重启，目前在检修装置共计490万吨，未来计划检修装置共计790万吨，PTA累库幅度预期有所改善。节后下游聚酯开工逐步回升，市场焦点在于终端市场订单恢复和聚酯产销情况。目前终端新增订单不多，市场心态偏谨慎，聚酯产品价格跟随PTA价格下调向终端让利。PTA基差和加工差大幅压缩，继续下行空间有限，短期参考7080附近支撑。
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