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首创有色 | 有色研究组
时间：2018-11-30 浏览次数：853 来源：本站
期货行情：
因市场避险情绪，今日沪铜主力合约1901开于49590元/吨，开盘后呈现横盘震荡态势，收于49720元/吨，日涨0.44%。持仓141134，日减10110手。外盘方面，隔夜外盘伦铜下跌0.74个百分点，截至国内收盘，3个月伦铜报6231.5美元/吨，日跌0.42个百分点。
现货情况：
据SMM报道，今日上海电解铜现货对当月合约报升水100元/吨~升水170元/吨，升水较前一交易日有小幅上升，平水铜成交价格49650元/吨~49740元/吨，升水铜成交价格49680元/吨~49780元/吨，与上一交易日基本持平。尽管盘面的反弹带来下游的观望驻足，持货商的坚定高升水格局令供需再陷僵持拉锯态势，但短期高升水格局暂难改变。
库存方面：
本周上期所铜库存下降2121吨至131042吨，上一交易日LME铜库存减少1075吨至136250吨。
基本面信息：
1.据国家统计局网站消息，统计局今日公布2018年11月中国采购经理指数运行情况：2018年11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%，比上月小幅回落0.2个百分点，处于临界点。生产指数为51.9%，比上月微落0.1个百分点，仍处于景气区间。
2.周四美联储公布11月会议纪要，暗示12月将加息一次，担心贸易战和债务冲击经济，利润接近中性水平，与前日鲍威尔的讲话基调一致。
综合分析：
因市场避险情绪渐浓，今日沪铜主力合约呈现横盘震荡局面，小幅收涨。现货方面，盘面反弹下游接货意愿低迷，实际消费乏力，但持货商仍维持高升水使得供需呈现僵持之势。基本面方面，最近智利和欧洲分别有大型冶炼厂宣布年底检修，同时智利Spence铜矿罢工，支撑铜价，但是近日公布的我国PMI以及相应的生产指数回落表明下游消费依旧低迷，加之美联储12月份加息预期不变，打压铜价。上期所铜库存以及LME铜库存接近历史低位，继续支撑铜价。近期来看，在基本面相对稳定的情况下密切关注中美会晤的结果。
操作建议：
短期支撑位看48500元/吨一线，密切关注宏观扰动，建议观望。
温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！
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