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首创能化 | 原油暴跌 PTA维持弱势
时间：2018-11-14 浏览次数：901 来源：本站
成本方面：
欧佩克和俄罗斯产量进一步增长，欧佩克下调全球石油需求预测，上调非欧佩克供应量预测，美国原油连续十二天下跌，创下三年多来最大的单日跌幅。周二(11月13日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年12月期货结算价每桶55.69美元，比前一交易日下跌4.24美元，跌幅7.1%，为2015年9月份以来最大的单日跌幅，交易区间54.75-59.35美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年1月期货结算价每桶65.47美元，比前一交易日下跌4.65美元，跌幅6.6%，为今年7月以来的最大单日跌幅，交易区间64.98-69.68美元。
供需结构：
PTA装置方面，恒力石化220万吨装置已于11月2日开始检修15天，另一套220万吨装置计划1月检修15天。逸盛海南200万吨装置重启，该装置于10月21日起停车检修。逸盛大连225万吨PTA装置已于近期负荷将至50%，按计划11月20日起停车2个月，1月20日左右重启。仪征化纤65万吨装置已于10月16日停车检修，计划12月13日重启；另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。珠海BP 110万吨装置于10月21日起停车检修30天。汉邦石化60万吨/年的PTA装置因故于10月27日停车，重启时间待定。扬子石化35万吨装置于10月31日故障停车，另一套65万吨装置已经重启。亚东石化70万吨装置计划11月13日-11月24日检修。福化PTA装置计划于11月15日起停车检修9天，涉及产能300万吨/年。受到逸盛海南装置重启影响，上周国内PTA综合负荷为73.2%，较前一周提升3.9个百分点。
上周聚酯负荷下滑0.8个百分点至87%，江浙织机负荷下滑3个百分点至69%。聚酯产品价格一周累计下跌475-750元/吨，而PTA现货一周下跌265元/吨。产业链利润继续由下游向中游转移，聚酯产品现金流进一步被压缩，幅度在53-332元/吨不等，PTA现货加工差修复至550元/吨附近。江浙涤纶长丝市场行情横盘整理，聚酯工厂产品报价有涨有跌。其中，涤纶POY及FDY让利幅度缩小，实际成交重心上涨，DTY部分工厂继续降价。
综合分析：
上午PTA主力受原油影响大幅下跌，截止上午收盘，PTA主力期货收于6402元/吨，下跌172元/吨，跌幅2.62%。现货市场交投尚可，华东现货市场报盘参考1901升水250元/吨；递盘基差参考1901升水230元/吨，商谈参考6630-66500元/吨，现货夜盘听闻6800元/吨自提以及上午6700元/吨自提成交。原油暴跌，成本线大幅下移。终端需求疲弱，聚酯工厂减产力度加大，聚酯工厂主动让利去库存仍是主旋律。预计短期PTA期价维持弱势，建议空单持有。
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