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贵金属周报 | 鲍威尔国会证词再发降息信号，金价再度上涨
时间：2019-07-15 浏览次数：930 来源：本站
行情回顾：
上周伦敦金银在鲍威尔国会证词坚定降息决心的影响下再度上涨。截至周一早上9：00，伦敦金价位在1410上方，金银比价为93。上周美元指数小幅回落，跌破97，美股继续上涨，连创新高，离岸人民币在6.86-6.90区间震荡。
重要数据和资讯：
1. 经济数据方面：美国6月核心CPI环比增0.3%，预期增0.2%，前值增0.1%；同比增2.1%，预期增2%，前值增2%。美国7月6日当周初请失业金20.9万人，预期22.3万人，前值22.1万人。美国6月PPI环比增0.1%，预期持平，前值增0.1%；同比增1.7%，预期增1.6%，前值增1.8%。
2. 美联储主席鲍威尔国会证词：自6月FOMC会议以来，不确定性持续施压经济前景；贸易及全球经济增速前景存在不确定性，美国经济前景近几周未出现改善；多数委员认为需要在一定程度上放松政策；存在通胀疲软的风险，且风险比美联储当前的预期更加持久。
3. 美联储会议纪要：多数委员认为，经济增速和通胀风险在会议前几周已经发生了明显的变化，现在已经倾向于下行；几位委员认为如果即将公布的数据显示经济形势进一步恶化，降息可能是合适的。
4. 美联储哈克：若经济实质性走弱，将支持降息；当前并未看见经济走弱的情况，尽管近期下行风险有所增加。美联储埃文斯：认为年底前降息50个基点是合适的；并不认为降息的时机是关键所在；承认全球经济增速放缓带来了更大的风险。美联储卡什卡利：支持降息以重新锚定通胀预期；6月份曾寻求降息50个基点，以重新控制通胀；降息25个基点不足以缓解冲击，需要降息50个基点。美联储理事布雷纳德：风险偏下行以及通胀疲软支持放松货币政策；经济正稳健增长；对利率走向的判断取决于经济数据和风险的演变。
5. 地缘政治方面：美国会推议案限制特朗普对伊朗动武。俄土军事合作急剧升温，美酝酿制裁土耳其措施。针对英国在直布罗陀附近扣押伊朗超级油轮一事，伊朗军方表示不会“无动于衷”。
本期观点：
1. 上周公布的美国主要三项经济数据均好于预期，美国6月核心CPI更创下2018年1月以来的最大涨幅，但该并未对美联储降息预期产生显著影响，货币市场走势仍然暗示美联储将在7月底降息一次，到2019年底累计降息64个基点，因此上周五金价反弹。
2. 鲍威尔国会证词公布使市场重燃两次议息会议降息50BP的预期，金价短线拉升，凌晨会议纪要的公布再次确认了降息预期，令金价继续上涨。
3. 从美联储言论看，对美国经济前景判断为放缓，降息的态度较坚定。
4. 从历史数据来看，澳洲央行的降息一般都发生在全球经济放缓或衰退的时期，并且在其降息周期里，美联储的宽松自2000年以来也从未缺席过。
5. 长期来看，在全球货币宽松、美债收益率与美元指数下行的影响下，金银仍有上涨空间，下半年或将突破1500，长线资金可在伦敦金1380附近进场。短期伦敦金的主要震荡区间在1390至1430，在当前降息预期已基本释放的情况下，金价走势或将趋于区间震荡，可采取高抛低吸策略。
交易策略：
1. 技术上，金价处短期均线上，日线级别KDJ平行运行于50一线，MACD高位向下，价格向下靠近布林通道中轨。总体来看，技术上显示金价处震荡走势。
2. 操作上，前期沪金1912空单继续持有，目标位312，止损323。
温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！
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