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首创能化 | PTA破位下行 关注5850支撑
时间：2018-12-21 浏览次数：919 来源：本站
期货市场：
化工板块整体表现较弱，PTA、甲醇、PP跌幅较大。PTA主力1905合约破位下行，日内下跌142点，跌幅2.31%，报收于6018点；日增仓13.7万手至108.4万手，成交245.5万手。
现货市场价格：
PX价格1025美元/吨（-16），折合PTA成本6105元/吨。PTA现货6560元/吨（-50），乙二醇5730元/吨（-15）。基差436（+0），现货加工差1035（+34）。
成本方面：
OPEC+将在周五公布具体的产量目标，并对减产进行进一步说明，沙特减产目标或为1031.1万桶/天。国际能源署署长比罗尔称，石油减产执行率为3.02%，高于最初讨论的2.5%；公布减产调整情况可支撑市场信心；委内瑞拉石油产量下降将继续。对沙特减产幅度大于减产协议规定的决定表示赞赏，沙特将从明年1月起减产至1020万桶/日。哈萨克斯坦能源部表示，将采取一切措施履行减产4万桶/日的承诺。美联储加息打压全球股市拖累石油市场，担心供应过剩以及需求增长减缓，国际原油期货暴跌至17个月以来新低。PX价格随之走弱，PX-石脑油价差压缩至436美元/吨。
供需结构：
PTA装置方面，宁波逸盛65万吨装置重启。仪征化纤65万吨装置已于10月16日停车检修，计划12月13日重启，现推迟至月底；另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。逸盛大连225万吨PTA装置已于11月20日起停车2个月，计划1月20日左右重启。扬子石化35万吨装置于10月31日故障停车，重启待定。扬子石化35万吨装置于10月31日故障停车，重启待定。恒力石化220万吨装置计划1月检修15天。由于宁波逸盛65万吨装置重启，PTA开工提升至76.9%。
12月下旬至1月份计划检修的聚酯装置共涉及产能434万吨/年，另外，有140万吨/年装置重启或投产。本周以来，聚酯工厂检修效应逐步显现，聚酯负荷逐步下滑至86.6。下周来看聚酯工厂负荷稳中下滑，桐昆、华成、盛虹、澄星均存在减产计划，预计减产产能达到151万吨。综合来看，若聚酯工厂落实其检修计划，预计下周聚酯负荷将下滑至84%附近。
综合分析：
美联储加息、全球原油供需预期过剩等利空因素发酵市场恐慌情绪释放，国际油价持续下跌创近17个月新低。晚间OPEC+将公布具体产量目标，国际能源署署长表示石油减产执行率将为3.02%，高于最初讨论的2.5%，这或将缓解短期市场恐慌心态。需求方面，聚酯现金流表现不佳，瓶片仍处于亏损状态。12月下旬至1月份计划检修的装置共涉及聚酯产能434万吨，但同时有140万吨装置重启或计划投产。本周以来，聚酯工厂检修效应逐步显现，聚酯负荷逐步下滑至86.6，预计下周聚酯负荷将进一步下滑。盘面上，PTA期货增仓下行，预计短期期价震荡偏弱，建议套利单离场，单边偏空思路对待，关注5850一线支撑。
温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！
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