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首创农产品 | 供给压力或基本消化，CF905有底部回升迹象
时间：2018-12-05 浏览次数：950 来源：本站
郑棉行情：
受多头获利了结平仓下拉，郑棉高开低走；盘中降至低点后多头又技术性买入，拉升期价上扬，收盘小涨。主力合约1905合约收涨25元/吨，或0.16%，报于15230元/吨。成交量和成交额均较前一交易日继续收缩，分别为11.09万手和84.22亿元。持仓量增加3046手至296526手。受期棉走势影响，棉纱期货主力1901合约收跌90元/吨或0.38%，报于23775元/吨。
美棉走势：
尽管中美贸易关系预期转和，但市场仍在等待更明确信息，交投较清淡，洲际交易所（ICE）棉花期货合约周二小幅收低。其中交投最活跃的3月期棉合约开盘走高，盘中急降回吐全部涨幅，收低0.14美分或0.20%，报每磅79.81美分。当日交易区间为79.32-80.38美分。
现货方面：
中国棉花信息网消息，12月5日，中国棉花价格指数（3128B）为15426元/吨，与上一交易日持平。中国棉纱价格指数（C32S）为23480元/吨，与上一交易日持平。11月4日，国际棉花价格Cotlook A指数为87.80美分/磅，上涨1.00美分，折合人民币15135元/吨。
基本面消息：
1、中国棉花网专讯：2018年11月23-29日，美国国内七大市场标准级现货平均价73.55美分/磅，较前周上涨0.42美分/磅，去年同期上涨3.4美分/磅。当周，美国国内七大现货市场成交37633包，累计成交105611包。当周，美国国内现货价格坚挺，得州地区、西部沙漠地区、圣约金地区国外询价清淡或一般，巴基斯坦、越南和土耳其的需求最好，皮马棉价格稳定，国外询价一般，印度、巴基斯坦和越南需求最好。
2、日前，根据印度棉花咨询委员会（CAB）的报告，2018/19年度印度棉花产量为3610万包（170公斤），低于上年度的3700万包，马哈拉什特拉邦的单产仅为334.3公斤/公顷，低于上年度（严重虫害）的343.48公斤/公斤。印度非官方机构预计，印度棉花产量在3250-3300万包之间，印度棉花协会的预测是3430万包。由于干旱严重，印度只完成了第一次采摘，第二次和第三次已基本没有可能，棉农已开始拔杆修整土地。印度棉花协会预计，近期印度棉价可能随时出现大幅上涨。
3、据国家棉花市场监测系统对14省区57县市1140户农户调查数据显示，截至2018年11月30日，全国新棉采摘进度为95.7%，同比提高0.7个百分点，较过去四年均值降低1.7个百分点，其中新疆采摘进度为95.3%；全国交售率为90.2%，同比提高1.9个百分点，较过去四年均值提高3.9个百分点，其中新疆交售率为97.3%。
展望分析：
外盘方面，美棉需求显现回暖迹象，且现货价格出现上涨。同时，第一大产棉国印度2018/19年度棉花产量或将下降，国内价格也预期走高。综合来看，国际棉市或正在摆脱疲弱局面，美棉或开始“慢牛行情”。就国内情况来看，2018/19年度新棉采摘交售基本结束，季节性供给压力或在价格上已基本消化。但由于终端需求仍较低迷，难以提振棉价。不过，随着中美贸易关系有所转和，以及纺织企业年前备货，或有一轮补库存需求。从盘面来看，近期CF905期价底部反弹，有回升趋势，但由于基本面还没有实质性好转，短期或仍有下跌可能，但下跌空间有限。
操作建议：
若CF905期价跌至14800元/吨一线，可逢低做多。
温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！
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