- 当前位置：首页 > 研究资讯
- 研究资讯
工业品期权周报 | 沪铜市场情绪乐观，天胶价格企稳待反弹
时间：2019-04-01 浏览次数：762 来源：本站
本周行情回顾：
3月25日，CU1904系列期权到期，最后两个交易日，市场一反常态的平静，末日轮的情绪波动较少。从上期所公布的隐含波动率参考值来看，22日该数字为9.25%，25日为8.04%，逐日低迷。而回顾前三个期权临到期时的表现，CU1903的最后两日分别为16.04%和8.83%；CU1902的最后两日分别为11.31%和24.55%；CU1901的最后两日分别为15.02%和18.41%，都要远高于这次的市场热情。
客观上标的价格波动收窄，从HV30来看，本月大部分时间都处在10%以下，3月22日CU1904价格向下突破支撑位之后，才重新站回到10.14%，基本面不支撑高隐波的存在；市场成交情况低迷，CU1904系列期权到期前最后十天，沪铜期权的日均成交量29140手，成交额7796.83万元，资金面表现有所保留；。
近期天然橡胶价格大幅回落，并在11200元/吨一线企稳。从HV30来看，RU1905波动率近半个月来维持在22%和23%之间较为稳定，而期权隐含波动率随着标的价格中枢的下移而不断走低。隐含波动率存在反弹机会，但时机选择需要行情的刺激，预测需要等到标的价格企稳之后。
波动率分析：
沪铜期权本周日均成交量较上周反弹4082手，持仓量PCR继上周降至1以下后继续走低，收于0.9106。本周CU1905标的HV30日由11.25%走高至11.47%，而平值看涨和看跌期权隐含波动率分别为10.83%和10.37%。
本周沪胶期权市场活跃度上升，日均成交量12507手，持仓量PCR为0.5705，目前看涨和期权持仓最多的合约分别为RU1905C13000和RU1905P11000，RU1905平值看涨和看跌期权平值附近隐含波动率分别收于23.82%和21.14%，标的合约的30日历史波动率为22.94%。
结论及操作建议：
沪铜期权方面，之前构建的卖出CU1905P47000和CU1905C50000的宽跨式空头组合可考虑止盈，逢低构建买入CU1905C49000卖出CU1905C50000的牛市价差组合。
天胶期权方面，之前构建的宽跨式空头组合可考虑继续持有，逢标的价格11600元/吨一线可小试构建买入RU1905C11500卖出RU1905C12000的牛市价差组合。
温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！
- 相关新闻
- 2023-09-26
- 2023-08-31
