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甲醇周报 | 港口库存再度回升 关注烯烃需求兑现情况
时间：2019-06-24 浏览次数：691 来源：本站
上周原油价格强势反弹，国内化工板块整体走势偏强，甲醇期价震荡攀升。截至周五收盘，MA1909报收于2381元/吨，周涨幅42元/吨或1.8%。江苏甲醇现货上涨至2330元/吨（+30），MA1909基差为-51元/吨（-12）。
基本面分析：
国内供应方面，西北地区部分装置持续停车中，导致西北开工负荷下行。上周西北地区的开工负荷为84.90%，环比下跌4.26%。河北、河南等地区部分装置持续停车中，导致全国甲醇开工负荷下滑。国内甲醇整体装置开工负荷为71.13%，环比下跌3.43%。
国内甲醇装置方面，内蒙古东华60万吨/年甲醇装置半负荷运行至7月底。贵州金赤30万吨、上海焦化40万吨装置已重启。山西同煤60万吨计划装置于6月13日开始停车检修15天。河北金石20万吨于6月8日起停车检修30天。青海盐湖120万吨装置于5月12日停车，计划7月份恢复运行。兖矿榆林60万吨、神木化学60万吨、咸阳化学60万吨、陕西渭化60万吨计划6-7月份检修。国际装置方面，伊朗ZPC一套年产 165 万吨装置上周末临时停车，预计为期 10 天。
港口方面，上周江苏、浙江港口库存明显增加，广东港口库存小幅下滑。整体沿海地区甲醇库存较前一周增加9.4万吨至90.2万吨。沿海地区甲醇可流通货源预估在23.7万吨附近，较前一周增加0.8万吨。预计未来两周中国进口船货到港量在44.9 -45万吨，其中大部分集中在浙江和江苏港口。6月下旬至月底，国内区域间的改港卸货船货数量增多，6月下旬至7月初多数进口货物集中去往下游厂库。另外6月下旬至7月初南美洲货物到港数量明显增多，除去特立尼达船货以外，亦有部分委内瑞拉船货抵达中国。
甲醇制烯烃装置方面，大唐多伦烯烃停工中，近期甲醇开工正常，原料外销体量尚可。内蒙古久泰开工7成附近，部分原料外采。延安能化60万吨烯烃装置检修推迟至7月25日附近，为期约45天。神华榆林60万吨MTO 计划7月 15-20 日检修，预计为期15天。神华包头60万吨烯烃 9 月份存检修预期。上周煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在85.1%，与上周持平。传统需求方面，甲醛因为鲁南和河北地区部分装置降负运行，导致开工负荷下滑。醋酸因为部分装置恢复正常运行，导致开工负荷提升。本周二甲醚因为部分装置降负或者停车，导致开工负荷下滑。
结论及操作建议：
伊朗一套装置临时停车，港口价格受到一定提振。但随着6月下旬以后进口货源陆续到港，上周港口甲醇库存再度回升。目前传统下游需求仍处于消费淡季，加之山东地区安全整治活动开展，甲醛二甲醚等开工进一步下降。而烯烃需求尚未出现明显好转，后期西北部分MTO仍有检修计划，涉及有神华榆林、神话包头等。同时关注鲁西、南京诚志和中安联合烯烃装置6月下旬至7月投产进度。谨慎持多，短线关注60日线压力。
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