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首创能化 | PTA检修装置增加 加工差继续修复
时间：2018-10-31 浏览次数：1158 来源：本站
期货市场：
化工板块走势分化，其中橡胶、甲醇、塑料走势较弱，PP、PTA表现偏强。PTA主力1901夜盘大幅波动整体重心上移，日内上涨28点或0.4%，报收于6970点，日增仓6.4万手至100.1万手，成交131.2万手。
现货市场价格：
PX价格1240美元/吨（-4），折合PTA成本7320元/吨。PTA现货7145元/吨（+45），乙二醇6865元/吨（+55）。基差187（+25），现货加工差405（+56）。
成本方面：
10月26日当周，美国API原油库存增加569万桶，预期增加366.7万桶；库欣地区原油库存增加144万桶，前值增加97.1万桶。路透数据显示，9月份俄罗斯、美国和沙特三个主要原油生产国日均总产量达到3300万桶，这是这三国历史上最高产量水平，意味着三个国家原油日产量将满足全球三分之一需求。国际能源署周二表示，高油价正在伤害消费者，并可能在全球经济减缓的过程中削弱燃料需求。隔夜美元指数创四个月以来新高，美国API原油库存第六周增加，国际原油价格跌幅超1%，短线关注布油78美元/桶压力。
供需结构：
PTA装置方面，嘉兴石化一期150万吨、蓬威石化90万吨、虹港石化150万吨装置已重启。扬子石化65万吨装置重启失败，计划明日重启。汉邦石化60万吨/年的PTA装置因故于上周末停车，重启时间待定。逸盛海南200万吨10月21日起检修两周。仪征化纤65万吨装置已于10月16日停车检修，计划12月13日重启；另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。珠海BP 110万吨/年PTA装置已经停车检修，计划检修四周。恒力石化220万吨装置计划11月初开始检修12-15天。福化PTA装置计划于11月中上旬停车检修7-9天，涉及产能300万吨/年。亚东石化75万吨装置计划11月13日-11月24日检修。上周国内PTA综合负荷为75.5%，较前一周提升3.6个百分点。
上周聚酯负荷提升3个百分点至88.4%，江浙织机负荷下降3个百分点至72%。聚酯终端开工下滑，市场心态偏谨慎，产销持续偏弱，聚酯产品库存继续回升，江浙市场涤丝价格加速下跌。昨日PTA价格小幅反弹，江浙涤纶长丝市场行情各品种表现不一。其中，涤纶POY优惠普遍减少，实际成交重心小幅上抬，DTY及FDY继续下调，调整幅度在100-300之间。聚酯产销较前一日有所回落。
综合分析：
由于PTA生产利润处于亏损状态，11月份PTA装置检修计划增加，而聚酯负荷继续回升中，PTA动态供需紧平衡。本周以来PTA期货企稳反弹，现货价格止跌回升。聚酯让利促销主动降库存，产业链现金流从聚酯环节向PTA环节转移，PTA基差和加工差逐步修复中。但终端订单需求不足，加之聚酯负荷逐步回升，后期累库压力逐渐增大，或限制PTA价格反弹空间。预计短期走势仍以加工差修复行情为主，减持后的空单以成本线为离场位置轻仓持有，关注7080一线压力。中期来看，11月下旬开始，随着PTA装置检修结束逐步重启，以及年底PX新产能释放，供需面和成本端均面临较大压力，关注加工差修复行情后的中线沽空机会。
温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！
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