- 当前位置：首页 > 研究资讯
- 研究资讯
首创能化 | 下游产销回升 逢低介入多单
时间：2018-12-04 浏览次数：799 来源：本站
期货市场：
化工板块整体延续强势，甲醇盘中一度涨停，PP、PTA涨幅超2%，沥青涨幅超1%。PTA主力1905合约午后增仓拉涨，日内上涨120点或2.05%，报收于5986点，日增仓6.6万手至85.7万手，成交105.8万手。
现货市场价格：
PX价格1008美元/吨（+2），折合PTA成本6051元/吨。PTA现货6215元/吨（+80），乙二醇5900元/吨（+120）。基差315（+131），现货加工差744（+70）。
成本方面：
中美两国暂时停止互相加征新的关税。沙特俄罗斯同意将OPEC+减产协议延长至2019年，令市场对12月6日即将举行的OPEC会议达成减产协议的预期增强。卡塔尔将推出欧佩克,加拿大阿尔伯塔省强制石油生产商减产。国际油价反弹强劲涨幅超3%，布油重返60美元上方。预计短期油价维持震荡偏强走势，关注12月6日OPEC会议关于减产的决定。
供需结构：
PTA装置方面，亚东石化70万吨装置于11.13-11.24停车年检，现已重启。珠海BP 110万吨装置于10.21-11.23停车检修，现已重启。福化PTA装置于11.15-11.23停车检修，现已重启。仪征化纤65万吨装置已于10月16日停车检修，计划12月13日重启；另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。逸盛大连225万吨PTA装置已于11月20日起停车2个月，计划1月20日左右重启。扬子石化35万吨装置于10月31日故障停车，重启待定。扬子石化35万吨装置于10月31日故障停车，重启待定。恒力石化220万吨装置计划1月检修15天。上周国内PTA综合负荷为75.2%，较前一周提升3.6个百分点。
上周聚酯负荷小幅上升0.1个百分点至85.7%，江浙织机负荷下降3个百分点至67%。聚酯产品价格上周累计下跌175-450元/吨，跌幅在2.1-5.2%之间；PTA现货上周下跌195元/吨，跌幅3.1%；上游PX价格下跌30美元/吨，跌幅2.9%。总体来看，下游聚酯环节现金流挤压更为严重，尤其是POY现金流已经由正转负。PTA加工差变化不大，周平均在669元/吨。PX-石脑油价差维持在520美元/吨附近。受到原料大涨带动，下游市场心态有所回暖，聚酯产品价格稳中有涨，聚酯产销火爆，涤丝销售平均在350-500%。
综合分析：
在宏观层面利好以及OPEC+达成减产协议预期增强影响下，国际油价企稳反弹，带动化工板块整体走强。短期来看，PTA与油价相关性提升，且下游心态有所缓和，聚酯产销出现久违火爆局面。预计PTA期价维持震荡偏强走势，上方高低仍需关注油价走势，以及聚酯产销持续性。操作上，逢低做多PTA1905合约，短线关注6200附近压力。
温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！
- 相关新闻
- 2023-09-26
- 2023-08-31
