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甲醇周报 | 节前补库接近尾声 甲醇维持区间震荡
时间：2019-01-28 浏览次数：784 来源：本站
上周行情回顾：
受到宏观利好带动，上周一商品市场普涨，MA1805增仓放量突破震荡区间上沿最高至2585，之后利好因素消退郑醇快速减仓回落，周五报收2511元/吨（+26），周涨幅1.05%。江苏甲醇现货为2430元/吨（+30），周跌幅1.25%。甲醇基差为-61元/吨（+34）。
基本面分析：
供应方面，由于西北地区部分甲醇装置降负或者停车，而唐山、安徽、江苏地区部分甲醇装置恢复运行，上周国内甲醇整体装置开工负荷为68.6%，环比下降1.56%；西北地区开工负荷为81.78%，环比下降3.04%。国内装置方面，中安联合170万吨/年甲醇及转化烯烃项目甲醇制烯烃装置于1月23日实现中交，该项目全面进入联调、投料试车阶段。黑龙江宝泰隆60万吨煤制甲醇装置计划一季度投产，将会对国内市场供应形成一定压力。国外装置方面，伊朗Busher 165万吨甲醇新装置已正常运行，并装港排货销售。因进口及国产船只集中到港，港口库存继续增加。上周华东和华南地区甲醇港口库存增加2.63万吨，至92.05万吨。沿海地区甲醇可流通货源预估在24.1万吨附近，较前一周增加0.6万吨，处于历史较高水平。1月底2月上旬沿海(华东和华南)地区进口船货集中到港卸货，尤其是伊朗船货集中到港卸货增多，预计港口库存仍将维持高位。
需求方面，下游装置平均开工率基本持稳。其中，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在67.89%，较前一周下降4.5个百分点。传统需求开工率有所分化，二甲醚和DMF因部分装置重启开工率上升，而甲醛和MTBE开工率下降。
结论及操作建议：
美国和委内瑞拉关系紧张升级对短期油价形成一定提振，此外北方地区运费开始上涨，市场低价略有减少。上周西北部分装置降负，但西南部分气头装置有望提前复产，华东、华南后续到港仍比较集中，而市场备货需求接近尾声，后期市场仍存在较大的去库压力。预计节前郑醇维持震荡格局，MA1905参考区间关注2400-2600。
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