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首创能化 | 成本暂稳 PTA加工差有所修复
时间：2018-10-30 浏览次数：893 来源：本站
期货市场：
今日化工板块延续跌势，其中甲醇跌幅超4%，橡胶、PVC、塑料跌幅超1%，PTA走势偏强。PTA主力1901夜盘高开后横盘震荡，日内上涨58点或0.84%，报收于6958点，日减仓5.9万手至93.7万手，成交60.4万手。
现货市场价格：
PX价格1243美元/吨（+6），折合PTA成本7331元/吨。PTA现货7100元/吨（+165），乙二醇6810元/吨（+0）。基差162（-1），现货加工差349（+134）。
成本方面：
隔夜美股高开但收盘重挫，三大股指一致下挫，科技股领跌。纳指早盘涨超1.8%，此后回落，受消息影响，一度跌超3%。道指涨超350点后跌超500点，日内振幅近900点，最终收跌245点。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯没有理由冻结或削减原油产量，全球原油市场可能有供应不足的风险。据伊朗石油部新闻网站SHANA报道，周日伊朗开始向私人公司销售原油，以对抗美国即将于11月4日生效的制裁。国际油价承压回落，短线关注布油78美元/桶压力。昨日PTA期价反弹带动PX价格小幅上涨，成本端暂稳。
供需结构：
PTA装置方面，扬子石化65万吨、嘉兴石化一期150万吨、蓬威石化90万吨、虹港石化150万吨装置已重启。汉邦石化60万吨/年的PTA装置因故于上周末停车，重启时间待定。逸盛海南200万吨10月21日起检修两周。仪征化纤65万吨装置已于10月16日停车检修，计划12月13日重启；另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。珠海BP 110万吨/年PTA装置已经停车检修，计划检修四周。恒力石化220万吨装置计划11月初开始检修12-15天。福化PTA装置计划于11月中上旬停车检修7-9天，涉及产能300万吨/年。亚东石化75万吨装置计划11月13日-11月24日检修。上周国内PTA综合负荷为75.5%，较前一周提升3.6个百分点。
上周聚酯负荷提升3个百分点至88.4%，江浙织机负荷下降3个百分点至72%。聚酯终端开工下滑，市场心态偏谨慎，产销持续偏弱，聚酯产品库存继续回升，江浙市场涤丝价格加速下跌。昨日PTA价格反弹，加之聚酯降价促销，市场投交氛围有所好转。
综合分析：
PTA生产处于亏损状态，停车检修计划有所增多，目前在检修装置435万吨，11-12月计划检修装置共计630万吨。加之空头获利了结大幅减仓，引发PTA期价止跌反弹，聚酯产销有所好转。但当前核心矛盾依然是终端需求被提前透支，后继订单需求不足，加之聚酯负荷逐步回升，后期累库压力逐渐增大，或限制PTA价格反弹空间。目前涤丝现金流仍较为可观，短期仍以降价促销去库存为主。PTA期价夜盘高开后横盘震荡，短期仍以价差修复为主，前期空单减持后轻仓持有。关注聚酯产销及库存变动情况。
温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！
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