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甲醇周报 | 高库存短期难以消化 甲醇重回震荡区间
时间：2019-03-18 浏览次数：731 来源：本站
本周行情回顾：
本周甲醇再次冲击2600一线遇阻减仓回落，重心继续下移。截至周五收盘，MA1905报收于2521元/吨，周跌幅57元/吨或2.21%。江苏甲醇现货为2550元/吨，周涨幅5元/吨或0.2%。甲醇基差为29元/吨（+62）。
基本面分析：
供应方面，由于西北地区部分烯烃配套甲醇装置停车或降负，西北地区开工负荷为79.10%，环比下跌1.36%。而山东、河北地区部分甲醇装置恢复运行，导致全国甲醇开工率跌幅收窄。国内甲醇整体装置开工负荷为70.42%，环比下跌0.92%。国内装置方面，中安联合170万吨、黑龙江宝泰隆60万吨煤制甲醇装置原计划一季度投产，现推迟至5-6月份，仍存在不确定性。大唐多伦168万吨推迟重启，3-5月份国内计划检修的甲醇装置约涉及产能360万吨。国外装置方面，伊朗Marjan 165万吨甲醇装置计划3月中下旬重启，部分船货或将4月份抵达中国；伊朗ZPC 2#装置8成负荷。本周浙江、广东和福建港口库存小幅下降，但江苏港口库存增幅较大。整体沿海港口库存较前一周增加2.29万吨至113万吨，达到2016年9月18日以来的新高。沿海地区甲醇可流通货源预估在27.8万吨附近，较前一周增加0.7万吨。
需求方面，因部分装置负荷略有提升，带动国内CTO/MTO装置开工率窄幅上涨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在84.16%，较上周上涨0.25个百分点。传统需求方面，因部分地区装置负荷下滑或临时停车，甲醇、二甲醚和醋酸开工负荷下降6-9个百分点。DMF因兴化装置恢复运行，导致开工率上涨6个百分点以上。
结论及操作建议：
本周国内甲醇开工有所回落，但下游整体开工亦下降，加之期货价格下跌，现货市场投交气氛降温，下游和终端市场谨慎观望。内地和港口库存有所累积，内地市场成交重心下移，部分企业主动降价走货。但春检预期仍在，或限制甲醇价格跌幅。预计短期期价弱势震荡为主，关注2450一线支撑。
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