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首创能化 | PTA横盘整理 1-5正套持有
时间：2018-12-12 浏览次数：789 来源：本站
期货市场：
化工板块窄幅震荡，其中橡胶走势偏强，甲醇、PP走势较弱。PTA主力1905合约横盘整理，收盘与昨日结算价持稳，报收于6088点，日增仓1.7万手至101.8万手，成交148.9万手。
现货市场价格：
PX价格1059美元/吨（-17），折合PTA成本6303元/吨。PTA现货6620元/吨（-60），乙二醇5700元/吨（-150）。基差566（+20），现货加工差897（+4）。
成本方面：
利比亚国家石油公司宣布沙拉拉油田原油出口发生不可抗力，由于利比亚最大的油田中断生产，目前利比亚原油日产量不足40万桶。美国12月7日当周API原油库存大降1018万桶，降幅超预期。EIA上调2019全球原油需求增速，上调2019年美国产出增幅，下调今明两年原油价格预期。国际油价止跌反弹。关注晚间即将公布的EIA库存数据和OPEC报告。
供需结构：
PTA装置方面，宁波逸盛65万吨装置重启。仪征化纤65万吨装置已于10月16日停车检修，计划12月13日重启，现推迟至月底；另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。逸盛大连225万吨PTA装置已于11月20日起停车2个月，计划1月20日左右重启。扬子石化35万吨装置于10月31日故障停车，重启待定。扬子石化35万吨装置于10月31日故障停车，重启待定。恒力石化220万吨装置计划1月检修15天。由于宁波逸盛65万吨装置重启，PTA开工提升至76.9%。
下游聚酯负荷提升0.7个百分点至87.7%，江浙织机负荷持稳在67%。上周聚酯产销回暖，聚酯整体库存情况出现下滑，长丝库存普遍下降4-5天、个别较高7天附近，涤纶短纤下降3-9天，聚酯切片库存下降2.5天。本周随着原料价格涨势趋缓，聚酯产销较前期明显回落。
综合分析：
利比亚油田供应中断，API原油库存降幅超预期，短期油价止跌企稳。供应端，PTA检修装置重启负荷小幅提升，但1月份仍有检修计划，且目前PTA供应处于偏低水平，总体供应偏紧。但随着原料反弹趋弱，下游聚酯产销较前期有所下滑，聚酯现金流遭压缩，需求持续性存疑，或拖累PTA价格。预计短期期价低位震荡，多1空5正套持有。
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